证券市场管理体制初探──兼评我国证券法确立的管理体制

1998年12月29日颁布、业内人士孜孜企盼的证券法，确立了新型的证券市场管理体制。这对于加强证券市场管理、维护证券市场秩序、保护投资者的利益，必将起到重要的作用。但是，我国证券市场是一个新兴市场，证券市场管理体制也必然存在许多不足之处，有待发展和完善。本文拟从比较法的角度，总结西方国家制度选择的共同规律，评述我国证券法确立的管理体制，以期对《证券法》的实施的完善有所研益。一西方国家证券市场的管理体制世界各国证券业的发展状况和证券业的立法类型不同，其证券市场的管理体制也呈现出较大的差异。这种差异以西方发…     

浅谈我国证券市场民事赔偿制度的完善

证券法中民事责任制度的不完善,使得违法行为不能有效受到遏制和监控,投资者蒙受的损害无法获得救济。对于证券市场中一直较为普遍存在的违法违规行为,如果落实了民事赔偿制度,广大投资者可以通过行使民事诉讼方式保护自己的利益,并参与对市场的监管,可以有效遏制和监控证券欺诈行为,保障我国证券市场的有序发展。     

我国证券市场内幕交易的法律透视

内幕交易是指内幕人员利用内幕信息侵害投资者合法权益的证券侵权行为 ,严重危害了公平、公正、公开的证券市场原则及诚实信用的市场精神。本文从法律的角度透视和分析了我国证券市场滋生内幕交易的性质、危害和社会成因。从而认为 ,内幕交易的法律规制必须重视对投资者的私权保护 ,只有赋予投资者以私人诉权 ,健全内幕交易侵权行为的民事赔偿责任制度 ,才能对内幕交易产生最有力的抗制 ,才是证券法保护投资者利益的立法之本。     

简析我国的QFII制度

我国加入WTO后,要逐步实现金融市场开放的承诺,尤其是证券市场的对外开放,境外投资者大批进入我国证券市场,外资大量涌入只是时间早晚的问题。其中的主力便是境外机构投资者(QFII),如何确定其在我国证券市场的主体地位及规制其行为是未来证券法无法忽视的问题。笔者拟从相关的法规出发,对QFII制度作一番粗浅的探析。     

从“投机”到“投资”的证券市场——浅谈完善我国证券法中的民事责任的立法要求

文章对我国证券法民事责任规定的现状的进行分析,通过对美国证券法中民事责任制度的借鉴,来对完善我国证券法中民事责任制度作出立法前瞻。说明我国证券法规中通过立法来完善证券法中民事责任制度势在必行,并说明只有完善证券法中的民事责任制度,证券市场才能更健康的发展。     

海峡两岸证券法几个问题的比较

1998年12月29日新中国第一部证券法诞生了.这标志着我国证券市场进入了法制轨道,对保障我国证券市场健康发展将起到积极作用.我国台湾地区较早建立证券法律制度,并在立法及实际运用方面积累了较为丰富的经验.本文将大陆《证券法》与台湾地区证券法律制度进行比较,以促进海峡两岸证券市场的交流与合作.     

浅谈我国证券市场法律制度的完善

我国的证券市场颇具前景,然而现实的、潜在的问题也不容忽视。通过对我国证券市场法制缺陷的分析可知,法制的完善至关重要。只有通过《公司法》、《证券法》等相关法律的完善,规范公司的法人治理,完善独立董事制度,全面引进股东诉讼特别是派生诉讼,完善证券民事责任制度及司法制度,切实保证投资者的利益,才能真正建立一个公平有效的证券市场。     

证券交易风险的法律分析

依法规范证券市场主体的行为，控制证券交易中的风险，对于投资者保护和证券市场的稳定发展是非常必要的。发行人是证券的设计者，应对其产品承担质量担保责任。投资者是证券市场的主要参与者，证券法将投资者保护作为立法宗旨，禁止操纵市场行为和内幕交易行为。证券市场还存在不能运用法律手段防范的其他风险。     

投资者保护机构之构建——以美日证券立法为视角

2020年3月1日起施行的新修订的《证券法》新增投资者保护专章,对解决证券市场中因证券欺诈等违法行为遭受损失的投资者救济问题,会起到重大的作用。文章分析了美国《1934年证券交易法》上公正基金制度及日本《金融商品交易法》上课征金制度,指出构建我国投资者保护机构应公正基金资金来源、公正基金管理与管理人、公正基金的分配。     

试论诚实信用原则在证券法中的适用

针对我国证券市场中出现的一系列问题,坚持诚实信用原则在证券法中的适用意义尤为重大。适用诚实信用原则要求证券市场的参与者诚实信用、公开公平公正,又为司法救济提供了一条法官自由裁量的途径,以保护投资者的合法权益。     

评欧盟证券法的最新发展

随着《金融服务行动计划》的实施,四级立法程序的采用,欧盟证券法进入一个崭新的发展时期.在证券市场一体化方面,主要建立了新的统一证券服务经营机构监管制度、证券发行与上市及其信息披露制度以及上市公司要约收购制度;在投资者保护方面,主要建立了新的禁止内幕交易与禁止市场操纵制度、上市公司信息披露制度.这些新制度的确立,标志着新的欧盟证券法律体制的已基本建立起来,欧盟证券市场的一体化进程向前迈了极其重要的一步.     

我国证券市场信息披露的问题及对策研究

证券市场信息披露制度有利于保护投资者权益并能促进证券市场健康、有序发展。我国证券市场由于监管不到位,导致上市公司在信息披露过程中不规范,对投资者特别是中小投资者的保护力度不足。本文通过对我国证券市场信息披露现状的阐述,给出了规范其市场的相关建议。     

证券监管视野下的《证券法》完善之反思

一个强大的证券市场取决于一个复杂的法律和制度网络,市场机制、中介组织、市场自律监管机构、法庭执法、监管者执法是保障证券市场高效运行的五条防线,市场机制、中介组织、市场自律监管机构是证券监管的微观基础,而作为私人执法机构的法庭与作为公共执法机构的监管者,对证券市场的发展起着极为重要的作用,而监管的最终目的是促进私人缔约.我国证券监管体制基本建立,但是存在监管执法力度不足,证券市场微观基础薄弱,《证券法》无法适应高速发展的市场需要等问题.《证券法》应该关注证券市场基础制度问题,而把具体操作性问题交给监管者或证券自律监管机构,并把监管者的立法作为《证券法》修订前的试错机制.     

美国股权众筹投资者保护的经验及对我国的启示

股权众筹起源于美国,在我国也有了相当的发展。为了保护众筹投资者的利益,美国根据其证券法等基本法律建立了较为完善的制度,主要是通过规范众筹平台、发行人及投资人的行为来保护投资者的利益。我国虽然制定了有关股权众筹的一些法规,但是这些规范在保护投资者方面存在没有规定资金由第三方托管制度、投资者的撤资权、领投人的资格要件及对投资者的限定较为严格等不足。我国应当借鉴美国的经验,完善相关制度。     

证券市场操纵问题初探

我国立法始终重视证券市场投资者保护问题,法律明确规定“禁止操纵证券市场行为。”操纵证券市场行为给证券市场的秩序造成极大的危害,其直接侵害了投资者的合法权利。文章对操纵证券市场行为进行探析,并提出完善我国规制证券市场操纵行为的法律制度构想。     

谈我国上市公司收购制度中的几个问题──兼评《证券法》的相关条款

在我国的证券市场中，上市公司收购始终是投资者关心的问题，因而上市公司收购制度的确立也就成了人们关注的热点。今年7月1日实施的《证券法》基本上确立了我国上市公司收购制度的雏形，但其中亦存在着许多有争议的问题，对这些问题，笔者就我国《证券法》中有关上市公司收购制度的几个问题略陈管见，求教于同仁。一、关于上市公司收购概念的界定问题我国法学界对上市公司收购概念的观点主要有以下三种：第一种观点认为，只有达到了法定强制收购要约线并发出强制收购要约以后的股票买卖行为，才能被界定为上市公司收购。持此观点的人认为，…     

证券市场信息披露法律制度研究

充分的信息披露作为证券法的基本原则之一，它要求公开发行证券的公司和其他依据法律负有信息披露义务的人，按照有关法律、行政法规的要求公开信息，以维护证券市场的良好秩序，保护投资者的合法权益和社会公众的根本利益。本文试从信息披露制度的理论分析、价值取向、国际立法潮流、我国立法的现状及完善等方面进行探讨。     

证券投资基金对我国证券市场稳定发展的作用

证券市场是国民经济的“晴雨表” ,其发展与国民经济息息相关 ,我国证券投资基金对证券市场的积极作用日渐显现。积极培育以证券投资基金为主体的机构投资者 ,引导社会资金通过基金进入证券市场 ,对于改善我国证券市场的投资者结构 ,抑制市场过度投机 ,倡导理性投资理念 ,保障证券市场的长期健康稳定发展 ,具有重要意义。     

我国证券市场保荐人制度法律问题探析

2005年10月27日修订,2006年1月1日实施的新证券法正式确立了在我国证券市场实行保荐人制度。这项制度的推行是证券发行市场的重大变革,为发行制度从审批或核准通过制转变为以市场主体选择为主的注册制奠定了基础,对我国证券市场产生了深远的影响。保荐人制度作为刚从国外及香港借鉴和移植的一套创业板市场风险防范机制,还存在许多问题和缺陷,有待完善和改进。     

证券市场虚假陈述侵权责任因果关系的认定

由于证券交易的特殊性,如何判定被告虚假陈述行为与原告损失之间存在因果关系,是证券市场虚假陈述民事赔偿案件的难点,也是长期困扰理论界与实务界的一大难题。借鉴美国普通法和证券法对因果关系的规定,我国最高人民法院对虚假陈述因果关系的认定做出了具体规定。该规定对于减轻投资者的举证责任,维护其合法权益具有重要积极意义。但是,该规定还仍然存在一些问题,有待进一步完善。