《审计法》修订搁置

近年来愈刮愈烈的“审计风暴”使得《审计法》修订格外引人关注。由于意见分歧,已列入200A年人大立法规划的《审计法》修订未能按原计划推进。     

探秘《证券法》修订三大路径

“《证券法》的修订纳入了全国人大常委会今年的议事日程,而且按照计划是排在今年12月份的人大常委会上(审议).”对众多投资者期盼已久的这部资本市场的“基本法”,全国人大财经委副主任委员、本次《证券法》修订起草组组长吴晓灵在接受采访时透露.受访的监管者、学者均认为,现行《证券法》对相关市场主体的规范明显滞后于实际形势的发展.以美国的证券法为例,从1933年出台到现在,大概修改了40多次,平均下来每两年就得修改一次.而中国从1998年《证券法》出台至今,只在2005年进行过一次修改.     

新加坡修订《注册设计规则》

捷克总统克劳斯2005年10月11日签署了新修改的《外国人居留法》，此法涉及到捷克的签证政策将比目前更加严格。还涉及改善在捷克申报难民者的居住条件，并明确制定少年难民的特别保护，制止要求18岁以下的青少年难民就业打工。新法规定，外国人申请捷克签证，应该在申请者的祖国，或者在有永久居留或长期居留身份的第三国，或是所持护照的发照国的捷克领事馆办理；申请捷克签证必须要有相应的医疗保险或人身意外保险，且保险额不少于30万克朗。     

《证券法》修订草案中的若干问题及完善

《证券法》修订草案一审稿整体上比较成熟,不过在公开发行、内幕交易、短线交易、操纵市场、客户资产保护、监管权限方面仍存在不少疑问。针对上述问题,从规范意图、制度变迁、海外实践、条文衔接、立法技术等角度展开讨论,并提出进一步完善的建议。     

阶段性的《证券法》

我国《证券法》具有明显的阶段性特点,表现在该法出台前没有解决的问题,大部分现在依然没能解决,并且某些条文的规定尚欠妥适。在证券的发行方面。《证券法》规定,必须依照公司法规定的条件,报经国务院证券监督管理机构核准。但综观有关规定,并不能看出现在的核准制和以往的审批制有何不同,如果只是称谓上的差异,那么证券监督管理机构就应对当时发行公司披露的信息真实情况负责,对其当时的股票价值及以前的业绩情况负责,否则因此给投资者造成损失的,证券监督管理机构应承担责任。而《证券法》只规定,股票依法发行后,发行入经营…     

青川血案:《矿产资源法》修订的“推手”

2014年7月28日,四川省广元市中级人民法院对发生在20年前的一起惊动国务院、公安部的青川血案进行公开开庭审理。此前,主犯李代明等犯罪嫌疑人相继被抓捕到案。该案推动了我国《矿产资源法》的修订。     

《证券法》2019年修订背景下股权代持的区分认定

股权代持是现代商事交易中实现资本所有权与资本控制权分离的工具之一,这一体现商事自由的委托出资方式在实践中被广泛适用。我国《公司法司法解释(三)》肯定了委托出资关系的法律效力及实际出资人权益。但最高人民法院近两年在上市公司以及金融机构股权代持纠纷个案中连续确认股权代持协议因违规并危害社会公共利益而无效,使得代持协议的效力认定陷入不确定风险之中。《证券法》2019年修订将上市公司"股权结构的重要变化"明确列为重大事件,而股权代持作为重要的股权结构变化情形之一属于应当进行信息披露的内容,股权代持风险有可能通过充分的信息披露进行防控。实践中一概将股权代持关系不加区分地视为监管规范中所禁止的委托代持,混淆了委托代持与信托代持以及消极信托代持与积极信托代持的差异,并不能真正实现监管的初衷。股权代持由于代持原因、代持方式以及被代持主体的不同,产生的风险有很大差异,应该得到不同的法律评价。宜在对股权代持事实要素区分识别的基础上对其法律关系和法律后果进行规范层面的区分认定。违规股权及其收益如何处置以及行政监管与司法审判的界限如何划分,这些都应依据股权代持的具体情境作出综合考量。     

《证券法》及相关资料

第一百五十九条 证券投资咨询机构的从业人员不得从事下列行为: (一)代表委托人从事证券投资; (二)与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失; (三)买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票; (四)法律、行政法规禁止的其他行为。 第一百六十条 专业的证券投资咨询机构和资信评估机构,应当按照国务院有关管理部门规定的标准或者收费办法收取服务费用。     

民营上市公司财务监督问题——兼评《上市公司治理准则》《证券法》的相关修订

在日本设置监查委员会等三类委员会的公司中,监查委员会和会计监查人为公司财务监督的最终把门人。日本立法者虽然给予了这两大监督机构一定的独立性,但是东芝公司财务造假事件的发生却反映出这两大机构背后的许多问题。我国《上市公司治理准则》和《证券法》对公司财务监督的有关修改难以解决民营上市企业的财务造假问题。在我国,作为民营上市公司内部财务监督把门人的审计委员会和日本的监查委员会一样,有着交叉任职和缺乏专业性的问题,这使得聘任财会专业的专职审计委员显得有所必要。同时,类似于日本的情形,独立性、会计师事务所的强制轮换制度缺失和时间压力是会计师事务所担任我国民营上市公司外部财务监督把门人时所面临的问题,对此可采取的改革措施有赋予审计委员会对会计事务所的选解任权和报酬决定权、限制每年年初前4个月签字会计师审计的公司数量等。     

《证券法》的调整范围

《中华人民共和国证券法》第二条规定,在中国境内,股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易,适用本法。根据该规定,股票、公司债券的发行和交易属于《证券法》调整无疑义。但“国务院依法认定的其他证券”是指哪些证券?国务院应以什么标准来认定某一证     

《证券法》亟待修改什么

据2月19日《上海证券报》报道,在开展证券法实施情况评估的基础上,证监会已形成了关于证券法实施情况的评估报告送审稿和修改证券法的建议报告,新一轮修法工作有望启动。由于《证券法》等法规已远不能满足当前中国股市发展的需要,因此,对《证券法》等法规修改的内容显然将是全方位的。证监会建议完善证券公开发行制度、证券私募监管、债券市场发     

关于《证券法》的缺陷分析

关于现行《证券法》几个值得商榷的问题●贺小勇陈肇强①胡云耿：《〈证券法〉与‘个人本位’化经济》,《金融时报》１９９８年１２月５日。关于《证券法》的缺陷分析经济法制法学１９９９年第４期《证券法》作为规范我国证券市场的基本法律,已由九届全国人大常委会第六...     

浅谈《证券法》的立法目的

中国证券市场的发展历史是中国改革开放历史的缩影。证券市场的出现和发展,是中国经济逐渐从计划体制向市场体制转型过程中最为重要的成就之一,而证券市场改革和发展的经验,也是中国经济改革宝贵经验的重要组成部分。     

试论《公司法》与《证券法》的关系

《公司法》与《证券法》都是商法的重要组成部分,具有极其密切的关系。本文立足于此,分别从立法宗旨、调整对象、证券发行与交易、利益保护这四个方面阐释《公司法》与《证券法》之间各有侧重,但又具有互补性的对立统一关系,以及在某种程度上两部法律是一般法与特殊法之间的关系。     

《证券法》为何迟迟未出台

1984年11月18日,当新中国第一张股票——上海飞乐音响公司股票在上海公开发行的时候,绝大多数中国人还不知道股票为何物。10多年过去了,中国的股票市场从无到有、从小到大,发展成为拥有两所两场、300余家上市公司、2000多万投资人、4000多亿市值的重要金融市场。其社会重要性和良好发展前景日益为社会各界所认可。     

《证券法》的出台是当务之急

《证券法》的出台是当务之急王祖志我国证券市场经过十余年的发展已初具规模，证券市场法规建设也有一定进展。但至今仍缺少一部明确我国证券市场及其主管部门的法律地位，规定证券市场当事人之间的权利义务及其法律责任，规范证券发行与交易行为以及证券诉讼程序等问题的...     

美国法上的IPO“注册制”:起源、构造与论争——兼论我国注册制改革的移植与创生

股票发行注册制的改革目标得到各界人士的一致肯定,但看似目标趋同的背后却存在着完全迥异的改革思路。鸟瞰美国法上的IPO注册制可以发现三个核心要素,即多元化的审核主体和分离的审核程序、嵌入实质审核的信息披露监管以及与注册制相配套的其他制度系统。此外,近来美国学界对高度依赖信息披露监管路径的批判也提醒我们需理性看待信息披露的功能。建议我国转向多元化的分权监管,强化信息披露的有效性但慎用基于价值判断的否决权,同时适当运用自由裁量权,避免僵化执法。     

《证券法》和《证券交易法》是——美国证券市场的两尊“守护神”

美国证券市场是从一个黑暗的时代开始的,在发展初期,政府对证券市场采取自由放任的不干预政策,市场的自发势力导致投机盛行,欺诈丛生、充满了各种花样的内幕交易与大户操纵。这一切导致了1929年的股市大崩溃,进而引发经济大萧条。大危机之后,美国证券业进入法制时代,1933年实行了《证券法》,1934年制定了《证券交易法》。这两个立法是维护美国证券市场秩序的守护神,对后来美国证券市场的健康发展起到了基石的作用。