我国上市公司股权融资偏好原因分析

本文对我国上市公司存在的一种重要行为———股权融资偏好进行了分析 ,探讨了股权融资偏好在我国的表现 ,指出股权融资成本比较低是股权融资偏好的直接原因 ,股权结构不合理是根本原因 ,同时还分析了一系列的体制原因。     

我国上市公司过度投资研究

分析过度投资的具体表现,对我国上市公司的过度投资行为进行实证检验。“融资约束”机制的缺乏和委托-代理中的道德风险使得我国上市公司存在严重的过度投资问题并带来了一些危害。     

资本成本与上市公司融资偏好

我国上市公司的融资偏好与西方公司完全相反。本文认为,投资者对资本成本的认识模糊不清是导致我国上市公司管理者偏好股权融资的关键因素。本文明确区分了作为投资者所要求的必要收益率的资本成本与公司实际筹资所付出的融资成本这两个完全不同的概念,并在此基础上进行了一定的研究分析。最后,指出恢复资本成本原有之意的关键在于加快发展信用硬约束的低端资本市场。     

长春市上市公司股权融资状况与发展对策

长春市上市公司融资能力长期低于全国平均水平,上市公司股权融资有很大的发展空间。解决上市公司融资存在的问题,提升融资能力的对策是：加强政策导向作用,完善融资体系;上市公司要建立真正的现代企业制度,拟上市公司要培养上市意识;加强职业经理人队伍建设,提高上市公司的持续发展能力;组建长春市资产运营公司和地方大型券商。     

新疆上市公司融资效率评价研究——基于DEA及Malmquist指数模型

提高融资效率是上市公司发展的核心环节。论文分别从静态和动态视角运用DEA-BCC模型及Malmquist全要素指数模型对2004~2013年新疆26家上市公司的面板数据进行了实证分析。研究发现,受资金运营管理水平较低、融资规模欠佳等因素的影响,新疆上市公司综合融资效率未达到最优状态,且出现Malmqui st指数的效率退步,同时普遍存在投入冗余、融资结构不尽合理,产出能力不足,综合实力较弱等问题。最后提出提高资金的运营管理效率、优化融资结构、改善经营管理等相对应的对策建议。     

论农地融资功能强化及其制度构建

融资功能是农地的重要功能之一,其提出缘于土地的经济属性及农地的特殊意义.农地融资功能的发挥可将农地内蕴的经济价值转化为流动性资金,为农民谋得发展资金,进而助推农业生产及农村经济的持续健康发展.在现行规定下,农地融资功能呈制度性抑制状态,并由此引发一系列的负面效应.消除负面效应,摆脱制度性抑制状态,亟需对农地融资功能予以强化.强化农地融资功能的关键在于重构农地使用权抵押制度,赋予农民以农地融资权;并在此基础上.建立相应的辅助制度.     

基于logit模型的企业境外股权融资财务困境预测分析——以晋江市境外上市公司为例

文章以福建省晋江市20家境外上市公司和国内20家ST公司为配对对象,建立Logistic财务困境预测模型,分析晋江市民营企业境外上市融资的财务风险及其控制策略。分析结果表明该模型具有较为准确的预测能力,可以较好地帮助投资者、债权人、监管机构等识别上市公司的财务状况,获得财务危机发生的概率,并给出建立财务风险预警机制思路及其控制策略。     

我国上市公司融资偏好分析

文章从成本及约束力的角度,深入探讨了上市公司偏好权益融资的原因;并从中国当前实际出发,分析了权益融资的可行性及目前亟待解决的问题;最后提出了相应的解决途径。     

民营中小企业融资困境的制度性障碍分析

中小企业融资难是困扰各国的世界性难题,文章试以融资制度为主线,并以融资交易成本的视角,从我国强制性融资制度变迁、正式和非正式融资制度安排、中小企业融资制度环境缺陷等方面对我国民营中小企业融资困境的特殊性原因——制度障碍展开分析和思考,并提出若干建议思路。     

小额贷款公司融资模式创新研究——以温州为例

小额贷款是为农村地区中低收入阶层提供小额度的持续的信贷服务的一种制度设计。我国自1994年开展小额贷款试点以来,为“三农”发展做出了巨大贡献。但小额贷款公司“公司制企业”的身份,使其融资渠道受到极大限制,并成为制约其进一步发展的最大的瓶颈因素。抓住温州市金融综合改革试验区的机遇,创新制度设计和融资方式,建立“温州市小额贷款公司融资中心”,可有力解决小额贷款公司自身融资难的问题,并可进一步提升其经营管理能力,实现高效、稳健发展。     

健全中小企业成长的融资机制

中小企业融资备受学界、业界的关注,金融危机后更受到政府的高度重视。理论界关于中小企业融资困境、原因及方式有诸多分析,实务界也做了多方努力。然而中小企业融资问题依然突出的现实表明,解决中小企业融资难题,需要遵循其内在的客观规律,探索中小企业成长的融资机制。我国中小企业融资结构不合理,融资供给满足不了融资需求的根源在于融资机制不健全。     

对我国上市公司融资方式选择的思考

中国的证券市场自创立短短数十年以来 ,境内上市公司总市值已达近 5万亿元人民币 ,占ＧＤＰ总值超过 5 0 % ,流通市值已达到 2万亿元人民币。上市公司总数达 110 0多家 ,另有 5 0多家企业在境外发行了Ｎ股或Ｈ股。应该说中国证券市场的建立和完善在优化资源配置、促进经济市场化、完善现代企业制度、提高全民的金融意识等方面都发挥了巨大的推动作用。但是这种表面繁荣的背后却隐藏着深深的隐忧 ,集中表现在上市公司的融资结构绩效低下。一、国际市场融资结构现状新近的统计表明 ,在大多数的市场经济国家中 ,企业的外源融资主要来自于金融机…     

开发性金融基本概念及运用

在财政融资、信贷融资和证券融资三种融资方式的演变中，开发性金融孕育而生，在我国经济社会发展中已经和正在发挥着积极的作用。     

四大犯罪形式威胁国有上市公司

由于上市公司是公众公司,其银行信用高,拥有多种融资手段,以至于有人说,拥有了一家上市公司,就相当于拥有了一家准银行。正因为如此,近年来一些不法之徒纷纷将罪恶之手伸向国有上市公司,通过各种手段侵吞国有上市公司资产,非法占用上市公司资金等违法犯罪问题日益突出并呈多发态势,严重危害和影响了证券市场的健康发展。如果把上市公司比做“唐僧肉”,那么众多心存不良的大股东便是那试图分食“唐僧肉”的众妖魔,而“分食”的形式主要有以下四种。“收购”幌子下的侵吞收购空壳公司组建集团,以假优质企业收购国有上市公司,达到侵吞国有资产…     

安徽省新型农业经营主体融资问题研究

改善农村金融服务是当前农村改革发展的重要内容之一,对于推动农村经济和农业产业化发展具有重要意义。盘活农村现有存量集体资产,破解新型农业经营主体融资困难,实现以涉农产权为质押物,把资产转化为资本进行融资,是当前农村金融改革的重中之重。在归纳总结当前安徽省新型农业经营主体面临的融资困难的基础上,深入剖析阻碍新型农业经营主体融资的深层次原因,提出破解融资困难的政策建议,不断拓宽农村融资渠道。     

科技型中小企业梯形融资模式研究

根据科技型中小企业随着生命周期的变化，融资渠道及方式的不同，文章形象地提出建立起“内源融资＋政府扶持资金＋风险投资＋债权融资＋股权融资＋改制上市”模式——“梯形融资模式”，以满足不同发展阶段的科技型中小企业的不同融资需求。在此基础上，重点分析了政府在科技型中小企业梯形融资模式中的作用，即构建促进我国科技型中小企业发展的融资支持体系。     

多层次构建中小企业金融体系

融资难已成为阻碍中小企业进一步发展的重要因素.要从根本上解决中小企业融资问题,必须针对我国中小企业的特点,构建以中小银行等中小金融机构为主体的中小企业金融体系,同时积极发展多层次的资本市场体系,拓展多种形式的中小企业直接融资渠道.     

日本中小企业信用担保体系的经验教训及启示

进入20世纪90年代以来,随着经济体制市场化进程的加快和国民经济向卖方市场的转变,我国经济的市场竞争空前加剧.但改革开放以来,我国市场并没有形成与民营经济和中小企业发展相适应的融资服务体系,加上社会信用的缺失,造成近几年中小企业融资困难出现加重趋势.     

我国民营企业融资内源性的内在分析

任何企业融资结构和融资模式的选择都是在一定的市场环境背景下进行的。对于我国经济转轨时期正处于成长过程中的民营企业而言 ,基于民营企业的规模、民营企业的产业特征、民营企业的股权结构、充裕的民间资本、融资效率的模糊评价 ,融资的内源性有其内在的必然性 ,对我国民营企业融资的内源性存在及其对民营企业的发展影响过于担心并不可取。     

规避证券投资风险的对策建议

我国证券市场的建立和发展对促进国民经济发展和深化经济体制改革 ,建立社会主义市场经济体制起到了推动作用 ,但是我国证券市场的发展尚处在初级阶段 ,政府监管部门应明确发展思路、转变监管方式 ,进一步提高其市场能力 ,为经济建设创造良好的融资环境 ,为投资者创造良好的投资环境。一、治理和疏导结合 ,逐步实现股市“软着陆”1 针对股市中存在的突出问题进行有效的治理。一要治理上市公司 ,从源头规避投资风险。在世界各国公司治理模式中 ,股东主导模式是当前最能经受市场竞争考验、最有生命力、最有效率的模式。这就需要创造一种使得“…