美国《众筹法案》中集资门户法律制度的构建及其启示

为促进股权众筹产业的发展,美国《众筹法案》创立了集资门户这一全新的众筹平台类型。相较于注册券商,集资门户的设立门槛较低,但其业务范围受到严格限制,只能从事基础性的信息和交易中介业务,禁止以任何方式参与或影响投融资双方的证券交易。我国股权众筹法律规范应借鉴集资门户这一制度设计,在平衡兼顾各方主体利益的基础上,对众筹平台的经营行为进行规范化管理,尽快结束目前我国众筹网站的无序经营状态。     

中国式股权众筹:法律规制与投资者保护

投资者是资本市场的基础,只有以投资者保护为中心,完善对股权众筹融资模式的法律规制,才能促进股权众筹市场的健康、有序和快速发展。然而,股权众筹在我国现行法律框架下不仅没有作为法律基础的制度规范,而且还与《证券法》等法律规定存在一定冲突,这导致现实中股权众筹只能以各种形式的外壳规避法律限制而曲折发展,投资者在交易中面临着信息不对称、合同欺诈、项目估值过高、平台"资金池"、缺乏投后管理等诸多风险。我国在发展股权众筹的过程中,可以参考美国JOBS法案,通过修改《证券法》的方式,将股权众筹纳入其中进行监管,放开对投资者人数的限制,并对广告、公开劝诱和变相公开募资行为进行规制,同时应当建立强制性的信息披露制度,完善众筹平台管理及交易制度,从而有效实现对股权众筹的法律规制和对投资者利益的保护。     

公益众筹平台法律责任探析

自2014年公益众筹兴起至今,各类公益众筹平台和公益众筹项目的数量不断增长,在此背景下公益众筹项目中由于信息透明度不足、信息更新缓慢和监管滞后等原因导致接连出现"诈捐""骗捐"等恶性事件,极大伤害了公众对公益事业的信任,阻碍了公益众筹的健康发展。文章认为,明晰公益众筹平台法律责任成为亟待解决的问题。     

上海首例:两男子放高利贷获刑

案情速览 2021年3月起,高某、何某在上海租赁办公室后共同从事高利放贷业务,通过向亲戚朋友借款等方式筹措资金.经营过程中,高某注册了不同的微信号,同时设立了多个微信群用于"业务宣传".在微信群内,高某还会定期发送微信红包并发布广告用于招揽客户. 客户上门后会被要求填写基本信息、出示不动产证明等材料,而后高某、何某会和...     

中国股权众筹平台的规范化路径——以“大家投”为例

正一、问题的提出2014年被誉为"众筹元年",中国专门型或综合型的股权众筹平台纷纷上线,总数至今已过十五家,既有面向全国市场的"大家投"、"原始会"等,也有侧重于区域性的"浙里投"、"襄阳宝"等,呈现出从一线城市延伸到二三线城市的发展态势。股权众筹以互联网技术提升资源配置的有效性,为创业融资者降低融资成本,拓宽了广大投资者的投资渠道,有益于满足中国民间资本市场的刚性需求,证监会在2014年3月首次肯定了股权众筹对拓宽中小企业融资     

众筹服务合同主体义务探究

众筹即大众筹资,是互联网金融的一种重要形式.众筹参与主体之间是众筹服务合同关系.在众筹中,容易出现众筹支持者任意撤资、限定时间融资不足等引发的困境.同时也面临着知识产权被侵犯等风险.众筹发起人有如实描述、实时汇报等义务.众筹服务网站有审慎审核、监督以及信息披露的义务.众筹支持者应如实评价并不得侵犯发起人合法权益.     

我国股权众筹面临的风险与法律规制

2011年以来,大量众筹平台出现在我国互联网上,其较低的投资门槛迅速引起大家的关注.其中股权众筹是众筹融资的一种重要模式,以股权来换取投资者的资金,一方面可以为民间资本提供投资渠道;另一方面这对于解决我国中小微企业融资难问题具有十分重要的意义.作为一种新生的事物,股权众筹的出现在带来变革的同时也存在诸多的风险,相关监管法律的缺失以及与现有法律的抵触,将制约我国股权众筹的发展.因此,将股权众筹纳入法律的监管并制定适当的监管法律是当务之急.2012年美国颁布《JOBS法案》,对众筹融资的法律监管是其最重要的内容,这对我国具有重要的借鉴意义.我国应从融资者、众筹平台和投资者三个方向进一步完善对股权众筹的监管.     

论股权众筹融资的法律规制 ——兼评《私募股权众筹融资管理办法（试行）》（征求意见稿）

《私募股权众筹融资管理办法（试行）》中的相关规定与股权众筹融资的发展实际脱节,个别条款过于保守,我国股权众筹融资监管应该从规制众筹发行人、众筹平台以及投资者风险防范三方面入手,从规制信息不对称、促使价格信号的有效传递与价格形成、识别投资者的风险承受能力的逻辑出发,构建股权众筹小额发行豁免制度,强化股权众筹平台的持续信息披露义务与自律监管,废止“合格投资者”制度,建立投资者分层与投资限额制度,最大限度保障投资者的利益。     

论股权众筹差异化信息披露义务

信息披露权利义务如何分配,信息披露出现瑕疵的责任如何承担,需要结合学理和实践的互动进行研究。在股权众筹信息披露不足的现实背景下,围绕投资者利益保护的核心,厘清股权众筹不同参与者法律主体之间的法律关系,完善基于责任承担的信息披露权利义务分配,通过推定平台过错,督促平台履行勤勉责任,减轻投资者举证责任。通过设定平台与融资方不真正连带责任保证,优化平台和投资者之间信义义务联动,促使信息披露从形式规范迈向实质有效。     

时讯点击

正北京市第二中级人民法院开通微信平台助力调解2014年7月8日,北京市第二中级人民法院劳动争议案件微信调解平台正式启用,有调解意愿的劳动争议案件当事人,将可在该院法官主持下通过微信方式进行在线调解。微信调解平台实际上是劳动争议案件承办法官建立的专门微信账号。诉讼中,法官邀请双方当事人加入聊天群。在聊天群中,法官主要就调解方案等问题与双方进行协商。双方达成共识后,法官将草拟的调解协议发至平台,由双方确认或提出修改建议。双方对调解协议共同确认后,法官通过平台通知双方到法院接受询问,签署谈话笔录、调解协议,并领取调解书、交接案款。     

争议中国首例『众筹买房』

从今年3月4日尹立志在微信朋友圈发起“众筹买房”项目到现在,报名的人数已经超过200人,通过尹立志审核的人数已经超过100人. 尹立志制作了一张表格,上面记录了这一百多个人的基本信息,不仅包括年龄、职位,还记录了兴趣爱好.他们的共同点是:都是北京金融界和IT界的中高层,具备创新意识和冒险精神. 尹立志是中关村股权投资协会执行秘书长,这是他第一次试水“众筹买房”这个概念,其运作的这个名为“众筹家园”的项目位于河北省沧州市政府正在推广的中捷高新产业园区(以下简称“中捷高新区”).     

股权众筹监管制度的本土化法律思考——以股权众筹平台为中心的观察

股权众筹是继第三方支付、P2P网络借贷后互联网与金融资本"联姻"的又一结晶,在国内虽然面临着触碰法律红线的风险,但是以全球化视野审视股权众筹,其即将成为互联网金融领域的幻彩之星。本文以股权众筹监管制度为思考对象,以处于股权众筹产业链核心的众筹平台作为主要观察视角,在梳理国内外股权众筹发展过程、立法概况的基础上,分析国内股权众筹发展面临的困境,通过借鉴经市场验证的国外成熟的股权众筹监管制度,以域外视野形成本土智慧,对我国股权众筹的监管制度展开本土化法律思考。     

股权众筹的法律构建

一种新型的通过互联网的直接融资方式——股权众筹正在兴起,为解决中小微企业和初创企业融资困境提供了一种可能方案。互联网通过促进理性的集体行动、展现社交媒体信息以及众筹平台自律来减少信息不对称问题,有一定的效果,还有进一步发展的可能,因此立法需要给其创设发展空间。但在不改变现有证券公开发行条件和程序的情况下,股权众筹只能通...     

证券式众筹：监管趋势与法律进路

证券式众筹虽为一种新型的互联网融资方式,但仍具有集资性和公众性的双重特点,这表明证券式众筹可能面临擅自发行和欺诈发行证券的风险,故有必要对其进行监管。较之于传统公开发行,域外立法已创新证券式众筹监管理念,并作出相应的制度设计,其监管重点已单纯从发行人信息披露、投资者适当向兼顾投融资限额、投资权利维护转变以及强化中介机构在证券式众筹监管中的作用,此举或许可为我国证券式众筹合法化及其监管制度的确立提供有效借鉴。须创新证券式众筹的监管理念,并分别从发行人、中介机构资格与义务设定以及投资者权利的直接维护来确立证券式众筹监管的法律进路。     

产品众筹的法律风险初探——以伏牛堂的一次众筹经历为例

正众筹作为一种新兴的融资方式,颇受中小企业和创业者的喜爱:一来可以融到项目资金,二来可以通过项目平台推广自己的企业和产品。2014年5月,主营湖南常德牛肉米粉的伏牛堂餐厅与众筹平台追梦网合作,进行了一次名为"寻找647位‘霸蛮'堂客"的众筹活动。这次众筹的目的区别于一般的产品众筹:并非是为了某款产品的生产而筹集资金,而是为了精准地找到产品的目标顾客群体。     

涉案2亿的万人传销

在张俊贤正式接管平台运营权后不久,随着大量资金的涌入,他便对"仅一味地发展会员,却从未向会员履行‘众筹’的资金投向新能源项目"的真实性产生了怀疑通过在境外租赁服务器,在互联网上搭建联盟俱乐部平台,以虚构的"一揽子"好项目为诱饵,借当下较热的生态环保项目对外筹集资金,成立传销组织,依托两个网址,共注册账号2900余个,涉案金额高达两个亿,受害人遍布江苏、江西、云南、广东、河南等数十个省份近万人。     

我国股权众筹平台的法律风险及对策

股权众筹作为互联网金融最具发展前景的创新模式之一,对解决目前“大众创业,万众创新”背景下的初创企业融资问题具有重要意义.但由于各种因素的限制,股权众筹目前在我国面临着诸多的法律风险,而股权众筹平台由于其自身地位产生的法律风险也最多.本文认为建立相应的监管制度是解决股权众筹平台法律风险的最佳途径.     

亿航发布全新GHOSTDRONE2.0马卡龙彩色版VR无人机

正【本刊讯】日前,亿航在北京正式发布全新消费级无人机GHOSTDRONE2.0马卡龙彩色版。该产品现已火爆登陆京东众筹平台,上线4天便达众筹目标近400%。本次推出的GHOSTDRONE2.0马卡龙彩色版不仅与经典款一样,是虚拟现实眼镜与智能无人机的完美整合,还为用户带来了迄今为止最具特色的无人机青春色彩——吐逗粉、芈八紫、太上黄、大灌蓝,力求让更多充满个性的消费级无人机用户放飞属于自己的色彩"视界"。     

文化创意产品众筹的法律问题

众筹是当前互联网上新流行起来的概念。现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。筹款项目成功后,项目发起人将会给予支持者对等的回报。回报方式可以是实物,也可以是服务。将众筹模式应用于文化创意产业,将会对该产业产生巨大的促进作用。一、文化创意产品众筹简介假设某影业公司要投拍一部电影,开拍之前该公司发布一则广告声明：该电影制作成本预算2亿元人民币。     

论众筹融资的法律属性及其与非法集资的关系

众筹是基于互联网技术或平台,出于营利或者非营利的目的,小额投资或者捐资于个人或公司等特定项目的新型融资模式。考虑到众筹小额、众人、募资等特点,其主要法律风险在于如何防止非法集资。本文从不同种类的众筹法律属性切入,分析了众筹之"众"的网络特点和从众投资趋势,进而界定了P2P网络借贷的证券投资合同的性质,主张在适用非法吸收公众存款罪时,应以投资人的风险识别能力和承担能力为基准,辅之以人数标准,衡量其社会性构成要件,以平衡鼓励金融创新和加强投资者保护之间的关系。