对VIE模式法律监管的必要性

VIE模式,是指离岸公司通过外商独资企业,与内资公司签订一系列协议,将境外上市主体与国内运营实体相关联,境外上市主体在境外上市,从而实现国内运营主体间接海外上市,以规避《外商投资产业指导目录》对于限制类和禁止类行业限制外资进入的规定。但是由于VIE模式存在着诸多的缺陷,在现行监管体制下无法得到有效的监管,产生很多的风险,因此建立对VIE模式的法律监管十分必要。     

VIE结构下的职务犯罪风险分析

VIE结构是国内大部分互联网企业海外上市所采取的通行模式,采用这种结构上市可以规避国内强行法对特种行业的外资准入限制,还可以达到避税的目的。但该结构存在着多层次的法律风险,因此笔者在此抛砖引玉,期望能够引起相关人士的重视。     

VIE模式企业的知识产权策略构建

随着新浪等一批企业以VIE(Variable Interest Entity)模式赴海外上市以来,VIE模式已经成为中国企业海外上市融资一种重要方式.VIE模式是一种公司制度与金融制度的创新,采用该模式的企业的知识产权问题也不可避免的成为需要关注的问题.本文首先解读VIE模式企业对于知识产权的价值诉求和合规限制,从而就VIE模式企业知识产权资产安排、风险防范、财务报表合并、费用转移支付等方面进行探讨,并提出VIE模式企业知识产权策略应对建议.     

VIE协议在我国的法律效力及其监管完善

VIE协议控制架构利用我国相关监管法律法规尚不完善的条件,企图巧妙地规避相关部门的监管,但是VIE协议控制架构并非无懈可击,原因在于当事人虽然通过VIE协议所搭建的协议控制架构未必会因为违反法律、行政法规的强制性规定而被判无效,但非常可能因符合合同法关于合法形式掩盖非法目的的特征而被审批机关认定为无效。因此,建议相关主管机关应当尽快通过立法明确VIE协议控制行为的法律范畴,并明确其适用的范围,建立境内监管机构与境外监管机构沟通机制,这样,才能将VIE协议控制机构纳入法律监管范围。     

企业海外并购的国家安全审查风险及其法律对策

国家安全审查是对企业海外并购影响最大的贸易保护措施。近年来,数个国家对其外资监管法律进行了修改,其共性是建立或完善外资并购国家安全审查制度。这种对国家安全审查的关注和强调已经成为中国企业海外并购所面临的最大法律风险。从国家安全审查的法律实践中可见两个明显趋势:国家安全概念的扩张与审查过程中政治考量因素的增加,但中国企业应将政治风险与政治因素转换为法律层面的问题,合理进行并购申报,并通过东道国诉讼程序、WTO规则、双边投资保护协定等多种法律手段维护自身利益,减少贸易保护主义对海外并购的危害。     

境外上市监管中若干问题思考

境外上市的主要方式有海外直接上市和海外间接上市,随着传统银行贷款形式融资所占比重下降,以公开发行上市证券为主的比重得到上升。境外上市监管也日益对我国企业进行规范化的经营管理,建立现代企业制度提出了新的要求,本文以此探讨了我国境外上市中存在的监管问题。     

跨国公司并购国内企业的经济分析及其法律规制——以柯达并购中国感光材料企业案为例

跨国公司着眼于中国广阔的潜在市场,通过并购国内企业抢先占领中国市场,以增加同其他跨国公司的竞争能力."98并购协议"是柯达公司与中国政府反复较量和博弈的结果,不是一个纯市场的交易行为;而"2003柯达乐凯联姻"则是一个双赢的契约.柯达公司在中国的并购投资既是柯达公司实施全球战略的需要,也是我国改革国有企业的需要,它是柯达跨国公司在华战略与中国国家战略较好结合的典范之作.目前跨国公司并购对于中国企业的影响是利大于弊,我国必须十分重视对外资并购的法律规制.要尽快出台《反垄断法》,健全竞争法律体系;完善产业政策法,健全资产评估法律制度;完善公司法、证券法,加强对外资并购的法律监管.     

中国跨国银行法律监管体系建构之探索

一、中国跨国银行监管之现状我国对跨国银行的监管包括两个方面的内容：一是对我国境内的外资银行实行监管，二是对我国银行海外分支机构的监管。这两个方面的监管都应立足于我国的国情，结合国际惯例来进行。（一）中国对外资银行监管的现状我国现行综合性的外资银行管理法律法规有１９９５年制定的《中华人民共和国商业银行法》以及１９９４年施行的《中华人民共和国外资金融机构管理条例》（以下简称《外资条例》）及其实施细则，这是我国目前对外资金融机构进行审批和日常监管的主要法律依据。我国目前对外资银行监管的内容主要体现在市…     

外资收购"债转股"的若干法律问题思考

当前,债转股已成为国企改革的一项重大措施,外资收购"债转股"不失为一项可取的出路.但是,由于我国在公司法、外资法等法律中存在一定问题和矛盾,以及欠缺反垄断立法等方面的原因,以及外资收购行为中主体安排的缺陷,将对外资顺利收购"债转股"及收购后企业待遇、有关的国家监管等方面产生一定法律上的困惑和问题,有待相关机关对相应的法律进行修改、整和,并加紧进行相关产业监管立法,以尽早解决这些法律问题.     

欧盟外资监管和安全审查立法的评估与应对——基于《建立外国直接投资监管框架条例》的分析

2019年3月,欧盟《建立外国直接投资监管框架条例》获得通过,并将于正式生效18个月后施行。这意味着欧盟"成员国+欧委会"多边、双重外资合作监管和安全审查模式正在形成,也是欧盟首次从关税联盟层面对外资进行规制,从而使外国赴欧投资面临着更加复杂的法律环境。欧盟拟通过新立法,对内提高外资安全审查的协调性,对外增加国际条约谈判的主动权。这种方式呈现出内外平衡、监管趋严、一体化与差异化并存的特点,对于完善我国外资安全审查有一定的借鉴意义。我国企业和政府有关部门应当基于"平衡博弈"理念,积极应对国外投资安全审查,并进一步完善国内相关立法,强化执法监管。     

我国保险公司上市风险防范的法律问题思考

为了确保上市目标的实现,我国法律制度必须对上市风险防范和相关主体利益予以规范和保障,目前我国在这些方面的法律规范或多或少存在着不足或缺陷。我国金融法必须以风险防范和利益保障为主轴与核心来架构以此确保保险公司上市制度的安全和效率。     

收购融资的若干法律问题

尽管囿于银监会的监管限制,国内收购融资市场步履蹒跚,外资并购中国企业以及中国企业海外并购这两个市场的收购融资还是如火如荼。下面将介绍收购融资与一般融资的主要差别以及一些主要的法律问题。     

在设立股份公司和股票上市中审核企业资产物产状况之律师实务

律师参与企业股份制改革（包括企业股份制改组、股票发行和股票上市）是一项涉及法律事务较多的非诉讼业务。律师参与的作用在于：帮助企业理顺法律关系，排除重大的法律障碍，使企业达到《股份制试点办法》、《股份有限公司规范意见》或《股票发行与交易管理暂行条例》等法规、政策所要求的程序性要件和实质性要件，促使企业股份制改组、股票发行或股票上市工作的全面完成。要做好上述工作，首先取决于律师对股份制改革所涉及方方面面法律关系的审查，而其中对企业资产物产状况合法性审核又是其中重要的一环。作为企业存在的物质基础，决定…     

略论我国MBO的特别法律规制

MBO是英文ManagementBuy—outs的简称，中文通常译为“管理层收购”，是指企业或公司的管理层通过购买他们所经营管理的企业或公司的股份，以改变企业或公司所有权结构、控制权结构和资产结构的一种收购行为。就我国MBO的法律规制而言，大体可以区分为一般法律规制和特别法律规制两部分。所谓我国MBO的一般法律规制，是指有关规制或调整MBO的一般法律规范或普通法律规范。按照法的效力等级，有关规制或调整MB0的一股法律规范包括所有有关MBO的法律(如《公司法》、《证券法》、《商业银行法》、《信托法》、《民法通则》、《合同法》、《工会法》、《民事诉讼法》、     

马云支付宝转正之难

央行《非金融机构支付服务管理办法》的颁布并没有解决拥有外资背景企业业务准入牌照的不确定性,但监管机关或对如何解决外资非金融机构支付服务的问题已有相应定案     

公司分拆上市法律监管的制度逻辑与建构

对于上市公司分拆上市法律监管需秉持证券市场的公平、自由与效率理念,但又要适度平衡或重点规范分拆导致的利益冲突,以有效防范和化解可能引发的金融市场风险。秉持类型化与重点领域监管并重的理念,在具体规制路径和策略上,应从三个方面加以制度建构。一是完善公司分立制度,明确兄弟公司分拆上市的制度基础;二是建立分拆上市制度,重点就母子公司分拆上市的内部决策机制、利益输送、关联交易等风险进行规范和监管;三是尽快修订《公司法》和《证券法》的相关规定。     

试论我国对外资银行监管立法的不足与完善

在对外资银行的监管上．我们先后制定了《中国人民银行法》、《商业银行法》、《对外贸易法》等法律,并于１９９４年４月１日实施国务院颁布的《中华人民共和国外资金融机构管理条例》（以下简称《条例》）;１９９６年１２月中国人民银行颁布了《上海浦东外资金融机构经营人民币业务试点暂行管理办法》。在以上述法律法规和规章为框架的监管体制下,外资银行在蓬勃发展的同时．在经营中也存在一些不容忽视的问题。如：抽回营运资金、迟缴或漏缴存款准备金、将境外不良资产调入境内、私自转借帐户、超范围经营、转移营业利润等等。这从一个…     

澳门原有法律的审查机制

在《中葡联合声明》中，中国政府承诺澳门现行“法律基本不变”；“澳门特别行政区成立后，澳门原有的法律、法令、行政法规和其他规范性文件，除与《基本法》相抵触或澳门特别行政区立法机关作出修改者外，予以保留。”澳门特别行政区基本法第８条基本上重申了联合声明的...     

企业境外上市法律监管问题探析

无论是本国企业到境外上市,还是外国企业到本国上市,都与本国利益密切相关,会对其经济发展、金融秩序甚至国家安全产生影响。因此,各国对此都制定了严密的制度加以监管,以使企业的这种跨国融资行为有章可循,使之符合国家利益的需要。本文对上市公司所属国和上市地国监管的法律特征进行了阐述,并提出跨国上市监管的法律冲突与协调措施。     

最新政策立法动态

1、银监会将出台放宽外资入股上限政策银监会政策法规部副主任李伏安表示,监管层正打算逐步放开外资在中资银行的持股比例,以扩大银行业的对外开放。他表示监管层可能会有选择性地设限,目前正在具体研究进一步放开外资对中小银行的投资上限,短期内会有政策出台。根据现行政策规定,单一外资股东在中资银行的持股比例不得超过20%,同一家中资银行的外资持股比例总和不得超过25%。放松限制将有助于增强中资银行对外资的吸引力。2、发改委将公布《创业投资企业管理办法》《办法》对创业投资企业进行了界定,对创业投资企业实行备案管理,不干涉其制…