ETF投资技巧

ETF即交易型开放式指数征券投资基金,又称为"指数股票型基金",是-种跟踪某-指数进行指数化投资的基金.它属于开放式基金中的一种混合型特殊基金,综合了封闭式和开放式基金的优点,既可向基金公司申购或赎回基金份额,又可在征券市场匕买卖ETP份额.但申购、赎回必须以一篮子股票换取基金份额,或者以基金份额换回一篮子股票,从而投资者可进行套利交易.     

公司型基金制度的历史考察、比较和借鉴

在我国契约型基金暴露出较多问题的背景下,不妨把视角转向公司型基金制度。本文通过对美、英、日三国公司型基金制度的发展情况进行考察,对各国引入公司型基金制度的原因进行比较分析,从而提出对我国引入公司型基金制度的借鉴建议。     

我国开放式基金投资者利益保护机制探析

开放式基金是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的证券投资基金。目前开放式基金已经成为证券投资基金的主流产品,涉及众多投资者利益。而在我国的资本市场中,开放式基金经历了近八年的快速发展,但仍存在一些问题,损害了基金持有人的利益,打击了投资者的积极性,不利于资本市场的健康发展。本文分析了当前基金投资者的利益保护机制,同时对改善现有保护机制提出了建议。     

我国开放式基金投资者利益保才户机制探析

开放式基金是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所中购或赎回的证券投资基金·目前开放式基金已经成为证券投资基金的主流产品,涉及众多投资者利益.而在我国的资本市场中,开放式基金经历了近八年的快速发展,但仍存在一些问题,损害了基金持有人的利益,打击了投资者的积极性,不利于资本市场的健康发展·本文分析了当前基金投资者的利益保护机制,同时对改善现有保护机制提出了建议.     

证券投资基金当事人关系之制度缺陷及其完善

一、引言 　　证券投资基金 (以下简称“基金” )是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。根据基金的收益凭证可否赎回,证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两类;根据基金的组织形式不同,证券投资基金分为契约型基金和公司型基金两类。由于其所特有的分散投资组合、专家理财等功能,因此从其产生的那天起就备受投资者青睐。 　　在基金中,主要有三方当事人：投资者、基金托管人、基金管理人。本质上…     

擅自公开募集基金行为的刑法规制研究

我国的基金活动萌芽于上世纪90年代初，本世纪初随着开放式基金的陆续推出，基金市场得到了快速发展。但随着金融的创新与深化，基金市场违规违法现象不断进入人们的视野。为保障基金市场的健康发展，修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《证券投资基金法》）于2013年6月1日正式生效。然而，基金市场违规违法甚至犯罪的现状和相关基金的法律适用与研究却形成了较大反差。基于此，本文拟就基金市场违法活动中比较突出的擅自公开募集基金型非法经营罪的刑法规制问题进行具体探究。     

我国开放式基金流动性风险管理研究

流动性风险是世界各国开放式基金面临的共同挑战,而我国与海外成熟的开放式基金相比,尚处于发展阶段,所面临的流动性风险具有某种特殊性。基于此,本文分析了开放式基金流动性风险的形成机制,提出了我国开放式基金流动性风险的一些特征,并就如何减少流动性风险提出了防范措施。     

我国开放武基金流动性风险管理研究

流动性风险是世界各国开放式基金面临的共同挑战，而我国与海外成熟的开放式基金相比，尚处于发展阶段，所面临的流动性风险具有某种特殊性。基于此，本文分析了开放式基金流动性风险的形成机制，提出了我国开放式基金流动性风险的一些特征，并就如何减少流动性风险提出了防范措施。     

资本市场高水平对外开放之QDⅡ境外投资合规指南

<正>近年来中国资本市场的对外开放节奏明显加快,证券、期货以及基金管理公司的外资股比限制在2020年得到全面放开,众多国际知名机构加快了在华投资及业务拓展的步伐。与此同时,境内主体对境外资产配置的需求也日益增长,今年以来,我国出台的各项开放政策包括扩大沪深交易所互联互通股票标的范围、优化上线沪深港通交易日历、推动国内指数“走出去”等。     

开放式基金及其相关法律问题研究

开放式基金与封闭式基金相比,有着鲜明的特点与优势。但目前对开放式基金的法律规范尚比较原则,适用上也缺乏灵活性。本文从《证券投资基金管理暂行办法》和《开放式证券投资基金试行办法》两部规范入手,就开放式基金涉及的相关法律问题进行了探讨。     

美国开放式基金迅速发展的成因

1924年3月21日，美国成立了第一只开放式基金——“马萨诸塞投资信托基金”，当时规模只有5万美元。之后美国政府为了保护投资者利益，颁布了多部法律对基金业进行监管，从此美国基金业进入一个较快的发展期，基金类型开始由封闭式向开放式转变，开放式基金逐渐成为美国基金的主流品种。1940年美国开放式基金资产仅为44．7亿美元，封闭式基金资产为61．3亿美元。     

论我国投资基金模式选择——兼评我国投资基金的发展走向

《投资基金法》的制定已成为我国金融法发展的焦点之一，同时，我国已开始发行开放式基金。这其中必须解决的问题之一是对投资基金法理构造进行剖析从而选择适合我国的方案。本文拟对公司型与契约型基金、封闭式与开放式基金进行分析，建议我国应选择模式并展望基金发展。　　一、公司型投资基金　　公司型投资基金（简称“公司型基金”）以美国为代表，其1940年《投资公司法》规定投资公司是“……主要从事证券投资、再投资、交易业务的实体”，或从事该类业务且其40％以上资产由“投资证券”组成的实体。投资公司可采取公司、信托、合伙…     

货币市场基金法律问题研究

目前我国尚不存在货币市场基金 ,但是未来出现货币市场基金是必然的 ,对未来出现的货币市场基金前瞻性的法律问题进行探讨 ,以期未来的货币市场基金健康发展     

中国开放式基金的法律设计——美国共同基金发展经验的启示

2000年10月12日中国证监会发布的《开放式证券投资基金试点办法》(以下简称“试点办法”)标志着我国投资基金事业的发展进入了一个新的时期。在“超常规、创造性发展机构投资者”的思路指引下,开放式基金终于排上了基金发展的日程表。到2001年底,已有三只开放式基金上市发售。 国外发达证券市场的经验表明,开放式基金代表着基金业的发展方向。在国际市场上,自20世纪70年代以来全球开放式基金一直处于高速增长阶段,整个90年代其年均增长率达到21.75％。1999年底,开放式基金资产总规模已超过6.8万亿美元,至2000年中期已达7.3万亿美元,特别是在美国,开放式基金总资产已超过5万亿美元,超过了其商业银行的总资产。     

关于提高基金投资者教育有效性的探讨

随着2006年至今基金市场的持续迅猛扩张,基金投资者对基金知识、投资理性缺乏的问题日益凸现,切实有效地开展投资者教育迫在眉睫。本文在总结国外成熟市场开展投资者教育优秀经验的基础上结合我国现阶段基金市场发展的实际情形探讨了提高基金投资者教育有效性的途径。     

1.7亿基民托付的基金 呼唤修法

截止2008年底,我国开放式基金账户总数为1.68亿户,估计约有四分之一的城镇居民家庭参与了基金投资。对投资基金的关注已然成为与人们日常生活息息相关的一件大事。目前,基金总规模已占到沪深两市流通总市值的三分之一左右,当之无愧地成为证券市场的主力。然而,基金业发展过程中也暴露出很多问题,如折损基金业公信力的老鼠仓问题、基金信息披露问题、基金监管短板问题,等等。所有这些都凸显出我国有关基金管理的立法的缺失和滞后,以及现行《证券投资基金法》的不适应。本期策划以修法为命题,对修法或制定统一的投资基金法进行呼吁。其中,不乏对我国目前基金管理制度问题的触及和分析,更结合国内外立法经验提出了相关修法建议。     

证券投资基金制度若干法律问题思考--兼评《证券投资基金法(草案)》

证券投资基金作为证券市场的主要投资力量和融资工具,在我国已有了初步的发展,但仍存在诸多问题。为了保证证券投资基金的健康稳定发展,2002年8月我国起草了《证券投资基金法(草案)》,该草案虽对证券投资基金的法律性质、基金当事人的法律关系以及基金内部治理结构和运作机制作出了较为明确的规范,但仍存有一些问题值得探讨。在信托制基金中,信托基金契约的立法模式应以简化、单纯、明确为宜,同时不妨采取董事会制度。由于信托制基金内部治理结构的自有缺陷性,证券投资基金在具体运作过程中对实现基金的目的,维护基金份额持有人的利益带来一定的障碍,总体考察,采取公司型基金模式为宜。     

我国开放式基金流动性风险成因分析

开放式基金为持有者提供了相对便利地进入与退出机制。这种便利使开放式基金资产具有负债性质和规模弹性,由此引发了开放武基金难以避免的流动性风险,本文就开放式基金的流动性风险成因进行了探讨和分析。     

我国公募基金市场行为的法经济分析

我国近10年来,基金业有了巨大的发展,品种日益丰富,规模迅速扩大。但我国基金管理公司的市场行为却存在着诸多背离设立宗旨的问题:弃价值投资就趋势投资、追涨杀跌、利益输送等等,这些都损害了基金行业的长远发展。然仔细分析公募基金的上述市场行为,却有着深层次的法律和经济上的原因。只有从源头着手,才能纠正基金的违规行为,促进基金业的健康发展。     

我国公募基金市场行为的法经济分析

我国近10年来，基金业有了巨大的发展，品种日益丰富，规模迅速扩大。但我国基金管理公司的市场行为却存在着诸多背离设立宗旨的问题：弃价值投资就趋势投资、追涨杀跌、利益输送等等，这些都损害了基金行业的长远发展。然仔细分析公募基金的上述市场行为，却有着深层次的法律和经济上的原因。只有从源头着手，才能纠正基金的违规行为，促进基金业的健康发展。