资本结构与上市公司治理问题的实证研究

根据现代公司资本结构理论,资本结构是影响公司治理结构和经营运作机制绩效的重要因素。通过对中国2004年全部上市公司的年报数据分别从股权资本和债权资本两个方面进行分析,并对资本结构与上市公司治理绩效的相关关系进行实证研究,可以得出股权资本和债权资本都对上市公司治理具有显著影响的研究结论。     

跨层次视角下企业社会资本对企业绩效影响研究——以浙江省中小上市公司为例

基于社会资本层次性特征,将企业社会资本划分为个体社会资本和集体社会资本,以浙江省中小上市公司为研究对象,对个体社会资本和集体社会资本与企业绩效的关系进行实证分析。实证结果表明,个体社会资本中个人特征、社会关系以及集体社会资本与企业绩效有显著的正向关系,社会声望对企业绩效无显著影响;企业家个人特征正向调节企业市场资本与企业绩效的关系,也正向调节企业网络位置与企业绩效的关系;企业家社会声望正向调节企业网络位置与企业绩效关系。中小企业想要更好的利用社会资本获取资源,需要将个体社会资本向企业层面转化、融合,实现个体社会资本与集体社会资本的契合,提高企业的综合竞争力。     

知识型企业智力资本对知识创新绩效的影响研究——兼论组织学习能力的中介作用

智力资本是知识型企业提高知识创新绩效的关键因素,本文选取120家知识型企业为研究对象,运用多元回归分析对智力资本、组织学习能力及知识创新绩效之间的关系进行实证研究,探寻智力资本对知识创新绩效的作用机制。研究表明,智力资本对知识创新绩效具有显著的正向影响,组织学习能力在人力资本、创新资本与知识创新绩效之间起着部分中介作用,而在结构资本、关系资本与知识创新绩效之间起着完全中介作用。同时,研究结果进一步证实创新资本对知识型企业的重要性,它与传统结构资本对知识创新绩效的影响路径和作用程度存在较大差异。     

电力行业上市公司资本结构与企业绩效的关系

资本结构的合理与否直接影响到公司融资成本的高低和市场价值的大小。本文研究了电力行业上市公司资本结构与企业绩效的关系,发现公司绩效与总资产负债率、流动负债率、无息负债率、有息负债率负相关,而与长期负债率正相关。     

开放式创新背景下企业智力资本与创新绩效关系研究——基于中小科技型企业的证据

开放式创新背景下,科技型企业创新显现出不同的特点。企业创新不能仅依靠内部资源,更应该充分整合好内外部资源,使得企业立于竞争的不败之地。以中小科技型企业为研究对象,在智力资本三模式(人力资本、组织资本、关系资本)结构的分析框架下,通过问卷调研的方式,探索智力资本与创新绩效的关系,有着一定的研究意义。     

我国上市公司财务绩效对股价影响的实证研究

本文采用资本市场实证研究法,以2007年A股上市公司为样本,运用多元回归模型,探讨了我国上市公司财务绩效对股票价格的影响。实证结果表明:"每股收益"、"净资产收益率"和"每股净资产"均为影响我国上市公司股票价格波动的显著因素,而我国资本市场投资者在购买股票时并不太重视上市公司的"每股经营现金净流量"。     

女性董事对企业绩效影响的实证研究——来自中国973家上市公司的证据

近年来,董事会的多元化日益成为公司治理领域研究的焦点.文章以2009年沪深两市的973家上市公司为样本,就女性董事对企业绩效的影响进行了实证检验.研究发现:女性董事的参与对企业绩效具有显著的正向作用；女性董事人力资本对企业绩效有显著的正向作用,女性董事所受教育水平越高,对企业绩效的提升作用越显著；女性董事所拥有的社会资本在检验中并未显示对企业绩效具有显著的正向影响；但女性董事长的存在对女性董事影响企业绩效方面并没有显著的作用.     

市场择时效应对资本结构影响的实证研究

企业的资本结构会因企业融资活动的时机而改变,因此我们可以通过验证资本结构与市场时机之间的关系来检验市场择时效应对资本结构的短期影响。目前我国资本市场发展不均衡,上市公司主要通过股票市场融资。从行为金融学的视角看,我国股票市场存在着较强的市场择时效应,公司市场择时指标与资本结构显著负相关;并且在短期内,市场择时效应对资本结构具有显著的影响。本文研究结论对对我国上市公司公司的有效筹资具有十分重要的现实指导意义。     

女性高管对中国上市公司绩效的影响——基于教育文化行业的视角

该文以国内外女性高管研究文献为基础，以中国教育文化行业的上市公司为研究样本，采用2011至2013年上市公司的数据，探讨教育文化行业中女性高管在高管团队中所占比例、年龄、人力资本和社会资本对企业绩效的影响。研究结果表明，在教育文化行业，女性高管的特质对企业绩效的影响程度不同，尤其是女性高管的人力资本和社会资本，这两类之前被忽视的因素，更显示出其重要意义。本研究丰富了现有的高管团队理论体系，并且为教育文化行业的成长提出建议。     

董事会治理对中小上市公司成长性影响的实证研究

董事会治理水平是中小上市公司成长性的重要影响因素。文章以A股市场185家中小上市公司为样本，以2002年到2005年的区间为考察期，对董事会规模、董事会平稳性、董事会结构、两职状态和董事会教育水平等因素对我国中小上市公司成长性的影响进行实讧研究。     

基于企业生命周期的上市公司资本结构研究

通过选取1998年之前在沪深上市的878家A股上市公司为研究对象,研究企业生命周期与其资本结构的关系。结果表明:首先,无论是国有样本还是非国有样本,资产负债率与环比销售增长率显著相关,且成长期的环比销售增长率对资产负债率的影响最大;其次,企业的生命周期特征影响其资本结构决策;最后,国有样本资产负债率随着生命周期不同阶段呈逐渐下降的趋势,而非国有样本资产负债率在生命周期不同阶段呈先下降后上升的轨迹,这说明我国国有上市公司的资本结构与生命周期的关系更显著。     

中国中小上市公司信用违约风险影响因素研究——基于273家深市中小上市公司5年面板数据的实证检验

本文以2004-2008年深市273家中小上市公司为研究对象,利用上市公司年度报告披露的相关报表信息,运用非平衡面板数据模型对我国中小上市公司信用违约风险的影响因素进行了研究。研究结果表明,我国上市公司的第一股东控股集中度与信用违约风险存在正相关关系,流通股所占比例及企业成长性与信用违约风险也存在显著的负相关,高管学历对公司的信用违约风险也会产生一定的负向影响。     

基于DEA—Tobit模型高新企业创新绩效评价研究

本文利用DEA—Tobit两阶段模型．以65家高新技术上市公司为研究对象．通过2006—2012年的面板数据,定量分析了高新企业的创新绩效及其影响因素。结果显示：高新企业的生产率增长主要是由技术进步所引起的,并非得益于技术效率的改善：总资产周转率、技术人员占比和人均资本是影响高新企业创新绩效的重要因素。而公司规模对其影响相对较弱。本文最后提出了相应政策建议。     

国有保险企业股权结构变革与经营绩效的实证

国有保险企业的股权结构变化对保险企业经营战略和经营行为产生了重大的影响,也不可避免地最终对企业的经营绩效产生影响。本文对国有保险企业股权变革对企业经营绩效的影响进行了实证分析和研究,从而得出结论:保险企业的经营绩效不但与企业股份的所有制性质密切相关,而且也与非国有股份的集中度有一定关系;保险企业改制上市也对企业经营绩效产生了明显的积极作用。     

国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知

国发〔2005〕34号各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:国务院同意证监会《关于提高上市公司质量的意见》,现转发给你们,请认真贯彻执行。上市公司是资本市场发展的基石。提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉,对于增强资本市场的吸引力和活力,充分发挥资本市场优化资源配置功能,保护投资者特别是中小投资者的合法权益,促进我国资本市场健康稳定发展,具有十分重要的意义。十多年来,我国上市公司不断发展壮大,已成为推动企业改革和带动行业成长的中坚力量。但由于受体制、机制、环境等因素影响,相当一批上市公司…     

股权结构与经营绩效实证研究

为考察上市公司经营绩效与其股权结构之间的关系,本文采用内地创业板上市公司的2010年报数据为研究样本。研究结果表明,控股股东持有的股权比例与上市公司经营绩效显著负相关,控股股东担任上市公司董事长和总经理时,上市公司业绩更好,但这种效应不显著。     

环境变数中介对企业创业精神及经营绩效影响

企业创业精神对于企业经营绩效具有显著正向的影响,它通过创新、事前因应与风险承担三个方面对企业经营绩效产生影响。企业创业精神与企业经营绩效间的关系会受外在因素所影响,环境变数影响着企业创业精神与经营绩效:环境变数中介可增强企业创业精神与企业经营绩效间的效果。     

行业特征、政府管制与企业资本结构——来自我国公用事业行业上市公司的证据

本文通过对2005-2008年间在深沪两地上市的48家公用事业行业上市公司与852家非公用事业行业上市公司进行分析,发现公用事业行业公司的资本结构与其他公司相比有显著差异。这种现象的发生主要是由于公用事业行业自身的特殊性以及由于其特殊性而备受政府严格管制等因素决定的。研究发现,公用事业行业的企业债务比率比较低;盈利能力、规模、资产有形性等关键因素对公用事业行业的公司资本结构有显著影响;企业盈利能力、企业规模、资产有形性、股权结构等对公用事业行业的企业的作用都有不同影响。     

国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：国务院同意证监会《关于提高上市公司质量的意见》，现转发给你们，请认真贯彻执行。上市公司是资本市场发展的基石。提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉，对于增强资本市场的吸引力和活力，充分发挥资本市场优化资源配置功能，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进我国资本市场健康稳定发展，具有十分重要的意义。十多年来，我国上市公司不断发展壮大，已成为推动企业改革和带动行业成长的中坚力量。     

试析国有商业银行股份制改造对上市公司资本结构的影响

本文以资本结构为切入点,先分析国际间银行业对公司资本结构的影响的比较,然后结合我国实际情况分析了国有商业银行现行体制给上市公司资本结构带来的弊端,最后重点阐述了国有商业银行股份制改造对优化上市公司资本结构作用。