《证券发行上市操作指引和应用文书格式》内容简介

由证券监督管理部门和从事证券相关业务的律师事务所的专业人员合作编写的这本书，吸 收了我国证券市场法制建设的最新成果，以证券市场参与者及其行为为轴心，根据业务内容 和使用频率对现行法规、规章及规则精心选择编排，共分四大块内容：证券发行上市、上市 公司规范运作、境外上市和境内上市外资股(B)股规则及应用文书格式、证券投资基金管理 制度和信息披露规则。本书顺应股票发行制度改革的趋势，对核准制下的股票发行上市规则 和强制信息披露要求及相关的披露文书格式进行了全面系统的反映，内容权威，编排合理， 所收内容截止到20…     

我国股份公司发行美国存股证的法律适用和市场监管

随着我国政府、企业逐步进入美国资本市场，有一种融资方式越来越引起股份公司，特别是发行B种、H种股票的股份公司（以下分别称“B股公司”，“H股公司”或合称“B股、H股公司”）的兴趣，那就是B股、H股公司在发行B股、H股的同时在美国发行美国存股证（ADR）。美国存股证（ADR），英文全称为AmericanDepositoryReceipt，也有称之为美国存托凭证，是一种类似股票的可转让票据，由在股银行出具，用以证明存放在该存股银行的一份或多份在托股份（DepositoryShares），而这种存托股份又代表了其外国证券发行者（例如B股、H股公司）…     

境内企业到香港创业板上市的若干法律问题

到香港创业板上市的境内企业，一般来说，其设立和经营主要适用中国法律，而其上市及股票的交易等则适用香港法律，必须满足香港联合交易所有限公司（以下简称“联交所”）于1999年7月发布，并不时修改的《创业板证券上市规则》（以下简称《上市规则》）之要求。香港作为中国的一个特别行政区，有自己独特的，迥然区别于大陆社会主义法制的法律文化和法律体系。因此，境内企业到香港创业板上市面临的法律问题便呈现比较复杂的情形。作者不揣浅陋，仅就境内企业到香港创业板上市若干比较重要的法律问题进行初步探讨，以就教于专家。一、上市…     

巨额上市公关费竟成“糊涂账”

近日，被查的21世纪网及上海润言等“黑公关”窝案，揭开了A股上市公关费的冰山一角。A股有2500余家上市公司，每年想上市的企业数百家。10年来，上市公关费陕速上涨，原本用于广告、宣传的正常公关开支，有不少成了滋生利益输送、权钱交易的温床。     

"中华第一股"创始人贪于钱色跌入深渊湖北兴化股份公司原常务副总经理佃国炎贪污受贿案纪实

这是一个奇迹:当他和众多的股民连股票的概念都不懂的时候,他却以惊人的胆识注册成立了股份公司并迅速挂牌上市,当众多的股民还在观望摸索之时,他的股票在上市后,通过配送,曾达到每股复权价近160元。一时间,“中华第一股”,“中国石化笫一股”等等称誉纷至沓来,一时间,佃国炎连同“湖北兴化”的名字驰名中外,在中国的股     

推进我国证券市场国际化有关法律制度的思考

在证券市场国际化的大趋势下，中国证券法律制度必须逐步与国际惯例趋于一致。就目前而言，我国证券市场像同股同权这样的基本要求尚未得到满足，因此须借鉴国外成熟经验，平衡各方利益，稳步推进国家股和法人股上市流通，A股和B股市场并轨问题的解决。另外，“三公”原则作为证券法律制度基本原则，其重要内容体现在对中小投资者的保护上面，而最切实的保护就是建立与国际接轨的民事赔偿制度。     

加强外商投资管理 严格外资准入制度——《关于外国投资者并购境内企业的规定》解读

解读一：适当调整外资管理方式，防范“假外资”针对社会各界反映强烈的“假外资”问题，新《并购规定》引入了“实际控制”原则。新规定要求当事人向审批机关披露其管理关系及实际控制人，对于境内主体实际控制的并购行为均报送商务部审批。(第11条、第15条)对于境内主体以其控制境外公司名义并购境内企业的，所设立的外商投资企业原则上不享受优惠待遇。(第9条)规定境内公司的自然人股东改变国籍的，不改变该公司的企业性质。(第58条)解读二：允许当事人以股权作为并购对价，鼓励迅捷交易新法笫四章专门规定：(1)允许外国投资者以境外上市…     

论外商证券投资法律制度

外商对华证券投资包括投资于境外证券市场与境内证券市场的外资股与债券,其主流则为境内上市外资股(B股)与QFII投资普通股(A股)。外商证券投资的法律制度由投资者本国的法律监管与东道国法律监管两部分构成。前者监管主要针对证券发行数量、税收和利率的限制,后者监管主要集中在证券入市审批和证券交易管理,两者中应以东道国法律监管为主。我国对外商证券投资实行较为严格的监管制度,集中体现为证券市场开放中实行的QFII制度。法律监管的范围涉及市场准入审批、证券发行、证券交易、资产管理和外汇管理等方面。     

TCL集团职工持股信托方案评析--运用信托方式解决职工持股问题的法律思考

TCL集团股份有限公司(以下简称“TCL集团”或“公司)”于2004年1月在国内完成A股发行上市,这是国内首例运用信托方式实现职工持股并成功上市的公司。本文拟从分析TCL集团职工持股信托的实例入手,以澄清认识中存在的一些阻碍信托运用的错误观点。一、事件概况TCL集团之前身为TCL集团有限公司,系由广东省惠州市政府控股的拥有家电、信息、通讯、电工四大产业的特大型国有公司。自1997年实行国有资产授权经营以来,经惠州市政府批准,公司建立了员工持股制度,先后以奖金折股、业绩奖励转股、管理层人员和技术骨干现金增资、市政府因员工出…     

境外上市新规及香港IPO语境下的股权激励

<正>中国证监会发布的境外上市备案管理相关制度规则自2023年3月31日起实施。该制度规则共6项，包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下简称《管理试行办法》）和5项配套指引（以下合称“境外上市新规”）。又逢《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（以下简称《上市规则》）第十七章“股份计划”的首度更新，且已于2023年1月1日正式生效。笔者选择股权激励部分来进行分析，根据实施股权激励的时点，可粗略将香港IPO涉及的股权激励计划分为上市备案前制定、上市后实施（以下简称“IPO前”）的股权激励计划和IPO后的股权激励计划。     

我国境外间接上市立法的发展、影响及其评价

境外间接上市又称境外借壳上市,是指境内企业以其境内拥有或控制的权益为基础、通过境外设立或控制的公司,境外发行股票并上市的行为,其基本操作方法为境内企业境外设立或者控制一家壳公司,将境内企业资产注入壳公司或者以其他形式使该壳公司控制境内企业,最终实现壳公司境外公开发行股票并上市。2006年8月8日,为了加强境外间接上市监管,商务部、国资委、国     

全力服务陕西经济又好又快发展 努力建设国际一流商业银行先进分行——中国工商银行陕西省分行

中国工商银行股份有限公司是目前国内最大的股份制商业银行，总资产占到中国境内银行业金融机构总资产的1／5，拥有国内最大的客户群、最密集的服务网络和最先进的银行信息技术体系。2006年在上海香港两地同时上市后，市值一直居全球上市银行业前列。中国工商银行秉承“诚信如一，服务如意”的理念，正在为全球上亿位工行客户提供着全方位的金融服务。     

上市公司私募发行证券的法律问题研究

一、私募发行的涵义 私募也被称为定向发行．“私募”与“公募”相对应，是指发行人或证券承销商通过自行安排将股票、债券等证券产品销售给他所熟悉的或联系较多的合格投资者，从而避免经过证券监管部门审批或备案的一种证券发行方式。它与公开售股、配股（公开发行）等一起构成上市公司发行股票的主要工具。在我国当前的债券市场．B股、H股发行市场和A股的再发行市场（主要指配股）．     

我国新三板市场的立法研究

我国目前市场上所谓的“三板市场”，实质是“代办股份转让系统”，主要是为了给原STAQ、NET遗留股票提供有效的流通渠道，其次也给主板市场退市提供一个退出渠道。截至2002年底．“代办股份转让系统”共有挂牌公司12家，交易股票14只，投资者10万，流通股份14亿股，流通市值约50亿元。可以说，在一定程度上，其起到了流通的作用，但却没有融资的能力。我国主板市场上市的门槛高，二板市场又迟迟未开，此时我国亟需一个广大的场外交易市场，来满足中小企业的融资需求。因此，在我国建立一个全国性的场外交易市场(新三板市场)已成为大势所趋。     

汇通“烂尾渠”迷局

一条不到40公里的渠道，原计划一年完工，却一拖六年。 原承建商新疆汇通（集团）股份有限公司是经中国证券监督管理委员会审核批准，于1996年7月16日在深圳证券交易所挂牌交易的上市公司。公司简称“汇通水利”，上市时被誉为“中国水利第一股”。这其中又有着怎样的隐情？     

沧州明珠塑料股份有限公司

沧州明珠塑料股份有限公司成立于1995年，是河北沧州东塑集团股份有限公司控股子公司，2007年1月“沧州明珠”在深交所A股上市（股票代码：002108）。公司资产总值18亿元，年塑料加工能力16万吨，现有员工1500余人，     

企业改建为上市公司资产重组的若干问题

公司重组（Reconstruction）是指公司将其资产转移至另一新设公司，原先的公司不复存在，而后者的股份持有人实际上与前者相同。公司在生产经营过程中，因客观情况的变化，如不能清偿到期债务；公司的经营范围和宗旨受到严格限制，不能拓展新的业务时，可能要进行重组。但当公司需要增加资本时，进行资产重组既是世界各国的通例，也是企业从封闭型的经济实体转为开放型法人实体的先决条件。我国自80年代开始公司制试点以来，已有349家境内上市公司，（其中的72家发行B股）；22家境外上市公司，（其中20家在香港上市，2家在美国纽约上市）。…     

红筹结构的设立和回归过程中的家事因素影响分析

"红筹上市"是间接上市的主要方式,即境内企业到海外注册或购买壳公司,海外公司以收购、股权置换等方式取得境内资产的控股权,并以壳公司名义在海外证券市场上市筹资的方式。在沪家律师事务所代理的涉及境外上市公司的案例中,我们发现到境内企业在安排红筹上市的过程中,如果遇到婚姻、继承等家事纠纷,将会对公司产生较大的影响,如果这些纠纷处理不当,很可能会     

一起股票交易损失赔偿案评释

一起股票交易损失赔偿案评释□卢君案例研究１９９４年９月７日，原告林忠云委托被告国泰证券有限公司重庆营业部以每股１１８０元的价格购进在上海证券交易所（以下简称上交所）上市的“厦门汽车”股票１４００股。９月２８日，原告又到被告处欲以每股１０４５元卖出...     

安博会搭台，助亚安成功上市

2005年5月11日上午9时整，随着敲响股市开盘的最后一记钟声，中国安防第一股——“亚安科技”在新加坡证券交易所正式挂牌交易，成为中国安防企业第一家在海外成功上市的民营企业。