俄罗斯资本市场发展及其有效性分析

俄罗斯转轨以来,市场体系不断完善.其中,近年来资本市场的发展尤为引人瞩目.从俄罗斯股票指数建立至今,其回报率已经超过了11倍,那么,是什么因素在推动俄股市的增长.本文把俄罗斯的股票市场分成两个阶段,以1999年为界,考察在此前后俄罗斯股票市场的变化,并找出相关的影响因素.最后,运用CAPM模型对俄罗斯的股票市场进行实证分析,验证俄罗斯资本市场风险变化及其有效性.     

泰国证券市场现状与前景

泰国证券市场现状与前景汪巍在东南亚国家中，泰国股票市场交易量不仅比新加坡低，也低于马来西亚，但泰国证券市场起步早，发展势头看好，有其独到之处，具体来看，呈现出以下特点。一、放开金融管制，搞活证券市场泰国于１９９２年解除了对储蓄存款的最高利率限制，至此...     

亚太新兴国家证券市场引进外资的教训和启示

８０年代以来，继亚洲四小龙之后，亚太地区新兴国家经历了持续的高速增长，其证券市场的发展亦取得了超速发展，引起大量的外资流入，被称为“亚洲奇迹”。但在１９９７年以来的金融危机中，这些国家的证券市场却受到严重打击，股票市场暴跌，资金大量外流逃离，显示了其...     

新加坡安度金融危机及其原因

由于东南亚经济高度一体化，新加坡面对来势凶猛的金融危机，不可避免地受到冲击：它的货币已贬值１５％，它的股票市场损失了３５％。然而，这个东南亚的小小岛国，在危机中表现出强大的承受力，把危机的影响控制在最低限度。新加坡总理吴作栋在１９９８年的新年献辞中以...     

全球金融危机与韩国经济

由美国房地产次贷危机引发的当前之全球金融危机，预计会使世界经济遭遇第二次世界大战之后最严重的经济不景气。韩国经济也受到此次金融危机的影响，外汇市场和股票市场发生急剧变化，导致消费、投资、出口等实物方面的不景气状态。本文通过分析此次全球金融危机给韩国金融市场和实物方面所带来的影响，力图导出一些政策性启示。     

新加坡股票市场

新加坡股票市场同资本主义世界其他股票市场具有同样的特点。它是资本市场的一部分。它不仅从社会上向个人吸收资金,同时也从银行、金融公司、保险公司和养老金等机构吸收资金。一家公司在股票交易所挂牌,就可以筹集资金来扩展业务,同时也增加了寻求资金融通的选择。在股票交易市场,投资者可以随意或根据本身对流动资金的需     

股票投资吸引更多韩国女性

韩国投资者教育委员会(KCIE)从2007年2月1~8日为女性安排了经济学教育计划。自2005年以来,KCIE每3个月组织一次这样的活动,已经先后为976名韩国女性提供了多方面了解金融问题的机会。它设在地方上的一些办事处也为310名女性提供了学习机会,使她们对股票市场萌发了兴趣。参与这一计划的女性要上4门课,包括股票市场、互惠基金、自由市场机制和资产管理。授课教师均为股票或其他金融领域的专家,他们可以深入浅出地进行讲解,使学习者更好地了解股票市场和其他金融产品。KCEI表示将进一步扩展这一计划,讲解更多的问题,为更多想要了解金融问…     

韩国的金融危机与韩中新经济合作关系的探索

一、东亚签融危机与韩中经济1997年发生于泰国和印度尼西亚的金融危机，绕过中国大陆而迅速波及到韩国，导致韩元急剧贬值与股价大跌，到当年12月不得不转入IMF管理体制，迄今已有近两年。其间，韩国在高强度的IMF管理计划之下，通过紧急资金支援和紧缩财政等宏观经济政策，终于克服了金融外汇危机。尽管有许多企业破产倒闭，经济成长潜力也受到影响，韩国的对外出口总额已在持续增长，国际收支逐步实现顺差，国内需求明显增加，股票市场呈现活力，各项经济指标大体恢复到IMF体制以前水准。据估计，今年经济成长率将超过8％，对韩国经济…     

从95年日经指数看日本的经济复苏

1995年西方经济仍呈复苏迹象,世界股市亦显“柳暗花明”的态势。世界四大股票市场中的纽约、伦敦、香港股市,股指走势令投资者兴奋不已。纽约道.琼斯指数、伦敦金融时报指数屡创历史天价,香港恒生指数也走出19个月内的新高。与此相对照的是,八十年代后期曾以年交易量雄居世界股市排行榜首席的日本东京股票市场,在95年却依旧低迷不振,且尤以上半年为甚。据Ceros财产管理公司提供的95年上半年的资料,在全球69个股票市场中,日经股指涨跌幅排名第68位,跌幅深达26％。7月3日日经指数曾下探14295点,为1986年3月以来的新低,当天收盘价为14485.41点,也已近逼1992年8月18日泡沫经济破灭后的最后支撑线14309点。股市是国家经济的睛雨表,日本股市同纽约、伦敦、香港股市反差极大的垂丧走势,说明日本经济仍徘徊在泡沫经济崩溃后的阴影中,本文拟通过对95年日本股市的分析,探讨一下日本经济目前的问题及其复苏前景。     

日本、东南亚“金融泡沫”成因及启示

在金融投机引发的虚假繁荣中，或在经济调整发展阶段，以股票、房地产为抵押取得的贷款又大批回流到高收益的房地产市场、股票市场，使虚拟资本的价格远大于实际资本的价值，这便是“金融泡沫”的形成。当泡沫膨胀到一定程度，由于某事件的引发，使投机者预期价格不再上涨，投资者便卖出资产以收回资金，引发价格暴跌狂潮，已贷款投入的资金大部分不能收回，造成银行大量呆帐，从而阻碍经济的正常发展，甚至出现经济倒退，这便是“金融泡沫”的破灭。金融泡沫好象本世纪以来的幽灵，到处游荡，在很多国家和地区都时隐时现，令各国政府和国际…     

走近第二板市场

1999年4月13日，朱基总理在访美期间参观了美国那斯达克（NASDAQ）股票交易所，按下了当天市场开盘的电钮，并在贵宾留言簿上题词“科技与金融的纽带，运气与成功的摇篮”。随后，香港证监会审议通过了香港联交所提交的创业板上市规则。11月25日香港创业板正式启动，天对软件和浩伦农业科技率先在联交所上市。无论NASDAQ市场也好，香港创业板市场也好，都属于第H板市场的范畴。所谓第H板市场是主板（MainBoard）股票市场以外的市场，主要是为一些规模较小，历史较短，但盈利前景好的企业，特别是为高科技领域中运作良好、成长性强的…     

震荡期间好选择

只要合理安排资金配置,按照预估期限长短匹配合适的短期理财产品,一样可以在弱势筑底阶段实现资金的保值增值。综合经济数据的全面下滑,导致A股市场一路下行,2100点大关也已告破。面对惨淡无光的股票市场,作为资深股民的老吴已经失去了信心,甚至想要一气之下     

日本银行业股权模式的基本特征及存在问题

一、问题的提出2001年以来，日本经济进入了近十年中的第三次衰退，表现有六个方面：一是个人消费、设备投资、住宅投资等民间需求下降；二是政府的公共投资仍在减少；三是世界经济不景气和日本企业国际竞争力下降导致出口萎缩；四是失业率创历史纪录；五是通货紧缩趋势加快；六是股票市场疲软。几乎所有的经济指标都不乐观，GDP增长率由2000年的2.2%下降至2001年的-0.4％；失业率由2000年的4.72%上升到2001年的5.0%;；消费品物价上涨率2001年为0.7%；日经指数2002年1月2日收市报10542.6点，比2000年12月31日下降了33.9%。日本经济面临的…     

日本证券市场的制度化管理及启示

一、日本的证券交易制度二战结束后,1947年日本政府在解散旧财阀的同时,推行“证券民主化”,即将旧财阀系的股份向个人出售,形成了初具规模的股票市场.1948年进一步制定了《证券交易法》.“证券民主化”从总体上对证券市场的运作作了规定,对形成一个有秩序且便于管理的市场起了很大作用.     

债券基金别样红

在复苏周期中,债券类资产收益率可能会在一个相对较长的时间内具有相对吸引力。"当前经济还没有形成稳定回升态势,经济困难可能还会持续一段时间。"电视机里传来了温总理的声音,电视机前的老孙已经不能淡定了。看来今年的经济形势确实不容乐观,GDP增速"破八",创三年新低。在宏观经济减速背景下,股票市场可谓哀鸿遍野,上证指数直逼...     

理财基金有高招

今年股票市场持续低迷催生了整个债券市场的慢牛行情,央行连续两次降息更可能会推动债券市场继续走强。眼看还有一个月定期存款就到期了,可是由于进货急需用钱,老周不得不将其取了出来,本来可观的利息都化为了泡影,着实让人心疼。对于老周这种小本买卖的个体户,手上经常有个3万到5万的储备资金以备不时之需,但是这笔钱却不知道放在哪里...     

泡沫经济破灭后日本金融的处境及改革

80年代中期 ,日本经济遇到了灾难。美国因财政赤字、贸易赤字等问题一筹莫展 ,在美国政府的策划下 ,1 985年在纽约的广场饭店召开了发达国家五国财长会议 ,迫使日元升值 ,导致日本出口锐减 ,经济形势迅速恶化。为此 ,日本政府连续5次降低利率 ,同时大规模扩大财政支出。在这超缓和的经济政策下 ,日本的房地产及设备投资急剧大幅度增加 ,大量的过剩资金涌入股票市场和地产市场 ,引起了资产膨胀即泡沫经济的发生。面对这一形势 ,日本银行于 1 985年 5月首次将中央银行贴现率上调 ,并在接连三个月内连续五次上调 ,直接导致日本股价大幅下跌 ,投…     

日本央行入市的背景及影响

一、日本央行收购银行股票的背景 两年前,日本政府曾出台了一项经济振兴计划,当时踌躇满志的日本新政府曾许诺在2003财年将日本带出经济低谷。然而,两年过去了,日本经济仍然深陷在泥潭当中难以自拔。现在,在股市迭创新低、失业率居高不下、民众信心严重受损的情况下,日本政府又出台了一个“一揽子”稳定市场的计划,准备在增加货币供给、稳定股市方面加大力度,试图以此挽回民众信心。这“一揽子”计划包含三点主要措施,其中包括日本央行承诺入市购买股票,稳定股市和投资者信心,同时加强政府有关机构的股票回购力度及相关职能,使陷入危机的上市公司获得喘息之机。为此,日本的中央银行日本银行决定,将直接介入股市,购买有关金融机构所持股票。这一政策的具体操作方法是,央行将直接从日本11家全国性大银行和4家地方银行收购它们持有的价值超过银行自有资本部分的股票,但金融机构本身的股票除外。股票的收购价格随行就市,以免给股市造成冲击。央行收购股票后,将持有相当一段时间,然后根据金融市场的稳定情况,分期、分批在股票市场上出售。为了防止股价变动造成的损失,央行还将设立股价变动准备金。     

再聚珞珈山——法语专业72级同学四十年母校重聚

蹉跎岁月，光阴飞逝，四十载春秋，激起重重思绪。 忆入学当初，踌躇满腹。学好知识，谋份职业，建设国家，改变面貌，做出贡献，回报社会。师勤恭谦，生自效仿，奋发学习，增强体质，提高才艺，发挥特长，天生我材必有用武之地。     

发展中的大黄庄镇

大黄庄镇地处怀来县西南边缘，与涿鹿县隔洋河相毫星，全镇总而积46．3半方公里，属河川区，平均海拔500米，无霜期150天，伞镇耕地23，880商，果园而积8445甫。全镇辖9个行政村，5692户，17，802人，党员678人。2011年完成财政收入105万元，