我国创业板市场退市机制探讨

2009年10月30日中国创业板粉墨登场,一年以来为我国高新技术企业的发展和自主创新战略的实施作出了巨大贡献,但是缺乏完善退市机制的市场必定不能实现其对资源有效配置的功能。我国创业板市场起步晚、发展时间短,其退市标准和配套制度中难免存在一些问题。无论是在美国纳斯达克市场还是英国的AIM市场,退市机制在保护市场和投资者方面的作用都早已显现,这些国家完善的退市机制值得我们借鉴。     

我国创业板市场成功可期

历经十年酝酿，创业板终于来了。中国证监会主席尚福林宣布，经国务院同意，中国证监会已经批准深圳证券交易所设立创业板，并于10月23日举行了开板仪式。10月30日创业板首日上市。     

创业投资与我国创业板市场IPO抑价度研究

创业投资机构在我国创业板上市公司IPO中扮演着重要角色。以2009年10月23日至2010年12月31日间我国创业板上市的153家公司为样本,对影响创业板IPO抑价度的解释变量进行回归分析。研究表明,创业资本未能降低企业IPO抑价度,反而提高了IPO抑价度,创业资本对IPO抑价影响的认证作用、筛选监督作用在我国创业板并不存在,逆向选择效应也不明显。创业投资机构的逐名动机对创业板上市公司较高的IPO抑价度起着推波助澜作用。     

创业板市场风险的系统分析

建立创业板市场是我国证券市场发展史上的又一次制度创新。作为支持成长型中小企业和高新技术产业化的市场，它在给投资者带来高回报的同时也蕴藏着极大的风险。因此，有必要叶创业板市场风险进行的系统的分析与研究，以便“未雨绸缪”，使将来推出的创业板市场能够按预期目标健康、稳定发展。     

推动我国自主创新的体制机制设计与配套政策研究

系统研究推动我国自主创新的体制机制和政策措施,使制度保障有力,政府宏观调控能力突出,有利于我们抓住机遇,增强自主创新能力,实现产业结构调整。本文针对促进自主创新的制度进行了分析,主要对创新主体的激励机制、完善的专利制度、完善的技术经营研究和教育体系、完善的风险防范体系等,提出了完成自主创新过程的体制机制设计和政策措施。     

自主创新 领跑市场

对于医药企业来说，能够不断地生产出拥有自主知识产权的药品，方能在激烈的市场竞争中立于不败之地。然而，与医药研发相伴随的是高投入和高风险，国外一个新药的研发往往需要十亿美元和十年时间。因此，很多人认为中国制药企业不可能实现真正的自主创新。但是，我们正大天晴药业股份有限公司始终坚持自主创新，不断加大研发投入，成功地研制出国家一类新药，并有两个产品被列入国家“863”计划，公司也由一个名不见经传的农垦小企业，一跃成为年利润过亿、税收过亿的全国医药百强企业。正大天晴的实践表明，只要有恒心，方法得当，舍得投入，自主创新不是梦。     

创业板市场股票发行定价的新方法

股票发行定价在理论上一直是金融学中的一个悬而未决的问题。创业版市场股票价格一般取决于两个变量:未来预期利润现值和市盈利的数值,每个变量都受到多种因素的共同作用。新定价方法把市场环境和上市公司行业情况看作主要考虑因素,只要确定发行价格相对于净资产的溢价幅度就可得出正确的发行价格。     

慈溪:构建民营企业自主创新支撑体系

近年来,慈溪市针对大部分民营企业自主创新能力相对较弱的实际,以政策推动和政府服务为主要手段,积极促进政府和企业、高等院校、科研机构等创新实体的良性互动,着力构建民营企业自主创新支撑体系。经过几年的努力,全市民营企业自主创新能力得到了显著提升,企业自主创新的主体地位进一步确立。目前全市规模以上企业高新技术产品产值占规模以上企业工业总产值比重达到45％,有销售超亿元的高新技术企业和     

浙企争抢创业板

创业板开市的锣声越来越近,浙江的企业、浙江的资本正跃跃欲试。创业板的设立,被大多数人视为一个新的“淘金”地,而一场争夺入场券的赛跑正在等待枪响。     

以人为本 自主创新

省第十次党代会以来,泰州市坚持科技发展为经济社会发展直接服务的战略取向,把增强自主创新能力作为调整产业结构、转变经济增长方式的中心环节,为实现又快又好发展提供持久动力。目前,全市拥有省级以上高新技术企业151家,其中国家重点高新技术企业32家,拥有经科技部批准建设的     

创业板市场投资者适当性管理暂行规定

第一条 为保护投资者合法权益,提示创业板市场风险,引导投资者理性参与证券投资,促进创业板市场健康发展,根据《证券公司监督管理条例》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（证监会令第61号）等法规和规章,制定本规定。     

企业自主创新问题研究

本文认为广义企业创新就是把一种从来没有过的生产要素和生产条件进行“新的综合”并引入生产体系,狭义企业创新是发现经济上可行的技术发明,并使之得到有效应用的商业投资行为,目的都是为获得潜在的利润;创新中的“自主”的基本指向就是指技术创新必须是中国本土企业群体所进行的创新;企业创新包含了创业型小企业的非常规化创新和成熟大企业的常规化创新,二者共同构成了我们经济中的二个具有互补关系的创新来源。     

自主创新 创造新天地——加西贝拉自主创新之路

加西贝拉压缩机有限公司是专业研发、制造冰箱(冷柜)压缩机的国家级高新技术企业。公司创建于1988年12月,总部位于中国浙江嘉兴,现有总资产8亿元,职工人数1300余人,拥有各类中高级专业技术人员300多人。公司全套引进意大利ASPERA具有国际先进水平的设备和技术,年生产能力达450万台以上,是国内环保、高效、节能压缩机产能规模最大的制造商之一。产品分别销往国内、国外两个市场:国内客户主要为海尔、海信、科龙、苏州三星、美的(华凌)等知名冰箱企业。国外客户有瑞典伊莱克斯、德国博世西门子、意大利尹黛喜、西班牙法格等国际著名冰箱公…     

社保基金创业板投资问题研究

通过对美国创业板、主板及核心经济指标的实证研究,我们发现创业板和主板市场对核心经济指标具有大致相似的反应路径,同时通过对纳斯达克中国上市公司收益率和同期指数变化的比较发现,二者之间有较大的正相关关系。因此,对社保基金而言,最关键的问题不是应不应该投资而是如何投资。风险管理是一项前瞻性的工作,只有基于价值评估体系并且在均值回归哲学的指导下将定量分析与科学定性分析的艺术相结合,才能最大限度地保证风险管理的有效性和资产配置的优化。     

加大自主创新力度

我省高新技术企业自主创新存在的主要问题创新机制不健全,自主创新的动力不足。一是企业的竞争多处于价格等低层次上,依靠创新取得竞争优势的动力不足。二是与引进相比,自主创新的比较利益不明显,企业花费大量的投入搞自主创新在短期内不一定能产生直接     

创业板市场的立法价值及其风险的法律保障

历经六年,我国的中小企业板终于上市,而推出中小企业板的长远意义在于为创业板的出台做准备。创业板市场在我国是一个新生事物。本文通过对创业板市场国内价值的分析,指出创业板市场在我国是有其存在意义的,通过立法加以保护和规范十分必要。同时针对创业板市场的高风险性特征,提出了相应的法律上的保障措施。     

创业板上市办法推出

中国证监会3月31日发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）,自5月1日起实施。这意味着筹备十年之久的创业板市场终于“破茧”。《暂行办法》共分为6章58条。对拟到创业板上市企业的发行条件、发行程序、信息披露、监督管理和法律责任等方面进行了详细规定。     

自主创新发生主体界说

在创新型国家的建设中,自主创新发生主体的主导作用最为关键.本文通过对自主创新发生主体内涵和特征的阐述,界定在市场经济条件下企业是自主创新的发生主体.界定自主创新的发生主体是为了分清在自主创新活动中的主次关系,从而有针对性地采取适当的激励措施,促进主导者与其他参与者之间更好地配合,推动我国的自主创新.     

创业板上市公司成长性影响因子研究

2009年10月30日创业板在经过长期的酝酿和准备后正式上市,为高新技术企业和高成长型中小企业上市融资提供便利。本文选取98家创业板上市公司为研究对象,采用因子分析法,从财务视角对影响创业板公司成长性的因素进行研究。研究结果表明：盈利能力因子、偿债能力因子、研发与管理能力因子都与创业板公司的成长显著正相关,而资产规模并不显著地影响创业板公司的成长。     

中共广州市委 广州市人民政府关于大力推进自主创新加快高新技术产业发展的决定

(2008年1月4日)为深入贯彻落实科学发展观,加快转变经济发展方式,推动产业结构优化升级,促进经济又好又快发展,努力建设国家创新型城市,现就我市大力推进自主创新、加快高新技术产业发展作出如下决定。