试论我国开放式基金的发展

最近 ,中国证监会已明确将发展开放式基金作为超常规发展机构投资者的重要举措 ,开放式基金将成为我国基金市场发展的主流品种。从根本上讲 ,设立开放式基金的目的是优化资源配置。巨大的社会闲散资金需要适宜的投资渠道 ,经营良好的基金需要不断的自我发展 ,国内的基金只有形成一定规模 ,才能迎接加入ＷＴＯ后外资基金的挑战 ,这是只有开放式基金才能承担的历史史命。针对国内证券市场和基金行业的基本状况 ,本文认为目前推出开放式基金的主要难点在于投资对象较少、法规与监管难以跟上、管理人面临赎回压力与风险 ,但这些并不阻碍开放式基…     

我国封闭式基金折价现象的因素分析

封闭式基金折价是一个令人深感困惑的问题,这个问题同样存在于中国的证券市场。理解封闭式基金折价背后的影响因素,有助于指导封闭式基金本身的管理和投资,对开放式基金流动性管理也具有重要启示意义;封闭式基金折价的分析还可以为监管层对基金监管、基金制度设计提供借鉴意义。本文拟在借鉴国外基金折价研究的基础上,结合我国的实际情况,对我国基金折价的一般因素和特殊因素进行分析,以期探寻到影响基金折价的原因。     

专家评说开放式基金 开放式基金的三大积极意义

中国证监会３月２５日透露，已初步确定华安基金管理公司为首家开放式基金试点单位，证券市场酝酿和呼吁已久的开放式基金终于浮出水面。开放式基金的推出，对于中国股市健康稳定发展，以及正在进行的基金清理整顿、各种基金产品创新、大力发展机构投资者等，均有着重要的意义。在开放式基金推出之际，本刊邀请３位经济领域的专家从不同的侧面略作评说。     

现代西方基金业绩评价理论述评

建立科学公正的证券投资基金业绩评价体系是我国证券投资基金业健康发展的重要制约性手段和制度性保障。西方基金业绩评价理论的核心集中在基金是否能够战胜市场及基金经理是否具有市场时机能力和证券选择能力两个方面,借鉴西方基金业绩评价理论对于我国建立及完善基金业绩评价体系十分重要。     

基于沃尔评分法的环保行业上市公司业绩评价

沃尔评分法是我国财务分析理论教学的重要内容之一,根据中国上市公司业绩评价体系研究小组的结论,在基于改进的沃尔评分法的基础之上,选择反映环保行业上市公司财务效益状况、发展能力状况、资产质量状况、偿债风险状况和市场表现状况五个方面的10项基本财务指标,对我国环保行业上市公司2012年的经营业绩进行了评价。     

商业保险投资基金——推动股市发展的重要角色

近来，关于进一步发展和壮大机构投资者的呼声越来越大。然而，由于各投资机构的运行机制不同，给投资者、证券市场和社会带来的结果自然也就不同。因此，吸引或鼓励什么样的机构进入股市，才能给广大投资者带来长期、稳定的高额回报，才能够更有利于证券市场乃至整个社会的相对稳定和发展，是更应关心的问题。将美国各类证券投资基金的长期收益情况进行比较，不难发现，绝大多数普通的开放式和封闭式基金各年的收益率极不稳定，同时，其长期的总体收益也并不理想；而大多数商业保险公司的保险投资基金却能保持长期稳定的高额投资回报。为什…     

新型农村社会养老保险基金收支平衡模拟与预测——基于制度风险参数优化的视角

随着我国农村人口老龄化进程的加快,广大农民的养老需求与日俱增,为了积极探索农村养老保险模式,有效推进试点工作、规避基金失衡风险,本文以<国务院关于开展新型农村社会养老保险试点的指导意见>(国发(2009)32号)为政策依据,运用社会保障统计与精算技术方法,构建新型农村社会养老保险基金收支平衡精算模型,以陕西省为例对模型进行应用,基于制度风险参数优化的视角从短期平衡和长期平衡两个维度模拟和预测基金收支平衡状态.研究结果表明,参保率、个人缴费率、养老金计发月数和基金投资收益率四类参数分别具有扩大或缩小基金长期、短期缺口的影响作用.以参数调整对比分析结果为基础,本文从分阶段逐步扩大制度覆盖范围、设置弹性多样的参保缴费方式、合理确定个人账户养老金计发月数、实现符合新农保特点的投资与管理创新四方面提出应对农村人口老龄化危机、促进新农保制度长期可持续发展的政策建议.     

股票市场跌宕中正本清源

对中国股市来说,2001绝对是不同寻常的一年。不要说股民,就是不炒股的百姓也多少能感受到这一年中国股市的起伏跌宕、唇枪舌剑和大喜大悲。 这是股市大起大伏的一年,是评价十年股市、探讨未来发展方向的一年,也是主管部门加强监管、制度设计日益市场化国际化的一年。B股的对内开放,退市机制的创建与完善、创业板市场的搁置、开放式基金的登场以及国有股减持方案的出台与暂停等等,共同组成了中国证券市场最丰富跌宕的2001年。     

编制统一股价指数适应证券市场发展

股票价格指数是衡量和反映所选择的样本股价格变动的综合指标。在目前流行的股票价格指数存在明显缺陷的情况下 ,选择构建新的股票价格指数是推出指数基金和股票指数期货等金融衍生产品的前提条件之一。一、股价指数创新是市场深度发育的客观要求证券市场股价指数是反映市场股价变动水平和变动趋势的综合性指标 ,其功能表现为三个方面 :首先是反映功能。它综合反映了证券交易价格的总体变动水平 ;其次是分析功能。它被广泛用于衡量投资业绩 ,判断市场未来走势及发掘影响市场变化发展的因素 ;再次是投资功能。主要是方便指数基金和股指期货等…     

证券投资基金:迅速崛起前景广阔的新兴金融产业

一、五年发展逐步成为新兴金融产业 　　1997年11月&lt;证券投资基金管理暂行办法&gt;颁布实施,1998年3月第一批基金管理公司正式开业,第一批证券投资基金发行上市,拉开了我国证券投资基金业规范发展的序幕.回顾5年多来基金业的发展历程,从只有封闭式基金发展到开放式基金逐步占据主流,从只有准股票基金到拥有准债券基金,从只有主动投资到引进指数型基金,从只有单体基金到出现系列基金,从只有内资基金管理公司发展到出现合资基金管理公司,虽然道路未必平坦,但总的来说还是成绩斐然.截至2003年5月31日,已经成立的基金有75只,其中开放式基金21只,封闭式基金54只,基金总资产达到1500多亿元,正在发行的基金有6只均为开放式基金.……