中国外汇市场冲销干预的实证研究

中国自1994年外汇体制改革之后,实现了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度,并建立了外汇交易市场,开始以交易者的身份进入外汇市场进行间接干预。直到2005年汇改前,人民币汇率一直稳定在1美元兑换人民币8.2770元左     

商业银行外汇风险及防范对策

人民币汇率体制改革是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容，同时也有利于金融创新，促进银行开发外汇新产品、发展衍生交易业务，提高银行的风险定价能力。银行机构是我国外汇市场的主要参与主体，有效管理外汇风险，既是银行机构安全稳健经营和不断扩展业务、推动业务创新的需要，又是新的人民币汇率形成机制平稳实施和外汇市场健康发展的要求。     

对发展外汇衍生市场与推进汇率机制改革关系的重新审视

培育、发展外汇衍生产品市场是人民币汇率浮动后管理汇率风险的必然要求,也是促进汇率形成市场化的重要手段和汇率形成机制市场化改革的重要内容。积极培育外汇衍生产品市场的发展,可以促进市场机制在汇率形成中发挥作用。今后应积极开展对外汇衍生产品市场发展规律的研究,通过放松对即期外汇交易的限制,尝试开展外汇间衍生产品交易,逐步发展中国的外汇衍生产品市场,推动汇率形成市场化改革的稳步深入。     

人民币汇改历程及升值对中国经济的影响

一、人民币汇改历程回顾1994年起,人民币开始与美元非正式地挂钩,即人民币汇率盯住单一美元。我国开始实行以市场供求为基础、单一而有管理的浮动汇率制度,人民币以外汇市场供求为基础,允许市场汇率在一定范围内围绕基准汇率上下浮动。自     

关于社会主义市场经济若干问题参考资料

外汇市场 由银行等金融机构专门买卖各种外国货币的活动而形成的市场。它与商品市场和证券市场不同之处在于没有一个固定的场所、其外汇买卖活动是由各银行金融机构通过电话或现代化的电子通讯设备进行的。外汇市场的作用包括:(1)通过买进或卖出外汇,实现一国的外汇政策和影响汇率;(2)通过买进或卖出外汇,可以避免外汇风险,起到外汇保值作用;(3)通过外汇买卖,进行本国货币和外国货币的转换;(4)在外汇市场上可以筹措一国进口或其他用途所需的外汇资金。外汇市场可分为外汇管理市场和外汇     

中国的外汇监管如何应对入世的挑战

一、加入WTO对我国现行外汇管理制度的挑战（一）对外汇监管思路的挑战自１９９４年新一轮外汇管理体制改革与１９９６年底实现人民币经常项目可兑换以来，中国的外汇管理进入了一个新的时期。此后在亚洲金融危机爆发后的两年多的时间里，中国又较为成功地抵御了外来的冲击，保持了人民币的不贬值和国内经济的稳定，可以说这段时期内中国外汇监管的直接目标是维护经常项目下人民币可兑换并且对资本项目下外汇交易实行管制。加入WTO后，随着我国经济与世界经济的日益融合，贸易与投资活动的日趋频繁，资本项目可兑换问题被提上了议事日程…     

企业如何防范汇率风险

企业如何防范汇率风险郭翠荣１９９４年１月１日，我国外汇体制进行了重大改革，开始实行以市场为基础的人民币汇率浮动体制，使我国凡是具有以外币计价的债权或债务的企业将面临着较大的汇率变动风险。但是，目前大部分企业对汇率风险问题并没有充分重视，这就难免使涉外...     

人民币升值对我国经济的影响

当前国民经济持续保持平稳较快发展的良好势头，由于人民币汇率初始调整幅度和出台时机适当，人民币汇率形成机制改革效应平稳释放。从微观看，汇率形成机制改革的影响基本处于市场主体的可承受范围之内。许多企业事先采取了远期结售汇、贸易融资、外汇资产负债管理等防范措施，基本消化了汇率升值的影响。人民银行的专题调查显示，多数企业选择“提高生产效率、降低中间消耗”和“提高产品档次、技术含量和附加值”应对人民币升值。     

汇率制度改革:动因、影响与应对

<正>中间价报价规则的汇率制度改革是对我国长期以来奉行的人民币汇率形成机制改革的一贯延续,是对"以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度"的完善,有利于增强人民币汇率双向浮动弹性。2015年8月11日,人民币对美元中间价报价由上日的6.1162变为6.2298,创下了历史单日最大下调幅度的纪录。外汇市场巨大变化的原因来自于央行对银行     

略论人民币汇率改革下的个人外汇理财策略

人民币汇率制度改革,堪称2005年全球经济最激动人心的事件之一。整个国际社会都在热议人民币升值以后对中国乃至对世界经济的影响。面对突如其来的众多的外汇理财产品,老百姓该如何购买外汇理财产品,如何防范投资风险,本文探讨了中国个人外汇理财发展之现状,问题以及提出相关的投资建议。     

人民币汇率制度改革:目标、原则及相关政策调整

一、人民币汇率制度改革的操作目标中国的人民币汇率制度改革早在十年前就已经开始,1994年1月1日,中国对外汇管理体制进行了重大的改革,人民币汇率制度安排被设计为:“实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度”,确立了市场化的改革方向。此后的三年间,1994     

新的巩固和完善外汇管理体制

我国新的外汇管理体制的建立和近半年多来成功的实践,表明国家外汇管理已从计划分配为主导,转入让市场在外汇资源的配置和使用中起基础作用的新阶段。一、新的外汇管理体制以汇率并轨为核心,并涉及其它4方面内容。(1)实现汇率并轨。实行以市场供求为基础,单一的、有管理的浮动汇     

进一步发展和完善外汇市场

党的十四届三中全会通过的《决定》提出:“进一步改革外汇管理体制。建立以市场为基础的有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场,逐步使人民币成为可兑换的货币。”根据中央的这个要求,国务院发出了《关于进一步改革外汇管理体制的通知》,确定了这次外汇管理体制改革的目标和主要内容。     

从汇率趋稳谈宏观调控

去年上半年,我国经济在发展中出了些问题,汇率扭曲,1美元与人民币的汇率,从5.7元猛升到12元多,给经济发展带来不良影响。国家及时对全国某些不正常的经济运行进行宏观调控,而调控不正常的汇率,就是其中一项重要目标。国家这次对汇率的调控,主要采取经济手段,如动用中央银行留存的外汇指标,投入市场,再辅以一些“准经济手段”,规定企业的外汇存留指标额度,迫使一些套汇或存汇过多的企业抛出外汇,这样人民币同外币的汇率很快降了下来,从去年八月至今,1美元与人民币的汇率一直维持在8.8元左右。国务院副总理朱镕基指出,这样的汇率已趋于比较合理、比较正常的水平。由于汇率趋稳,外国和港、澳、台许多经贸人士,都增强了来中国投资、做生意的决心和信心。这说明,宏观调控对于维持正常的经济秩序,并使之健康地发展,不但很有必要,而且也是     

通往国际金融市场的桥梁:人民币自由兑换──访国家外汇管理局副局长许斌

外汇管理体制改革是1994年出台的五大改革重大举措之一，也是取得较大进展、较为成功的改革领域之一。不仅初步理顺了外汇管理运行机制，为下一步改革打下了较为扎实的基础，同时也为1995年企业改革创造了良好的外部经济环境。记者应读者要求，近期走访了国家外汇管理局副局长许斌，请他就人们关注的人民币自由兑换问题谈了看法。记者：党的十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义经济体制若干问题的决定》提出，要进一步改革外汇管理体制，建立以市场为基础的有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换货…     

央行宣布再次启动汇率改革

央行发言人近日称,进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况,中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。几年来,人民币汇率形成机制改革有序推进,取得了预期的效果,发挥了积极的作用。     

我国的“汇率并轨”将产生怎样的影响?——国家外汇管理总局辽宁分局副局长贾毅答本刊记者

去年底,中国人民银行发布《关于进一步改革外汇管理体制的公告》,决定从今年1月1日起,对我国现行的外汇管理体制实行改革。本刊记者就人们关心的外汇体制改革的主要内容、必要性及此项改革对我国经济带来的影响等问题,采访了国家外汇管理局辽宁分局副局长贾毅同志。 记者:贾局长,请您介绍一下这次外汇体制改革的总目标及主要内容,好吗? 贾毅:好的。我国外汇管理体制改革的长期目标是实现人民币可兑换。为实现这一目标,国家对现行外汇管理体制进行了改革,其主要内容:一是从今年1月1日起,将过去的双轨制汇率制度改为     

企业集团出口汇率风险的管理原则与控制对策

企业集团作为中国经济发展的支柱,其出口在中国对外贸易发展中举足轻重。随着人民币兑美元汇率不断走高,汇率风险造成中国企业集团出口远期收汇贬值,成本增加、利润缩水,会计账面损失、出口竞争力下降等一系列负面影响。为解决这些负面影响,企业集团必须加强汇率风险管理,在遵循汇率风险管理原则的基础上,健全企业集团风险管理体系,加大对汇率风险的预测和研究,积极主动采取各种短期和中长期措施,加强与金融机构的合作,积极选用有效的金融手段和措施,全方位地规避企业出口的汇率风险,提升企业集团的产业竞争力和国际竞争力。     

汇率高估与税收损失

1994年1月1日,我国实现汇率并轨,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率.两年多来,伴随着外汇体制的改革,人民币汇率逐步上升.但与此同时,国内却出现高达两位数的通货膨胀率,1994年通货膨胀率达21%,1995年通货膨胀率仍有14.8%.此种现象已经引起经济界的广泛重视,种种研究成果不断面世,但有一领域至今尚涉猎不多,那就是汇率与税收之间的关系问题.经济现象之间是有内在联系的.汇率是国与国之间经济贸易往来赖以进行的一种手段,国际间的任何经济行为和投资决策都离不开对汇率的分析.同样,一国汇率也是对国内经济产生重大影响的重要变量.就汇率与税收的关系而言,一国官方汇率水平与税收水平一般呈负相关关系.在其它情况不变的条件下,实际官方汇率的高估(即兑换一个单位外汇所需本国货币的减少),会降低税收水平;实际官方汇率高估越多,税收水平也就越低,造成的税收损失也就越大.具体地说,汇率高估所带来的税收损失有直接与间接之分.     

企业如何规避外汇风险

改革开放以来，由于经济国际化空前加快，我国不少企业在日益激烈的市场竞争中已充分领略了生存的巨大压力，企业需要发展，就要更多地参与国际经济、国际贸易和投资活动，因而摆在这些企业面前的一个重要课题，就是如何抵御和避免外汇风险。所谓外汇风险，一般地说，就是经济实体（或个人）在国际经济、贸易、金融等活动中，其以外币计价的资产或负债因外汇汇率的变动引起价值上升或下跌而遭受直接的损失的可能性。对外汇持有者而言，外汇风险具有两个结果：或是获得利益，或是遭受损失。自从1973年以美元为中心的固定汇率制度崩溃以来，国…