我国公司信用类债券的发行管理政策

目前,我国公司信用类债券主要包括企业债券、公司债券和非金融企业债务融资工具。2004年国家发改委发布《关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》,规定由国家发改委依照规定职责和国务院确定的企业债券发行总规模,会同有关部门批准企业发行债券,并要求发行人做好债券发行担保工作。2008年国家发改委发布《关于推进企业债券市场发展、简化     

中外合资与贷款两种融资方式比较

企业融资方式总的来说，大体可以分为两大类。一类是自有资金的筹集，其中包括吸收直接投资，有国内合资和中外合资、发行普通股、发行优先股等。另一类是借入资金的筹集，主要包括短期借款、长期借款和发行债券等。尽管融资方式很多，但融资方式的运用是有条件的。比如利用发行普通股融资，必须满足《公司法》规定的股份有限公司发行股票的特定条件，债券发行也是如此，一般需要股份有限公司的净资产不低于人民币３０００万元，有限责任公司的净资产不低于人民币６０００万元。所以那些中小企业，由于其规模有限，承担风险能力有限，选择余…     

当前浙江经济社会发展的相关数据

首次发地方政府债券80亿元我省近期将试点自行发行80亿地方债(其中计划单列市宁波13亿元),全额用于市县。根据财政部的规定,浙江省地方政府债券3年期和5年期各占全年债券规模的50%。企业和个人取得的地方政府     

企业债券管理暂行条例

第一章总则第一条为加强对企业债券的管理,引导资金的合理流向,有效利用社会闲散资金,保证国家重点建设,保护各方合法权益,特制定本条例。第二条本条例适用于中国境内具有法人资格的全民所有制企业在境内发行的债券。第三条发行和购买企业债券应当遵循自愿、互利和有偿的原则。禁止以摊派方式发行企业债券。第四条中国人民银行是企业债券的主管机关,企业发行债券必须经中国人民银行批准。     

国策

正加快地方政府专项债券发行8月14日,财政部印发《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》,要求加快地方政府专项债券发行和使用进度。加快专项债券发行前期准备工作,项目准备成熟一批发行一批。省级财政部门应当合理把握专项债券发行节奏,科学安排发行计划,加快发行进度。应避免不同省份在同一时段窗口发行地方债券,防止集中扎堆发行。     

国务院批准上海等地方政府自行发债试点

经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市地方政府自行发债试点启动。 自行发债是指试点省（市）在国务院批准的发债规模限额内，自行组织发行本省（市）政府债券的发债机制。2011年试点省（市）政府债券由财政部代办还本付息，试点省（市）发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。     

湖北省财政厅关于印发《湖北省政府债券公开招标发行规则》的通知

<正>鄂财债发〔2022〕63号湖北省政府债券公开招标发行承销团成员,中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司,上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所:为做好湖北省政府债券公开发行与兑付工作,根据财政部有关规定,湖北省财政厅制定了《湖北省政府债券公开招标发行规则》,现印发给你们,请照此执行。     

对组建企业集团资金结算中心问题的探讨

资金结算中心,俗称内部银行,是企业集团内部进行资金调度和监控的重要职能机构。成立结算中心后,将公司内部某一个成员单位闲置的资金调剂到急需资金的另一个成员单位,无疑会使公司整体利益最大化,但是这将涉及一些必须解决的问题。如财政部1997年发布的《关于加强国有企业财务监督若干问题的规定》指出:“有条件的企业要逐步建立资金结算中心”,“企业与关联企业之间的资金占用,要坚持有偿使用的原则,资金占用费不得低于银行同期存款利率”。而中国人民银行实施的《贷款通则(试行)》却规定:“各级行政部门和企事业单位不得经营贷款业务,企…     

公众需要准确理解地方政府债券

最近有媒体报道,中国将继续完善中央政府代理发行地方政府债券制度,并研究探索由地方政府自主发行债券的可行性;还有报道称,部分东部发达省市将试验介于中央政府代理发行和地方政府自主发行之间的过渡形式,即由中央政府规定发债规模和利率区间,让部分地方政府自主发债。此后,一些媒体就此发表了一些观点,主要讨论了中央财政与地方财政的关系、地方政府发债的信用担保和偿付能力、地方政府债券的效应及风险等。其中有些论述对地方政府债券的性质、作用、偿付机制、信用风险等要素的理解不甚准确,容易引起误解。有必要从金融知识普及角度对这一论题进行通俗、准确的解读。     

公众需要准确理解地方政府债券

最近有媒体报道,中国将继续完善中央政府代理发行地方政府债券制度,并研究探索由地方政府自主发行债券的可行性;还有报道称,部分东部发达省市将试验介于中央政府代理发行和地方政府自主发行之间的过渡形式,即由中央政府规定发债规模和利率区间,让部分地方政府自主发债。此后,一些媒体就此发表了一些观点,主要讨论了中央财政与地方财政的关系、地方政府发债的信用担保和偿付能力、地方政府债券的效应及风险等。其中有些论述对地方政府债券的性质、作用、偿付机制、信用风险等要素的理解不甚准确,容易引起误解。有必要从金融知识普及角度对这一论题进行通俗、准确的解读。     

美,日企业融资结构探析

美国企业资金并不主要来源于股票市场，日本企业资金也不完全依赖银行。发展国家企业一般是尽量先用内部资金积累进行投资，然后是银行借款或发行债券，最后才是发行股票。股票市场是市场经济制度的重要架构，但并不是主要融资场所；任何企业制度下，内部积累性投资都是企业融资的首要选择；我国国金融资结构畸形发展的主要症结是企业低效率。     

国务院关于发行一九九一年国家投资债券有关问题的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 为了弥补建设资金的不足,广泛筹集社会资金,支持国家重点基础工业和基础设施的建设及重点技术改造,国务院决定一九九一年由中国人民建设银行和中国工商银行共同发行国家投资债券。为切实做好国家投资债券的发行工作,现将有关事项通知如下: 一、一九九一年国家投资债券计划发行一百亿元,其中用于基本建设八十亿元,由中国人民建设银行发行;用于技术改造二十亿元,由中国工商银行发行。两行发行的债     

山东要求企业长利润也要长工资

山东省下发《关于加强企业工资宏观调控、健全职工工资正常增长机制的意见》，规定职工工资必须随着企业效益增长．国企平均工资水平原则上不得超过本地区企业平均工资的3倍。文件规定，     

防范地方债风险的法律视角探析

地方政府发行债券,是保障地方基础设施建设和重大项目按时完成的重要筹资手段。一方面,地方政府借助债券融资可以促进区域经济发展;另一方面,地方政府通过债券融资面临着较高的风险。要发挥出债券融资的正面作用,就必须保证债券融资符合相关法律要求,只有通过法律监管,才能抑制债券融资过程中潜在的风险,实现地方政府债券融资的目标。     

刊中报

财政部和中国人民银行有关人士表示,今后有可能考虑在中国的债券市场上扩大公司债券发行体,吸引国内的私人资本投向基础设施项目。据悉,我国目前的公司债券共有三类,一是国家开发银行发行的政策性金融债券;二是中央级公司发行的债券,如铁路建设债券、电力总公司发行的债券等;三是地方企业债券。这三种债券每年的发行量大约有200亿至300亿元,相对于需要大量资本金注入的基础设施建设明显不足。为此,财政部和中国人民银     

发行两型社会建设市政债券的思路

两型社会试验区基础设施建设面临巨大资金缺口,发行市政债券是筹集资金的有效途径之一。中央代发地方债券和地方自主发债两种模式有各自的优弊,从两型社会试验区的现实来看,自主发行两型市政债券具有可行性。具体要从发行主体、种类、规模等方面综合考虑,并提高债券的吸引力。     

京津冀环境治理中的绿色债券

正北京应协调津冀发行绿色债券。对于整个京津冀地区而言,短期的财政拨款不能有效地解决区域内的大气污染问题,而通过发行绿色债券的方式可以为区域内的节能减排提供充足的资金供应。随着经济的快速发展,我国京津冀地区污染排放呈现高度集中态势。面对逐渐恶化的生存环境,中共十八届五中全会上,正式将"绿色发展"纳入五大发展理念。北京市政府应抓住国家支持"绿色发展"的机遇,利用好北京独有的金融资源,大力发展"绿色金融",发行绿色债券,推进京津冀生态文明建设与经济转型升级。发展绿色债券,有助于发行企业     

国债发行风云录

国债,是国家凭借其信誉向不特 定的客体筹措资金所形成的一 种债务。迄今为止,世界上几乎没有一个国家不发行和利用国债。自打1981年中国政府开始向老百姓借钱起,国债便成了与普通百姓息息相关的一种金融商品。 十三年国债不寻常 国债发行的最初几年,处于一种初级状态,发行量小,种类单一。1986年以前只发行一种债券——国库券,年度发行数量40—60亿元。1987年开始,国债的发行量明显提高,1988年以后,年度发行量增加到180亿至220亿元。债券种类包括向个人和企、事业单位发行的国库券;向个人和各种基金会组织、金融机构等发行的国家建设债券、     

国务院关于坚决制止乱集资和加强债券发行管理的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 去年以来,许多地区、部门以及企事业单位违反国家有关规定,擅自利用发行债券等各种方式进行集资,其特点是利率高、涉及面广、发行量大,问题相当严重。目前,这种乱集资的状况还有进一步扩大的趋势,如不及时加以制止,不仅扰乱金融秩序,而且还容易引发严重的社会问题。为了制止乱集资,加强对证券市场,特别是债券发行市场     

美国公司信用类债券发行制度

在美国公司信用类债券市场,根据1933年《证券法》,除非符合某些特殊的豁免规定,公开发行债券需要向美国证券交易委员会(SEC)申请注册登记。注册制是国际资本市场普遍采用的一种以信息披露为核心的发行管理体制。SEC根据1933年《证券法》、1934年《证券交易法》和2002年《萨班斯—奥克斯利法》三部成文法的立