试论对国际性并购的法律管制

一　国际性并购管制的基本理论问题(一 )国际性并购的含义企业并购是企业兼并 (merger)与收购 (acquisition)的简称。需要加以国际监管的并购包括企业跨国并购和一部分巨型企业进行的国内并购。企业跨国并购 ,是国际直接投资的一种方式 ,是指一国企业为了某种目的 ,通过一定的渠道和支付手段 ,取得另一国企业的一部分甚至全部股份或资产 ,从而对后者的经营管理实施实际或完全控制的行为。1 企业跨国并购涉及位于两个或两个以上国家的企业或企业资产 ,具有国际性(跨国性 ) ,其中“一国企业”是并购发出企业 ,可称为并购企业或并购方 ;“另一…     

企业并购基本法律问题研究

企业并购是当今社会经济生活中的一大热点.我们有必要对企业并购的基本法律问题进行研究.企业并购是企业兼并与企业收购的简称.企业收购又包括资产收购和股权收购两种实现形式.企业并购是政府宏观调控下的企业行为.因此,企业并购应该遵守平等、自愿、等价有偿、反垄断的法律原则.     

外资并购行为的反垄断法律研究

中华人民共和国商务部依法对可口可乐公司收购汇源公司的申请予以否决，这是我国反垄断执法历程中的一个里程碑。反垄断法对外资并购审查提出了多项标准，其中，“对相关市场的认定”、“对并购后企业经济行为的预测”和“对相关市场主体的影响”应该成为今后审查的重点指标。     

保持我国并购活动健康发展的实践途径

随着企业并购理论和实践的发展,企业并购活动越来越受到人们的重视,尤其是对于处在传统计划体制向市场体制、传统市场体制向现代市场体制“双重过渡”时期的中国,企业并购不仅具有“规模经济效应”和“控制权效应”,而且具有“制度创新效应”。因此,并购不仅成为我国调整企业行业分布、促进产业结构升级换代和实现国有资产战略重组的有效的手段,而且实施并购企业的资产质量和财务状况都有大的改观,其业绩的平均水平明显高于全部企业的平均水平。企业并购机制主要包括竞争机制和以信用为基础的股份资本运营机制。从历史上看,企业并购的基本条…     

WTO环境下我国企业的竞争环境

入世对我国来说,机遇和挑战是并存的,首先说入世我国企业的市场扩大了,出口贸易的各种壁垒相对减少了,我国企业有很好的融资环境和合作空间,我国企业可以更好的透析国外跨国公司的先进企业制度、管理模式、营销手段、先进的技术,取长补短引为己用;跨国公司即将展开的并购行为和联盟趋势将有助于我国企业的升级和跃迁。然而,WTO给予我们机遇的同时我们企业更应清楚的看到暗藏的杀机与挑战,WTO通行的是国际经济的贸易和规则,这对我国企业原有的制度和理念是一个极大的冲击。加入WTO我国将扩大跨国公司的准入限制,国外各大公司纷至,直接抢夺我国企业原有的国内市场。在WTO的大环境下,跨国公司将大范围的对我国企业展开并购攻势,而我国企业应正确的面对跨国公司的这一行为,尤其应该采取积极的策略应对跨国公司的收购。     

上市公司资本运营及会计核算方式初探

我国上市公司资本运营主要是通过收购、兼并、并购等方式进行的。在实际运作中,这些方式统称为“并购”。本文对并购的支付方式,对收购的现金收购的会计核算方式,对兼并不同支付方式下的会计核算进行了分析。兼并完成后,兼并方要编制合并的会计报表,其方法有购买法和权益联营法,按照国际惯例,购买法适用于用现金支付价款的兼并,权益联营法适用于符合一定条件的换股合并。文章指出,换股合并是一种全新的资产重组方式,在我国有积极的现实意义,并提出相关的建议。     

企业抓党建 促发展见实效——德胜集团楚雄钢铁有限公司党委实施“云岭先锋”工程纪实

德胜集团楚雄钢铁有限公司．是由四川德胜集团收购原楚雄州禄丰钢铁厂进行资产重组后于2000年8月成立的一家私营企业。公司党委始终把加强公司党建工作放在重要地位抓紧抓好，有力地促进了企业健康发展．提高了企业活力与核心竞争力，创造出了良好的经济效益和社会效益。4年来，公司先后获得“全国劳动和社会保障先进民营企业”、“中国民营企业500强”等荣誉称号。     

我国管理层收购现象透视

伴随着我国证券市场上非流通股股权转让的火暴 ,管理层作为我国企业并购的一种新形式 ,开始走上前台。但我国的管理层收购与西方的典型的管理层收购在运作方式和形成背景上却存在着显著的差别。而且在我国管理层收购的实施过程中也存在着诸多令人关注的问题。对此 ,我们应当有较为清醒的认识 ,方可对其进行有效的引导和规制     

外资并购的反垄断规制

跨国并购是 2 0世纪 90年代中期以来世界上最重要的外国直接投资方式。根据美国波士顿公司的估测 ,中国的并购在过去 5年里以每年 70 %的速度增长 ,使中国成为亚洲第三大并购市场 ,从 1998年到 2 0 0 1年 ,海外企业收购中国国内企业的交易有 66起 ,金额为 66亿元人民币。① 实际上 ,在过去几年中外资在中国并购的交易远远超过 66起。在中国已加入世贸组织 ,随着对外资开放的领域和行业的开放程度的不断提高 ,外资在中国的并购将会更加踊跃。外资并购是一把“双刃剑” ,它在推动国内企业实现规模经济、市场、制度创新及增强市场竞争力的同时 …     

从高校视角看产学研合作机制建设

产学研是指企业、高等院校和科研院所三方本着优势互补、互惠互利、共同发展的原则在教育、科技与生产活动等方面所进行的合作与交流。通常是指以企业为技术需求方，以高院或科研院所为技术供给方之间的合作，其实质是促进技术创新所需各种生产要素的有效结合。在我国目前“调整经济结构、转变发展方式、增强科技创新”的经济政策之下，产学研联合是企业开展技术创新活动简捷、有效的途径，是技术创新的加速器，也是企业加快产品结构调整步伐的必然要求。通过产学研联合，能有力地促进科技与经济的结合，加快高新技术产业化进程，提高经济增长的质量和效益。     

我国企业并购问题及法律规制

我国的企业并购．是改革开放以后一个新兴的名词．它是兼并（merger）与收购（acquisition）的合称。在西方国家．两者惯于联合用为一个专业术语——1merger and acquisition．可缩写为M＆A。就其实质和目的而言,兼并与收购均为通过拥有其他企业的资产达到对这些企业的控制的方式。二者的不同之处在于．兼并是一种更加彻底的收购方式．故在经济学上又被称为整体收购或完全收购．     

联想收购过程中的战略问题分析

站在战略的高度来分析联想收购IBMPC业务,我们可以得出这样的结论:走国际化之路是联想收购IBMPC业务的战略动机;收购IBM PC业务是联想实现国际化战略的最佳选择。联想收购IBM PC业务给我们的几点启示是:并购战略必须与企业整体发展战略相适应;并购必须有明确的战略目标;并购的战略符合性标准比财务标准更重要;强强联合、优势互补,是并购的现实选择;整合是并购能否取得成功的关键所在;增强企业的核心竞争力是保证并购后企业发展的基础。     

关于当前我国投资银行的并购业务

一、投资银行并购业务的经济作用投资银行并购业务是投资银行协助企业进行合并与收购而展开的一系列融资等服务活动的总称。它是投资银行的一项十分重要的业务，被称为该行业中财力与智力的高级结合。投资银行并购业务的积极作用表现在许多方面。首先在并购活动中，各活动...     

外资并购国有企业存在的问题及对策

进入90年代以来,随着外商投资的迅速发展,外国资本和港澳台资本开始进入大陆的产权市场,通过在国内产权市场收购国有企业产权这种便捷的方式进行投资。外资并购国有企业成为中国企业并购的新景观,并且成为跨国公司对华直接投资的主要方     

企业并购的知识产权保护策略

并购大多是出于企业自身不断发展的扩张需要,同时也蕴藏着许多不同的并购目的;而目标公司则是为了寻求更好的战略伙伴或未来继续发展的出路,同意被收购。一旦企业进行并购,往往将目标公司的"知识产权"视为收购要件,并将该知识产权作为新公司的重要战略发展目标。在一些目标公司中,以知识产权形式存在的无形资产较其有形资产可能更有价值。     

国外外资并购立法模式研究

在我国宏观政策鼓励外资并购的大背景下，借鉴国外在外资并购立法及实践方面的经验，结合我国历史与现实情况，清理、修改、完善我国外资并购立法，使外资并购走上法制化轨道是我国的当务之急。在借鉴国外并购立法经验的基础上，针对我国外资并购的现状和存在的问题从《反垄断法》、《外资并购审查法》、《企业并购法》、《国有资产管理条例》等多角度进行分析研究，积极、稳妥、有序地推进外资并购进程，加速确立和完善相关的政策、法规，使并购重组能够在法制化的轨道上更加顺利地进行下去。     

美国外资并购安全审查制度的最新发展及其借鉴

通过2007年对《外国投资和国家安全法》和2008年对《外国人合并、收购和接管条例》的修订,美国在外资并购安全审查方面进一步扩大了审查范围,完善了审查机构设置,强调了各机构之间的权力制衡,继续保持了实体标准掌握上的灵活度与自由裁量权,在审查程序上以自愿申报与强制审查相结合,在再审查方面以“常青条款”替代“安全港规则”。我国已确定了由商务部牵头的部际联席会议负责外国投资者并购境内企业安全审查的基本模式,在相关实施细则的制订过程之中,可对美国的经验加以借鉴。     

金融危机对中国企业跨国并购的影响分析

在当前金融危机的背景下，全球并购市场惨淡，但中国的跨国并购书场却一枝独秀，中国企业跨国并购成为新一轮并购交易市场的主角，但由于外部环境的复杂性，增加了中国企业跨国并购交易的不确定性，因此，中国企业如何正确把握金融危机带来的机遇与挑战，积极“走出去”，具有重要的研究意义。     

民营企业文化整合中的文化审查

许多民营企业在寻找并购的目标企业时,主要从投资环境、公司规模、产业范围、财务、技术等方面对候选公司进行考察,往往忽视了对双方文化兼容性的审查.事实上,并购中文化的不兼容与财务、产品和市场的不协调同样会产生并购风险,甚至是导致并购活动流产的"罪魁祸首".因此,民营企业必须加强文化整合中的文化审查工作,以确保企业文化整合的成功,进而促进企业并购的成功.     

科技型企业股权融资中隐形债务的规制应遵循的原则——从一起股权并购失败的案例说起

科技型企业股权并购中被收购企业的隐形债务常常侵蚀新股东的经济利益,而目前的法律制度在规制股权融资中隐形债务施虐问题上处于失范的状态。由于股权并购人无法利用制度工具保护自己权益,导致很多从经济上本该完成的股权收购事项没有完成。因此,建构公司隐形债务规制制度对于促进股权投资的健康发展,完善股权投资基金退出机制和维护金融市场的良好秩序具有至关重要的意义。