库藏股制度的法律分析

股份回购虽然在我国法律中还没有详细规定但在实际生活中已经愈演愈烈.如何解决这一现象带来的诸多问题,仿照国外设立库藏股制度成了大势所趋.文章从库藏股制度本身研究我国法律设立该制度应考虑的一些前瞻性问题.     

用信托方式解决职工持股问题

职工持股指职工持有本公司的股权从而享有利润的分配权：职工持股自20世纪30年代在美国出现以来，逐渐流行，并自70年代发展速度明显加快，现已经成为世界各国留住人才的竞争法宝。随着中国从计划经济的单一产权结构向市场经济的多元化所有结构过渡和企业改革的进一步深化，建立企业经营者激励和约束机制，推行企业职工持股和股权方案，留住企业高级人才，得到越来越广泛的重视。     

职工持股制度视野下初次分配正义的实现——以劳动力权为视角

收入分配不公平已经严重影响中国社会的健康稳定发展,改革应该更加全面、彻底、有效。在各种改革路径中,法律手段应当受到充分的重视。职工持股制度与劳动者利益息息相关,建立新型的职工持股制度,通过公司法统一规范,实现劳动者的劳动力权,使劳动者的劳动力真正实现等量资本(人力资本)回报等量利益(剩余利润),从根本上解决初次分配不公平问题。     

关于“大小非”解禁问题的思考

近来在中国的股票市场，有一种现象的发生越来越频繁，那就是“大小非”的解禁。自“大小非”解禁以来，上证指数的累计跌幅已超过60％，“大小非”减持已成为市场不可承受之重。本文对“大小非”解禁对中国股市的影响、“大小非”解禁后的减持意愿及“大小非”解禁对股市的影响机理进行了分析，认为只有采取综合措施才能缓解“大小非”解禁的影响。     

香港上市中资企业股利政策分析

香港上市国有企业分为H股公司和红筹股，国内A股到H股再到红筹股，是比较典型的企业制度的过渡安排。红筹股公司股利政策的制定受香港银行利率变化的影响较大；每股股息与第一大股东持股比例存在U型的二次函数关系，二次函数最小值出现于第一大股东持股比例为65．42％，可以认为，持股比例65％是第一大股东利益取舍的临界点；每股股息与资产负债率存在显著的负相关关系，而股息支付率与资产负债率的相关性则不显著；对于连续派息的红筹股公司，股息的派发水平取决于每股盈利的变化、上年盈利水平和上年派息水平，目标股息支付率为31．10％。     

从非犯罪化的条件考察刑罚权的存在根据

刑法将一个行为规定为犯罪是刑罚权的积极面,刑法将曾经属于犯罪的行为不再规定为犯罪是刑罚权的消极面。由于非犯罪化的主体是国家,它是国家价值评判的结果,也是国家对犯罪的反应形式,因而其实质在于刑罚权的退出,而非犯罪化的条件则是刑罚权退出的事实根据。当行为已经不具有法益侵害性、行为已经为社会公众广泛认同、对行为已经有更好的规制方式时,国家可以实行非犯罪化。但是,非犯罪化不能无视全体公民的基本人权,不能导致鼓励犯罪和制造新的犯罪,在尚不具备非犯罪化的条件时,刑罚权理应积极地存在。     

刑事诉讼非羁押数字监控的适用困境与纾解——以“非羁码”为例

非羁押数字监控是信息技术与非羁押强制措施紧密结合的产物,非羁押数字监控在实践运行中存在着立法缺失、被监管人的个人信息泄露、数据伪造等风险。而非羁押数字监控措施对降低审前羁押率、优化司法资源配置、实现控辩平等具有重要价值,具有进一步适用的正当性。基于此,当前应明确非羁押数字监控措施的法律性质及程序转换;同时明确被监管人的个人信息权;最后可以建立分层动态监控,保障诉讼的顺利进行。     

“大小非”问题对我国股市的影响、症结及解决对策

"大小非"解禁实现全流通,对股市既有积极作用,也有负面影响."大小非"之所以对股市产生负面影响,其主要症结在于,一是投资者对股权分置改革认识不足,未能相应形成价值投资理念理性投资;二是管理部门未及时因应全流通的特点完善相关管理制度,造成管理相对落后.解决存在问题, 要重在教育引导投资者树立价值投资理念, 完善新股发行制度, 实行更严格的信息披露制度,组织各类公益基金入市承接估值严重低估的绩优蓝筹股,这是有效应对金融危机下"大小非"对市场冲击的十分必要的多赢举措.     

大小非解禁对A股市场的影响研究——基于有理分布滞后模型和累积效应模型的比较

中国A股市场走势与大小非解禁究竟有多大内在关联？本文拟对此分析实证,以考察大小非当期效应和滞后效应的差异。基于2006年6月以来的月度时间序列样本,构建了经典的有理分布滞后模型并创新提出了累积效应模型,计量结果比较发现,大小非解禁对A股市场走势具有即期效应为正而累积效应为负的特征,并受外围市场波动的影响。进一步分析表明大小非解禁对香港市场走势影响不显著,由此判断大小非解禁确实是影响A股市场的一个独特因素。最后结合其他方面客观分析了大小非解禁的市场效应问题。