防止股权激励计划落空之对策

股权激励计划成功,公司将有效解决因所有权与经营权分离而产生的委托代理问题;股权激励计划落空,公司将面临巨大的高管股权纠纷及财务造假风险。制定有效的股权激励计划,完善外部环境和公司内部治理环境,充分发挥股权激励正效应,降低其负效应,是企业研究的重点。通过梳理股权激励理论并对其效应加以剖析,提出诸如原始股东代持激励股权、设立投资公司等间接激励计划,以期达到激励管理层和防止管理层利用激励股权获取不正当利益的双重效果。     

关于股权性质的法律思考

关于股权的性质，学界众说纷纭。文章从不同的角度对股权性质进行了分析，认为股权不能简单地归类于传统民法的所有权或债权，它是衍化于财产所有权，并与财产所有权、债权相并存的一种特殊的权利。通过揭示股权的性质，让股权真正成为一种新型的民事权利，从而为股权的正确行使和全面推进法人治理现代化企业制度建设提供理论支撑。     

上市公司股权激励制度立法浅论

股权激励制度,在一定程度上能使公司管理层的利益与股东的利益保持一致,因此从另一个角度解决了由于上市公司股东分散化所带来的公司治理困境。我国继股权分置改革完成之后,推出了一系列关于股权激励的规章制度。这些规章制度之间以及它们同《公司法》之间存在的冲突与矛盾导致了实践的中的混乱和困惑。股权激励制度能在我国走多远,并成为提升上市公司治理水平的“助推器”,将首先依赖于其制度本身的规范与和谐。     

企业股权激励模式利弊分析之我见

股权激励模式是以企业经理人员的长远利益与公司的长期发展目标结合相起来为目的的员工激励措施。可以在一定程度防止经理人员的短期经营思想。按照激励形式来看可以分为限制性期股模式、虚拟股票模式、股票增值权模式几种。股权激励模式在运行过程中有将经营权与所有权的有效结合,有效地发挥了股权的激励作用,有效地提高企业现金流量效果。有利于降低企业激励成本等几个方面的优势。同时,也可能因为股权激励模式的特殊性,形成股权激励模式的股市变化风险;股权激励与企业目标的业绩风险;经营管理者背离股东利益的道德风险;过多分红可能减少企业资本公积金的积累;经营者分红意愿强烈,导致公司的现金支付压力大;收购和处置大量滞后期权激增收购成本增加企业成本等风险。企业腰权激励模式是一把双刃剑,只要处理得当。对企业发展有一定的激励作用。     

公司经营过程中的股权激励

现代企业的发展使得物质资本的提供者与人力资本提供者职能分离,即所有权与控制权的分离,由此带来委托代理问题。这样,经营者与公司长远发展没有必然联系,他们很可能为了自己的眼前利益,损害投资者的利益,从而增加投资者的代理成本。代理成本的存在使得投资者纷纷各出奇招,想办法让经营者的利益与公司的命运联系在一起,使经营者与投资者的利益趋于一致,股权激励便应运而生。     

股权激励与管理层收购

股权激励是一种最具激励与约束效应 ,最能将经营者个人利益与公司长远发展目标结合在一起的激励机制。MBO是顺利实施业务重组、提升上市公司企业价值的重要方式之一。股权激励与MBO对于上市公司产权改革同等重要。     

不确定条件下的股权激励效果分析

股权激励作为一种外在的金钱激励,它的适用对象是经理,在一个确定的环境中它对经理具有较好的激励作用.然而经理不是在一个确定的环境中经营,不确定性的存在造成经理行为和经营结果之间的相关性并不强,这必然会对经理行为选择和经营结果考察产生影响.这两方面的影响又会对股权激励效果产生影响.不确定性存在给经理行为带来风险,而经理又是厌恶风险的,这就必然会对经理行为选择产生影响.同时,股权激励是按照经营结果分配报酬的,而作为衡量经营结果的公司利润和股价,它们在产品市场和证券市场上都要受到不确定性的影响.     

试论我国环境法律体系

我国一贯重视环境问题,制定了大量的环境法律法规,初步确立了我国环境法律体系的基本原则和框架,使我国环境保护和监管工作走上了规范化、法律化的轨道.但就我国环境法律体系整体而言,尚存在许多缺陷,需要予以不断完善.     

试论我国上市公司股权激励的外部环境建设——基于两个典型案例的解析

从股权激励产生的原因和运作机制来看,要想使其真正发挥激励约束作用,必须依赖于一定的外部环境。而市场环境和法律保障等外部因素恰恰是制约现阶段我国上市公司股权激励的主要方面。万科引入信托机制受质疑,隆平高科因实施股权激励计划引发股价的短期暴涨都反映出市场的不成熟和法律的不健全。因此,积极构建有利于发挥股权激励作用的外部环境对于完善我国上市公司股权激励制度至关重要。     

中美私募股权投资基金法律浅析

私募股权投资基金在近二十年的时间里,在国际资本市场上取得了飞速的发展,成为寻求资金支持的非上市企业的重要资金来源。美国作为私募股权投资基金的发源地,法律上为其发展和运作提供了有利的空间。私募股权投资基金在我国发展的时间不长,但也逐渐反映出其巨大的能量。研究美国有关法律制度并在符合我国国情的条件下加以借鉴具有重要意义。     

我国非政府组织发展的法律环境

在非政府组织(NGO)的作用得到人们更广泛的认可的同时,必须正视其发展中所存在的各种阻碍因素,只有为其发展提供更切实的保障,才能够使日益繁荣的非政府组织发挥其应有的积极作用。而作为组织发展的基础,良好的法律环境的构建显然有其现实意义。     

老龄化背景下我国养老金信托的法律激励制度研究

推行养老金信托是我国老龄化背景下势在必行的选择,其为破除我国日益扩大的养老金缺口提供了一条行之有效的解决路径.优化养老金信托的法律激励工具,通过准入门槛的设置、税收制度的设计、信息披露的监管、入市条件的优化、退出机制的保障,既可保障养老金的运营安全,避免权力寻租,又可形成规模效益,实现保值增值,还可加强社会监督,促进信息公开.     

试论我国城镇化进程中的环境行政法律问题

城镇化是伴随着工业化和经济发展而出现的一种世界性的经济现象。伴随着全球工业化、现代化、城市化的发展浪潮 ,城镇化水平的高低已成为衡量一个国家社会进步状况和生产力水平高低的重要标志。改革开放以来 ,我国的城镇化取得了卓著成效。但是 ,在我国城镇化过程中 ,某些盲目、不当的开发行为对环境产生了一定的负面影响。加深对这些问题的研究不仅必要而且急需。     

现代环境伦理与环境法律契合的新视点

当代环境与发展的矛盾引起人们环境伦理与环境法律的交互思考,也引发从传统环境伦理观的天人合一、人类中心主义和片面发展过渡到新的以人为本、科学发展、和谐社会和生态中心主义的环境伦理观。法律生态化突出生态本位的法律观念,强调代际公平与种际公平的价值取向,以保障环境权为重心,树立预防优先的立法倾向。环境法治包含了环境法律的体系,环境立法、司法、执法,以及环境法律救济和监督等内容。     

外资对中国上市公司股权收购的法律分析

本文首先对外资对中国上市公河股权收购的定义进行了界定,并介绍跨国并购(含对上市公司股权收购)的发展情况;然后回顾了有关外资对中国上市公司股权收购的相关法律法规的发展,并对股权协议转让、定向增发B股、间接收购、中外合资四种实践中主要的股权收购方式进行简要的介绍和评述;最后对外资收购中国上市公司股权所可能带来的国有股权转让和垄断两个主要问题进行了简要分析。     

私募股权投资法律风险的分析与控制

私募股权投资所面临的法律风险如何识别与控制,是私募股权法律研究的一个重要问题。私募股权投资可能面临其法律主体因素、权利义务因素和救济途径因素引发的法律风险,而其市场风险也需要通过法律途径予以控制。通过优先权条款作为工具,健全与完善以回购权、拖带权、反稀释保护和知情权保证为内容的特殊权利体系,可以有效控制私募股权投资的法律风险。同时,通过对赌协议的完善,可以有效控制私募股权投资所面临的市场风险。     

我国有限责任公司股权继承之相关法律问题研究

针对法院处理有关有限责任公司股份遗产继承纠纷问题耐方法不相—致盼现象,从我国实践中存在的五个问题进行分析,围绕有限责任公司股权性质、股权能否作为遗产继承及继承人可否因继承被继承人的股份当然取得股东身份资格、公司其他股东能否以优先购买权对抗继承人继承被继承人股份取得股东身份以及其他股东如何行使优先购买权等方面展开分析,结合国内学者的研究,将实践中发生的有关有限责任公司股权继承之相关法律问题加以梳理,提出相应观点,并对股权继承的法律程序作相应的构思,以期对司法实践中解决此类问题有一定的参考价值。     

论经济全球化影响下我国投资法律环境的优化

自20世纪80年代以来,随着开放的扩大和改革的深入,我国利用外资的投资环境得到改善,对促进我国跻身于最大资本输入国之列发挥了巨大的作用;在当前投资法律环境问题又一次被提到了议事日程,这并非我们的投资环境的恶化,而是时代提出了新的要求,经济全球化趋势加强和我国即将加入WTO的新形势,使得我们不得不重新审视我们的投资环境问题,并努力进一步完善和优化我国吸收外资的法律环境,以利于我国经济的发展和与各国间的经济合作.     

对我国环境责任保险法律制度构建之思考

随着环境污染事故的不断发生和公众环境保护意识的日益增强,环境责任保险制度在西方主要发达国家已经有了长足的发展,并且建立了一整套完善而严密的法律体系作为其制度保障。与此相比,目前我国除了在《中华人民共和国保险法》的公众责任险和第三者责任险中对其略有涉及外,整体上还处于空白状态。鉴于此,本文拟从在我国建立环境责任保险法律制度的必要性和可行性着手,以借鉴发达国家的先进立法经验为基础,把现行的《中华人民共和国保险法》和《中华人民共和国环境保护法》作为法律依据,对我国环境责任保险法律制度框架体系的建立提出了一些探讨性的设想,以期能对我国今后制定环境责任保险法及其相关法律制度有一定的帮助。     

股权让与担保法律构成的检视与完善

股权让与担保于商事交易中生成,并经司法判例承认后形成一类非典型担保。从其产生来看,主要系债权投资人为降低债权的代理成本及实现成本,基于意思自治而谋求对物权法定原则的缓和。从其法律构造来看,核心特点在于转让股权的法律效果超越了担保债权的经济目的,并基于股权登记的对抗力而产生对内与对外两层法律关系。法院对股权让与担保合法性的认定已趋于共识,其法律构成的完善应注重于对内遵循当事人意思自治,严格依约确认担保权人对公司的经营管理权,并在赋予担保权人强制清算义务的前提下,明确归属清算与处分清算两种实行方式;对外则基于股权登记的对抗力,确认担保权人享有优先受偿权,并就股东瑕疵出资对公司债权人承担补充赔偿责任。