搞好“债转股”之我见

我国结合国有商业银行集中处理不良资产的改革 ,通过金融资产管理公司方式 ,对部分负债过重陷入困境的国有企业实行债转股 ,这是国有企业改革以来 ,国家推出的最有力度的措施之一。如何搞好“债转股” ,笔者就此作粗浅探讨。一、“债转股”肩负着“一石三鸟”的使命债转股作为国际上通行的一种资产重组方式 ,既有利于商业银行进行债务与资产结构调整 ,从而降低商业银行不良资产比例 ,增强国企竞争能力 ,也有利于企业进行债务与资产结构重组 ,提高企业财务质量 ,摆脱经营困境。首先 ,金融资产管理公司收购商业银行的信贷资产后 ,将对企业持有…     

“ST股改第一家”实现“三赢”的轨迹

2005年12月16日，重庆市老“三线”国企建峰化工成功入主重庆亏损上市公司民丰农化，实现借壳上市，并成功进行股改。有媒体称，建峰化工对“ST农化‘重组＋股改’成为重庆ST公司创新股改的核心，为众多ST公司借股改契机实现脱胎换骨树立了一个成功的示范”。     

论行政事业资产绩效评价的制约因素及思路设计

行政事业资产绩效评价是政府绩效评价工作的一项重要内容。开展行政事业资产绩效评价工作受资产绩效内涵、行政事业单位性质差别、行政事业单位资产性质差别及行政事业资产有关管理和使用主体利己动机的制约。对行政事业资产绩效进行科学、合理评估,首先需要转变政府职能、实现行政事业资产合理定位,在此基础上,需要合理确定不同环节绩效评估在总体评估中所占比重,注重行政事业资产绩效评估的可比性,合理确定行政事业资产评估的层次,并积极构建统一的行政事业资产管理动态信息平台,掌握充分的数据信息。     

浅论债转股在运行中存在的问题及对策

债转股是债务重组的一种方式,是银行将对企业的债权转换为(资产管理公司AMC对企业的)股权。在我国,债转股具体指的是在国有商业银行组建金融资产管理公司,依法处置银行的不良资产,对部分企业的银行贷款实行债权转股权;与此同时,国家开发银行不组建     

新形势下不良资产市场的金融创新

在不良资产处置市场中，资产管理公司是连接商业银行、投资者和中介机构的重要纽带，不良资产市场的存在，一方面可以使有问题的企业通过出售不良资产以摆脱其对经营利润的拖累；另一方面，可以让专业化的投资者进入不良资产的处置领域，对不良资产进行重组改造，实现“资产的再造盈利”，从而实现整个经济体资产配置的最优化。文章分析了在日趋市场化的不良资产处置市场中，资产管理公司如何在不良资产收购和处置过程中，通过资产重组，以出资、债转股等方式参股、控股非上市金融机构等方式实现业务拓展。对于投资者而言，如何投资于企业不良资产以及以其为基础设计的金融产品，取得增值收益。     

我国现阶段实施管理层收购的限制因素

管理层收购是指(核心)管理层人员以所在目标公司资产(或股权)为抵押(或质押),通过负债融资收购目标公司的全部或大部分股份,从而转换目标公司的所有权结构与控制权结构,实现对目标产权重组与管理重组目的的一种杠杆收购方式。20世纪90年代中后期,随着产权制度改革的不断深化和中央政府关于“国有资产从一般性竞争部门退出”战略方针的确定,管理层收购在中国应运而生,并逐渐成为业界的热门话题。2002年10月,财政部颁布了《上市公司管理层收购办法》,首次在法规中明确提出了“管理层、员工收购上市公司”这一新型收购方式,由此标志着管理层收…     

围绕企业重组改制选拔培养年轻干部

兰州炼油总厂经1999年中油公司实施脱胎换骨的大重组后,分成了炼化公司(主业)和兰炼总厂(存续).重组改制使兰炼总厂形成了资产少、人员多、行业分散、经营艰难的格局.而比生产经营形势更为严峻的是领导班子的状况.由于对离退休年龄差三岁的职工全部实行内部退养政策,30名经验丰富的在职处级干部离开了工作岗位,有的单位党政一把手同时离职,班子缺员严重.而前几年新提干部留在存续企业的仅占14.8%.面对严峻形势,兰炼总厂在用人、培训等方面努力创新,大力推进干部年轻化进程,取得了明显成效.     

加强国有企业资本运营的意义

资本运营就是一个企业依托资本市场来实现其扩张和发展的目标。它包含相互联系的三个方面,即企业重组、资产重组和产权重组。企业重组侧重于企业作为一个整体的分立、组合和改造,包括兼并、股份制和股份合作制改造;资产重组侧重于改变资产形态及其数量比例,调整不同资产的组合结构;产权重组侧重于改变产权关系,包括产     

湖南省资产管理有限公司

正湖南省资产管理有限公司是根据财政部、中国银监会的有关政策,经湖南省人民政府批准设立(湘政函【2015】104号),并报国家财政部备案和中国银监会核准的湖南省内唯一具有金融不良资产批量收购处置业务资质的省级金融资产管理公司。公司注册地长沙,首期注册资本10亿元,由湖南财信金融控股集团有限公司全额出资,公司主要承担省内金融企业不良资产的批量收购处置业务,同时开展资产投资、资产管理及相关的重组、并购、管理咨询服务,并根据省政     

董事会构成和公司绩效的实证分析

本文利用南开大学公司治理中心在研究上市公司治理评价中采用的《上市公司建立现代企业制度自查报告》中沪深两市的584家工业类型企业的数据进行分析,发现我国工业类上市公司的董事会规模主要为7人制、9人制和11人制;通过SAS6.12软件包分析发现,公司绩效与公司内部董事构成比例以及公司外部董事构成比例无明显相关关系,但与公司独立董事构成比例有比较明显的相关关系。同时在采用“最优构成——绩效”模型来分析董事会构成和公司绩效之间的关系时,发现独立董事构成比例和公司净资产收益率之间具有比较明显的曲线关系。但是在内部董事构成、外部董事构成和公司绩效之间没有发现稳定的变量关系。     

高等院校企业无形资产管理初探

近年来,高校企业都在管理体制、管理方式进行了深入的改革,各高校校办企业都基本上完成了合并、重组、改制。院校企业的经营性资产得到较有效的管理。     

省外发展潮

广东启动新一轮国有资产重组为了进一步深化国有企业改革,以深圳华强集团和广东省现代农业集团为试点,广东启动新一轮国有资产重组。广东省委、省政府已于日前印发重组方案,将省属授权经营企业集团由现有的24家减少为16家,部分行业相同、业务相近、优势互补的资产划拨到优势集团。2000年,广东省将省属原来分散在政府50多个部门管理以及军队、武警、政法机关移交过来的国有企业,陆续重组为4个资产经营公司和20个授权经营企业集团。广东省现代农业集团组建于2000年9月,但3年后的今天,广东省现代农业集团已负债高达8亿多元,经营十分困难。经省…     

资产重组要破四大障碍

上海社科院部门经济研究所所长厉无畏研究员认为,在国有资产重组中还存在不少来自观念、体制、社会环境等方面的困难和问题。 1、对国有资产变现的意义认识不足,错过了不少机会。国有资产既包括实物资产,也包括货币资产。在资产重组中必然伴有资产形态的变换,只有通过资产形态的变换,才能盘活存量、实现资产的优化配置。有人担心资产形态的转换会造成资产流失。其实只要交易是公平公开的,流失不会产生。真正的流失是在交易之前产生的。帐面上的净资产价值并不是资产的实际价值,它并未经过市场的检验,交易只是把已产生的流失暴露出来而已。观念之差使我们常常在“避免国有资产流失”的口号下,流失了大量的资产,也失去了一次次优化重组的机会。     

财经热读

自治区政府与华融签署深化合作协议2014年12月22日,自治区政府与中国华融资产管理股份有限公司深化合作协议签署暨华融西部开发投资股份有限公司揭牌仪式在银川市举行。中国华融资产管理股份有限公司是中国最大的金融资产管理公司,服务网络遍及全国30个省、自治区、直辖市和香港特别行政区。此次成立的华融西部开发投资股份有限公司是其在中国西部的第一个子公司,也是与宁夏进行实质合作的首个成果。根据协议内容,中国华融将继续加大对宁夏优质资源的投入力度,通过资产收购、管理和处置、资本运作、债务重组等综合化金融服务,促进宁夏经济结构调整     

债转股的风险与规避

债转股是债务重组的一种方式，是银行将对企业的债权转换为 (资产管理公司对企业的 )股权。债转股的理想目标在于通过资产重组，改善和加强国有企业的治理结构，转换企业经营机制，重建银企间信用关系；控制商业银行风险；部分解决企业投资缺位和国有资本的战略性收缩。但也应清醒看到，债转股是存在着风险的，需采取措施加以规避。 　　一、债转股的风险 　　债转股，实际是国家有关部门、银行、金融资产管理公司与各类企业及地方政府之间的搏弈，因而存在着各种各样的风险。 　　第一，从企业来看。从好的愿望来说，抓住债转股的机遇，在…     

建设富有特色的企业文化 推进企业改革发展

宁夏能源铝业自2008年重组以来,严格按照中电投集团公司"三步走"发展战略要求,积极探索,大胆实践,贯彻落实公司企业文化理念,加强文化融合,以理念聚人心,以文化促发展,着力建立符合公司发展战略、体现企业特色的文化体系,为公司的持续、快速、健康发展提供强有力的文化支撑。战略重组3年多来,公司资产总额由129亿元增加到261亿元。电解铝产能由43万吨增加到115万吨,成为全国最大的单体电解铝企业;电力装     

当前国企重组上市的法律思考

一、当前国企重组上市中的几个法律问题我国国企重组上市主要有两种形式：一种是整体或主体上市；另一种是局部分拆、多家发起上市，即将各企业的优良资产从整体中分拆出来组建新的股份公司上市。近年来国企重组上市基本上都是采取这种形式。根据我国股票发行的政策，国家鼓励和支持优势国有企业通过发行股票收购兼并有发展前景的企业，达到融通更多资金加快企业发展的目的。但有的地方和部门将多家企业联合重组或企业收购兼并作为发行上市中一个‘净取额度”的题材来操作，这不是公司利益驱动下的内在扩张方式，而是一种急功近利的行为，以…     

三方权责分明:国企建立现代企业制度的根本

广东粤港投资控股有限公司是2000年注册成立的省属国有资产授权经营公司(以下简称广控),是广东省委、省政府为盘活资不抵债、管理失控的原粤海集团和南粤集团,在注入优质资产———广东省东深供水局的基础上重组而成的。面对还债压力沉重、巨额亏损的严峻形势,省委、省政府领导指示重组负责人,要坚决按照现代企业制度重塑企业,通过体制创新、机制再造和资源重组求生存、图振兴,把广控建设成富有活力的现代企业。经过4年多的努力,广控的企业改革与发展取得了长足进步:不计重组进来的优质资产,2001年即扭亏为盈,实现税前利润5.2亿港元。此后,…     

员工培训管理与企业绩效关系 ——基于S汽车公司的实证研究

以培训管理和企业绩效的相关理论为基础,对S汽车公司的员工进行抽样调查,通过对调查数据的统计分析,描述了S公司的培训管理工作与企业绩效之间的联系,研究了培训管理的五个维度:培训受重视程度、培训需求分析、培训投入强度、培训方式、培训后管理对企业绩效的影响,提出现阶段公司在培训管理方面存在的问题,在此基础上阐述若干建设性的意见,希望对S汽车公司未来的发展有借鉴意义。     

推行“三式”管理模式培养教练式管理者塑造现代新型员工打造高绩效团队

蔚州矿业公司是一个在整合重组中逐渐发展壮大起来的企业,员工队伍构成呈现多元化,分别来自开滦、井隆、峰峰、老虎头以及大唐国际等不同的企业集团.不同的企业有不同的企业文化特性,不同企业的员工的习惯、行为方式等也各不相同.为进一步提高企业执行力,提升员工队伍整体素质,强化企业管理,蔚州公司从2010年四季度开始推行“三式”管理模式,以推动企业管理创新,打造卓越的企业团队.