股市会崩盘吗

近期，标普公司宣布对美国主权信誉评级降低，全球股市自2011年8月8日起，应声连续多目暴跌。据《财经网》消息，美国股市8月10日再次暴跌，道指重挫519．83点，跌幅4．62％，收于1120．76点，创11个月以来的新低点。标准普尔500指数跌51．77点，跌幅4．42％，收于1120．76点。纳斯达克综合指数跌101．47点，跌幅4。09％，收于2381．05点。市场担忧欧洲银行业危机或进一步蔓延。     

压在牛市身上的五指山

3月以来,市场下跌了16%多(以沪深300指数计算),其中,权重股的下跌让人触目惊心.不少我们在前两年牛市中看到的大盘蓝筹股,出现了一波又一波的下挫,不少股票已经同到了530的低点,甚至还要低.更为人所震惊的足,3月26日中国太保跌破了发行价,成为2006年8月18日中国迤I航破发以来第一个破发的股票.……     

王益——引爆中国股市“堰塞湖”的高官

中国股市在2008年4月22日，创出2990点新低后，在经过数十天的苦苦挣扎后，终于在5月6日——6月30日，从最高3786．02点跌至最低2693．4点，短短1个月不到的交易日内暴跌了近1000点，跌幅超过20％。数十万亿市值人间蒸发，近亿股民损失惨重，中国股市风雨飘摇，险象环生。 面对史无前例的十连阴，众多分析师、股评家和投资大师纷纷从宏观面、基本面、政策面、技术面、消息面上找原因，货币政策从紧、通胀高企不下、国际油价暴涨、大小非解禁、企业利润放缓、估值体系混乱、热钱蜂拥搅局，等等。然而，所有这一切似乎都无法对这场股灾给出令人信服的解释。 股市非正常的暴跌，一定隐藏着非正常的原因。正当人们百思不得其解时，原中国证监会副主席、后任国家开发银行副行长王益案的浮出水面，是否给解开暴跌之谜提供了一点别样的线索？     

劣质公司何以上市

建立证券市场是我国推进改革开放、发展社会主义市场经济的一项重大举措。十年风雨历程，我国证券市场从无到有，逐步发展，已具有相当规模。但我们在回顾成绩的同时，也应清醒地看到，我国证券市场的发展尚有许多不完善的地方，例如上市公司质量低下、市场投机氛围浓厚、市场信息透明度低等许多问题尚待解决，其中少数党政领导干部与一些劣质公司搞权钱交易，为其上市提供便利条件问题，尤其需要警惕和防范。 　　审批不当，劣质公司上市 　　　　证券市场在国民经济中占有举足轻重的地位，证券市场发展的健康与否关系到国民经济的稳定与发…     

我国证券市场稳定健康发展

“十五”期间我国征券市场稳定健康发展，各项改革稳步推进，市场化程度和对外开放水平不断提高，历史遗留问题逐步解决，市场运行基础得到夯实，对国民经济发展的支持促进作用不断显现，主要体现在以下几个方面：（1）证券市场规模基本稳定。截至2005年11月底，沪深两市上市公司1381家，总市值31095．16亿元，流通市值10135．70亿元。截至2005年11月底，交易所市场登记债券181只，债券市价总值4177．83亿元。（2）证券市场功能逐渐完善。2001年初至2005年11月底，通过股票市场筹资合计为6891．22亿元。其中境内市场筹资3983．16亿元，境外市场筹资2908．06亿元。股票印花税为796．14亿元。     

股改攻坚的决战时刻

新老划断．非流通股上市流通所带来的压力．是中国资本市场在2006年面临的最大挑战不可否认．是2005年的股权分置改革．让人们对股市重拾信心,让2006年在一片牛市的呼声中开始了它的使命。 2004年2月,政府充分认识到股市持续下跌对中国经济产生的危害性,从中国股市的实际出发．颁布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发[2004] 3号．简称《国九条》),这是我国资本市场发展史上里程碑式的纲领。在继《国九条》颁布14个月之后．2005年4月29日, 证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》(简称《4·29通知》)．提出了对价并轨的改革思路．并启动了这场处于新兴尚未转轨时期的中国股市所特有的股权分置改革。     

资金推动型的市场还能走多远

中国A股市场这一轮牛市,起点是2005年开始的股权分置改革.制度性的变迁以及上市公司业绩的高速增长,均有力支撑了目前大盘的点位.……     

蓝筹“阳”谋

很显然,在中国的股指期货出来之前,中国A股的这波蓝筹行情仍将在震荡中前行,但是,做多还是踏空?对于中小散户来说,这可是个勇敢者的游戏也许不用很久,中国这次狂飚突进的蓝筹牛市,就将演变成另一次屠杀散户的行情。无论是哪个角度看,中国A股今年以来的牛市,尤其是10月份以来的“疯牛”行情,足以让以往的牛市行情逊色:在仅三个月的时间内,上证综指涨幅达点左右,而沪深300指数也笑纳700多点。     

“藏金于民”时代是否到来

黄金销售火爆,去年我国黄金消费832.18吨 新年伊始,受美元走强,市场避险资金撤离,以及市场担忧黄金牛市转熊等恐慌情绪影响,国际金价暴跌,金价利空的消息不断传出. 世界黄金协会近日发布的2012年世界黄金需求报告显示,2012年全球黄金需求下降4％,黄金需求量为4405吨,是自2009年以来的首度下滑,原因是印度及中国的珠宝需求下降,美国和欧洲的投资需求也大幅走低.悲观者认为黄金行情的"熊市"已经开始.     

新加坡证券市场外国板规则探析

新加坡国际金融中心的形成离不开发达的新加坡证券市场，而新加坡证券市场发达离不开其证券市场的高度开放。目前。新加坡证券市场已吸收了来自20多个国家和地区的企业在该所挂牌上市（主要是亚洲地区企业），截至2008年6月末，在新加坡交易所上市的外国公司已达308家。约占其上市公司总数的40％；其中，来自中国的企业有138家，为该所上市公司总数的17．88％。在新加坡交易所上市的大部分外国企业仅以此作为融资平台，而在新加坡本地没有任何业务运营。     

“一次纯粹的市场行为”

如何从市场反应来认识海航的股份增发行为,评价外资和政府在海航增发股份过程中的作用?本刊记者采访了中山证券分析师何旭——《法人》:怎样理解海航通过定向增发股份进行再融资的行为?何旭:增发股份是上市公司出于自身发展和战略投资需要,依据一定的增发标准,通过增发股份募其所需资金的     

论证券市场信息披露的法律监管与新闻舆论监督

中国证券市场１０年经历说明，上市公司信息披露法律制度是中国证券立法的有效制度选择。完善的信息披露监管是增加市场透明度，保障投资者利益和建立市场理性与信心的有效制度，是中国证券监管制度的一个重要方面。如果没有严格规范的信息披露制度，证券市场的秩序信誉将无法维持；如果没有足够有力的制裁，便对违规者没有威慑力量；如果没有足够的法律救济手段，也不足以保障受害的投资者。在这个过程中，新闻舆论监督同样发挥了其作用，有利于保证证券市场的稳健运行。本文对信息披露制度和新闻舆论监督在证券市场发挥作用作初步探索。一…     

上市公司会计信息披露失真问题探析

我国上市公司会计信息披露失真,原因是多方面的。从过程的角度来看,上市公司会计信息披露失真可以从三个方面探求原因,其一是会计主体即上市公司本身;其二是审计主体即注册会计师;其三是监管主体即证券监管机构。另外,考虑到上市公司所处的外部市场环境,本文认为,我国相关法律法规还不健全、证券市场还不成熟也是导致上市公司会计信息披露失真的重要原因。本文在提出每个原因后,从其对会计信息披露失真的影响进行阐述,随之提出为治理上市公司会计信息披露失真这一现象应采取的改进或完善的方法。     

老百姓，捂紧你的口袋——2001中国股市“雪崩”大透视

股市暴跌，百姓血汗钱一月“蒸发”2660亿；垃圾胜黄金，我们的股价要比西方业绩惊人的上市公司贵得多；中国入世后，资本市场很难避免震荡     

浅析定向增发定价规则的不足

增发价格的确定是定向增发的重要环节,增发定价的公正与否直接决定着定向增发的成败。现行法律规定了增发价格的确定规则,即所谓的"九折规则",在定价基准日的确定和股价发行的折价率问题上给了上市公司很大的自由裁量权。但是,该规则存在着许多不足之处,亟需予以改进。     

上市公司信息披露制度的经济法学分析

上市公司(与拟上市公司)的信息披露是维持证券市场稳定发展的基石,高效、充分、准确的信息披露使证券市场的三大利益主体——上市公司、投资者和市场管理者均受益颇多。就此,文章介绍了信息披露制度的含义、相关理论和我国的强制性上市公司信息披露制度,并运用法的经济分析方法对我国的上市公司信息披露制度进行了成本收益的分析,也对存在的问题提出了一些建议。     

中国证券法律制度的建设与完善

证券市场应该是一个法治的市场，证券法律制度是证券市场健康、稳定发展的重要保障。中国的证券市场是一个新兴的市场．规范证券市场的各项法律制度是随着中国证券市场发展过程中的不断实践和摸索逐步建立起来的。随着近几年中国资本市场改革步伐的加快，市场基础性制度建设全面加强．证券法律制度也在不断调整。     

《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》的理解和适用

《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》（以下简称《通知》），经最高人民法院审判委员会第１２０１次会议讨论通过，已于２００２年１月１５日下发。人民法院从此开始受理和审理证券市场因虚假陈述行为引发的民事侵权赔偿纠纷案件，逐步建立和完善证券市场中的侵权民事责任制度。为正确理解和执行《通知》精神，本文拟对《通知》出台的原因和背景、主要内容及理解以及人民法院受理证券市场侵权民事纠纷案件的意义作一介绍和说明。一、《通知》出台的原因和背景证券市场是我国社会主义市场经济体制的重要组成…     

上市公司再融资过程中的犯罪现象透视及对策

上市公司通过多种方式进行再融资 ,其中增发新股和配股是最主要的方式。上市公司再融资过程中存在的犯罪行为主要分为前期准备和资金到位后两个阶段 ,本文作者提出对于上市公司在前期阶段虚构利润和投资项目的行为 ,情节严重者应当按照相关的刑法条款追究刑事责任 ,对于在后期阶段上市公司擅自改变募集资金投向和上市公司的控股股东占用募集资金造成严重后果的 ,建议增设新罪名予以处置。上市公司再融资过程中犯罪行为的存在有多方面的原因 ,需要采取各种相应的对策予以遏制。     

政府行为与证券市场

我国证券市场的发展模式是一种较为典型的政府推动型模式,证券市场的许多方面与政府行为有着密切的关系,证券市场大的波动背后往往潜藏着深层的政策性因素。92年以前,国家对证券市场采取的政策以限制性为主,这一阶段的证券市场基本处于未启动的状态。92年初邓小平南巡讲话给我国证券市场注入了活力,当年5月13日上海证券交易所全面放开股价,股指在几天内飚升至1420点。然而时隔不久,由于受“8.10”事件后采取的一系列政策性措施的影响,证券市场重新进入低潮。1993年末证监会推出上市公司送配股暂行规定和94年一季度新股上市计划,致使