经理股票期权性质的争论

经理股票期权制度起源于20世纪50年代的美国,是一种旨在解决企业“委托———代理矛盾”、报酬和风险相对称的长期激励制度,具体来说,是指公司给予重要雇员(尤其是高级经理人员)的一种购买本公司股票的选择权,持有这种权利的人员可以在规定的时期内以行权价格(即股票期权合约的约定价格)购买公司一定数量的股票,并有权在一定时期后将所够入的股票在市场上出售,但股票期权本身不可转让。股票期权实质上是公司给予其高层管理人员的或有报酬,该报酬能否取得完全取决于公司激励目标(股价超过行权价格)能否实现。     

论经理股票期权与道德风险

经理股票期权是人力资本参与公司组织租金和剩余收入分配的重要手段,是体现人力资本产权价值的重要制度设计。最近几年,在我国对经理股票期权开始探索的时候,西方国家实行经理股票期权制度的公司却出现了大量的道德性问题。本文对上市公司高管层的道德风险进行了创新性的分析,从制度建设层面提出了一些新思路,希望能够对我国的经理股票期权的制度建设有所帮助。     

经理股票期权制度的移植及本土化

经理股票期权 (Executive Stock Options,简称ESO)最初于20世纪70年代出现于美国,目前已发展成为西方国家普便采用的企业激励机制。为寻求对企业高层管理者产生长期的激励效果,在西方经理股票期权风起云涌并取得成效的同时,国内许多上市公司针对自身特点,将西方经理股票期权制度进行变通,制定出适合本公司的经理股票期权激励计划。本文对国外经理股票期权制度的产生、发展及理论基础进行了阐述,并对该制度的移植及其本土化提出了可行性的操作建议。     

关于我国推行经理股票期权的法律思考

经理股票期权始于20世纪70年代,是西方近20年来兴起的一种用来激励经理人员的报酬制度。股票期权创造性的以股票升值所产生的差价作为对企业经营人员人力资本的一种补偿,成功地将经营人员的个人目标与公司的长期利益结合起来。本文阐述了经理股票期权运行的法律环境,分析了我国实行经理股票期权的法律障碍,并提出了相关对策。     

国有企业建立股票期权计划思考

经理人员的人力资本才能的充分发挥,是企业在市场经济竞争中取胜的重要条件。然而,如何建立起一套有效的激励经理人员发挥才能的机制,一直是令人困扰的问题。发达国家广泛使用了股票期权计划。借鉴国际先进经验,探索和推行适合我国国情的股票期权方案,建立国有企业的长期激励机制,是当前国企改革亟待解决的问题。     

对我国实行股票期权制度的法律思考

所有权与经营权分离,是影响公司实现长期可持续发展目标的一个固有矛盾,股票期权制度即是解决这一矛盾的有效途径,并在国外得到广泛的应用。但我国部分企业在试图运用这一制度时却因其涉及的诸多法律问题而大多缺乏规范,或实际做法与现行规定相悖,而陷于尴尬。本文在阐述股票期权制度的法律含义、基本特征的基础上,结合我国企业发展的状况,分析了我国股票期权制度立法的迫切性,并对其立法形式、立法结构、立法重点、难点发表了自己的见解。     

股票全流通时代与股票期权激励计划的设计

随着股权分置改革的不断深入,中国股市即将进入全流通时代。我国股票期权激励计划设计原则应包括但不限于效率、公平、透明和可监控。其基本要素应包括授予对象范围与授予时机、授予的考核标准与授予数量、行权价格、股票来源、所授予的有效期限、行权办法。     

经营者股票期权的缺陷分析

多年来,经营者股票期权一直受到各国的大力追捧,并被人们形象地称之为套在经营者手上的一副“金手铐”。然而,随着美国能源巨头安然公司和电信巨头世通公司的破产以及美国众多大公司财务假账丑闻的曝光,经营者股票期权受到了前所未有的质疑和指责。显然,该制度也存在着众多缺陷和问题。     

再论股票期权——基于中国国情的公司治理实践

公司"两权分离"引发了其管理人员的"代理问题",为克服公司(股东)与其管理人员行为目标的不相一致问题,股票期权这一能将公司管理人员劳动付出及其薪酬与公司业绩结合且卓有成效的长期激励方式在西方国家应运而生。长期以来,我国公司经营的低效率与其激励机制的欠缺不无关系,结合我国公司治理实践并借鉴股票期权这一制度对提升公司价值将著有裨益。     

对高科技企业实行股票期权的探讨

股票期权作为一种激励手段,越来越引起人们的关注。尤其对科研投入大、风险高的高科技企业更为重要。高科技企业实行股票期权,应着重处理好股票期权确认时点、股票期权的计量、股票期权的披露等问题。     

固定资产舞弊及审查方法

固定资产审计是企业财务审计中的一项重要内容。固定资产审计的目标是 :确定固定资产是否真实存在并属企业所有 ,累计折旧、固定资产减值准备及增减变动的会计记录是否完整正确 ,计价和折旧政策是否恰当等。固定资产经常发生的舞弊有 :虚计固定资产价值 ,随意调整固定资产折旧 ,随意调整固定资产减值准备 ,固定资产盈亏不作账务处理 ,隐瞒固定资产有关收入等。为了实现审计目标 ,针对上述舞弊 ,审计人员一般采用审阅法、分析性复核法、核对法、查询法和盘点法等技术方法。     

刍议证券犯罪的界定

证券犯罪的本质在于其对证券市场的破坏,因此,应将证券犯罪界定为:有关单位和个人,违反证券法规的规定从事证券的发行、交易、管理或其他相关活动,严重破坏证券市场的正常管理秩序,应受到刑罚处罚的行为。《刑法》与《证券法》对证券犯罪的规定存在冲突。对此,采用附属刑法的模式完善证券犯罪的立法是较好的解决办法。     

关于股份制属性问题的一些分析

文章对股份制属性问题提出了新的见解和认识,认为股份制不属“公”,亦不属“私”,而是一种经济运作方式,并由此提出对所有制问题的看法:指出所有制只是一种理念,不是某种模式;要用一种新的思路来讨论股份制,即股份制是实现资本与市场相结合,优化资源配置,筹集资本,改造国有企业向现代企业制度转化、实现产权明晰、权益明晰,与世界经济接轨,促进经济稳定健康发展的最好方式。不应用“公”或“私”的所有制观念来框定股份制的属性,及影响其运作。文章最后对我国股份制企业产权问题进行了分析评介。     

试论票据抗辨切断制度

票据抗辩以民法上的抗辩为基础,同时又具有自己的特点。民法上的抗辩权随债权的转移而转移,每增加一次流转,即产生新的抗辩,这表明民法上的抗辩着重保护债务人的利益。票据抗辩则不同,票据法为保证票据的流通性、信用性,特规定了特有的抗辩切断制度,体现了票据法注重对合法持票人利益的保护。     

试析我国股权的性质

关于股权性质的定位学界一直众说纷纭,在我国主要存在债权说、所有权说、社员权说、法律地位说和特殊民事权利说等五种观点。前四种观点虽然都有一定的优点,但由于其学术理论早于股权成型,不免产生了一些难以克服的缺陷和问题。而特殊民事权利说,虽为新生学说,尚不甚成熟,但更符合股权性质的实际情况,是今后研究和发展的方向。     

论国有控股企业激励监控机制及其改进

国有企业股份制改造后存在的主要问题可归结于在公司治理结构方面存在着重大缺陷。包装式的股份制改革不可能解决存在于公司治理结构间的根本问题。公司治理的核心是建立并完善激励监控机制。由于公司各相关利益主体的制约,造成国有企业股份制改造后公司治理中存在不少问题,要结合国有企业实际,完善股份制企业治理结构。     

几种问话笔录、记录的误用和错写之分析

本文分析了公安机关在办案过程中对几种问话笔录、记录的制作和使用所存在的错误缺点,并指出其更正的方面及其法律法规依据。