资本

央行正回购利率今年首次下行 7月31日,中国央行公开市场开展260亿元14天期正回购,中标利率为3.70%,较此前一直维持的3.80%下行了10个基点。这是时隔三个半月后央行14天期正回购再次重出江湖,也是今年重启后首次下调。多名机构人士认为央行在释放宽松信号。     

黄金市场的货币政策传导机制研究

黄金市场的货币政策传导机制包括：建设黄金存储托管系统,发行黄金存托凭证;央行对黄金存托凭证进行公开市场操作,商业银行成为央行的交易对手;商业银行作为黄金做市商通过调整黄金信用来调整货币的流动性。黄金市场的货币政策传导机制构建完成后,将会对我国的货币政策工具、货币政策体系和货币政策传导效率带来改善。     

论我国公开市场业务的拓展

随着积极财政政策的逐渐淡出,稳健的货币政策吸引了众多关注,作为货币政策的日常操作工具──公开市场业务已成为观察货币政策走向的风向标。同时,央行也越来越注重发挥公开市场业务引导利率的作用,如在金融市场上对有价证券等的公开买卖、向市场发出利率走向的信号等,其干预市场利率的意图越来越明显。     

过度刺激经济只会留下后遗症

中国经济这些年来根本的问题就是在调控过程中对量的度数把握不准,所以才使经济出现大幅的起伏波动。但愿这次降息仅仅是阻止经济下滑的举措,而不是对经济的再次刺激继银行准备金率连续下调之后,2012年6月8日,人民币存贷款利率结束了连续四年的上调态势,向下微调0.25个百分点,一年期存款利率由3.5%降至3.25%。央行称降息有助于稳定增长,但这一举动更意味着中国政府已开始活跃处于低温状态的经济,为降温的经济运行加一把火。央行降息,意味着货币政策已经从稳健转为宽松,     

经济热点速览

央行上调存款准备金率 中国人民银行决定,从2010年2月25日起．上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。央行同时表示,为加大对“三农”和县域经济的支持力度,农村信用社等小型金融机构暂不上调,体现了货币政策的针对性和灵活性。这是继今年1月18日央行上调存款准备金率0．5个百分点后,时隔1个月再次上调存款准备金率。     

我国央行外汇市场干预效力：基于获利标准的研究

本文以1994年1月－2010年6月数据为基础．从获利标准分析我国央行外汇市场干预的效力。在回顾我国央行外汇市场干预实践的基础上．通过模拟外汇市场干预获利模型．测算央行外汇市场干预获利。研究发现．样本期间内．我国央行外汇市场干预亏损47953．112亿元，且干预操作被动，冲销操作不具备可持续性。建议人民币一次性升值后对美元保持固定汇率。     

人民币区域化的新思路

随着世界经济一体化和中国改革开放的不断深入,人民币自发形成的区域性流通越来越引起重视。近些年来,人民币已经开始在我国周边国家和地区流通。人民币的流通规模和纵深程度往往因所涉国家或地区的政治、经济和法律制度而异。比如,据人民银行德宏中心支行调查测算,2004年德宏地区人民币现金流通规模约为184.4亿元,其中现金流入90.7亿元,现金流出93.7亿元,净流出3亿元。人民币在缅甸的滞留量约为5000万元,这主要还是因为缅甸政府不准本国居民持有外汇,人民币境外滞留量才有限。人民币在毗邻国家和地区已经被作为支付和结算的硬通货,在有的国…     

关于货币政策调整问题

近年来 ,我国金融市场的贷款周转速度明显加快。我们的当务之急 ,是将央行的工作重心由主要借助再贴现、公开市场业务和存款准备制度三种货币政策工具调节国内宏观经济运行转移到关注宏观经济的内外均衡上来。为不同目标制定不同政策 ,并具体研究政策间的协调问题     

民生无小事 枝叶总关情——解读政府工作报告中的民生亮点

经济基调 今年GDP增长预期目标8％左右，CPI涨幅预期目标3％左右 继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，新增人民币贷款7．5万亿元左右 今年拟安排财政赤字10500亿元     

短期国债与宏观金融调控的有效性

短期国债作为公开市场操作的主要对象,具有不可替代的特点,其对一国宏观金融调控有着至关重要的作用。长期以来,我国一直忽略了短期国债的政策功能,没有把短期国债纳入国债的发行计划之内。这也在很大程度上导致了我国宏观金融调控的无奈和效率低下。本文将从我国近一个经济周期——1998年至今的货币政策实践的分析中揭示短期国债对央行宏观金融调控政策实施的制约,并提出相关建议。     

进一步发展中央银行公开市场业务存在的问题及途径探讨

公开市场业务已成为我国中央银行货币政策的主要工具 ,成为基础货币投放的主渠道 ,几年来 ,对实现货币政策目标 ,促进经济发展发挥了重要作用。但由于我国经济市场化程度不高 ,公开市场业务的成熟运作还存在一定的局限性。本文通过分析我国公开市场业务的发展情况 ,指出了当前存在的主要问题 ,并对进一步发展公开市场业务的政策举措进行了有益的探索。     

天下

中国央行报告认为全球经济将缓慢复苏中国人民银行日前发布的《中国货币政策执行报告(2009年第二季度)》认为全球经济将走出二战以来最严重的衰退并开始复苏,但过程可能缓慢而曲折     

经济紧缩预期接近

皮之不存，毛将焉附？实体经济如此萎靡，银行业断难独善其身。 一系列迹象显示，目前经济紧缩预期接近次贷危机爆发后。 资金紧缩预期加深。截至今年4月末，金融机构人民币贷款余额57．93万亿元，同比增长15．4％，环比下降03％，同比下降2．1‰4月当月，人民币贷款增加16818亿，同比少增612亿，较一季度月均8200亿元减少1382亿元。     

一月要事述评(2008年11月24日至12月22日)

国内央行双率罕见幅度下调11月26日,中国人民银行宣布,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,存款准备金率也分别下调1个到2个百分点。其中,存贷款基准利率1.08个百分点调整力度之重,为央行近年货币政策调控历史上所罕见。——中国社科院金融专家易宪容:此次货币政策大幅度的调整,表明了我国政府在全球发达经济体纷纷陷入衰退时对经济形势的一种应对,体现出政府力促经济发展的态度和决心。     

是“造城运动”这匹烈马拉动了中国经济的偏快增长

<正>中国人民银行日前宣布,从2007年8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,普通存款类金融机构将执行12%的存款准备金率标准。此次上调存款准备金率是央行今年以来第六次、2006年以来第九次上调存款准备金率,距离国务院7月20日宣布调减利息税和央行加息,仅仅间隔10天。经济界人士认为,最近货币政策出台之频繁,实为近年来所罕见。     

利率规则、物价稳定与经济均衡

本文主要研究利率规则在控制物价与稳定产出中的作用。从理论分析,认为央行可以通过实施利率规则实现经济均衡,得出类似泰勒规则的利率规则函数。同时建立具有预期和利率平滑因素的状态空间模型,检验分析2002-2011年的季度数据,研究结果表明我国利率规则对经济变量反应不足。因此,本文提出了完善财政的收支政策,完善货币政策调控体系,实行差异化的利率结构和加强与公众的沟通四项建议。     

郭田勇：宽松应侧重结构性调整

面对全球经济的滑坡,重新启动宽松政策,通胀调控到位了吗?是否会在宽松货币政策下反弹?此次的宽松政策将重点刺激哪些行业?《小康》:央行出台了一系列政策来刺激股市,同时还通过下调利率来恢复各行业的投资信心,这是否意味着紧缩政策的松动,宽松的货币政策会给目前的中国经济将带来什么样的影响?郭田勇:针对当前货币政策的实施,     

2004年经济金融形势与利率预测分析

要避免经济波动是当前中央为宏观经济调控定下的基调。货币政策工具的选择也要遵循这一基调。前期的货币政策工具组合有四种工具:存款准备金率、公开市场操作、提高再贴现率/再贷款利率、窗口指导。     

我国宏观货币流动性现状简析及对策思考

进入2010年,央行一月之内两次上调存款准备金率,将回收3000亿元的流动性,表明了央行对流动性管理的意图。央行发布的《2009年第四季度货币政策执行报告》指出,2010年要＂加强流动性管理＂,＂合理引导货币条件逐步从反危机状态回归常态水平＂。要有效治理流动性,首先应有效的判断宏观货币流动性的状况。本文选择了较为直观的判断方式,即对宏观货币流动性的源头-货币供求关系进行深入分析,并对相关经济现象深度挖掘,从而对我国宏观货币流动性的现状作出判断并就流动性过剩的治理对策提供有效佐证。     

数字

30%在泰国曼谷大湄公河次区域经济合作第五次领导人会议上,中国国务院总理李克强表示,中国2015年将向东盟欠发达国家提供30亿元人民币无偿援助,主要用于支持中南半岛国家减贫合作。