论我国上市公司监管中的政府角色定位

政府监管的力量优势和上市公司市场运作本身存在的弊端使政府监管在上市公司监管中不可或缺。而政府在对上市公司进行强力监管过程中,因定位不当导致实践中上市公司监管现状欠佳。上市公司的正常发展与监管的有效进行需要在考虑公司自治的基础上明确规定政府监管的权责范围,加强上市公司自身的调整和监督,促进政府监管和公司自治效率互补,与其他监管形式分工合作,共同促进监管体系的完善。     

银行监管成本的分类与计量

本文对国内外银行监管成本研究成果进行总结,从银行监管成本的分类和计量两个方面进行了系统介绍和分析,在此基础上提出我国银行监管应重视成本因素。     

涉案上市公司等大型企业合规监管优化路径探析

深化对涉案企业,特别是涉案上市公司合规建设的监管,确保“真监管”“真合规”,是推动涉案企业合规改革试点工作行稳致远的关键。当前,在涉案上市公司等大型企业的合规实践中,存在着办案检察官的监管主导作用发挥不明显、第三方组织监管薄弱、各方力量未能充分调动、涉案上市公司的主观能动性调动不足等问题。对此,需要从强化检察机关主导责任、推动第三方组织专业化、规范化履职、设立驻企合规监管团队嵌入式开展专业监管、构建涉案上市公司内部合规管理体系等几个方面入手,通过建立一套系统化的合规监管体系,以防范“纸面合规”“虚假合规”。     

法律视野中的证券市场监管

目前我国证券市场监管中存在着证券法律法规相对滞后、行政权力与政策性因素干扰比较大、上市公司的他律和自律都亟待加强等问题;产生这些问题的原因主要在于我国证券市场还不是真正开放的市场、上市公司内部治理结构存在缺陷、政府监管定位存在偏差;应当从完善证券市场法律法规、进一步完善法律责任制度、完善证券市场监管体制、弘扬市场文化和道德规范等方面入手,加强对证券市场的法律规制。     

防止我国资本无序扩张的监管对策

防止资本无序扩张成为我国经济领域重要议题。资本作为一种必要的生产要素在我国改革开放和全面建成小康社会中作出了不可替代的贡献,但是,多样化资本异化使得资本扩张偏离既定轨道,造成重大风险,潜藏系统性金融风险甚至威胁金融稳定。资本无序扩张具有资本逐利、竞争强化、监管规避和生态构建等内在驱动力,也存在混业经营与分业监管、监管职能弱化、存在金融抑制等体制机制根源。在新发展阶段,我国需要继续强化优化资本要素市场监管,以构建一个要素功能凸显、经营运作合规、成本收益合理、监管约束有效、权益保障有力的资本要素市场及其监管体系。     

食品安全激励性监管方式研究

监管机构与被监管企业之间客观存在的信息不对称是导致食品安全监管失灵的原因之一。传统政府命令控制型监管方式已不适应或落后于社会需要和当前经济发展水平;以利益诱导和柔性方式为基础,旨在降低监管成本、提高监管实效的激励性监管方式能够减少企业自利动机与社会目标之间的冲突,更加有效地实现监管目标。     

食品安全激励性监管方式研究

宋慧宇在《长白学刊》2013年第1期撰文认为，监管机构与被监管企业之间客观存在的信息不对称是导致食品安全监管失灵的原因之一。传统政府命令控制型监管方式已不适应或落后于社会需要和当前经济发展水平；以利益诱导和柔性方式为基础，旨在降低监管成本、     

论上市公司信息披露监管制度的完善

近年来,我国证券市场的信息披露监管工作取得了令人瞩目的成就,但也存在着诸多不足,信息披露中的违规行为屡禁不止。为保证证券市场的公平和公正,维护投资人的合法权益,加强上市公司信息披露的监管刻不容缓。     

上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求

为了加强对上市公司募集资金的监管，提高募集资金使用效益，根据《证券法》以及《上市公司证券发行管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》等规定，现明确监管要求如下：     

中国证券监督管理委员会公告[2013]43号

为进一步规范上市公司现金分红，增强现金分红透明度，切实维护投资者合法权益，我会制定了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，现予公布，自公布之日起施行。     

小额贷款公司法律监管制度体系完善

构建合法、适度、有效的小额贷款公司法律监管制度不但能降低政府监管成本,提高监管的效率,更重要的是能够防范风险,避免因风险而导致的区域经济受损。文章以法经济学内视角,分析了现行法律监管制度的成本收益和供需不均衡两大问题,针对性地提出了完善我国小额贷款公司法律监管制度体系的对策。     

美中两国上市公司自愿性信息披露的比较

我国上市公司的自愿性信息披露相对于美国等西方发达国家来说还处于起步阶段，需要借助美国这样发达国家的成熟经验来加以完善。本文从自愿性信息披露法律法规、自愿性信息披露内容、自愿性信息披露监管三个方面对美中两国上市公司自愿性信息披露进行系统比较，提出提高我国上市公司自愿性信息披露水平的相关建议。     

小额贷款公司法律监管制度体系完善

构建合法、适度、有效的小额贷款公司法律监管制度不但能降低政府监管成本,提高监管的效率,更重要的是能够防范风险,避免因风险而导致的区域经济受损。文章以法经济学内视角,分析了现行法律监管制度的成本收益和供需不均衡两大问题,针对性地提出了完善我国小额贷款公司法律监管制度体系的对策。     

上市公司财务造假博弈模型及实证分析

本文针对决定会计信息质量的两个关键主体———上市公司和监管部门建立了两者的博弈模型 ,并以银广夏事件为例对模型进行了检验和分析。模型结论揭示 :我国当前上市公司财务造假现象的根本原因在于上市公司财务造假的成本远小于造假所获得的收益。因此 ,治理财务造假的根本途径是加大对违规主体的处罚力度     

论财经媒体与证券市场监管

由于我国证券市场监管制度的不完善,上市公司信息披露不完全的情况普遍存在。面对专业机构和市场自律监管的单一化和低效率,我们必须在政府之外寻求第三方——财经媒体来进行客观、公众的监督。财经媒体行使监督权的条件远远优于一般的社会公众。只有明确财经媒体的监督角色,完善相关法律制度,才能使财经媒体真正发挥监督作用。     

关于改进中国股市监管政策的探讨

自改革开放以来,我国股市的发展有目共睹,但目前存在的问题也不容忽视,例如上市公司的不规范运作,过度投机,不正当竞争等。都使投资者的利益得不到有效保障,这从一个侧面反映了中国股市监管体系的不健全和不成熟。因此,我国股市必须借鉴国外成熟股市得管理模式,并且通过严刑峻法,来建立和健全既符合市场经济原则和国际范例,又合乎我国国情的股市监管体系,这一体系的建立对于我国股市的健康发展,有着重大的意义。     

构建食品安全监管体系路径及政策研究

由于立法理念等问题,目前中国食品安全法律在监管体制、食品安全标准、检测机构、法律责任等方面都存在亟待改进的地方,应当通过加强高位阶的立法来逐步解决。同时,应当创新监管模式,对食品安全集权监管;实现责任网格化管理;建立食品安全举报系统,加大举报奖励力度;加大惩罚力度,提高食品安全违法违规成本;引入"第三方监管"等。     

行业协会参与市场治理的内生障碍、外部条件及动力路径分析

行业协会参与市场治理是通过促进行业自律来实现的。行业自律与政府监管可以被分别看成是一种＂组织化的私序＂和＂法制化的公序＂,两者配合有助于市场治理的改善。解决办法在于：改变当前中国行业协会仅作为＂表达渠道＂的现状,使其成为行业内的＂权威象征＂。同时,对行业成员进行正、负激励并建立协会之间的联动机制,以此改变行业自律的成本收益支付矩阵,最终达到通过行业协会促进行业自律、实现市场治理的良好愿景。     

集团诉讼抑制集体性虚假陈述

从诉讼的成本收益看,共同诉讼、单独诉讼并不能切实维护遭受虚假陈述侵害的投资者的利益,更不能抑制上市公司的集体性虚假陈述。而集团诉讼能抑制证券市场上的集体性虚假陈述,使真实信息披露策略成为上市公司的最优选择。     

中国证券监督管理委员会公告[2013]55号

为了进一步规范上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司的承诺及履行承诺行为，优化诚信的市场环境，更好地保护中小投资者合法权益，我会制定《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》，现予公布，自公布之日起施行。