完善股利分配请求权的思路

在我国的上市公司中,中小股东一般比较关注股票的投机利益,而忽视投资利益。要解决这一问题,须从完善股利分配请求权的行使条件和行使程序两方面着手。完善上市公司中小股东股利分配请求权的行使条件,应从程序上对股利分配作出限制,并明确侵害股利分配请求权的起诉条件。     

英美等国公司治理模式与古典理论对我国的启示

我国上市公司中国有股一股独大的问题十分严重,经营者和一股独大的大股东的代表者联手损害其他大股东和小股东的利益。这些现象阻碍着我国上市公司和股市的健康发展。借鉴英美等西方国家的股权结构模式的现实和契约关系的古典理论,有必要在我国建立核心雇员董事和个体股东董事制度以及确定股票长期价值最大化为企业的财务目标。     

完善我国独立董事制度的政策建议

为进一步完善上市公司治理结构,促进上市公司规范运作,2001年8月16日中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(以下简称《指导意见》)。该意见中所称的上市公司独立董事(Independent-Director)是指不在公司担任除董事外的其他职务,并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。     

国企改革与经营者股票期权制

一种新型的经营者激励机制——股票期权制,已开始逐步在我国的上市公司、京沪深圳等地区进行试点。这是继年薪制后的又一重大突破,是国企改革的又一热点。本文阐述了股票期权在美国产生的原因以及理论根据;股票期权的三大功用;股票期权制在中国试行的紧迫性及其具体做法;最后提出了在股票期权的初创阶段,实际操作中所存在的值得探讨和需要解决的问题。     

长治市昂生医药集团有限公司郑重声明

鉴于桂林集琦药业股份有限公司(以下简称:桂林集琦)于2006年12月13日发布股票继续停牌公告,称12日收到控股股东桂林集琦集团有限公司(以下简称:集琦集团)关于目前正与国海证券有限责任公司就该公司借壳桂林集琦上市有关事宜进行接洽的函,为避免公司股票价格异常波动,申请公司股票继续停牌。此信息公布后,市场反应强烈,为保证桂林集琦药业股份有限公司广大中小股东的知情权,避免做出     

浅析上市公司收购中的中小股东保护原则

众所周知,《公司法》和《证券法》等法律加强了对上市公司收购中的中小股东的权利保护,但仅对此作了比较原则的规定,实际操作性较差,未形成一个系统的、完善的法律制度。通过对上市公司收购中的中小股东保护原则进行分析,可以探求一个较系统、完善的中小股东权益保护机制。以下四原则对中小股东的保护有举足轻重的作用:股东平等原则;信息披露原则;控股股东诚实信用原则;董事信义义务原则。     

上市公司独立董事问题的探讨

2001年8月21日,中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,目的是制约大股东利用其控股地位做出不利于公司和外部股东的行为,以此来提升上市公司质量,保护中小投资者的利益。根据指导意见的要求,境内上市公司应聘任适当人员担任独立董事,其中至少包括1名会计专业人士,并在2002年6月30日前,董事会成员中应至少包括2名独立董事;2003年6月     

股票期权

股票期权已成为发达市场经济国家对大型上市公司的高层经理进行激励的一种非常普遍的方式。在我国,有一些企业已经进行了股票期权制度的试点探索。股票期权从本质上讲是一种对管理层的激励机制,这一激励机制之所以必要,则源于现代大企业中物质资本的提供者(出资人)与人力资本——即经营管理和创新能力——的提供者(企业家)职能的分离以及由此导致的委托——代理问题。激励机制的作用就在于控制代理风险,降低代理成本。股票期权制度通过让经理人员也成为未来股东,赋予其剩余索取权,一定程度上解决了剩余控制权和剩余索取权相分离产生的矛盾,使经理的目标函数与股东的目标函数尽可能地达到内在的一致。     

北京市泰福律师事务所关于维护集琦集团股东昂生医药集团权利的声明

2006年12月13日,桂林集琦药业股份有限公司(以下简称:桂林集琦)发布股票继续停牌公告(公告编号:2006-40)。公告声称其已于2006年12月12日收到其控股股东桂林集琦集团有限公司(以下简称:集琦集团)关于目前正与国海证券有限责任公司(以下简称:国海证券)就该公司借壳桂林集琦上市有关事宜进行接洽的函,为避免公司股票价格异常波动,故申请公司股票继续停牌。     

关于我国上市公司股权激励效应的实证分析

近几年来我国实施股权激励的上市公司越来越多,从实证角度出发,将实施股权激励上市公司的业绩与全体上市公司的业绩进行比较,并且将激励效果在不同激励模式之间进行比较,可得出结论:实施股权激励对我国上市公司提高业绩有一定的效果,但不太明显;当前的激励模式中以业绩股票/单位为主,而从激励效果看则以虚拟股票期权较为有效。     

行政诉讼法新司法解释中有关被告的若干规定分析

2000年3月8日最高人民法院发布了《最高人民法院关于执行<中华人民共和国行政诉讼法>若干问题的解释》(以下简称“司法解释”),自2000年3月10日起施行。它对有些问题的规定与最高人民法院《关于贯彻执行<中华人民共和国行政诉讼法>若干问题的意见(试行)》(以下简称“试行意见”)有所不同．其中有关行政诉讼被告问题有几处新规定对于行政审判乃至整个行政管理工作都将产生重大影响,现加以分析。     

时事聚焦

中国(2008年12月6日-12月12日)公务员调任规定出台。人力资源和社会保障部国家公务员局8日公布了《公务员职务任免与职务升降规定(试行)》《公务员调任规定(试行)》《新录用公务员任职定级规定》,对公务员的任免、调任、     

完善中国民营上市公司的股权激励法制——以保护中小股东利益为视角

股权激励制度在我国上市公司中体现着本土化的特点。不同于国有上市公司,中国民营上市公司的治理困境不在于股东与经理层,而在于大股东与小股东的利益博弈。中小股东往往成为大股东控制公司的牺牲品,面临股权价值的稀释。中国民营上市公司在实施股权激励的时候,若能关注中小股东的利益,就是完善了公司治理结构,就是防范了经理层过度操纵股权给公司带来的危机。在我国现有法律制度框架下,未能严格区分国有上市公司与民营上市公司的不同,做了统一化的处理,增加了民营上市公司进行充分股权激励的难度。     

新基金国企入市的现实选择

１９９９年９月８日有关部门发出通知 ,有条件地允许国有企业、国有控股企业、上市公司进入股票二级市场。长达两年之久的严禁国有企业及国有控股企业（以下统称国有企业）炒作股票的规定 ,开始有所松动 ,为国有企业在进行生产经营的同时进行资本经营 ,提供了一条途径。然而 ,时至今日 ,并未见到国有企业大规模入市。畏于股票市场的高风险、高投机性 ,很多国有企业还在观望徘徊。目前 ,国有企业投资于证券市场的方式主要有 :购买国债及其它债券 ;参与一级市场配售股票 ;在二级市场投资于股票 ;在二级市场投资于证券投资基金等。国有企业的资…     

公司金融创新——股票回购理论在中国证券市场上的实践研究

自去年中国证券市场发生首例股票回购个案以来,上市公司的这种金融创新成为各界人士关注的焦点。为促进企业发展,越来越多的上市公司推出了自己的股票回购计划,但在实践中效果并不理想。本文结合国外相关理论与中国实际,探讨中国上市公司在股票回购中存在的问题与对策,以期增强运作的可操作性,支持股票回购证券法律、法规的确立和完善。     

我国上市公司股利政策分析

股利政策是上市公司将税后收益在股东所得股利和留存收益之间进行合理配置的策略。由于留存收益构成上市公司内部资金来源的重要方面 ,故股利政策与上市公司的内部融资息息相关 ;另外股利政策还能够向股东传递关于公司经营业绩的信息。因此 ,制定合理、有效的股利政策 ,对上市公司来说十分重要     

又辟外资参与国企改革通路

11月4日,中国证监会、财政部、国家经贸委联合发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》,就市场关注的上市公司非流通股向境外投资者转让作了规定。此举引来市场的普遍肯定,几天来沪深两市指数上扬,交易量放大。业界的关注点一时也集中在外资并购对象、并购多发地带,以及并购能否引领大盘走出新行情等热门话题上。     

深圳社工制度建设情况调研

2006年10月,胡锦涛总书记在十六届六中全会上所做的《中共中央关于构建社会主义和谐社会若干重大问题的决定》指出：“造就一支结构合理、素质优良的社会工作人才队伍,是构建社会主义和谐社会的迫切需要。”这将社会工作职业化建设推上了重要日程。2007年10月26日,《中共深圳市委、深圳市人民政府关于加强社会工作人才队伍建设推进社会工作发展的意见》以及七个配套试行文件正式发布（简称1＋7文件）,     

时事聚焦

中国(2008年5月31日-6月6日)灾后恢复重建条例草案原则通过。国务院总理温家宝4日主持召开国务院常务会议,研究部署当前农业生产工作.审议并原则通过《汶川地震灾后恢复重建条例(草案)》。会议决定,该条例草案经进一步修改后,由国务院公布施行。公安部发布新修订的《机动车登记规定》。公安部近日发布新修订的《机动车登记规定》,自10月1日起施行,届时机动车所有人可以通过计算机自动选取或者按机动车号牌标准规定自行编排的方式获     

上市公司的ST、PT

ＳＴ是英文Ｓｐｅｃｔａｌ Ｔｒｅａｔｍｅｎｔ（特别处理）的缩写，完整的说法是“上市公司状况异常期间的股票特别处理”。根据《上市规则》的规定，当上市公司出现财务状况，其他状况异常，导致投资者对该公司前景难以判断，可能损害投资者权益时，进行“特别处理”。财务状况异常是指连续两年亏损或净资产低于面值等；其他状况异常包括重大自然灾害、重大事故、重大诉讼等。“特别处理”期间股票简称前要标明ＳＴ，涨跌幅限制为５％。 ＰＴ是英文Ｐａｒｔｉｃｕｌａｒ Ｔｒａｎｓｆｅｒ（特别转让）的缩写，是股票连续３年亏损。被暂停…