资产证券化和金融市场效率

本文从资产证券化的实质研究入手 ,结合金融市场效率的判定标准 ,对两者之间的关系进行深入分析 ,并指出 :资产证券化一方面完善了金融市场结构 ,丰富了金融产品 ,优化了市场资源配置 ,起到了提高金融市场效率的积极作用 ;另一方面 ,由于市场的不完全性增加了其潜在的系统风险 ,存在弱化金融市场效率并破坏系统稳定性的可能。因此 ,在中国推行资产证券化过程中 ,要把完善市场运行机制放在首位 ,才能充分发挥资产证券化的积极作用 ,加快中国金融市场的发展与完善。     

资产证券化与产权交易品种创新研究

本文在分析资产证券化理论体系的基础上,提出资产证券化可作为产权交易的创新品种,产权市场为资产证券化的理想交易场所;并讨论了资产证券化的金融效率及与产权市场功能的有效组合。对于银行不良资产,产权市场可作为一级机构投资者与一般机构投资者之间的二级市场;对于正常资产的证券化,产权市场可凭借其遍布全国的交易网络提供交易平台。     

资产证券化的基本法律原理分析

资产证券化是国际资本市场上最重要的金融创新之一,而资产证券化法律关系主体和资产证券化交易流程是其中非常重要的两个问题。特殊目的载体(SPV)是资产证券化法律关系主体中的关键主体,在目前它有合伙式、信托式和公司式三种组织形式。在我国现有法律环境下实行公司制和信托制还面临着一些困难。在资产证券化交易流程方面我国也存在着法律障碍。但是,面对国际资本市场明显的证券化趋势,我国应该有所作为,应在相关法律方面进行完善。     

解析台湾资产价格的三次泡沫

资产价格,广义上指公众持有的股票、债券、房地产、外汇等资产的价格,狭义上通常指股票和房地产价格。资产价格泡沫,指资产的市场价格持续偏离基本价值。资产的市场价格等于基本价值与泡沫价格之和,因此泡沫     

基于下偏损失厌恶的资产投资定价及配置策略研究

行为投资组合理论把经济主体的心理及行为纳入到投资组合分析框架,解释了传统金融理论不能解释的异常金融现象。本文在KT价值函数基础上构建了基于下偏损失厌恶的资产投资组合效用函数及其均衡价格模型。结论表明,具有下偏损失厌恶特征的投资者对资产投资组合损失与收益的敏感性具有较大差异,该敏感度及差异性将通过资产的基准绩效与业绩绩效最优投资比来度量。这样基于下偏损失厌恶的资产投资组合及其定价模型就引入投资者心理偏好,从而摆脱了传统投资组合理论束缚,使得模型的结论具有更加合乎金融市场的实际均衡价格。所以该模型在资本市场价格制定、交易数量策略设计、金融市场波动性研究方面具有重要的行为参鉴意义。     

如何计提资产减值准备

20 0 0年 12月 2 9日 ,财政部正式颁布了《企业会计制度》 ,《企业会计制度》的制定和实施是完善我国企业会计核算制度、统一企业会计核算标准、提高企业会计信息质量的有力措施。新颁布的《企业会计制度》在内容上作了较大的改动 ,特别是对资产的定义作了重新调整 ,并且扩大了资产减值准备的范围 ,资产减值准备由原来的四项扩大到八项 ,由于资产减值准备的计提影响到企业的财务状况和经营成果 ,也影响到政府部门、投资者、债权人等相关者的利益。在此 ,本文对如何计提资产减值准备及相关问题作进一步的探讨。     

资产减值新旧会计准则比较分析

资产减值,一直是国内外会计研究的热门话题。我国新资产减值准则的发布实施是一项重大的变革,它不仅考虑了与国际会计准则趋同,而且也适当考虑了我国的国情。虽然资产减值准则的规定在实施中遇到一些问题,但是却大大增加了资产减值的可操作性,减少了执行过程中的随意性,有利于遏制会计造假,提高了会计信息的质量,保护了投资者利益及公共利益。     

保险资产证券化风险防范研究

随着我国保险业的不断发展,以及我国资本市场的日趋成熟,保险资产证券化日益成为保险市场和证券市场关注的焦点。本文通过分析保险资产证券化的投资环境,探讨保险资产证券化的运行风险,提出了建立保险资产证券化风险防范机制、完善信用评级制度以及创新金融产品等措施,以期达到降低保险资产证券化风险的目的。     

经营者集中控制制度中的资产剥离机制

作为经营者集中控制制度的一个重要补救措施,资产剥离机制在消除一项经营者集中可能给相关市场带来竞争问题方面具有很大优势,同时也存在适用范围有限、具体操作风险比较大等问题.目前,我国在经营者集中控制制度中的资产剥离机制应用与建设上已经取得了长足发展,但还有待于进一步完善.     

上市公司资产流动性与资本结构相关性研究——来自A股制造业的经验数据

2008年金融危机的爆发使人们更加关注上市公司资产流动性的强弱。与以往文献关注宏观层面流动性不同的是,更关注于微观层面企业整体资产的流动性以及与资本结构的关系。借鉴相关文献对流动性的不同定义,构建了资产流动性的衡量指标。在此基础上,以2010年和2011年沪深两市A股制造业行业上市公司为样本,通过多元线性回归模型研究资产流动性与资本结构的相关性。实证结果表明,资产流动性、公司规模与资本结构正相关,股权结构与资本结构显著负相关;而盈利能力与资本结构负相关,但是相关性不大。提出了优化资本结构的建议：合理控制资产流动、调整公司股权结构、壮大公司资产规模、促进资本动态优化。     

资产占有的性别不平等与贫困

由于资产的获得与分配在中国一直是以家庭为单元而表现的,这在很大程度上掩盖了不同性别在获得资产的具体方面的性别不平等状态。家庭内部资产占有的性别差异在家庭内部隐含了不平等的要素。同时,资产占有上的性别不平等与农户贫困产生了交互影响。     

聚焦世界

英国《经济学人》全球传媒巨头走上拆分之路近来,传媒产业掀起了分拆热潮,业界多家公司纷纷集中资源,把公司分拆成了"赚钱组"和可卖掉的"不赚钱组"。6月28日,新闻集团将获利能力较高的电影与电视资产分拆出去,成立"二十一世界福克斯影片公司"。而新闻集团内部,仅留下了报纸和其他业绩增长较慢的部门。新闻集团并不是唯一进行大分拆的传媒集团。今年3月份,时代华纳宣布,将在今年底与《时代》杂志分手。法国威望迪(Vivendi)集团则希望把电信资产卖掉,专注于娱乐事业《。经济学人》杂志大股东之一的英国培生集团(Pearson),也已经处理掉一些资产,专注于教育方面。上述传媒机构分拆资产,都有各自的理由,但也有一些共同的动机。比如,股东愈来愈有主见,不再为传媒大亨的"综合业绩"说辞买单。另外一个加速分拆的动力,就是平面媒体与影视事业在获利能力上表现差距愈来愈大。时代华纳卖掉《时代》杂志,就是想把精力集中在增长较快的电视事业上《。纽约时报》把《波士顿环球报》分拆出去,目的也是将资源集中在主要品牌上。     

石油开采企业EAM系统的研究与实现

资金密集型的企业,其资产的管理水平,直接关系着企业在市场核心竞争方面的优势和能力,石油企业作为典型的资产密集型的企业,就更需要采用EAM系统,来实现企业良好的开发和管理。     

外逃腐败资产追回的程序选择——从《联合国反腐败公约》的视角

外逃腐败案件的国际性决定了对此类案件的直接追诉非常困难,我国应当合理利用国际公约,掌握追诉的主动权。基于腐败案件的特殊性,对外逃贪官资产的追回应当是首先需要解决的问题。根据《联合国反腐败公约》的规定,学者们建议通过缺席审判制度、独立民事诉讼等方案来追回外逃腐败资产,但从法经济学和诉讼法学理论的角度,改造我国现有的刑事附带民事诉讼制度应当是最好的选择。     

金融工具会计的经济学分析

金融衍生产品市场发生一连串的危机和风波,促使人们在金融衍生产品诞生二十余年之后反思会计应承担的责任问题。当前金融工具会计准则的研究方兴未艾,在研究金融工具会计准则的理论问题时,会计学家大多从财务会计概念框架下的资产和负债的定义、现代会计目标和现代计量理论分析金融工具会计,很好从经济学角度分析之。本文试图从信息经济学、有效市场理论和资本保全角度探讨金融工具会计问题。一　金融工具会计与信息经济学信息不对称(asymmetricinformation)是某些参与者拥有另一些参与者不拥有的信息,信息的不对称可以从两个角度划分:一是…     

信贷资产评估方法探讨

现有的资产评估体系对债权性资产缺乏统一规范和评估方法,导致评估实践中对信贷资产的评估遇到了很多难题。信贷资产评估除了要遵循资产评估的一般原则外,还必须与信贷原则及信贷资产特性结合起来。     

行业敏感度指标:存在性、稳定性及其在资产配置中的作用

文章在多因素模型的基础上，结合实际投资操作的特点，得出了行业敏感度指标，并利用我国股市中22个行业的858支股票的数据对行业敏感度的存在性及稳定性等基本性质进行了检验，证明行业敏感度确实存在于大多数行业中，而且在大约1年的短期内表现出了较高的稳定性。在上述研究的基础上，论文实证研究了行业敏感度在资产配置中的作用，发现该指标在资产选择及在确定资产配置比例两方面都具有提高投资收益或降低投资风险的作用。     

国有破产企业资产评估探析

我国市场经济条件下的国有企业改革已进入新的阶段，其标志之一就是依据市场规则让一些严重亏损、资不抵债、没有发展潜力的国有中小企业破产，而其中难点之一就是尽快转让其有效资产，实现企业资产变现用以安置职工及偿债，使这类企业有序退出。实现破产企业有效资产变现的关键一步是确定合理的资产定价。     

数字经济背景下企业数据资产计量体系构建研究北大核心

在数字经济快速发展之大背景下,数据资产计量问题成为广泛讨论的热点和亟待解决的难题。作为一项新型、复杂且无物理界限的资产类型,数据资产价值变现必须结合应用场景、区分决策场景和交易场景构建定价机制。数据资产计量方法选择上,应区分销售用和生产用数据资产,按照取得时发生的实际成本进行初始计量,后续计量则可采用“历史成本+公允价值+现值”的复合型计量模式。销售用数据资产采用公允价值进行计量;生产用数据资产采用现值的计量方法;而对于无法采用公允价值和现值计量的其他数据资产,则采用历史成本进行计量。基于数据资产的价值难以构建量化标准、公允价值计量受到数据交易市场发展之限制、以历史成本计量无法准确反映数据资产实际价值等现实困难,应进一步推进数据资源市场发育和数字化定价,提高数据资产评估与价值量化的可行性,重视数字化基础设施建设,优化计量方式。     

从规范资产评估行为入手惩治经济犯罪

资产评估在我国社会主义市场经济中作用重大、影响深远。但资产评估行业存在一些不规范之处，进而引发了许多经济犯罪，监管不严和制度设计缺陷是造成资产评估行业不规范的主要原因。资产评估行业的不规范行为以及相关经济犯罪对我国社会诚信体系的建立健全有负面作用．并在一定程度上阻碍了社会主义市场经济的又好又快发展，应对资产评估行业加强监管、积极规范，同时辅之以打防并举。