完善我国投资基金立法刍议

完善我国投资基金立法刍议卢少杰投资基金是一种集合投资制度，它通过发行投资基金股份或受益凭证的方式，汇集不特定多数且具有共同投资目的的社会大众投资者的资金，委托专门的投资机构进行各类分散组合投资，并将投资收益分配给基金收益凭证持有人。投资基金作为金融信...     

证券投资基金经理人与受益人利益的冲突与平衡

一、引言 证券投资基金首先产生于１９世纪的英国，是公众潜在投资热情和实际投资能力相矛盾的产物，２０世纪发展于美国。 我国证券投资基金自１９８７年以来经历了一个快速孕育的过程，至今已有相当规模。但至今，仍无任何法律对证券投资基金进行规范。① 根据产生的法律基础不同，投资基金可分为公司型（Ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｔｙｐｅ）与契约型（Ｃｏｎｔｒａｃｔｕａｌｔｙｐｅ）两类。我国经济学界和法学界学者多主张我国应以发展契约型为主。契约型证券投资基金是通过信托契约的形式设立的，采用信托契约把受益人（投资者）、经理人（…     

投资基金若干法律问题

投资基金若干法律问题张淳投资基金是指由基金经营者通过发行受益证券从社会上众多的投资者处分别募集到的小额资金集合而成并专门用于投资的基金。在我国，投资基金虽然在九十年代初才开始出现，但它却发展极速。目前在某些经济发展较快的地区，它已经与购买证券和银行储...     

合伙制PE基金所得税相关问题研究

股权投资基金是对非上市企业进行的权益性投资，股权投资基金因投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点不同，区分为对创业企业投资（VC）和对较为成熟企业的投资（PE）。     

论证券投资基金管理人的义务

论证券投资基金管理人的义务□陈芳《证券投资基金管理办法》及其实施细则出台后，我国开始了证券投资基金的组建工作，基金已成为证券市场上的重要主体。投资基金制度是指依据信托法原理，集中众多中小投资者的零散资金，交由投资经验丰富的专业投资机构进行操作，所得收...     

我国投资基金运行的法律思考

我国投资基金运行的法律思考郭锐，李波投资基金作为金融中介是金融信托的一种。它是由基金发行者发行基金股份，集中投资者资金，由基金经营机构分散投资于各种金融资产，为投资者谋取最高利益，所得收益定期按投资者所占基金份额，分配给投资者。目前投资基金已发展成为...     

美国投资公司董事的义务及对我国基金立法的启示

按组织形态的不同．投资基金可以分为契约型基金和公司型基金。契约型基金以信托契约为基础设立，投资人是基金的受益人，基金不具有法人资格；公司型基金以公司法和投资基金法设立．投资人作为股东设立具有法人资格投资公司，基金投资均以该投资公司的名义进行。 从世界范围看，美国是发展公司型基金最早也是最完善的国家之一。美国在１９４０年颁布的《投资公司法》．吸取了１９２９年经济大恐慌中投资基金业全面崩溃的教训，以保护投资人利益和抑制不当行为为宗旨．强化了投资公司董事的义务．为美国投资基金业的发展打下了坚实的法律基…     

论我国投资基金模式选择——兼评我国投资基金的发展走向

《投资基金法》的制定已成为我国金融法发展的焦点之一，同时，我国已开始发行开放式基金。这其中必须解决的问题之一是对投资基金法理构造进行剖析从而选择适合我国的方案。本文拟对公司型与契约型基金、封闭式与开放式基金进行分析，建议我国应选择模式并展望基金发展。　　一、公司型投资基金　　公司型投资基金（简称“公司型基金”）以美国为代表，其1940年《投资公司法》规定投资公司是“……主要从事证券投资、再投资、交易业务的实体”，或从事该类业务且其40％以上资产由“投资证券”组成的实体。投资公司可采取公司、信托、合伙…     

投资基金的法律性质与投资基金立法

投资基金的法律性质与投资基金立法邵泽宁，邬煜投资基金是一种汇集不特定多数投资者的资金，委托专门的机构进行投资管理，共享利益，共担风险的集合投资形式。它和传统意义上的通过国民收人的分配与再分配形成的具有专门用途的基金是不同的，后者如奖励基金、福利基金、...     

契约型投资基金的信托法构造

契约型投资基金的信托法构造高良投资基金作为社会化的理财工具，起源于１９世纪的英国。当时的大英帝国，经过第一次产业革命之后，生产力得到了极大的发展，社会和个人财富迅速增长。中小投资者苦于缺乏投资知识且无充足资金分散投资风险，故将其资金集中起来而组成基金...     

中美投资基金运作管理的比较分析

编者按：投资基金作为一种集资活动，在我国文教、体育、科技、社会福利、基础设施等领域越来越普遍但如何有效地运作与管理，杜绝投机与滥用，仍有待规范、有待完善。一位美国律师撰文，将投资基金在美国的运作机制、管理制度与中国目前投资基金的运作管理现状进行了比较分析，并提出了建议。尽管中美两国对投资基金的认识有差异，对投资基金建立的审批程序也不相同，但本文对我们开阔眼界，完善管理仍值得借鉴。一、什么是“投资基金”在美国，投资基金是将许多具有相同投资目的的投资者的资金汇合集中的实体。投资者的集资用于购买其他公…     

论建立和完善我国投资基金的法律规范

投资基金是一种重要的投资工具和风险规避手段.为保证投资基金的正常运作,世界主要发达国家和地区都针对本国和本地区的资本市场、投资基金的发展状况和未来发展目标,设计适合本国和本地区的投资基金法律规范和监管体系.我国应借鉴国际经验,并结合国情,制定和逐步完善投资基金的法律规范和监管体系.     

浅谈证券投资基金

●证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式●开放式基金和封闭式基金的区别●发展证券投资基金可有效地改善投资者结构     

论投资基金的法律机制

投资基金是集中社会资本,由特定经理机构进行投资活动的一种资本的集合,其目的在分散投资人的投资风险,提高投资效益。本文探讨了契约性投资基金和公司性投资基金各自不同的法律地位、组织方式,并在此基础上探讨了基金经理机构、保管机构和投资人的权利义务,指出了为保护投资人的权利,防范滥用权力,对投资基金的设立运用应采取的法律限制和行政管制手段,勾勒出投资基金的组织运行、管理和有关当事人相互关系的法律机制。     

基金投资者合法权益立法保护的几点思考

“证券投资基金,是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式。即,通过发行基金单位,集中投资者的资金由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具的投资。”①投资基金的实质是一种资本集合体。②投资基金的运作模式是专家管理、组合投资。因此,投     

投资基金运作中的法律问题

投资基金又称信托投资基金，是由信托投资机构通过发行受益凭证筹集社会公众的资金而建立起来的一种基金形式。它以安全有利的有价证券、实业或其他投资为手段，由信托投资机构委托投资专家进行投资管理，获得收益后，由投资者凭受益凭证分享。进行基金投资有如下优点：①投资基金集分散、小额的资金成巨额资金，然后进行集中投资，使小额投资者同样可以享受大额投资者独享的投资机会或好处。②有利于分散投资风险。信托投资机构对于筹集到的资金并不是集中用于某一种证券或产业，而是投资于多项业务。这样，纵使有少数亏损，但就整体而言，…     

管好基金管理人

证券投资基金作为一种投资产品,根本上是为基金投资者即基金持有人的利益服务.<证券投资基金法>的核心宗旨就是"保护投资人及相关当事人的合法权益".我国目前所有的公募证券投资基金都是契约型基金,虽然其与其他集合投资理贝才产品相比有明显优势,但是从证券投资基金本身的角度来看,契约型基金模式在持有人利益保护方面存在一些明显的弊端.     

投资基金管理与运作中的法律关系

投资基金管理与运作中的法律关系●北京大学法律系博士生李尚公作为一种集合投资的组织形式，投资基金在管理与运作中涉及的法律关系是相当复杂的，其中既有民事法律关系，也有行政法律关系；既有直接的法律关系，也有间接的、派生的、连带性的法律关系。而且，在公司型投...     

关于投资基金定义的立法探讨--对《投资基金法》(征求意见稿)第3条的评析及建议

在投资基金立法中,"投资基金"是决定<投资基金法>的适用范围和调整范围的重要定义.本文通过对<投资基金法>(征求意见稿)第3条的评析,建议对投资基金应定义为投资基金,是指根据特定投资目的,以发售基金份额的方式向社会公众或特定对象募集资金并形成独立的基金财产;基金财产由基金董事会或交由基金管理人按照资产组合方式管理,由基金托管人托管,投资者按其所持份额或依其约定享受收益,承担风险的集体投资活动的组织形式.     

股权投资基金法律规制的理论基础

改革开放在中国大地上已经如火如荼地进行了三十年,中国经济得到了长远发展,在商品市场和金融市场逐步开放的同时,法律机制的不健全与缺位使得资本市场的发展却相对闭塞与缓慢,中国经济正面临生产方式转轨的过程中,股权投资是生产方式改革的助推器,而当今国内关于股权投资基金的立法却相对落后。本文拟从股权投资基金立法的一般规律出发,探寻股权投资基金法律规制的理论基础。