今年美国经济增长速度略高于去年

美国经济持续增长已经进入第六个年头。1996年怎么样?在美国有两种看法,一种认为经济增长速度会比去年放慢,另一种认为会比去年快一些,一般认为美国今年不会发生经济衰退。 由于部分政府机构关门,官方数字推迟发表,只能借助于市场信息判断经济走势。从全国采购经理协会1995年12月份的报告看,经济增长速度是放慢了,其综合指数在11月和12月分别为46.5%和47.3%,经验说明在该指数降到50%以下时就标志着工业部门在紧缩。综合指数中具有前瞻性的单项指标是新订单的增减。它从11月的50.1%降到12月的45.9%,说明工厂活动处于消沉状态。     

美国房价成世界经济最大威胁——访美联储前主席格林斯潘

房价走稳，金融体系将稳定 记者：美联储将利率降低75个基点后，美国经济进入萧条的可能性是否降低了？ 格林斯潘：对于美国经济，我的看法是美国经济衰退、经济萧条的可能性是50％．但目前还没有很过硬的数据可以证明经济恶化。     

格林斯潘即将退出江湖

于10月中旬在北京举行的20国集团财长和央行行长会议上，79岁高龄的美联储主席艾伦·格林斯潘丹始了他任期内的第一次访华，很可能也是最后一次。“近20年中，格林斯潘主席引领着美国经济走过起起伏伏，”布什在评价格林斯潘时这样说。其实，不仅是美国经济，在格林斯潘美联储主席职位连任5届18年的任期内，他在运用货币政策方面一直牵动着全球的经济神经。     

美联储加息全球经济走向何方

正时隔近10年,美国终于进入加息周期。比起意料之中的加息本身,市场更需要关注的是2016年的诸多不确定性。如何影响全球经济在华尔街看来,由于加息预期充分,市场倾向把加息解读为美国经济向好的证明。美国卡通恩公司高级副总裁基思·布利斯还称,如果美联储未能在本次会议上启动加息进程,股票市场会面临下行压力。至于美联储加息将对其他经济体产生的潜在影响,不少分析师预     

美国进入“零利率”时代

美国经济正处于关键节点;举措得当可望由此逐步走出困境,否则将拖累全球经济当地时间12月16日,美联储将联邦基金目标利率下调到0至0.25%区间,创历史最低。这预示着美国事实上已进入零利率时代,美联储也已失去运用利率进行宏观调控的传统手段;要拯救美国经济,美联储就必须采用非传统手段,并取得美国其他政府部门的配合。受此影响,美元对欧元、日元等主要货币汇率跌至新低,美元指数也呈现阶段性见顶走势。     

“稳中促进”的五大支撑

中国经济在7月份持续向好，工业企业利润增速反弹，11．6％的同比增速大幅高于6月份6．3％的同比增速；制造业采购经理指数（PMI）为50．3％，也比上月回升0．2个百分点。这些未来增长进一步趋稳的积极因素，是中国经济稳定增长具备坚实支撑的明证。其中，最新的五方面特征尤其值得关注。     

美国是如何应对次贷危机的——美联储适应性货币政策的背景、特点和未来局势

2007年次贷危机以来，关联储根据货币政策的适应性策略，对货币政策操作工具不断进行调整。结合美联储货币政策的长远目标，回顾危机后美国经济和金融状况变化，将关联储货币政策的变化划分为五个阶段，并对各阶段的货币政策操作特点作了分析。最后根据美国目前国内经济金融形势和FOMC未来预期，对关联储货币政策的未来趋势作了初步探讨。     

美国经济下滑但不是衰退

美国经济遇到麻烦已是事实，“城门失火”，会不会“殃及池鱼”?全世界都睁大眼睛看美国，又都在小心翼翼地照顾自己。美国经济从上年第三季度开始增长速度明显放慢，第四季度的增长率降到1.4％，为最近10年来的最低点。今年第一季度按照格林斯潘的估计可能是零增长。因为世界听惯了美国经济的好消息，近几年来赞美之词不绝于耳，所以，一旦听到坏消息，自然免不了为之一惊，继则有点惶恐，担心“池鱼”的命运。美国经济增长速度确实在下滑。只要看一下美国经济的看家人格林斯潘一再降低利率就可知道，美国经济确实遇到麻烦了。美联储的目标…     

次贷危机预示美国金融霸权的终结

危机源头是在世纪之初，美联储为应对互联网泡沫破灭以及“9·11”届美国经济的衰退风险，降低利率以刺激消费，挽救经济。美国货币扩张导致大量美元资本流向中印等国寻找新的资源配置。同时．大幅增长的东亚贸易美元和中东石油美元又通过购买美国国债回流美国，从而支撑美国人依靠廉价信贷消费，造成即使当美联储在2004年开始加息后，长期利率仍然出现了下降。这刺激了美国住房消费，推动了房价上涨，随之这又释放出更多的投机和流动性。     

美联储加息开启10年新周期

正美联储加息在长期中会带来怎样的改变呢?笔者认为,有三种深层改变值得关注:第一,美国和全球将正式形成实体经济和货币政策双重周期错配。值得注意的是,2008年全球经济危机以来,美联储并没有发生期间政策转向,而包括欧洲央行和中国央行在内的其他大多数主要央行都一度在2010~2011年短暂通胀压     

世界经济喜中有忧

当人们担心世界经济发生动 荡，美国经济出现“硬着陆” 时，２０００年上半年世界经济却全面好转。 美国经济出现减速势头，有望实现“软着陆”。１９９９年第四季度，美国经济飞速增长，按年率达惊人的６．９％。进入２０００年，美国经济依然高速增长，第一季度达 ５．５％，美联储为抑制过热经济，多次升息，尤其是５月１６日将联邦基金利率提高半个百分点，是５年多以来升息最高的一次，使这项关键性利率达到９年来的最高水平 ６．５％；；一个多月来，美国官方、民间机构的调查都证实，这个措施开始起作用，它有利于美国经济的“软着…     

美国经济增长放慢对东亚产生不同影响

东亚国家与美日经济均有很强的联系，因此目前不仅要密切关注美国经济下滑所带来的不利影响，也要留意日本经济的走向，以防陷入“屋漏偏遭连阴雨”的窘境。美国财政部长奥尼尔2月8日表示，他同意美联储主席格林斯潘关于美国经济可能出现零增长的估计。奥尼尔认为，美国经济增长率可能会“在正负0.5％之间的某个位置上”。美国经济增速放慢或步入衰退，将对东亚发展中国家和地区经贸发展产生不同程度的不利影响。美国经济对东亚经济发展的影响，主要表现在以下两个方面：东亚股市和汇市深受美国股市和汇市波动的影响。美国股市市值占全球股…     

全球经济中的美国冷风

尽管美国已不再是世界经济惟一引擎,但美国经济的一些严重失调和政策失误仍将给世界经济带来巨大的隐患今年上半年美国经济增长逐渐放慢,但通胀预期仍在上升。美联储上半年四次加息,试图遏制通胀,并使美国经济走向“软着陆”。预计今年全年美国经济增长将会适度放慢。由于全球许多经济体的强劲     

美联储加息冲击是否已消化

正近期美联储的加息预期再度升温,我们首先应该排除的是对耶伦的无端批评,似乎一些中国研究者比美联储更了解美国经济,更需要对加息的后果负责似的。这对我们关注美联储为什么加息及其可能的冲击并无益处。美联储加息与否,是一种艰难的权衡,美联储可能既需要确认美国和全球经济的复苏进程不至于受加息所累,也需维持美股、美债等     

“魔鬼交易员”丑闻的警示

频发的金融丑闻暴露了国际金融市场的脆弱,更提醒中国的金融改革慎重1月21日晚纽约股市开盘前,美联储紧急宣布降低基准利率75个基点至3.5%,这是18年来美联储最大幅度的单一降息。美联储重拳出击的理由是,1月21日全球主要股指出现大暴跌,而当日美国因马丁·路德·金纪念日休市,为防止股灾在新的交易日延烧至美国,美联储     

影响人民币汇率的“三个切换”

正美国货币政策从非常规向常规切换由于美元是全球最重要的货币,无论美元还是美国股票市场的走势,都会在全球范围内引起联动效应。金融危机之后,时任美联储主席伯南克开始实施"直升机撒钱"式的非常规货币政策,以至美联储正式进场购买美国国债和政府支持债券。对美联储行动的预期会左右全球主要汇率的变动,美联储政策从非常规到常规切换的过程,     

美国经济下滑会否“殃及池鱼”

美国经济在经历了一个长达9年的扩张期后，自去年第三季度起，出现越来越严重的下滑势头，增长速度由去年第一、二季度的4.8％、5.6％急剧降到第三季度的2.2％，第四季度又下降到1.4％。美联储主席格林斯潘1月25日在美参院预算委员会作证说，美国经济近几个月来“大幅下滑，或许现在已接近零增长”。美国国内生产总值占全球经济总量的近30％，20世纪90年代一直是拉动世界经济增长的火车头，其经济下滑势必给世界其他地区带来较大影响。一般估计，美国经济增速下滑2至3个百分点，世界经济增长速度将因此下降0.75到一个百分点。由于担心“城门…     

美国金融危机成因及警示

亚洲金融危机过去了十年，美国金融危机又起，美联储前主席格林斯潘说：这是二战以来最为严重的金融危机。这是场源于次级抵押贷款，迅速升级为全球金融风暴的金融危机，而且，美国金融危机仍在进一步扩大，波及美国经济的各个领域及更多国家的态势。这不禁再次引发我们对现代金融危机的思考。     

美国降息增加中国宏观调控难度

过去的10年，美元货币印刷总量超过以往40年印刷总量，全球官方储备增长更是达到了惊人的2倍之多，中国的官方储备由2000年1656亿美元上升到目前的1．3万亿美元。2007年9月18日，美联储打破连续一年多维持利率不变的格局而降息50个基点，同时市场预期美联储还有降息的可能。     

美国第四轮量化宽松政策加剧全球经济风险

美联储在2013年继续宽松加码符合预期。美国金融危机以来的复苏远比二战后任何一次复苏都要缓慢得多．为提振尚显乏力的经济．美联储推出第四轮量化宽松政策．然而．美国量化宽松政策并不能从根本上解决美国债务“去杠杆化”问题．却可能使全球经济复苏变得更加艰难．政策环境变得更加复杂。