社会保险基金入市与国有股减持

社会保险基金进入证券市场是近期我国资本市场上讨论最多的话题。我国社保基金的建立与运作一开始就与国有股减持问题联系在一起。因而有必要对这个问题进行更深入的探讨。一、我国社会保险事业的发展进程社会保险是指已建立劳动法律关系的劳动者，因暂时或永久丧失劳动能力或劳动机会时，为保障其基本生活需要而依法强制实行的一种物质帮助制度。我国社会保险立法起步较晚，解放前的旧中国曾多次进行社会保险立法的尝试，但未能实现。新中国成立后，人民政府积极推行社会保险制度，在历次宪法中，都有这方面的规定。1951年，我国颁布了《中…     

与国有股减持无关

股市“七连阴”,很多人将板子打在“国有股减持”上。对此,国务院发展研究中心市场经济研究所副所长陈淮研究员接受了本刊记者专访,他认为这种说法既不负责任,也是对国有股减持问题的不了解。陈淮说:第一,国有股减持完全不影响股民的利益。7月13日发布的暂行办法,含有十分之一的国有股减持和不含有十分之一     

减持国有股应有系统目标

尽早解决国有股问题,使国有股流通或减持国有股,已成为当前理论界和管理部门的共识,但论者多认为国有股的减持只是中央财政困难、社保资金来源匮乏,因而是简单的国有资产变现行为。笔者认为,如果把国有股减持简单地理解为变现国有资产、填补社保资金缺口,必将导致无法圆满解决国有股流通问题,只有深刻理解国有股问题产生的根源,并设计出国有股减持的系统目标,制订国有股减持的原则,才能使国有股流通问题的解决获得令市场各方满意的结果,同时也使中国证券市场获得一次大的发展机遇。 国有股并非中国独有,凡持股主体直接或间接代…     

国有股减持政策浮出水面

近日,缠绕在广大投资者心头数月之久的一大悬疑终于解开了。有关减持国有股的相关政策,中国证监会有了明确说法：减持国有股将通过国有股配售方式实现,今年内只选择两家企业进行试点,两家配售金额合计在5亿元左右。应该说,国有股的减持与上市流通是改革与发展的必然趋势,而且无论对国企改革,还是对证券市场来说,都是长期利好。但问题在于,在近期,或说在这一改革措施实施的过程中,如何正确处理国有股减持、流通与证券市场稳定发展的关系。从决策层的动作来看,这也是其极为谨慎对待的一个问题。证监会有关人士强调,国有股配售是…     

对国有股减持问题的思考

国有股减持是困扰我国目前证券市场发展的因素之一,国有股不仅要减,而且还要快。按流通股股东配售是最简单、也是最稳妥的方法,它将促进我国证券市场的进一步发展。     

减持国有股“主角”是谁

目前,减持国有股的思路主要包括配售、回购、拍卖等。人们以为,减持的最大难点在于证券市场无力承受。其实这不是真正的难点。一段时间来的实践已经证明,仅从既有的证券市场参与者和入市资金中寻求出路不可能解决问题。要让国有大型投资公司来担当减持国有股的“主角”。 我国证券市场中的总股本规模 约为２８４６亿股,其中不能流 通的国家股和法人股占６２％。如此巨大的股权不能流动,极大地妨害了资本市场资源优化配置功能的发挥,使股市变成了单纯筹资的工具。另一方面,由于国有股所占比重过大,我国目前相当多的上市公司实际上仍…     

国有股减持创造“多赢”

近一阶段时间以来,关于国有股减持的话题一时成了政府官员、专家学者、上市公司、各方投资者以及普通市民关注的焦点。而其最热烈的反应莫过于股票市场了。投资者起初的反应认为这是巨大的利空,国有股犹如洪水猛兽将破闸而出,股票供给将出现新的失衡,因此,股票价格指数出现了一连几日的宽幅震荡。而在其后随着中国人民银行、财政部和中国证监会的相关领导在不同场合的解释以及理论界的探讨,投资者过激的反应恢复了平静。这充分地反映了国有股减持的复杂性、牵扯利益的多元性和操作的困难性。但困难总是相对的,事物的发展总在曲折中前进。国有股减持必将在各方的关爱和呵护中与大家见面,并将对我国经济和社会各个层面产生显著的影响。     

利用多层次产业基金促进天津文化产业大发展大繁荣

党的十七届六中全会阐述了中国特色社会主义文化发展道路,确立了建设社会主义文化强国的战略目标,对推动社会主义文化大发展大繁荣作出了战略部署,文化产业迎来了百年不遇的发展机遇。天津这座有着600年深厚文化积淀的城市,如何抓住历史机遇,推动文化产业实现跨越式发展,是当前亟需解决的重大课题。     

国有股、法人股的流通及其法律规制

我国上市公司的股份分为国有股、法人股和社会公众股。将上市公司股份划分成这样的股权结构,是在股份制改革之初为解决历史遗留问题而作出的权宜之计。从根本上说,这种股权结构是源于我国的所有制制度和我们长期以来对产权的看法。国有股和法人股作为全民所有制企业进行股份制改革的主要成分股,在整个企业股份中占主体地位,所占的比重达68.5％。     

“不分配”顽症与国有股减持

绩优却一毛不拔，还要高价配 股，一些上市公司的分配方 案一出台即在中小投资者及媒体中招致一片“声讨”。尽管媒体的注意力很快又被新出台的“Ｂ股对内开放”和“退市机制”所吸引，但由此引发的“上市公司不分配顽症”、“中小投资者利益谁来保护”以及“国有股如何减持”的相关讨论，却并不因此而结束。 有关机构统计表明，我国上市公司一直存在着较严重的不分配问题。从１９９２年到１９９９年，国内仅有平均２８．７７％的上市公司分配纯现金股利，即使加上配合采用的股票股利、转增股本部分，分配的公司也不到５２％，而美国上市公…     

基金忧思录

北京大学张维迎教授在1998年7月10日《中国市场经济报》(中央党校主办)发表的题为《中国未来金融稳定的三大潜在威胁》一文中指出:“保险业、养老金社会保障和投资基金可能是中国未来金融稳定的最大潜在威胁”,在文章的第三部分“基金危机”中,张维迎教授指出:     

专家评说开放式基金 开放式基金的三大积极意义

中国证监会３月２５日透露，已初步确定华安基金管理公司为首家开放式基金试点单位，证券市场酝酿和呼吁已久的开放式基金终于浮出水面。开放式基金的推出，对于中国股市健康稳定发展，以及正在进行的基金清理整顿、各种基金产品创新、大力发展机构投资者等，均有着重要的意义。在开放式基金推出之际，本刊邀请３位经济领域的专家从不同的侧面略作评说。     

追问三峡基金

<正> "在当下三峡工程已经建成的情况下,避免妖魔化更重要的方法是要透明化" 4月8日下午,坐等两个多月后,任星辉第三次来到北京市第一中级人民法院,终于得到了明确答复。1月26日,他到这里递交诉状,请求判决财政部依法公开三峡工程建设资金信息。根据《行政诉讼法》,法院接到诉状,应在七日内立案或者作出裁定不予受理。2月5日,答复期限已过,任星辉坐了一个小时地铁前来询问是否受理,被要     

国家艺术基金

<正>成立经国务院批准,国家艺术基金2013年12月30日正式在京成立。这是深化文化体制改革的新成果,是文化部门转变职能、创新艺术创作生产引导方式,推进我国艺术治理"管""办"分离的重要体现。国家艺术基金采用国家设立、政府主导、专家评审、面向社会的公益性基金模式,主要来源是中央财政拨款,"十二五"期间,中央财政已计划投入     

私募基金何时登场

《基金法》第四稿引爆私募基金话题 2000年11月在深圳召开的“2000年中国投资基金立法国际研讨会”上,讨论的《中华人民共和国投资基金法》草案第四稿中,有专门一章用于规范“向特定对象募集的基金”。其中一些条款如“投资人数应当在2人以上50人以下”,“每个     

透视社保基金入市

社会保险基金入市的话题在我国资本市场中一直是一个讨论的热点，尤其在去年10月证监会出台政策允许商业保险资金通过购买证券投资基金间接入市以后，有关社保基金入市的议论更加热烈起来。年初，管理层更是提出了要超常规大力发展机构投资者的新思路，社保基金作为一种比较重要的机构投资者，顺理成章地被提上了培育与发展的议事日程。　　社保基金入市既是我国社会保险基金投资和运营的内在要求，又对我国资本市场的创新与可持续发展具有积极的促进意义，因此，应该积极推进。但同时，社保基金到底应该如何入市，入市后应如何监管也是值得…     

竞争性的基金市场即将到来 基金军团“洗脑”

第三支开放式基金“华夏成 长” 于12月13日公开发行 结束。15天发行期间,为了避免出现华安创新和南方稳健发行上的不尽人意,华夏基金公司把宣传广告从中央电视台一直打到满大街的建行ATM柜员机。销售方式上,将投资者的认购门槛降至5000元;延长认购期,缩短基金持有的封闭期,提高投资者的资产流动性;销售网点扩大到全国50多个大中城市;不搞规模限制、不搞额度划分。这种“放下架子,降格以求” 的姿态,在“寡占”性极强的中国基金市场,可     

从武汉市社会保障基金监管体系看社保基金的监管

社会保障制度是市场经济的基本经济制度,健全的社会保障体系是社会经济的＂稳定器＂、经济运行的＂减震器＂和维护社会公平的＂调节器＂。社会保障基金是社会保障体系的核心,是现代社会保障制度得以建立并正常运行的物质基础和财力保证。然而由于当前社会保障基金监管体系存在诸多漏洞和不完善之处,挤占、挪用社保基金的现象十分普遍。因此,通过对武汉市社保基金监管体系的考察和分析,对于健全和完善现行社会保障基金监管体系有望起到一定借鉴作用。