加强对企业债券的管理

企业债券,是企业作为债务人为筹集资金,经主管部门批准向社会发行的一种标准化债务凭证。企业债券由债务人（企业）向债权人（债券持有者）做出承诺,依据规定的期限和利率,按期支付利息,到期偿还本金。企业债券市场是指债券发行流通的全过程,是资本市场的重要组成部...     

中小企业融资难问题的原因及对策

改革开放以来,我国中小企业迅速发展,成为GDP增长的主要动力,但中小企业融资难问题已严重制约其快速健康发展。一、中小企业融资难问题的原因1.融资渠道狭窄。目前我国证券市场尚不完善,企业债券市场的发育远远落后于股票市场和银行信贷市场,由于受到发行规模的严格控制,即使是经营稳定、经济效益佳、资信良好的企业也难以通过发行债券的方式融通资金,中小企业就更难做到了。2.信息不对称。在信贷市场上,由于信息不对称还会引发信贷配给、信息成本高等问题,使中小企业的融资缺口难以缩小。信息配给模型是在利率市场化的条件下发生的,相对…     

我国国有企业融资结构变迁与融资模式转变研究

企业融资结构对治理结构具有十分重要的影响。当前我国国有企业融资结构存在的主要问题是资产负债比例过高，缺乏资本结构优化的有效机制，导致企业效率低下。因此，必须转变融资模式，通过发展资本市场，特别是企业债券市场，来拓展国有企业的直接融资渠道，推动企业资本结构的优化。     

浅谈上市公司的培养和选择

我国“九五”计划和2010年远景目标纲要明确提出，要积极稳妥地发展债券和股票融资，进一步完善和发展证券市场。实践证明，认真贯彻国家方针政策，从我区实际出发，切实搞好上市公司的培养和选择，对于培育证券市场，建立和完善我区社会主义市场经济体制，具有十分重要的意义。一、大力培育上市公司是实现我区经济两个根本性贫变的必然要求近几年来，我区证券市场有了长足发展。到目前，全区累计发行流通股份6．14亿股，股票融资达27亿元，已有9家股份公司股票先后发行上市，提高了企业整体运行质量，支持和促进了全区经济的发展。但是，从…     

我国可转换公司债券发行动机研究

文章以2006年1月在沪深交易所上市交易的21家可转换债券为研究样本,运用事件研究、市场模型及横断面分析的方法,对企业宣告发行可转换债券的动机进行研究,结果表明中国企业发行可转换债券融资的动机与Mayers的持续性融资假说所推论不一致,而是更倾向于Stein认为的"改善财务结构"目的.     

我国企业债券市场发展有关问题的探讨

相对于规模庞大的国债市场和正在蓬勃发展的股票市场来说,我国企业债券市场存在着规模小、地位低、市场化不高、品种单一及流动性差等缺陷。产生这些缺陷的原因在于我国目前还存在诸多制约企业债券发展的因素,比如法律法规不完善、发行制度存在缺陷、社会信用制度不健全以及发债企业自身的问题等等。我们必须采取有效措施促进企业债券稳步发展。     

提高直接融资比例 助力实体经济发展

正直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制,资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金。直接融资能最大可能地吸收社会游资,直接投资于企业生产经营之中,有效弥补间接融资游离在实体经济以外,导致资金空转的不足。一、直接融资的基本情况近年来,实体经济直接融资额大幅增加,截至2015年末,我国直接融资规模存量为42.51万亿元,同比增长11.83%,其中企业债券余额为     

传媒资本市场的缺陷与转机

在资本市场上实现直接融资，从机体外拿到媒体发展所需资金，是各级媒体的梦想。然而，资本市场不是摇钱树，媒体进入资本市场必须遵守资本市场的游戏规则，才能在资本市场中得到游戏的空间。“按照西方‘啄食顺序理论’（packin8 ordertheory），企业融资的顺序应先依靠内部融资，只有在留利不够时，才求助于外源融资，向银行借款，或在市场上发行债券，最后的选择是发行股票。”     

经济领域改革：四箭齐发

2009年拟安排中央财政赤字7500亿元。同时国务院同意地方发行2000亿元债券，南财政部代理发行，列入省级预算管理。     

市政债券:城镇化融资的重要路径

新型城镇化的推进需要大规模的资金支持,发达国家的经验表明,市政债券是城镇化建设融资的重要路径。相对于当前地方政府主要依赖的土地出让收入、银行信贷等融资渠道,市政债券拥有融资成本低、期限长、兼顾代际公平等优势。我国已经初步具备了发行市政债券的条件,但同时仍存在法律制度、风险防范等方面的制约因素,应通过加强法制建设、建立和完善政府内部控制体系、加强市场运行体系建设三方面推动我国市政债券的发行。     

论我国地方政府债券的市场化选择

近日经国务院批准启动了四省市的地方政府自行发债的试点工作,迈出了我国地方政府债券市场化发行的重要步伐。文章对地方政府债券发行两种现实模式进行回顾的基础上,提出中国现阶段应该加紧修订预算法基本条款,确立地方政府独立自主的债务融资主体的地位,使得地方政府能够通过市场化的发行方式进行融资,规范地方政府的融资行为,进而促进地区经济健康有序发展。     

丰富的金融资源使南充建设区域金融中心成为可能--金融助跑南充经济

2004年,全市存款余额367.7亿元,贷款余额224亿元;证券市场累计交易额达67.91亿元;保险业务总收入累计达5.58亿元,金融总量及金融交易量均高于周边地区,人民银行南充市中心支行拥有设备先进的现钞清分中心,其服务已辐射川东北地区。南充市将出台有关政策,切实改善银企关系,加大金融对经济发展和城市建设的资金支持力度,鼓励有条件的企业发行企业债券,引进基金投资、创业投资、风险投资、资金信托、金融公司、租赁公司等新的融资方式,解决企业资金需求;并将出台相关的信贷配套投入政策,对一些重大的基础设施项目进行财政贴息,引入各种风险基金…     

财经热读

宁夏上半年GDP同比增长7％；宁东大会战完成投资125亿元，进度103％；宁夏设施农业亩均较上年增收7000元；宁夏部分重点商品出口逆势快增长；宁夏发行企业债券总计32亿元；     

我国首次发行地方政府债券

2009年3月17日。国务院批准同意发行2009年地方政府债券2000亿元。本次地方政府债券是以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。地方政府债券冠以发债地方政府名称，具体为“2009年××省（自治区、直辖市、计划单列市）政府债券（××期）”。债券期限为3年，利息按年支付。这是我国首次允许地方政府发行债券。     

人民银行将改进对国企服务

（一）建立发展国有企业生产经营的信息系统，为国家宏观决策和企业生产经营服务。进一步完善1200户重点企业的信息统计工作；搞好5000户企业的有关统计工作，并会同工商银行继续改进对4万户企业的信息统计。（二）切实改进金融服务，对有市场、有效益、守信用的企业，银行要积极给予贷款支持。同时扩大主办银行制度试点，建立新型的银企关系。（三）积极支持培育和发展企业集团，有计划、有步骤地发展财务公司．完善财务公司管理制度，提高财务公司对企业集团发展的支持能力。同时，改进企业债券发行管理，在此基础上，适当扩大债券规模。…     

加快我省资本市场建设步伐

一、建设资本市场是市场经济的必然要求 资本市场是指提供长期运营资本的市场,主要通过发行债券、股票等信用工具的方式,吸引社会剩余资金作为资本,直接投入到特定项目中去,为直接融资服务,其融通的资金主要作为扩大再生产所需投入的资本使用。在资本市场上流通的长期信用工具是债券、殴票等有价证券。资本市场的形成既是以债券、股票为内容的直接融资的产物,又反过来推动、活跃、繁荣资金市场,吸引更多的社会剩余资金     

企业债券是怎么回事

企业债券，顾名思义，就是企业为了筹措资金而向社会发放的在一定期限内还本付息的债券。     

对我国上市公司融资方式选择的思考

中国的证券市场自创立短短数十年以来 ,境内上市公司总市值已达近 5万亿元人民币 ,占ＧＤＰ总值超过 5 0 % ,流通市值已达到 2万亿元人民币。上市公司总数达 110 0多家 ,另有 5 0多家企业在境外发行了Ｎ股或Ｈ股。应该说中国证券市场的建立和完善在优化资源配置、促进经济市场化、完善现代企业制度、提高全民的金融意识等方面都发挥了巨大的推动作用。但是这种表面繁荣的背后却隐藏着深深的隐忧 ,集中表现在上市公司的融资结构绩效低下。一、国际市场融资结构现状新近的统计表明 ,在大多数的市场经济国家中 ,企业的外源融资主要来自于金融机…     

热烈祝贺云南建工成立60周年

经过60年的风雨历程，经过30年的改革发展，目前，云南建工已成为集工程总承包、房地产开发、城市建设投资开发、建筑工程施工等于一体的多层次的大型企业集团。2010年，云南建工集团经营合同额突破300亿元，产值达到233亿元，年利税超过10亿元。年施工产值在短短5年间增长了近4倍。集团发展至今，连续19次入选中国企业500强，2009年一年跃升99位，     

说说直接融资与间接融资

<正>直接融资,就是资金供需双方通过股票、债券的发行和认购等方式进行的融资交易。与其对应的间接融资,是指供需双方借助银行等金融中介来达成融资交易,其主要方式是银行贷款。一般认为,经济体的市场化程度较高,直接融资在金融体系中占的比重也就更高。如美国,其企业债发行规模一直保持全球第一。直接融资比例还与不同国家的经济管理体制密切相关,据国际清算银行统计,2012年美国、英国和日本的非金融企业不通过银行获得的融资占比分别为