上市公司利润操纵的识别和治理

Katherine Schipper将利润操纵定义为:为了获得个人利益而对企业财务报告进行有目的的干涉[1].在我国,很多上市公司不同程度地存在着利润操纵行为,上市公司出于某种目的或动机,运用各种手段对利润披露进行人为的调节.利润操纵行为不仅导致了我围证券市场的信任危机,降低了企业形象,而且导致了社会资金的逆向配置,阻碍市场经济的健康发展.本文在探讨上市公司利润操纵识别方法的基础上,从宏观和微观两个层次提出上市公司利润操纵的治理策略.     

内幕交易的经济学分析与刑事法规制

证券市场中的内幕交易是一种法律行为，但内幕交易首先是作为一种经济现象而存在的，对内幕交易存在价值的经济分析是构建反内幕交易立法的重要基础。对内幕交易的经济分析存在正反两方面的观点，本文认为内幕交易对证券市场的消极影响大于其积极影响，内幕交易者利用便利条件获得内幕信息，并隐瞒该信息与善意投资者交易而非法获利，显然违反了证券市场中的公开、公平、公正和诚实信用原则，损害了证券交易的效益和效率，破坏了证券市场对社会经济发展的积极作用。存在证券市场的大多数国家都对内幕交易行为进行了法律规制。同时，要惩罚内幕交易者，仅依靠民法、行政法的规制是不够的，必须加强刑事立法，用刑罚的手段进行规制。     

民生新政

<正>我省出台新规维护农户合法权益为进一步规范农资市场价格秩序，防止各类价格违法行为发生，维护农户合法权益，助力春耕生产顺利开展和保障粮食稳产增收，近日，黑龙江省市场监管局发布《农资价格行为行政指导书》（以下简称《指导书》）。《指导书》明确，农资经销企业不得有下列不正当价格行为：相互串通，操纵农资市场价格，损害其他经营者或者广大农户合法权益；捏造、散布涨价信息，哄抬价格，推动农资价格过高上涨；     

报刊博览

·红绿灯· 五种行为被定为价格垄断 国家发展和改革委员会近日发布《制止价格垄断行为暂行规定》,五种行为被列为价格垄断: 一是经营者之间通过协议、决议或者协调等串通方式操纵价格。二是经营者凭借市场支配地位,在向经销商提供商品时强制限定其转售价格。三是经营者凭借市场支配地位,牟取暴利。四是经营者凭借市场支配地位,以排挤、损害竞争对手为目的,以低于成本的价格倾销;或者采取回扣、补贴、赠     

中国证券市场头号大案“中科创业”股票操纵案开审——庄家黑手十天蒸发股民50亿

6月11日上午11时15分，有中国证券市场头号大案之称的“中科创业”股票操纵案件在北京开庭审理。这起将连续审理3天的案件之所以会引起媒体的极大关注，是因为它涉案违规资金高达54亿余元，涉嫌被告人6人，一家涉案单位，两名股价操纵主谋至今下落不明，案件波及全国20余个省、自治区、直辖市，100余家单位及个人，120多家证券营业部亦卷入其中。     

美国是如何进行文化操纵的

文化操纵是美国的“攻心”之术，其目标是不战而屈人之兵。今年2月以来，中东地区伊斯兰国家相继爆发“茉莉花革命”，虽然具体情况有所差别，但这次“茉莉花革命”与以前苏东剧变时发生的“天鹅绒革命”、独联体国家发生的“颜色革命”异曲同工，都是美国通过文化操纵发动软战争，攻掠全球战略要地。我们对此应有清醒的认识。     

从制度视角看中国证券市场的低效率

一、引言 在金融经济理论中,Fama于1970年提出“有效率市场假说”。该假说认为,若证券市场在价格形成中能够充分而准确地反映全部相关信息,则称该市场为有效率的。假定不同的相关信息被渗透到证券价格中,按照证券市场上信息集     

经济因素作用与证券市场价格变动

在证券市场中,获取交易价差收益是证券投资者获取其投资收益最主要的途径或方式。而证券交易价差的获得既有赖于     

关注黄光裕“调查门”——黄光裕或因涉嫌“操纵＊ST金泰股价”被拘查

《财经》记者从多渠道获悉，黄光裕被调查的起因是涉嫌“操纵市场”，具体系指对其兄黄俊钦控股的＊ST金泰（上海交易所代码：600385）股价进行操纵。资料显示，＊ST金泰曾在去年内短期创造出30多个涨停的纪录。41岁的黄俊钦系新恒基集团创始人，于2001年12月着手收购＊ST金泰，通过其掌控的北京新恒基投资管理集团有限公司和北京新恒基房地产集团有限公司，在＊ST金泰分别持股10％和1．92％。     

关于发展我国证券市场的思考

一、当前我国证券市场亟待解决的问题（一）证券市场发展的道路问题。一些发达的市场经济国家证券市场一般都走过这样一条发展道路，即先搞分散的柜台交易，进一步发展则设立集中进行交易的证券交易所，在以电子计算机为代表的信息革命中通过电子计算机建立起全国统一的证券交易市场。我国证券市场的发展是否要依循西方发达国家所走过的这样一条老路，是一个值得探索的问题。（二）证券规模控制问题。目前我国仍在实行适度从紧的宏观调控政策，相当一部分企业特别是经营状况不好的企业资金严重短缺。因此，我国各地都把发行债券作为缓解本地…     

试析我国证券交易中违法犯罪的主要形式

试析我国证券交易中违法犯罪的主要形式黎晓芬，罗志坚随着社会主义市场经济的确立和发展，我国的证券市场在近几年里有了飞速发展。然而，由于我国有关证券市场的法律、法规和监督体系还不健全，加之对证券市场的管理政出多门，力量分散等。某些人便利用目前尚不成熟的证...     

论内幕交易罪的犯罪构成

内幕交易罪,一般是指证券、期货内幕信息的知情人员或者非法获取内幕信息的人员,在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开前,买入或者卖出该证券,或者从事与该内幕信息有关的期货交易,情节严重的行为.     

“伪信息”的政治功能断想

信息与“伪信息”涵括了大信息哲学领域的全部内容。然而，通常我们讲的信息哲学（或者信息体系）往往只是单指“信息”研究历史（或者信息体系），“伪信息”哲学则被隐于信息哲学的氛围之下，为信息哲学所完全屏蔽。其实，“伪信息”也可以作为研究的重要领域。“打着真信息的帆儿，做着半信息的事儿，有着假信息的内在”，我们可以将“伪信息”断定为一种信息哲学时代的寄生儿，但是在这个过程中，我们又不能完全忽略、否定“伪信息”对社会的影响，特别是其在政治层面的功能发挥，还需要我们对其有价值部分进行真理、意义的解闲。     

武汉证券市场的目标模式选择

无论是从我国经济发展中的区域布局的合理、我国证券市场的平衡发展等必要性，还是从武汉本身的地理位置、经济实力以及证券市场的现状等可能性来看，武汉建立中国第三家证券交易所，从而成为我国又一证券交易中心只是一个个时间问题而已。本文仅就武汉证券市场的目标模式取向谈几点看法．     

股票

1993年10月，党中央、国务院作出了关于党政机关县（处）级以上领导干部不准买卖股票的规定。在当时国家证券市场监管机制尚不健全的情况下，这一规定对于党政机关领导干部廉洁自律、防治腐败、保证证券市场健康发展起到了重要作用。随着我国证券交易市场制度的逐步健全，     

略论证券信息披露的民事法律责任

我国证券市场是在20世纪80年代改革开放的大背景下产生的 ,其产生和发展过程从本质上讲是一种制度创新。发展的实践证明 ,证券市场能够有效地为国企改革提供资金 ,促进国企的公司治理结构调整和企业经营机制的转换。但是 ,回顾我国证券市场发展的历史 ,可以发现上市公司在信息披露中有法不依 ,弄虚作假的事件屡屡发生 ,从1992年的“琼民源案”到1998年的“红光公司案” ,以及2000年以来的“亿安科技”、“郑百文”和“银广厦”等等 ,年年查处 ,年年有大案发生 ,广大投资者深受其害 ,证券市场的发展受到严重制约。本文拟就证券信息披露的民事…     

积极、稳妥、规范地发展证券市场──访青岛证券交易中心

积极、稳妥、规范地发展证券市场──访青岛证券交易中心本刊记者青岛证券交易中心（以下简称青证交），在正式营业不到二年的时间里，面对日趋激烈的市场竞争，以其一流的设施、服务、环境、管理、业绩，在全国创下六个第一：在全国证交中心第一个提出＂三位一体＂的发展...     

李明博：值得关注的保守派

身陷“股价操纵门”丑闻，但大打“经济复兴牌”的李明博能以毫无悬念的结果当选韩国新总统．正反映了韩国民众对低迷的国内经济的深切失望和“不顾一切”急于振兴的渴求。而民族主义思想强烈、亲美重利的李明博的上台，带给韩国的将不仅是经济复兴的预期，也是外交转向的信号。     

美国为何向人民币汇率发动新攻势

自去年初奥巴马执政以来，美国在人民币问题上对中国发难，主要有两个波次：第一波是在财长盖特纳上任前后，公然指责中国是“汇率操纵国”；第二波则是现在美国在人民币问题上全面施压，大有人民币不升值美国绝不善罢甘休之势。     

对“掠夺性定价”的认识和规制选择

“掠夺性定价”是指具有市场优势地位的企业将产品以低于成本的价格出售，以排挤竞争对手而后再提高价格以获取垄断利润的行为。必须建立反“掠夺性定价”的规制，为此，应明确界定“掠夺性定价”的概念，正确认定其行为，研究“掠夺性定价”规制的理论基础和规制选择的原则，最终结合中国实际作出正确的规制选择。