衍生金融工具基础法律问题研究

作者在对衍生金融工具的概念和法律内涵进行讨论的基础上,分析了衍生金融工具与基础金融工具的本质区别,指出基础金融工具的本质属性在于投资性而衍生金融工具的本质属性在于风险管理,并进一步讨论了我国衍生金融工具市场法律规制的主要任务。     

衍生金融工具及其会计披露探析

随着经济全球一体化和金融市场的快速发展,各种衍生金融工具不断涌现,财务会计如何对这一现象进行研究,是世界各国共同面临的问题。本文通过对衍生金融工具的概念和特点进行介绍,并结合会计理论发展对衍生金融工具的会计披露问题进行研究,同时提出了一些建义。     

我国信用衍生产品合约的法律性质

信用衍生产品是近十来年来发展最迅速、业务创新最频繁的衍生产品。尽管信用风险在信用交易中不可避免,运用金融工具对信用风险进行有效管理的需求也一直存在,但以信用风险为参照物决     

场外衍生金融工具交易监管法律制度研究

场外金融衍生工具交易的蓬勃发展是当今全球金融领域内的重要现象,对全球金融活动产生深远影响.各国、各地区对场外金融衍生工具交易监管制度的基本理念及制度内涵的研究,还处于探索阶段.近年来,我国银行业场外金融衍生工具获得快速发展,完善相关监管制度,相当迫切.本文力图较为系统地整理、分析、提炼场外衍生金融工具交易监管制度的基本原则和一般规律,并对完善我国相关监管制度提出建议.     

金融衍生交易的法律解释——以合同为中心

金融衍生交易特别是场外衍生交易规则与传统民商法之间的冲突是大陆法系国家普遍存在的问题。衍生工具作为一种新的合同类型,与传统合同的显著区别在于"当前订约、未来履行",从中派生出特殊的履约风险、缔约风险等一系列新问题。对赌、显失公平等法律争议正是基于衍生合约本身的特性而产生;而通常被称为"衍生交易规则"的一整套制度实际上是市场自发创设的防范履约风险的安排。在此,场外衍生交易与场内衍生交易之间没有本质区别,英美法系与大陆法系需要应对同样的问题。通过还原衍生交易规则背后的法律逻辑,可以构筑一个以"合同"为中心的衍生交易法律问题的分析框架,容纳从合同效力、履行、缔约到信息披露、监管等一系列问题。以合同为主要处理对象的民商法应扩张自身的体系以容纳实践中产生的新合同类型,从而为整个金融衍生交易法律规则体系提供坚实的基础。     

朝圣路

目前,国内企业海外上市的途径可以归为两大类——直接上市与间接上市。境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册,并发行股票(或其它衍生金融工具),向当地证券交易所申请挂牌上市交易。通常, 境外直接上市都是采取 IPO(首次公开募集)方式进行。境外直接上市的主要困难在于是：国内法律与境外法律不同,对公司的管理、股票发行和交易的要求也不同。进行     

金融工具确认和计量准则制定的背景及发展变化

本文对《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》制定的背景,对金融工具新旧准则规定的发展变化及与国际准则相比的发展变化进行了探讨,以期增加实务界对新准则的理解与运用。     

关于伪造、变造金融工具犯罪的法律思考

<正> 在现代商品经济条件下,金融工具作为社会资金的融通手段和信用关系的载体,日趋显得重要,已成为金融市场的基本构成要素。为了维护金融工具的公共信用,确保经济秩序,世界许多国家都把伪造支票、股票、信用卡等金融工具的犯罪规定在刑法中,予以刑事处罚。我国也在《关于惩治破坏金融秩序犯罪的决定》中规定了伪造有价证券罪和伪造、变造金融票证罪,并确定了比其他破坏社会主义经济秩序罪更重的法定刑。但是,伪造、变造金融工具的犯罪依然明显增加,作案数额也越来越大,危害十分严重,这值得引起社会各界的高度重视。为此,笔者针对刑法理论和实践中提出的有关问题,以金融学为底蕴,并比较各国关于伪造、变造金融工具犯罪的刑事立法,从以下几个方面对伪造、变造金融工具犯罪做些法律思考。     

金融衍生工具法律风险须防范

金融衍生工具是近十年来逐步为世界金融界所接受的交易手段。由于它操作难度大、交易透明度不高,带有较多的不确定因素和风险隐患,对金融市场产生负面影响,已引起各国中央银行和国际金融监管当局的高度重视。金融衍生工具除面临涉及市场、信用、流动性、操作结算等诸方面风险,还有因合约无法履行或草拟不当而导致损．失的法律风险存在,产生这种法律风险的原因大致是：1、法律的滞后性。由于立法者认识能力的限制和社会生活的复杂多变,法律无法预见的情况层出不穷,不可能达到包揽无遗的境地。金融衍生工具自出现以来,不断翻新发展,…     

财务报告问题研究

财务报告是一个企业正式对外提供的、反映企业在某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量变动情况的书面报告文件,是向有关各方传递财务信息的重要手段。随着知识经济时代的到来,传统的三表体系由于在财务报告结构、预测性信息、对无形资产的披露等方面的不足,已经不能满足有关各方对信息的全面需求,跟不上时代快速变革的步伐,己不能全面满足信息使用者的信息需求。本文认为应该在分部报告、增加非财务信息、揭示衍生金融工具等方面对现行财务报告体系进行改进。     

存款合同还是金融衍生交易——汇丰银行“双利存款”案解析

银行个人理财产品的本质是固定收益计划,但大多嵌入了金融衍生工具从而增加了市场风险。国内首例公开报道的银行理财诉讼——汇丰双利存款诉讼显示,在“存款”名义下发生的是“存款合同＋期权合同”的场外金融衍生交易,在银行与客户之间形成了新的收益-风险分配模式。客户承担理财产品市场风险的决策基础是银行的信息披露与风险提示义务。银行如何履行信息披露义务不仅决定了汇丰双利存款诉讼的结局,同时也是银行个人理财纠纷中区分市场风险与法律责任的关键。     

发展资本市场与养老保险改革

历史的大量养老金债务以及人口老龄化使得中国现在的养老保险制度面临严重的财务问题。逐步做实个人账户,将养老基金投资于资本市场可以分享经济增长的成果,获取较高的投资收益,同时能减少人们为养老进行储蓄的金额或储蓄的期限。养老金改革能增加资金的供给,创造新的金融工具和衍生产品,完善资本市场的管理监管制度,从而促进资本市场的发展。我们可以通过投资限制来降低养老基金的投资风险和投资收益变化幅度,同时运用谨慎人规则使养老金管理者增加灵活性。     

法律之星公告

1、银监会发布《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》 《办法》首次对金融衍生产品的管理进行了统一规范,在此前,中国对金融衍生产品的管理规定分散于各类业务管理规定中,不利于风险控制。此外,新办法还首次对金融机构开办衍生产品的准入条件和开办程序进行了明确,加强了衍生产品的准入管理。衍生产     

电子商务中的法律问题亟待解决

作为利用电子手段进行的商务活动，电子 商务中所涉及到的法律问题不仅仅是 合同的签订与履行问题。其活动的核心 是交易，围绕着交易活动，还有广告宣传、合同谈判、主体确认、合同的效力认定、合同的履行、税收的交纳等一系列问题。这些问题在传统的商务活动中也存在，但在电子商务活动中由于交易的方式发生了根本性的变化，所以，以往的法律规定已经难以对这些问题作出科学的判断。更重要的是，由于电子商务实现了在一个开放的系统里打破时间与空间的交易，从而衍生出了许多新的问题，需要新的法律作出规定。作者从交易的环节入手，对主…     

治理我国实践中司法鉴定失序的正途

司法鉴定制度作为司法制度的组成部分在诉讼中发挥着关键性的作用。然而,在我国司法实践中因相关职权履行不到位衍生了鉴定失序的现象,尤其是目前“诉讼掮客”引发的“鉴定黄牛”,更加剧了司法鉴定的乱象。由于理论对鉴定失序的原因研究不充分,司法实践对此现象分析的错位,在一定程度上干扰了司法鉴定制度改革的方向。基于此,深化司法鉴定制度改革更需要在强化司法行政有效管理和保障鉴定能力提高的基础上,更需要司法机关在实践中积极地扮演“第二守门员”的角色,履行鉴定启动决定权和鉴定使用选择权的控制职能,借助于鉴定人出庭作证来控制重复鉴定,同时还应通过保障当事人的鉴定权利使司法机关采纳鉴定意见获得可接受性,进而降低当事人重复鉴定的欲望,使司法实践中鉴定失序在正途中被不断纠正。     

金融衍生产品法律风险及其管理

近年来,金融衍生工具一直是人们关注的焦点,与金融衍生工具相关的一系列触目惊心的事件的发生,越来越引起人们对金融衍生工具市场存在巨大风险的注意和反省。本文从金融衍生产品法律风险的成因,法律风险管理,法律人在法律风险管理中的职责等方面,初步探索了如何对金融衍生产品的法律风险进行防范。     

"股权收益权信托"无法律障碍的分析

股权收益权信托产品是一种新兴的对金融市场具有积极意义的金融产品。但由于现行法律和行政法规对该类型金融工具涉及的一些法律问题未置可否,因此更多的信托公司和银行机构鉴于可能存在的法律风险而尚未参与其中。本文通过对股权性质以及对股权收益权信托是否违反法律、行政法规的强制性规定等进行分析,推定该金融工具不存在法律障碍,应可积极推广。     

论欧盟投资者适当性制度

欧盟投资者适当性制度主要体现在《金融工具市场指令》及其实施指令当中。投资服务客户分类是前提,投资公司履行"了解客户"义务是基础,投资公司"最佳执行"要求是核心,也是投资者适当性制度的落脚点。欧盟成员国在国内转化实施指令,意味着投资者适当性制度在欧盟层面趋于协调和一致。在新的形势下,欧洲主权债务危机此起彼伏,欧盟投资者适当性制度面临新的考验和挑战。专业客户分类面临新的调整,"最佳执行"要求有待进一步完善,投资服务客户保护水平整体上得以提升。     

论履行不能

履行不能是大陆法系债法上的重要概念,与迟延履行、不完全履行共同构成债务不履行的三大形态,是契约法上的核心问题之一。本文对履行不能的形态和效力以及损害赔偿作了比较详细的讨论。     

未开或拒交发票能否成为履行合同主义务的抗辩理由

买卖合同中卖方不履行开具和交付义务,买方可否以此行使同时履行抗辩权?对此必须从义务的性质,同时履行抗辩权的适用条件等入手对具体情况进行具体分析,在合同对该义务的履行作出了明确约定的情况下,该义务是合同的给付义务,买方可以行使同时履行抗辩权；在合同未对该义务的履行作出明确规定的情况下,该义务是附随义务,买方视情可行使同时履行抗辩权.