稳健:中国资本市场政策主基调

提高上市公司质量、改革股票发行制度及完善资本市场法律体系是我国资本市场基础性制度建设的主要内容。资本市场改革和发展的另一要义是"稳步推进"多层次市场体系建设,其重点是主板、中小企业板、创业板、代办股份转让系统及构建统一监管下的全国性场外交易市场。在加强基础性制度建设、加快多层次市场建设基础上,保持发展的"稳健",是中国资本市场政策的主基调。     

中国新三板升板制度的构建路径探析

随着新三板的扩容和内部分层,中国多层次资本市场的底部基层已逐渐稳固。建立有效的新三板升板机制,对促进新三板市场繁荣,为场内市场提供优秀的公司,活跃资本市场具有重要意义。目前我国存在新三板和场内市场衔接脱节现象,新三板企业只能通过摘牌并重新公开发行新股(IPO)途径予以上市。对于国际上运行成熟的多层次资本市场的升板研究和构建在中国还刚刚起步。本文对新三板目前的升板政策,挂牌企业现状进行分析,提出升板制度的构建难点,同时借鉴国内外经验与教训,尝试提出中国升板制度的构建建议以供参考。     

论我国场外交易市场的意义及其制度构建

场外交易市场对于完善我国多层次资本市场体系具有十分重要的意义。研究美国以及其他资本市场发达国家的场外交易市场建设的经验及其监管制度,对于构建符合我国实际的场外交易市场的制度具有参考借鉴作用。     

甘肃多层次资本市场建设与产权市场发展

资本市场的发展对于区域经济的发展具有重要作用,由于产权市场的诸多特性,从培育区域性产权市场着手成为甘肃资本市场培育中具有现实意义的选择。同理,促进甘肃产权市场发展,应与甘肃资本市场建设结合起来,以区域产权市场作为多层次区域资本市场继续发展的突破口,通过深入发掘产(股)权流动的潜能,重新定位与积极拓展区域产权市场的功能等措施,最终使区域多层次资本市场和产权市场建设取得重大成效。     

中国资本市场的发展趋势及其法律规制

中国的资本市场经过十几年的发展,已经成为中国经济生活中的重要组成部分和中国经济发展的重要推动者。本文在分析了中国资本市场的发展历程、现状及发展趋势后,提出应建立完善的资本市场法律体系;建立合理的监管体制;加强资本市场制度建设与创新等法律规制的措施,以期推动中国资本市场的健康发展。     

论创新型国家多层次资本市场的规范和发展

我国初创的多层次资本市场远远不能满足创新型国家建设的需求,特殊的发展背景决定了多层次资本市场的建设必须不断解决发展中存在的问题。选择多层次市场同步发展的路径将更有利于市场机制的形成。解决了监管机构的多职能冲突和职能错位问题才能保证资本市场的健康发展。资本市场发展中最突出的问题是信用缺失,信用重塑的立足点在于资本市场功能的重新定位,必须通过对政府行为和市场行为的严格界定解决市场运行机制的行政化问题。     

我国建立多层次资本市场基本思路与途径

多层次资本市场不仅要体现市场层次的差异性,而且要体现产品层次的盖异性。我国资本市场层次结构的现状可以概括为：主板市场一板独大,二、三板市场雏形初现。我国建立多屡次资本市场,要规范和完善主板市场,加快推进创业板市场,将代办股市场转变为真正的三板市场。     

关于建立中国证券二板市场的若干思考

二板市场是主板市场之外的市场 ,其设立的意义在于为具有高成长性的中小企业和高新技术企业提供集资途径 ;二板市场的建立需风险资本市场、保荐人制度、独立董事制度、信息披露制度、股权全流通制度等一系列相关制度的支持 ;目前我国建立二板市场存在若干公司法障碍     

国际板建设应考虑资本市场的协调发展

国际板建设能够与人民币的国际化相互促进,能够促进资本市场的对外开放.国际板的繁荣和稳定发展依赖于上市公司、投资者以及券商等的国际成分的提高.国际板建设是资本市场建设和发展的组成部分,建设和推出国际板需要强化证券监管体系,要以境内主板市场的稳定运行为前提.     

中美IPO制度刍议

中美IPO制度的主要差异在于核准制与注册制上。核准制与注册制作为两种不同的制度模式,分别在中美两国的证券市场乃至金融市场发挥着重要作用。我国在进行注册制改革过程中,要推行多层次资本市场改革,健全信息披露和违规打击制度,发挥中介机构的审核作用,从而不断完善我国的IPO制度。