俄罗斯外债问题研究

自20世纪90年代以来,俄罗斯走上了从计划经济向市场经济转轨的道路,并迅速积累了巨额外债。近年来,俄罗斯外债余额递减,但规模仍然庞大,外债结构亦日趋合理。俄罗斯外债危机后的外债重组任务艰巨,解决外债问题,可以考虑以货抵债、以股抵债和外债资本化。综观俄罗斯国内外形势,从总体上看,俄罗斯外债形势仍不容乐观。2003年是俄罗斯的偿债高峰年,其1 301亿美元巨额外债的偿还进程举世瞩目,对世界各国的外债实践都有着重要的借鉴意义     

俄罗斯外债问题

俄罗斯外债由两部分构成,其一是独立之初继承的苏联巨额外债,其二是为完成经济转轨目标和弥补预算赤字举借的大笔新债.经过多年的债务管理,俄罗斯各项外债指标不断趋于优化.总体而言,俄罗斯巨额外债形成的根本原因是经济结构性问题,俄外债管理方式的变化反映了其对外战略从强调国内政治经济目标向大国地位诉求的转换轨迹.从现今情况看,俄罗斯国家外债负担越来越轻,而且外债与经济的良性互动作用开始显现,但银行和公司债务的快速增长应引起重视.     

俄罗斯外债:经济增长背景下的隐忧

俄罗斯外债形成于推行经济改革的苏联时期,恶化于经济转轨过程中,在1998年金融危机中扮演了重要角色.在经济增长的背景下,外债问题仍是俄各界关注的焦点之一.过去十几年,俄为解决外债问题作了很大努力,取得了部分成效.但相对总量不大的GDP而言,外债负担仍然较重.俄外债问题能否最终解决,根本地取决于国内宏观经济状况和出口能力以及国际能源市场行情,部分地取决于与债权人和国际金融机构的互动关系.     

经济全球化与俄罗斯经济转轨

随着经济和科学技术的迅猛发展以及世界政治格局的变化,经济全球化的浪潮冲击着世界的每一个角落.美国作为当今经济全球化的最大受益者,它欲借经济全球化把世界各国纳入由美国主宰的全球政治经济的自由化进程,而按照美国处方实行自由化改革的俄罗斯则成为20世纪90年代以来经济全球化的最大受害者之一.当然,俄罗斯今天的衰落与其错误的经济转轨方向、激进的转轨战略和国内政治、民族问题的复杂直接相关,但在全球化趋势不断加强的今天,我们不能不考虑到俄罗斯经济转轨的国际背景.本文试图从20世纪经济全球化的发展与俄罗斯的角色、由美国主导的国际货币基金组织对俄罗斯经济转轨的影响以及俄罗斯应对经济全球化挑战的准备等三个方面出发,探讨全球化背景下的俄罗斯经济转轨.     

俄罗斯加入巴黎俱乐部的收益与代价分析

巴黎俱乐部是西方发达国家主导的官方债权人非正式组织,专门为债务国和债权国提供债务安排,是解决国际经济政治问题和主权债务的重要谈判机构。俄罗斯为解决苏联遗留的债务和债权问题以及自身债务,也为提高本国的国际影响力,自独立之初就争取加入巴黎俱乐部,并于1997年正式加入。此后,俄罗斯得以利用巴黎俱乐部规则厘清各种债务关系,在不到十年的时间里基本解决了债务问题,提高了国家信用,为吸引外资、融入全球化、推动经济社会发展创造了条件。同时,由于美西方减免债务有严格条件,如必须按国际货币基金组织要求进行国内结构性改革、降低军费、避免与北约竞争等,俄罗斯为加入巴黎俱乐部在政治经济和安全外交等方面付出了沉重代价,影响深远。     

俄罗斯的外债问题

苏联解体以后 ,俄罗斯继承了前苏联的债权 ,也承担了其全部债务 ,目前 ,俄罗斯的债务已成为其一个国家的财政问题。为解决债务偿还问题 ,俄政府付出了巨大努力 ,做了很多调整 ,虽于 1 997年 9月加入巴黎俱乐部有利于其解决债务问题 ,但仍存在着很大的债务偿还风险和利息风险。     

2010年俄罗斯经济：艰难复苏与现代化战略

2010年俄罗斯经济缓慢复苏,经济增长带有不稳定不均衡特点。主要宏观经济指标有所提高,但农业遭受百年不遇的干旱和火灾,粮食严重歉收。联邦预算状况有所改善,但预算赤字没有消除。俄经济增长既得益于国际油价和冶金产品价格的上涨,也得益于政府的反危机政策。在经济复苏背景下,政府反危机与现代化相结合的经济政策,培育经济增长潜力,为危机后的经济发展奠定基础。预计未来几年俄经济仍将主要依赖国际石油价格行情,经济现代化前景取决于经济改革成效、制度安排及政策调整等多种因素。     

俄罗斯经济增长的制约因素

一、俄罗斯目前的社会经济形势目前 ,俄罗斯的社会经济形势依然十分严峻 ,1998年从预计的“经济增长年”再次转变为“反危机年”。虽然 1999年上半年某些生产部门出现了微弱的增长 ,但这种回升都是非常缓慢和脆弱的 ,随时都有可能重新陷入经济危机、财政危机和社会政治危机交织并发的局面。根据西方国家的估计 ,按可比美元价格计算 ,俄罗斯的国民生产总值 (ＧＮＰ)从 1989年的10 2 2 0亿美元下降到 1997年的 465 0亿美元 ,减少了 5 5 % ,仅相当于荷兰的水平。①从 1998年在莫斯科召开的评估俄罗斯国家财富会议提供的数据来看 ,衰退则更为严…     

俄罗斯金融体制的改革

俄罗斯金融体制改革的中心是建立两级银行体制和发展金融市场。中央银行改变与政府和财政的关系,确立了自己的独立地位,成为宏观调控的主体。商业银行的体制在英美模式和德国模式之间选择了德国综合银行模式,其管理逐步规范化。利率通过市场方式逐步放开,金融市场获得发育。但是经济衰退、财政危机和金融自由化导致了1998年金融危机。普京时期,进行银行重组,调整货币政策,整顿金融市场,使金融环境与微观运行的关系从相互矛盾转为良性互动;新制定的银行部门发展战略,提出了到2008年的金融发展前景。     

俄罗斯经济的复苏——行走在剃刀边缘的增长

1999年以来,俄罗斯经济出现经济转轨后的连年增长,社会经济形势出现复苏迹象.究其原因,除卢布贬值、世界石油市场价格上涨等短期因素以外,政策的完善、政局的稳定更是其中的关键.但在俄罗斯经济全面恢复的进程当中,经济结构不合理的痼疾、原料化和初级化的外贸结构、巨额的外债负担、极度贫乏的投资等经济困难使目前俄罗斯经济呈现摇摆在剃刀边缘上的增长.     

1999年俄罗斯经济政策的重大调整及经济形势评估

１９９９年初,俄罗斯政府实行了“经济协议政策”,①制止了经济危机的发展。随着经济形势的好转,俄罗斯对经济政策进行了进一步调整,重点是加强财政－税收政策。俄罗斯经济虽有好转,但问题很多,十分脆弱,卢布继续走低已成定局,而议会和总统选举都会给经济带来影响,俄罗斯经济形势的发展成为国际关注的热点。     

实名制国家财政券：俄罗斯高等教育拨款的尝试

实名制国家财政券（ГНФО,Госуарственные Именные Финансоые Обязательства）是俄罗斯于2002年开始进行的关于高等教育拨款的一项全新实验,它是国家根据中学毕业生通过俄罗斯国家统一考试的成绩而提供给他们用于支付其获得高等教育学费的一种国家券。尽管这一实验暂时没有得到广泛推行,但它为俄罗斯制定更有前景的高等教育拨款机制打下了基础。     

俄罗斯经济增长透视：基于中小企业的视角

当前，学界对俄罗斯经济增长可持续性的判断，歧异较大。文章从中小企业与经济增长的相关性切入，分析了俄罗斯经济增长微观基础的演化过程。最后，文章结合“经济体制结构动态模型”的预测指出，俄罗斯经济增长的微观基础日渐坚实、经济结构不断优化，俄经济增长在没有大的外来冲击的情况下，将会得以持续。     

俄罗斯与国际货币基金组织相互关系的发展

本文着重分析了20世纪90年代以来俄罗斯与国际货币基金组织关系演变的轨迹，以及国际货币基金组织在俄罗斯经济转轨，特别是在金融危机中所扮演的角色，探讨了两者非合作博弈与合作博弈的互动性等值得关注的问题，并对俄罗斯与国际货币基金组织之间关系的未来走向作了展望。     

俄罗斯体制对经济成长的利弊

回顾普京任期内的俄罗斯经济表现，给人的第一印象是俄罗斯的体制相当有效率。俄罗斯经济表现之出色确实令人惊叹。在普京任内，俄罗斯GDP从1999年的2000亿美元增至2006年的9200亿美元；黄金和外汇储备从1999年的127亿美元增至2007年2月的3038．6亿美元；稳定基金储备亦已达到700亿美元；2006年贸易顺差超过1200亿美元，预算盈余已占到俄国内生产总值的7．5％；     

俄罗斯的社会转轨：经济和政治透析

自1991年苏联解体以来,俄罗斯的社会转轨已历时近10年。在这一过程中,俄罗斯的社会制度发生了许多根本性的变化。但在俄罗斯,私有化并没能给人们带来所期望的经济效益,带来的却是经济寡头的垄断;民主化也并没有带来自由主义原则的胜利,带来的却是权威主义政治的兴起,从而造成了政治寡头的统治。然而历史毕竟已经前进了一步。私有制取代国家所有制以后,市场机制发挥了越来越重要的作用,有可能带来中产阶级的发展;而权威主义取代集权主义以后,民主化的完善也可能带来自由主义的勃兴。     

俄罗斯加入世界贸易组织的进程与影响

俄罗斯为加入世界贸易组织进行了多年不懈的努力,并积极创造条件争取在2004年内完成这一进程。本文从国际贸易纯粹理论的逻辑演绎和世界多边贸易体制的完善发展两个层面阐述了俄罗斯“入世”对于世界经济格局发展变化的影响;分析了一旦俄罗斯“入世”成功,对于世贸组织内发达成员方与发展中成员方力量对比和利益消长的决定作用;讨论了中俄两国未来在WTO体制框架下发展双边关系、合作双赢的前景。     

俄罗斯各级政府问财政关系改革：进程、问题与启示

经过十多年讨价还价式的艰难改革，俄罗斯基本完成了以分税制和实行财政转移支付制度为主要内容的政府间财政关系改革，重塑了中央与地方之间的经济关系，形成了与苏联时期地方预算完全隶属于中央预算明显不同的财政联邦制模式。但是另一方面，目前俄罗斯所形成的这种财政联邦制模式还具有不规范性和过渡性等特点，因而在实践中带来了诸如形成预算软约束、地方政府缺乏足够的经济激励来改善投资环境以发展地方经济等深层次问题，从而进一步阻碍了俄罗斯经济转轨的整体进程，降低了俄罗斯经济转轨的绩效。俄罗斯的教训对中国下一步政府间财政关系改革具有深远的警示意义。     

俄罗斯经济现代化：背景、布局与困境

为使俄罗斯经济摆脱资源型发展模式,实现健康可持续发展,俄罗斯政府重启经济现代化进程。从近期看,经济现代化是俄罗斯政府反危机计划的优先方向;从长期看,经济现代化是俄罗斯增强国家竞争力、实现强国梦想的战略选择。为此,俄罗斯政府开始在国内外进行战略布局：打造“俄版硅谷”,加快高新技术研发及其产业化进程;调整外交优先次序,在资金和技术上助推经济现代化。但是,俄罗斯也不得不面临一些严重制约经济现代化进程的问题：企业缺乏创新动力、人力资本质量偏低以及低水平的“制度质量”等。因此,俄罗斯这种自上而下的经济现代化将是一个长期艰难、充满曲折的过程。