泡沫时代的中国救赎

中国与日本等东亚经济体最大的不同在于:在泡沫开始腾升的时候,中国正在经历严重的贫富悬殊。而反观日本等经济体,彼时却是公平分配方面的模范生。虽然一样是泡沫,但泡沫崩溃之后的结果却可能大不相同。     

股指期货渐行渐近

<正>一个新金融品种的产生必须要有成熟的市场条件配合,缺少必要市场条件的金融期货蕴藏着巨大的风险。数年楼梯响,终见人下来!中国证监会新闻发言人1月8日表示,国务院已     

A股的“周期论”与死结

一会70只个股涨停、一会盘中跌破2000点关口,9月的中国A股起落交错频繁,唱的不知哪一出,这和眼下的中国经济、政治周期有何相干?2012年夏秋之交,在地方换届大局初定和地方数万亿投资开启的背景之下,特别是中共十八大即将召开之际,A股一度从暴跌到暴涨,像过山车一样令股民们既惊恐又兴奋,许多分析家纷纷声言这与中国经济、政治的周期相关,是股市作为经济政治晴雨表的体现。然而,没过几天,就在股民们为郭     

A股:这一年的熊市与新政

2012年,郭树清70项新政缘何难救A股漫漫熊途?追根溯源,要从顶层设计上找原因,而唯一的出路,需要推行以分红制度为核心的新一轮改革。2012年年根岁底,微电影《拆弹专家7:股市疯了》风靡互联网世界,以智慧拆解股市炸弹,用电影演绎资本评论,这部浓缩广大股民‘病症"的财经荒诞剧,是2012年A股最悲催的写真。2012年A股就像醉汉跳骑马舞《江南Style》     

社会的边界,就是国家的边界

不可否认,在过去相当长的一段时间里,虽然中国一直在搞社会主义建设,但是,“社会”却处于一种没收与没落的状态。中国原有的社群组织与社会规则,在狂风骤雨式的改造中变得淹没无闻,而无所不在的国家体制,以及源自意识形态的狂热与敌意,更使资本变成了一个坏东西。改革开放以后,人们渐渐意识到,资本并没有那样糟糕。时至今日,在西方一些政治家或学者眼里,中国正     

A股之路越走越窄

大量的投资者,对投资所知甚少,当他们进入股市,最终的结果,或是成为市场中被永远沉淀的成本——企业融资、券商佣金、印花税、基金管理费用计提,为这些他们尚且理解不了的高昂交易成本"埋单";或是永远离开股市,一去不再回头。     

支持中国现行政治制度的社会源泉:私人资本所有者的“深度嵌入”

美国夏威夷大学东西中心(East-West Center)研究员克里斯托弗·麦克纳利和特雷莎·怀特在英国出版的《共产主义和后共产主义研究》杂志总第43期(2010)上撰文《支持中国现行政治制度的社会源泉:私人资本所有者的深度嵌入》指出,中国私营企业主已深度嵌入党政体制,并分析了嵌入的三种类型,以及这种情形对中国政治     

“牛背”上的中国,泡沫拯救危机?

长期以来,资本市场一直都没有独立的法治体系,从表面上看,地位似乎无可挑剔,但是实际上,当今世界,只有中国的现行法规,还不能完全涵盖资本市场。     

2013年中国经济:浮华散尽

要破除金融抑制,理顺金融体制和构建多层次资本市场是必需的,但是不解决房地产部门和实体部门所能承受的利率水平差距问题,利率政策将会持续失效,房地产部门也许仍是结构性矛盾源头。2013年是上一轮4万亿大投资和货币大扩张过去后的第一年。经济转型仍处在旧时代已退去、新时代尚未明朗的迷茫期。金融错位和实体经济之困是人们关注了一年的话题,而简化注册、推动创业的审批改革,则给了未来的经济些许新期待。     

印花税也疯狂

如果印花税的存在就是给股市暴涨暴跌培育暖床、给内幕交易提供平台、给一个"万而不全"的政府提供简单武断的市场控制工具,那么它的命运就不应该是降低税率,而是彻底取消。     

国企分红:重要的转折点?

2007年应该是中国国有企业的一个转折点。就在这一年的5月30日,国务院代表政府作出了决定,那就是国有企业将在这一年的年末结束13年不向其主要股东分红的历史。政府作为国有资产的代表,将开始接受国企的分红。自此,代表着中国经济中一支重要力量的国有企业,     

新股发行制度改革的郭氏之问

注册制可能会出现造假,问题是审批制实施了那么多年,造的假还少吗?但让证监会放弃审批权,对一个从计划经济脱胎的体系而言,无疑需要一场灵魂深处的革命。     

谁是中国创业企业的华尔街代言人?

境外业务由外资投行垄断,国内市场因合资证券公司纷纷落地而屡受蚕食,中国资本市场前有狼后有虎,国企的投行尚步履维艰,民企投行能否从外资投行中分得一杯羹?能不能成为中国创业者在华尔街的代言人?     

黑石集团:专为中国政府下的蛋?

由于所有权主体缺位且回避全民权益,控制国有资产的部门、地方政府、经理人员愿意通过企业并购交易为部门、机构谋取任期内的流量收入,以及从事产权交易可能带来的巨大经济利益。     

政府与市场的边界——专访上海财经大学经济学院院长田国强

随着市场经济的发展政府应该逐步退出,而不是由于政府在特殊时期发挥了重要作用而把它作为一条重要的经验、一种模式固化下来。当世界经济还未及从全球金融危机中恢复过来,欧洲主权债务危机已经席卷而来,在国内,温州民间借贷所引发的区域性金融危机正引起中国政府和地方政府的高度重视。危机裹挟下,政     

A股的“政策市”困局

"政策市"由于过多的人为痕迹而留下诸多漏洞,终难免被嗜血之徒、腐败分子作为工具利用。因为,在"政策市"中,游戏规则是变换的——政策就几乎等同于一个个的游戏规则,在每一次博弈中,靠近政策资源者就会成为暴富者。     

央地博弈“两会”时间窗

面对从上到下利益小群体相互纠缠交错的局面,在财权与事权高度不对等的形势下,地方即使拥有强烈的改革动机,也需要中央政府提供足够的改革资源。     

中国困惑:失落的市场经济地位

对于中国企业而言,如果政府经济管理的体制不变,如果国企与民企、外资企业不能公平竞争,在出口贸易机制中,"非市场经济国家"的身份绑定终将难以蜕除,这并不仅仅是世贸谈判时的后遗症,也是中国经济体制发展中的长期弊病。     

台湾业界精英眼中的大陆车市春秋

政府方面多年来一直试图避免让中国的汽车制造业整体身陷规模小、组织混乱、技术水平低,从而受制于国际汽车制造业巨头,成为别人的赚钱机器的局面,新一轮的兼并和重组也许仍是最好的政策选择。     

“潜伏”铁矿石:谁的利益?

从1988年至今,20次国际铁矿石谈判中只有6次价格下跌。对经济利益的争夺并不局限在谈判场内,更应注重的是场外的体制建设:不论是商品期货交易所,还是行业竞争机制的规范。