地方政府债券发行的模式选择与完善方向

政府负债是现代市场经济国家的普遍现象,为此,地方政府会通过发行债券来进行融资。事实上,这种融资方式是一把双刃剑,具有极强的外部性:既可以发挥改善地方经济社会发展环境和优化公共服务的正效应,又可能会引发危及宏观经济的债务危机。地方政府债务既涉及国家宏观经济政策,也关系到地方政府内部的调控管理,还与各个方面的市场和社会主体紧密联系,可以说是一项流程长、环节多、牵涉面广、社会影响广泛的经济活动。     

我国首次发行地方政府债券

2009年3月17日。国务院批准同意发行2009年地方政府债券2000亿元。本次地方政府债券是以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。地方政府债券冠以发债地方政府名称，具体为“2009年××省（自治区、直辖市、计划单列市）政府债券（××期）”。债券期限为3年，利息按年支付。这是我国首次允许地方政府发行债券。     

地方政府债务问题的国际比较及启示

2009年3月开始由财政部以"代发代偿"模式发行地方债券,截至目前已经有多个省份发行了地方债.本次地方债发行期限都是3年,主要目的是配合政府宏观调控政策.目前中国的地方债存在着法制不健全、发行不规范等诸多问题.在这种背景下,研究地方债券发行比较成熟国家的特点和经验,就有着特殊的意义.     

地方自主发债打开改革想象空间

经国务院批准，2014年上海、北京等10地试点地方政府债券自发自还。建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，不仅是地方融资的需要，也为优化地方治理体系、推进财政体制改革打开了新空间。     

市政债券:城镇化融资的重要路径

新型城镇化的推进需要大规模的资金支持,发达国家的经验表明,市政债券是城镇化建设融资的重要路径。相对于当前地方政府主要依赖的土地出让收入、银行信贷等融资渠道,市政债券拥有融资成本低、期限长、兼顾代际公平等优势。我国已经初步具备了发行市政债券的条件,但同时仍存在法律制度、风险防范等方面的制约因素,应通过加强法制建设、建立和完善政府内部控制体系、加强市场运行体系建设三方面推动我国市政债券的发行。     

新形势下地方政府隐性债务防控对策研究

地方政府隐性债务风险逐渐成为威胁我国金融财政体系安全的重要因素，在新形势党和国家大力防范化解重大风险的背景下，着力解决地方政府的隐性债务风险，成为当下各级政府的重要任务。新形势下，尽管国家已采取各种举措积极防控地方政府隐性债务，但仍存在地方政府隐性债务透明公开度不高、违规举债方式多样化、隐性债务风险转嫁升级等问题。供需矛盾加大了地方政府隐性债务规模的控制难度、地方政府职能的不甚合理和存在错位、外部监督作用发挥乏力是新形势下地方政府隐性债务问题产生的主要原因。新形势下地方政府隐性债务的有效化解和防控应采取坚决遏止增量隐性债务、加大存量违规举债整改力度、进一步持续推进存量隐性债务化解、加快构建以发行地方债券为主的新形势下多元融资模式、积极建立全国范围内统一、科学、高效的地方政府隐性债务统计基础数据库、加大规范新形势下地方政府隐性债务的公开和信息披露力度等措施。     

半月大事

正宁夏等十省区市启动地方政府举债改革地方政府自主发债首单于6月23日招标发行。发行总额148亿元的"广东省政府债券",成为国内首单自发自还的地方政府债券。此举意味着,备受关注的政府举债改革正式启动。这是中国首次允许地方政府自主发债。分析人士认为,此举有助规范地方无序举债行为。除广东外,2014年经国务院批准自主发债的省份还包括上海、浙江、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛,共     

地方自行发债：在疑虑中放行

10月20日，财政部批准上海、深圳两市以及浙江、广东两省试点自行发行地方政府债券。此举被视为地方政府“自主发债”的破冰之举，具有重要意义，将缓解地方政府对“土地财政”的依赖重症。     

地方政府债务融资监管法律体系架构

地方政府通过负债融资已经是一个很普遍的国际现象。像巴西等许多国家在经历了地方政府债务危机之后,加强了对地方政府债务融资监管。理论上对地方政府政务监管法律体系研究几近空白,本文从分析地方政府债务融资监管法律内涵和外延入手,分析了地方政府政府债务融资监管体系构成,以期同仁赐教。     

地方债务风险管理的国际经验

正地方政府通过借款或发行债券筹集资金,可以大幅提高政府投资规模、公共产品供给能力和居民福利水平。但是地方政府债务如果缺乏科学、合理、严格的管理,则会出现债务风险,甚至进一步演变成地方债务危机。20世纪80年代以来,许多国家地方政府债务规模不断膨胀,各国在地方债务风险管理上进行了长期探索,积累了较为丰富的经验,可以为我国地方债务风险管理提供借鉴。     

地方债务是把双刃剑

2012年的最后一天下午，财政部、发改委、中国人民银行、银监会联合下发《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》，再次强调对地方政府融资行为进行规范。这也是间接地对某些地方政府违法违规融资行为提出了警告。     

当前我国地方政府发行公债的必要性分析——基于政府职能、现实财政收支和代际公平的视角

开放并加强地方政府发债管理是学界多年所关注的改革大计,随着财政部起草的有关加强地方政府债务管理的方案已提交国务院待批,我国允许地方政府发行公债将是大势所趋.从政府职能、现实财政收支和代际公平三个视角对我国地方政府发行公债的必要性进行分析不难发现,地方政府职能重要性的进一步凸显、现行的财政体制改革对于匹配财力与事权效应的不显著、以及基础设施建设中存在的"代际不公平"的问题,都对我国地方政府发行公债提出了紧急而迫切的要求.     

管控地方债务量化考核是关键

近日,国务院印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（简称“意见”）,这是国务院首次发文全面规范地方政府性债务管理。详察“意见”,我们可以感知其所彰显的“控风险”和“稳增长”的双重意图,但部分地方政府很有可能选择性地强化“稳增长”诉求。“意见”鼓励承担政府与社会资本合作项目（PPP）的企业通过银行贷款、企业债等方式融资,允许地方政府为保障性项目建设发行专项债券。     

中国地方政府间横向合作关系探析

随着市场化进程的推进和行政权力的调整,地方政府作为一个相对独立地方利益的代表的角色日益明显,为了维护地方利益,地方政府之间展开了一系列的竞争和交流合作.而地方政府之间横向合作作为促进地方政府实现共赢的有效途径也成了学术界研究的热点,建立地方政府间的战略伙伴关系成为未来地方政府合作发展趋势.     

我国地方政府间横向合作关系探析

随着市场化进程的推进和行政权力的纵向与横向调整，地方政府作为一个相对独立地方利益的代表的角色日益明显，为了维护地方利益，地方政府之间展开了一系列的竞争和交流合作。地方政府之间横向合作作为促进地方政府实现共赢的有效途径也成了学术界研究的热点，建立地方政府间的战略伙伴关系成为未来地方政府合作的发展趋势。     

中国区域经济发展中地方政府竞争的特质性

中国经济增长中特有的政治和经济体制安排使地方政府竞争表现出与西方不同的特质性,体现在市场化过程中地方政府竞争从“有限竞争”、“兄弟竞争”到“主体竞争”的转化以及从中央政府主导型经济到地方政府主导型经济的转化,地方政府竞争的出现在一定条件下,推进了中国区域经济的增长,但政府竞争特质性带来的政府行为的变异需要引起注意。     

地方政府公共事业发展经费保障机制研究

公共事业经费投入问题是影响和制约地方政府公共事业发展水平提高的瓶颈,建立健全地方政府公共事业发展经费保障机制是打破瓶颈、摆脱束缚的根本途径。建立健全地方政府公共事业发展经费保障机制包括:建立健全地方政府公共事业财政支出稳定增长机制,建立健全地方政府公共事业发展的社会融资机制和地方政府公共事业的服务收费机制。     

新闻新读

6月13日，国务院下发通知，要求地方各级政府对融资平台公司债务进行一次全面清理，并按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。有关专家表示，对地方政府融资平台公司的收缩和对地方政府违规担保承诺行为的叫停，     

防范和化解地方政府融资平台债务风险对策探讨

如何有效防范和化解地方政府融资平台的债务风险,是近期社会各界都非常关注的问题.地方政府融资平台的出现既有历史原因也有现实原因.具体来说,主要有以下三个方面:一是不完善的税制所致;二是应对国际金融危机实行经济刺激政策的结果;三是投资计划"大跃进"的连锁反应.防范和化解地方政府融资平台债务风险应采取的措施:进一步改革和完善分税制度;尽快建立并完善地方政府债券发行制度;加大对地方政府融资平台的清理和规范力度;提高金融系统的风险控制水平;尽快建立有效的偿债机制.     

民族地区政府融资平台面临的风险及对策

<正>近年来,随着地方政府融资平台的数量和融资规模的飞速发展,融资平台的积极作用日益显现。能否继续保持民族地区政府融资平台的优势,发挥其良好的筹资功能,推动社会经济的平稳较快发展是一个重要课题。认知和实现政府融资平台的积极作用融资平台的运行推动了民族地区经济的快速发展。融资平台的建立和发展,在加快城市基础性设施建设和产业升级、推进城乡一体化建设、改善居民生活等方面发挥了重要的筹资作用。融资平台的存在既满足了地方政府的融资需求,解决了地方政府因不能直接负债而缺乏建设和发展资