完善上市公司反收购法律规制的建议

对上市公司反收购的法律规制,英、美两国给我们提供了两种不同的模式,我国最近几年的相关立法构建了规制收购的法律平台,而对反收购则鲜有全面而严格的法律规制.为充分实现全流通市场资源优化配置的基本职能,保护中小股东利益,应当明确规定反收购的决策权归股东会享有,在维护中小股东利益的情况下赋予目标公司董事会面临收购时一定的职责.     

上市公司章程反收购条款的合法性探析

近年来,针对上市公司的敌意收购日益增多,由于我国相关立法对在公司章程设置反收购条款尚未明确规定,众多上市公司纷纷修改章程条款,在其中纳入严厉的反收购条款,由此引发各种争议。因此在理论上分析公司章程反收购条款的合法性尤为重要。立足于公司法理论,同时借鉴国外先进经验基础上,判断反收购条款的合法性可以采取客观合法性标准和主观合法性标准。     

论民事鉴定决定权 --从重复鉴定谈起

民事鉴定决定权之归属不明是目前我国现行民事鉴定制度诸多弊端,尤其是重复鉴定泛滥的重要原因之一.因而,明确民事鉴定决定权的归属也就是改革现行民事鉴定制度的较佳切入点.通过比较美国、日本、我国台湾的相关立法和理论,结合诉讼法原理论证,我国的民事鉴定决定权原则上应由法院享有.     

目标公司反收购法律规制研究

目标公司在反收购过程中会涉及到众多利益相关者,因此各国立法对目标公司的反收购都有严格的规制。由于我国反收购立法的不完善,导致在反收购的实践中出现的许多问题而没有解决的法律依据。本文以目标公司反收购及其法律规制为主线,通过对两大法系反收购立法模式的介绍以及对我国立法模式的评析,从三个层面,结合我国实际情况,对完善我国规制目标公司反收购提出了相应的对策建议。     

中国上市公司信息披露制度之检讨

目前我国上市公司在信息披露中存在着许多问题,这些问题的存在直接影响到上市公司的声誉,影响到我国证券市场的健康发展,更影响到投资者的利益。因此,如何完善我国上市公司信息披露制度,这是摆在我们面前的一个非常紧迫的问题,这一问题不解决,证券市场就难以健康发展。作者基于这一使命,从实证的角度分析了目前我国上市公司信息披露制度中存在的问题及原因,并指出完善我国信息披露制度的建议。     

我国与西方上市公司增发新股的比较与借鉴

增发新股在证券市场上有着重要的地位和作用。我国增发新股的形式与特点和英美等国上市公司增发新股有所区别。我国应借鉴国外的先进经验和模式,结合我国的实际情况,对证券市场再融资进行规范化管理,使企业既能通过证券市场进行融资,又能保护投资者的利益。     

论我国反收购制度及其缺陷

我国《公司法》、《证券法》没有对反收购行为进行规制,使得反收购行为处于无序状态。证监会发布的《上市公司收购管理办法》规定,被收购公司针对收购行为可以采取措施,隐含着对反收购行为的规制,这对于规范目标公司的反收购行为具有重要意义,但也存在明显的缺陷。本文就反收购制度的基本内容及其缺陷进行了分析,并希望通过修改《公司法》、《证券法》对反收购行为予以全面规范和完善。     

上市公司会计信息规范探究

随着我国证券市场的不断发展,人们越来越多依赖上市公司所提供的会计信息而作出投资决策和操作动作。因此,为了公平调整各利益相关者的利益分配,维护正常社会经济秩序,就需要对会计行为及其产生的会计信息进行规范,以保证证券市场的健康发展。文章从我国上市公司会计信息所存问题着眼,探究造成其不规范的具体根源,并且提供一些相应得治理对策。     

对我国上市公司关联交易及其信息披露的建议

随着我国证券市场的发展,关联交易已成为我国上市公司普遍存在的现象,然而,由于对关联交易的监管制度还不够完善,许多上市公司采用关联交易操纵利润、控制盈余,加大了市场风险,严重损害了广大中小股东的利益。因此规范我国上市公司关联交易及其信息披露已成为亟待解决的问题。文章结合相关理论,对其中的原因进行了分析,认为配套措施的缺失使得监管层的行动滞后并且被动是其根本原因。     

积极推进证券市场的规范和完善

２月２４日 ,中国证监会公布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》。这表明 ,广大投资者期待已久的证券市场退出机制终于出台了。该办法出台后 ,连续３年亏损的公司如果不能在限期内实现盈利 ,将依法终止上市。这对于提高上市公司质量 ,抑止股市过度投机现象 ,保护中小投资者的利益无疑具有重要意义 ,表明中国证券市场在市场化、规范化进程上又向前迈出了重要一步。实行退出机制后 ,那些连续亏损、扭亏无望的上市公司将退出股市。而从推动证券市场健康发展以及保护投资者利益的角度看 ,却有着十分重要的意义。１．有助于证券市场发…     

论我国目标公司反收购中的董事义务规制

有敌意收购就必然有反收购,在收购与反收购的争夺中,如何规制目标公司在采取反收购活动中董事的义务是反收购法律制度中的重要问题。本文在对英美两国反收购立法关于董事的义务的规制方面进行比较的基础上,就我国目标公司反收购法律制度中董事义务的规制提出的具体建议。     

规则与裁判：反收购中董事忠实义务的法律判断

在反收购中强调董事忠实义务,是由于其中存在着董事利益冲突.如何判断董事在反收购中尽到了忠实义务,英美国家有不同的方式和规则.对此,文章认为我国法律应解决三个问题:(1)明确董事在反收购中的行为权限;(2)确立正当目的标准;(3)完善收购市场的信息披露机制.     

对流质契约禁止性规定的理论反思

当今世界许多国家尤其是大陆法系国家的立法对流质契约采取的是禁止的态度,我国亦不例外,但是现代各国的许多学者对此已经产生了质疑。流质契约具有维护私法自治、提高市场经济效率和实现各种制度协调发展的优势,其存在的缺陷完全可以用现存的法律制度来调整,没有必要事先在法律中做出禁止性规定。流质契约的禁止并不能如初地维护债务人的利益,有时甚至还会因为担保物的贬值或市场竞争的约束机制而损害债务人的利益,所以流质契约的解禁已经成为了一个非常现实的问题。     

市场规制中的政府诚实信用

社会信用体系建设分个人诚信、企业诚信和政府诚信,其中政府诚信是核心,起着基础性、决定性、导向性作用。在市场规制法中援引私法中的诚信原则既具有必要性又具有可行性,因为该原则顺应了市场经济的"自由精神"和无数利益相对独立的经济主体的需求。在市场规制活动中从法律制度和法律责任层面规范市场规制行为、加强对政府诚实信用的建设对现代经济法治有重要意义。     

证券经纪人代客理财的风险及对策

在追求利益最大化的投资市场中,股市波动导致证券经纪人私下代客理财,这一违规行为无论是对于投资者个人,还是市场经济秩序,都具有很高的风险。应建立相关法律法规,明确监管部门,加强规定和管理,并进行普法宣传,从而最大限度地防范潜在风险,保障投资者的权益。     

试论我国上市公司股权激励的外部环境建设——基于两个典型案例的解析

从股权激励产生的原因和运作机制来看,要想使其真正发挥激励约束作用,必须依赖于一定的外部环境。而市场环境和法律保障等外部因素恰恰是制约现阶段我国上市公司股权激励的主要方面。万科引入信托机制受质疑,隆平高科因实施股权激励计划引发股价的短期暴涨都反映出市场的不成熟和法律的不健全。因此,积极构建有利于发挥股权激励作用的外部环境对于完善我国上市公司股权激励制度至关重要。     

论股票发行核准制

《中华人民共和国证券法》规定 ,在我国股票发行采用核准制。这一制度是在对我国证券市场发展的实际作出准确评价的基础上顺应我国股票发行的需要而确定的。然而这一制度的固有缺陷在中国现阶段股票发行中不但不能克服 ,而且会愈益突出 ,因此从根本上说核准制仅仅是向注册制的过渡。我国的股票发行审核制度最终必然会实行注册制 ,为此从现在开始应当作好这方面的必要准备。     

我国"私人侦探"的若干问题

目前,我国各种形式的"私人侦探"或公开或隐蔽地存在人们生活中,而这与我国现行法律存在冲突.在我国,法定意义的侦查权是不能由私人享有的,当事人只能在法律许可范围内从事不侵害公民合法权益的相关调查活动."私人侦探"的存在有着一定的社会原因,同时也会引发一系列的社会问题.我国不应也无必要设立所谓的"侦探业".在现行法律框架下,完全可以通过相关办法解决群众需要、市场需求的问题.     

论上市公司公平性关联交易的法律规制

在我证券市场上,关联交易的公平性受到质疑。不公平关联交易的频繁发生不仅损害了非关联人的合法利益,而且已经对证券市场的健康发展造成了损害,对关联交易进行规制成为证券市场发展的核心要素之一。本文认为公平性关联交易规制的根本出路在于关联交易程序的公平性,应对我国有关关联交易的程序进行改进和完善。     

民事权益结构中的商事权益——兼论商事权益的法律构造

民事权益本质上是民事权利和民事法益的统称,其中包含商事权益。商事权益是人类在社会经济生活过程中的法权表达,表明社会经济生活中的人的个体性是经济关系中的个体性,只有在法律关系的意义上,才能够充分体现和实现其个体性。在市场经济不断发展的条件下,商事权益在社会经济生活中居于举足轻重的地位。对商事权益的本质及其结构的研究不仅在理论上具有重要价值,在立法、司法方面也具有十分重要的意义。商事权益内含于民事权益概念之中,但有其内在的特殊性,这与商法是民法的特别法这一属性相照应。