BMO的意义以及与其它“杠杆收购”对比

MBO及其在我国的现实意义 为适应我国经济体制改革的内在要求，必须积极推进产权制度改革，党的“十六大”提到的国有资产管理体制的突破与创新以及国退民进的思想再一次为产权改革打了一支强心剂，再一次掀起国企改革的浪潮。这一次与以往不同的是MBO的大量涌现。     

杠杆收购的本土化研究

杠杆收购作为公司并购的一种特殊形式,始于20世纪70年代的美国,80年代达到高峰。其特征在于收购资金主要来源于市场融资,收购的目的是以更高的价格出售公司或公司的股票。因此,杠杆收购较之传统意义上的公司收购有很大的区别。杠杆收购的发展,离不开低信用等级债券的辅助。作为杠杆收购中最有特色的融资手段之一,低信用等级债券的独特优势使其成为杠杆收购中最为最活跃的分子。在我国现实背景下,杠杆收购有其本土化发展的空间和可能性。     

管理层收购(MBO)与国退民进改革--基于TCL集团的MBO案例研究

我国的管理层收购大都采取了变通的方式 ,TCL的管理层收购在实际运作中灵活规避了其面临的发展障碍 ,显示出了自身的特色。文章通过剖析TCL集团的管理层收购案例 ,发现TCL在MBO中有些技术的处理仍然具备借鉴意义。     

我国公司管理层收购(MBO)的法律问题与对策

目前运用管理层收购方式实现我国国有股、法人股的减持以及国有经济的战略性改组的呼声日益高涨。然而,目前我国公司管理层收购在实践中面临管理层收购的适用对象、收购主体、收购方式、收购价格、融资方式、管理层持股期限、信息披露以及对中小股东和职工利益保护等方面的法律障碍与问题。对上述法律问题的成因和症结进行分析并提出相应的解决对策,对于我国公司管理层收购的法制化、规范化以及管理层收购在我国的健康推广运用都具有重要的意义。     

经理层融资收购（MBO）中的信托运用与律师实务

随着我国市场经济的不断完善和深入发展,市场经济主体的结构性问题和体制性矛盾越来越突出,如宏观管理效率不高、内部人控制、社会不同阶层的收入差距扩大等。作为国外经济运行的成功经验之一,MBO由此得到了广泛的关注。作为国有经济战略性调整的路径选择之一,MBO在国企改革中也得到了尝试性的运用。但是,限于我国处在经济转型期特定历史阶段的特殊性,MBO在我国存在着诸多困难和障碍。本文作者认为信托机制是解决这些困难和问题的有效途径之一。MBO在我国的现状及其分析MBO（Management Buy-outs）,即“经理层收购”或     

“拜路尘”及其它

西晋有一个文学家潘岳即潘安,此人读者并不陌生。这潘安才貌双全,可惜人品不好,最大的败着就是官瘾太大,善于拍马逢迎,却又假清高,写什么《闲居赋》。他任河阳令     

“结果无价值论”与“行为无价值论”的意义对比

＂结果无价值论＂与＂行为无价值论＂的对立造成了刑法理论的巨大分野,其主要分歧在于规范违反与法益侵害、主观要素与客观要素、侵害行为与危害结果等问题上的不同立场。但在笔者看来,两者对立的实质在于对＂规范违反＂的不同理解。刑法应守护的是包含＂市民的隐私神圣不可侵犯＂等规范在内的、定着于社会中的规范。并且,作为违法性阻却的违法论中的＂违法性＂应是,在行为有法益侵害或其目的性时,仍然能够说明该行为的正当化的原理。这种正当化原理也应源自定着于社会中的规范,对该规范的违反将有害于社会。     

平抑物价需要“民生杠杆”

郝洪在人民网撰文认为。稳定物价是个系统工程,祷要在保增长、控通胀、稳民生之间寻找一条平衡道路,其背后是经济结构调整和科学发展的犬命题,需要政府的智慧、耐心和持久的努力。但是,稳民生却不只整稳定物价。在物价涨跌成为常态的今天．要让民生杠杆在高企的CPI上保持平衡,     

“公共利益”的构成——对行政法的目标以及“平衡”的意义之探讨

编者提按:行政法学上的“平衡论”提出之后,引起学界的广泛关注与探讨,赞同和持异议者均有之。特别是对行政“平衡”的取向、内涵和实质,有着许多不同见解。此处张千帆之文,从平衡与法律秩序的关系、平衡与公共利益的认识以及平衡的实质效用等三个相关但却基本的问题着手,从理论上和制度上对平衡论的内涵展开了分析,提出了自己的论点,足当一家之言。     

匆匆忙忙的“正义”以及“亮点”

方舟子遇袭案社会影响巨大,有关司法机关启动司法程序迅速侦破、审结了案件,但是从舆论反馈来看,似乎有些案结事未了的意味。仅就该案适用的法律程序而言,反映出司法机关在实现公平正义和提高诉讼效率方面没有做好必要的平衡,案件的处理提示我们,对于司法及时原则应当做更加全面的理解,＂过快＂和＂过慢＂都是有违这一原则的极端做法,司法的良好品性在于其理性、沉稳和慎重。     

韩国外资收购“保卫战”

这场针对龙星基金违法行为的“夹击战”刚刚揭开序幕,龙星基金方面态度强硬地表示“应战”。这场战役早已不再是单纯的外资收购,而是将影响韩国对国资保卫与国内境外投资税收的演变     

依法治“非”及其它

随着社会的发展进步、公民法治观念的普遍增强,人们在处理各种矛盾和问题时——不论是政治的、经济的,还是社会的、家庭伦理的等等,总是首先想到法律,并越来越多地依赖于法律。这种现象令人高兴和鼓舞。     

“三角债”的成因、实质与“债权收购法”的运用

三角债已成为我国进一步深化改革的～个严重障碍，它困扰、阻滞着国家经济的进一步发展、虽经全fJ范围内清欠，但事实上，三角债的问题远没有解决，对且大有前清后欠、越清越久而日益泛滥之势、究其原hi在于对三角债的成因及其实质缺乏全面客观的认识。清欠方法治标不治本而致。鉴于此，本文试对三角债的成因、实质及清欠方法做一探讨。一、三角债的成因三角债或称连环债是经济发展到一定阶段、经济持续增长与滞后的经济调vF段小则协调以从；。q家法制不健全、公民法律意识淡漠造成的。具体说来有宏观和微观两方面的原因。从宏观上来分析：…     

管理层收购市场的经济法“绳索”

经济法规制管理层收购市场的目的就在于建立和维护“公正自由的竞争秩序”，要达到这一目的，只有通过经济法的规制才能得到实现     

关于“其它组织”的几个问题

其它组织,是指合法成立。有一定的组织机构和财产,但又不具备法人资格的组织。根据《民事诉讼法》第49条的规定,其它组织可以作为独立的诉讼主体参加诉讼,行使诉讼权利,承担诉讼义务。由于民法通则没有就“其它组织”作出明确规定,实践中对“其它组织”的理解和把握不尽相同。现就“其它组织”的几个问题谈谈自己的看法。     

“百官档”、“阿太枪”的兴衰及其它

二月河小说《雍正皇帝　九王夺嫡》中写到一个名曰任伯安的人。此人煞费苦心,自康熙二十二年在吏部当差时私自雇请了十几个抄手密建“百官档”,专门记载文武官员所犯的过错,大王朝廷政务处置失当,小至嫖妓行贿,以及某人某年某月因何故处分,转调黜降何处,走何人门路起复超迁等一一详备,蝇头小楷密密麻麻抄了几十麻袋。后任伯安因故革职,仍能支使六部各司如役奴隶。为什么？因为他掌握了文武百官的阴私,随口就能毁掉一个人的功名前程。 历史的演绎有时候是惊人的相似的。报载,在今日的浙江瑞安,就出现了“个任伯安似的“超人”。…     

充分发挥预防“杠杆”作用,实现“预防生产力”最大化

2013年3月8日,全国"两会"期间,习近平总书记在参加江苏代表团的审议时,听取了南京市检察院职务犯罪预防局局长林志梅代表有关职务犯罪预防的主题发言。习总书记对她的发言给予充分肯定,他说:"预防职务犯罪出生产力,我很以为然。""我们国家培养一个领导干部比培养一个飞行员的花费要多得多,而更多的还是我们倾注的精神和精力。但是,一着不慎毁于一旦。"习总书记有关预防职务犯罪的重要论述,深刻揭示出预防工作的本质内涵和重大意义,突出强调了新形势下做好     

论国有企业管理层收购的法律规制——兼论中外MBO制度的差别

一、管理层收购的概念、起源和功用(一)国外的管理层收购制度管理层收购(Management Buy-out,简称MBO)是一种公司收购制度。它起源于二十世纪七十年代的美国,流行于二十世纪八十年代的欧美国家①。国外典型的M B O专指对上市公司的收购,通常的做法是上市公司的管理层(董事会成员、监事会成员、经理层、核心技术人员等)集资设立一个壳公司,以该壳公司为主体对外融资,目的是收购上市公司发行在外的所有普通股股票。收购完成后,壳公司获取上市公司的全部股权,之后壳公司与上市公司合并,上市公司由公众公司改变为非上市的私人公司。M B O是…     

不应被遗忘的“被收购”品牌

正外资并购是把双刃剑,在给国内经济发展注入资金与竞争的同时,也带来了不少负面影响,尤其是本土品牌的塑造6月4日,在被国际化妆品巨头科蒂(Coty)收购四年后,中国本土著名护肤品牌丁家宜被科蒂抛弃。丁家宜系列产品曾在国内护肤品市场占据不小份额,但自2010年被科蒂收购后一直经营不佳,本次遭科蒂舍弃,被认为是又一个被外资收购的大众化妆品品牌在中国消失。在世界范围内,提起软件,首屈一     

论MBO的实施条件与路径

中国引进MBO主要是希望能给国有企业改革提供一条低成本的路径。近几年在中国已经有数十家企业(包括上市公司与非上市公司)成功的实施了MBO,而正在讨论和计划实施的企业数量众多。人们认识到MBO可能对我国企业产权结构调整、提高经营管理效率以及社会资源的优化配置产生重大影响,但在MBO实际中产生的诸如暗箱操作、定价过低和国有资产流失等问题也引起了对MBO的众多质疑。