中国资本市场前景光明——评《路径选择——中国资本市场发展之路》

从1990年上海和深圳办交易所至今，中国股市已经历了20个年头。二十年中，中国股市的发展之路究竟应如何走？充满了来自各个方面的探讨和争论，比如对规范和发展的问题，对扶持和监管的问题，对股市泡沫的认识问题，对投资者教育和建立股市的新文化问题，对如何既要重视和利用发展虚拟经济又要控制过高的金融风险问题，这些都是辨证的关系。     

股改攻坚的决战时刻

新老划断．非流通股上市流通所带来的压力．是中国资本市场在2006年面临的最大挑战不可否认．是2005年的股权分置改革．让人们对股市重拾信心,让2006年在一片牛市的呼声中开始了它的使命。 2004年2月,政府充分认识到股市持续下跌对中国经济产生的危害性,从中国股市的实际出发．颁布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发[2004] 3号．简称《国九条》),这是我国资本市场发展史上里程碑式的纲领。在继《国九条》颁布14个月之后．2005年4月29日, 证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》(简称《4·29通知》)．提出了对价并轨的改革思路．并启动了这场处于新兴尚未转轨时期的中国股市所特有的股权分置改革。     

马年股市政策面及走势

政策对中国这个新兴股市的涨落起着决定性的作用，在沪深股市发展的十余年问，各种与股市直接、间接相关的大大小小政策，对当年股市的行情起到的这种决定性作用，可从翻查股市历年K线图得到佐证。请看：1992年5月股价放开涨幅限制，沪深股市即日开始便掀起一波大行情，尽管放开股价限制这项政策对股市来说是中性的，但在当时市场人心思涨的情况下，对股市起的助长作用十分明显；1993年股价折细政策，使股指从近800点涨到了最高1500多点，创下了历史新高；1994年中国证监会会同国务院有关部门的三大救市政策；     

1945年8月的两颗原子弹

1945年8月6日,美国对日本广岛实施原子弹轰炸;8月9日,对长崎再度实施原子弹轰炸。两次轰炸造成大量人员伤亡,在世界上引起强烈震撼。60年过去了,对这两颗原子弹的是非功过一直争论不休,而且看来还会争论下去。最积极投入这番争论的当然是日本人,但他们“争论”的基调是谴责和控诉。早在上世纪50年代初,日本画家丸木位里夫妇便绘制了《原子弹灾害图》,用长卷形式淋漓尽致地描绘了日本人遭受     

股指期货给中国股市带来了什么

2010年4月16日,万众瞩目、酝酿多年的股指期货上市交易,人们对股指期货寄以重望。希望它能像当初设计这个产品的时候那样,因为它的出现,使中国股市的运行平稳而健康。时至今日,股指期货上市已一个多月了。可是,被称作＂股市稳定器＂的股指期货,究竟给中国股市带来了什么？股指期货上市后,中国股市一路暴跌,沪指平均每天下跌29点。大跌小跌加中跌,一句话：中国股市跌势如瀑。这正常吗？     

网络轮回

中国网络股2003年在NASDAQ市场上的疯涨造就 了新一批首富。在新一轮股市狂潮背后,互联网将步入第 二个黄金时代还是再度走入陷阱?财富的迅速放大又让人 看到了互联网的疯狂年代。那个年代真的回来了吗?种种 迹象显示,复苏并不局限在一两个公司,而是整体性的解 冻,一个全新的行业正在以越来越清晰的面貌呈现出来。 互联网从未像现在一样重要,但仍有很多人心存疑虑。     

浅谈资本利得税制度——从印花税说开去

在今年3月全国两会期间,"适时"开征资本利得税成为众多投资者关心的热点话题。于是乎,长达15年的无休止的争论再一次展开。加之股市从去年最高的6124点下降到4月份的3000点,又引发了一番自2001年以来有关"救市"的大讨论。中国目前的资本市场的讨论可谓空前的"热闹"。本文所涉及的资本利得税,主要指证券交易中的资本利得税。     

外资进入中国股市的途径研究

中国股市正渐进式地对外资开放,外资已可通过多种途径进入中国股市。由于是渐进式的、分层次、分阶段的开放,关于外国投资者进入中国股市的规范性文件较多且略显凌乱。本文对目前为止有关外资进入中国股市的法律法规做了梳理和研究,并厘清了外国投资者进入中国股市的路径。根据现行法律法规,若以进入的时间为划分标准,外资进入中国股市的途径可分为以设立外商投资股份有限公司再申请股票公开发行并上市、一级市场交易和二级市场交易三种途径。     

中国股市值得期待

曹凤岐:如果一切如愿的话,2007年、2008年的股市会非常好,值得期待。赵旭东:中国的股市从理论上来讲应该是越来越趋于稳定,越来越趋于健康发展。史际春:中国股市仍将跌跌撞撞、磕磕绊绊地前行,直到中国成为一个成熟的市场经济国家。《法人》:除了股市涨势的原因,人们也很关心中国股市的走向,不知道您怎样看待? 曹凤岐:在今年1月7号的中国第十届资本市场论坛上, 我讲了三句话:第一句是中国股市的春天就要来了,第二句是     

股权分置出路何在

股权分置许多学者都关注很多年,这个问题由于这几年的讨论,不管细节还是宏观上,大家都没有大的分歧,只是存在一些小的分歧。股权分置有几个问题到今天应该有一个澄清,首先是名词解释。什么是股权分置,应该有一个官方概念,这样大家谈论一个问题才不会走偏。股权分置从狭义地讲,聚焦在中国股市A股市场这个环节上不要扩散的话,股权分置是指因为有特殊的历史原因和市场演变过程,有政府政策的干涉,以及市场各方对股市认识等等原因,在中国股市同一家上市公司内部出现了两类股票:非流通股与社会流通股。这两类股是不同股不同价,权利差异很大、价格…     

通胀、人民币升值与资本市场的困境

要改变利益外流的局面,最好的方法是逐步放松国内对民间资本与民间投资的管制,使主要的财产性收入落到市场能人而不是权贵阶层的手中鼠年楼市迎来的是开门绿,股市依然不振,这表面上不说明什么问题。从金融角度而言,中国股市存在下行风险,通胀与人民币升值将打压人民币资产。     

事件

上证指数创近八年新低5月26日,深沪股市未能走出近期持续下跌的阴影,双双再度下探。其中上证指数收报1058．87点,下跌1．24％,创出自1997年9月23日以来的收盘新低。至此,深沪股市按照总股本加权平均市盈率仅有16．22倍,加权平均股价4．62元,市净率1．69倍,均创出多年来的新低。当然,市场何时能够真正摆脱困境也有待市场信心的逐步恢复,而相关利好的出台或许就将成为一个重要的转折。     

问题与主义之争新探

问题与主义之争在我党历史上是一次重要的理论论争,这一争论使中国革命的走向发生了巨大的转变。本文力图从还原这一次争论的历史真相出发,对这一争论的本质及其影响再做探索,并力图从中引出有利于推进我国现代化进程的启示。     

资本暗算：揭秘上市公司的资本运作迷局

你炒股么？在中国股市设立的头十年里，由大户、游资组建起来的庄家队伍成为中国股市的“中流砥柱”，对市场的影响力如日中天，解密庄家、与庄共舞也成为中小投资者的生存法则。     

股市久安需顶层设计

中国股市十年零增长。漫漫熊市路何日才是头,股指没有最低,只有更低,底在何方?共和国总理呼吁要"提振股市信心"。如何才能使股市体现中国经济的发展,如何才能让股民通过股市分享中国经济发展的成果,究竟是什么造成了股市如此低迷的糟糕局面,各方"神圣"都在苦苦思索。     

追击“飞天大鳄”

10年前“，大股东占款”成了我国证券市场一大顽疾。虽经多次整治，但收效甚微。这一顽疾对于当时低迷的股市，其杀伤力不仅仅是资金黑洞、企业诚信危机，更使整个市场信心丧失。〈br〉 2006年早春二月，一场“清欠上市公司大股东占款风暴”席卷股市。在股海里横行数年，肆意侵占、挥霍三家上市公司12亿元资金的“中国飞天实业（集团）有限公司”掌门人邱忠保及其苦心孤诣经营多年的“飞天帝国”在此次“风暴”中土崩瓦解……     

睃市久安需顶层设计

中国股市十年零增长。漫漫熊市路何日才是头，股指没有最低，只有更低，底在何方？共和国总理呼吁要“提振股市信心”。如何才能使股市体现中国经济的发展，如何才能让股民通过股市分享中国经济发展的成果，究竟是什么造成了股市如此低迷的糟糕局面，各方“神圣”都在苦苦思索。依笔者二十多年的从业经验来看，主要症结有三：一是发行规模无限扩容；二是发行上市时过度包装甚至伪装；三是股民投资无回报。只有从恨本上解决这三大顽症，中国股市才能真正健康向前发展。     

中国打响股市保卫战

6月中旬以来，A股市场经历了历史罕见的“下跌”，为打赢这场股市保卫战，监管层目前频频出招，并希望广大投资者要对中国股市发展有信心，对中国经济未来有信心。图为2015年7月2日，安徽省阜阳市，股民在一家证券营业部内关注股市行情。     

忧思与热望——东南亚金融危机十年祭：后股权分置时代：股市安全新命题

股权分置改革必将对中国股市产生深远的影响，它使股市有了不同以往的新特点，也使股市的安全面临了新的挑战     

亿安科技股票操纵案中的民事责任问题

中国股市十年来，正式被揭露出来的黑幕也就寥寥数起，虽然每起被揭露的黑幕都有其鲜为人知甚至是惊人的内幕，但是仅仅从数量上看，我国证券市场可谓一个比较昌明的社会了。股市中各方都有自己的算盘：证监会也许正需要某些庄家拉动市场，使之不至于死气沉沉；股民也许还在庆幸有庄