中国律师在企业境外上市业务服务的几个问题

中国企业利用境外资本市场发行股份和上市，在相当长的一段时间内是国有大型和特大型企业的专有融资渠道。自中国的股票发行制度由审批制转为审核制以後。特别是自1999年中国证券监督管理委员会发布《关于企业申请境外上市有关问题的通知》和《境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引》以来，这条境外融资渠道才真正对国有企业、集体企业和其他所有制形式的企业实行平等待遇。     

财政部、国资委发布国有控股境内和境内上市股权激励试行办法

2006年12月6日，国资委与财政部共同制定的《国有控股上市公司（境外）实施股权激励试行办法》和《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》同时公布，国有企业的股权激励由此从国有控股上市公司拉开序幕。境内国有控股上市公司股权激励试行办法从2006年12月6号开始实施，境外公司从2007年3月1日起实施。按照办法规定，境内国有控股上市公司有股票期权、限制性股票等股权激励方式；境外国有控股公司有股票期权、股票增值权等股权激励方式。这些方式有利于国有企业建立与市场经济相适应的薪酬激励制度，提高公司治理水平，同时也有利于解决国有企业存在的“59岁”现象和短期行为问题。     

两大法系公司治理模式的比较分析与我国公司治理立法模式的选择

一、两大法系国家公司治理模式的特点 1．英美市场导向型公司治理模式特点 英美国家公司治理模式的机制特点：（1）企业融资以股权为主，债权为辅，资产负债率较低。较之德日而言，美国的证券市场相对较发达，并在企业融资中起到重要作用，企业资产主要来源于股权。（2）市场导向型治理机制侧重于资本市场和经理市场的外部约束。与公司资本结构的股权资本为主和股权高度分散化相适应，美国的公司治理更加注重通过外部控制实现对企业的经营者的治理。     

最新政策立法动态

1、国家外汇管理局出台《边境贸易外汇管理办法》《边境贸易外汇管理办法》明确了以下三个方面的政策:第一,边贸企业与境外贸易机构进行边境贸易时,允许用可自由兑换货币、毗邻国家货币或者人民币等多种方式进行计价结算。第二,对边境贸易出口核销采取特殊的管理政策。《办法》放开了只能以外汇收支办理进出口核销手续的限制,允许以可兑换货币、毗邻国家货币、人民币以及境内转账支付等结算方式办理核销手续。第三,积极开通银行结算渠道,逐步将边贸结算纳入银行体系。《办法》要求边境地区的商业银行应按照有关规定,与毗邻国家边境地区的商…     

我国境外间接上市立法的发展、影响及其评价

境外间接上市又称境外借壳上市,是指境内企业以其境内拥有或控制的权益为基础、通过境外设立或控制的公司,境外发行股票并上市的行为,其基本操作方法为境内企业境外设立或者控制一家壳公司,将境内企业资产注入壳公司或者以其他形式使该壳公司控制境内企业,最终实现壳公司境外公开发行股票并上市。2006年8月8日,为了加强境外间接上市监管,商务部、国资委、国     

最新政策立法动态

1、证监会发布《关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》《通知》对境内上市公司所属企业到境外上市的条件、信息披露的要求以及财务顾问职责等作出规定。上市公司所属企业申请到境外上市,应当符合以下条件:上市公司在最近三年连续盈利;上市公司最近三个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产不得作为对所属企业的出资申请境外上市;上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的50%;上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上…     

中国海运集团公司加强对境外企业审计监督

为进一步加强境外企业经营管理，防范资金风险，强化对境外企业的审计监督，促进境外企业健康发展，从今年2月底至3月初，中国海运集团公司监审部连续派出检查组、审计组，对中海（加拿大）代理公司、中海（澳大利亚）代理公司进行了专项检查和财务收支审计。审计的重点是：公司资金的使用情况，控制制度的建立和执行情况，应收、应付及与船公司往来款项的真实性、合理合规性。近期，集团公司监审部还将组织人员对中海（日本）株式会社、     

上海首例涉外地下钱庄案

一个仅有数名员工的外资公司"上海办事处",居然扮演起银行的角色,在短短2年中,向境内单位及个人收取和支付资金、和境外公司联手私下买卖外汇,总额高达人民币53.54亿余元.……     

中国境内机构在日本发行日元公募债券的几个法律问题

近年来，随着中国改革开放的深入和发展，国内建设资金不足的矛盾日益突出。为解决这一矛盾，从1982年开始，中国金融机构开始步入国际资本市场，以发行债券的形式筹措资金。笔者结合参与国内金融机构在日本发行日元公墓债券的实务，对债券发行的几个问题提出自己的浅见，以求得同行的措教。一、关于国内审批制度问题中国是实行外汇管理制度的国家，国家通过许可、批准或禁止外汇管理对象持有、买卖或转移外汇的行为，来达到管理的目的。根据中国人民银行发布的《中国境内机构欲在境外发行债券的管理规定》，中国境内机构欲在境外发行外币债…     

论完善我国金融期货市场法律监管体系

一、我国金融期货市场发展状况的历史分析 早在１９８４年，中国银行就开始接受贸易公司、借款项目单位的委托，代理客户进行境外外汇期货、期权、互换等业务，但直到１９９１年，中国境内商品期货市场才开放。１９９２年６月１日，上海市外汇调剂中心率先开办了外汇期货交易，开辟了我国规范化金融期货交易的先河。１９９３年６月９日，我国第一部外汇期货管理法规《外汇期货业务管理试行办法》经中国人民银行批准颁布实施。１９９２年１２月２８日，上海证券交易所推出国债期货交易，在随后两年多时间里得到迅速发展。１９９３年３月１０…     

中国上市公司融资结构与治理结构的协调变革

一、融资结构、治理结构与公司市场价值（－）研究融资结构的意义。融资结构，从狭义的角度看，是指企业长期资本的构成及其比例关系，仅包括权益资本和长期债务资本。公司融资结构涉及到公司从何种途径、以什么方式（直接从投资者那里还是间接从银行）获取公司经营所需资金，以及以某种融资方式、融资条件、规则、习惯等。融资结构不仅表明了公司运营资金的来源，而且同公司的财产制度和治理结构密切相关。进行融资结构分析的目的是为那些与公司有直接利害关系的当事人提供一些尽可能量化的依据，以便他们作出选择时，确保自身利益有章可循…     

公司职员侵占、受贿、挪用公司资金案件中适用法律若干问题研究

1995年2月全国人大颁布了《关于惩治违反公司法犯罪的决定》（文中简称《决定》），同年11月最高人民检察院又颁布了《关于办理公司、企业人员受贿、侵占、挪用公司、企业资金犯罪案件适用法律的几个问题的通知》（文中简称《检察院司法解释》，同年12月最高人民法院也颁布了《关于办理违反公司法受贿、侵占、挪用等刑事案件适用法律若干问题的解释》（文中简称《法院司法解释》）。两个司法解释均试图细化《决定》．提高其司法操作性．但两个司法解释中存在青一些不一致的内容条款，有碍于司法操作。1．两个司法解释对《决定》中侵占、受贿…     

以股权转让方式退股 虽未经工商登记也不属抽逃出资

法官： 我公司成立于2005年，李某系原始股东。2007年1月8日，李某向公司提交报告，称因需为父亲治病，要求公司退回10万元全部股金，公司董事会研究决定同意后于当日为其办理了退股手续，同时将该股权交由其他股东收购，并对股东名册进行了变更，还到工商部门申请股东名称变更登记（但因工商部门的原因一直没有办理），李某亦并未提出异议。     

作茧缚住谁的手?──广东省南海市小塘供销社诉佛山市保利期货公司案始末

〔案情〕1993年8月17H，广东省南海市小塘供销社（简称dJ、塘供销社）与佛山保利期货经纪有限公司（简称保利公司）签订了代理外汇期货买卖合同（包括体户合约》、《客户处理权声明》、《风险公开声明》、《客户印鉴授权书》、《偿还债务保证书》）主要约定：小塘供销社在保利公司开立保证金帐户；由保利公司代理小塘供销社进行外汇期货交易；保利公司以公平、公开＼公正的原则并按交易所或市场的组织章程、规定。规则进行外汇期货买卖；并授权保利公司在其户口内发生保证金不足或亏损时，分面已、调拨该户口内发生的资金而无需通知客户；…     

公司停业尚未清算,“挪用”单位资金如何处理

案情简介浙江某县武建房地产开发有限公司于1997年9月成立,郎某任该公司出纳。1999年5月,该公司改制拍卖,郎某等人留下处理善后事宜。同年9月,该公司领导安排,公司里的资金20．02万元先由郎某带回家保管,何时移交等待通知,期间不享受工资及福利待遇。2000年 8月,公司因未按规定办理年检手续被县工商局吊销营     

外管局调整经常项目外汇管理政策

国家外汇管理局发出通知，对“取消经常项目外汇账户开户事前审批并提高经常项目外汇账户限额”“简化服务贸易售付汇凭证并放宽审核权限”“放宽境内居民个人购汇政策实行年度总额管理”三项新调整的经常项目外汇管理政策，作出具体安排。这一新的规定于2006年5月1日起执行。根据通知，外汇局不再对境内机构经常项目外汇账户的开立、变更、关闭进行事先核准。     

自贸区中国船舶融资租赁的法制建构

在建设上海自贸区和国际航运中心的过程中,以船舶融资租赁为代表的融资租赁是自贸区发展的重要内容。自贸区对船舶融资租赁的政策和法制改革体现在税收的改革、风险隔离的强化、准入门槛的降低、便利境外融资和使用外汇、管理方式的改革和业务范围的拓展等方面。虽然自贸区的融资租赁制度较之以前进行了较大的革新,但是在未来有必要出台专门的船舶融融资租赁法,并完善《中华人民共和国海商法》中的相关规定,加强对船舶融资租赁业的扶持,以引导中国航运业走向现代化。     

境外融资玩转中国地产

中国的房地产企业如果不能提高 自身经营资本的能力,到境外融资很 可能是一种灾难。 在宏观调控的大背景下,对资金 极其敏感的房地产业不得不考虑融资 渠道的多元化,而谋求境外融资也许 是国内地产商共同努力的方向。事实 上,中央政策也鼓励地产公司通过债 市和股市融资, 分散银行体系的 信贷风险。     

从鲈乡小贷上市看小额贷款公司融资困境的破除

小贷公司自有资金有限、融资杠杆率不足、"只贷不存"等造成其长久陷于融资困境,本文在分析当前小贷公司监管环境放松、参考案例增多、风险管理能力提高的条件下,以鲈乡小贷为例,分析上市对融资渠道的拓宽意义,并对上市后的公司治理给予建议。     

信用证诈骗罪中非法占有目的的认定

案情被告人陈某，男，２９岁，原系厦门象屿泰利达公司和厦门象屿协荣公司副总经理。１９９６年下半年，陈某看到香港楼市、股市行情较好，遂萌生利用远期信用证融资用于炒楼、炒股牟利之念。为了骗取信用证资金，陈某与境外不法分子共谋，双方签订虚假的进出口合同，由陈某负责在国内开出以境外企业为受益人的远期信用证，而后由境外企业负责伪造信用证项下的提单、汇票、装箱单、货物发票等附随单据并交给议付行。国内开证行承兑后，境外企业即对信用证进行贴现取款，并在收取约定手续费后将余款交给陈某使用。而后，自１９９６年１０月至…