“债转股”与经营机制的转换

（一）“债转股”是指国有企业将拖欠银行的债务转化为金融资产管理公司或国家开发银行对企业的持股权，即银行的债权转换为资产管理公司的股权，从而达到削减负债，增强国有企业竞争力的目的。国有商业银行作为最大的债权人，形成了大量的不良资产，背着沉重的包袱，大量的呆账、坏账构成了金融系统运行中巨大的潜在风险，因此，“债转股”第一位的目标是化解金融风险。而对企业和银行来说，可以适应市场化改革的需要，丢掉包袱，轻装上阵，提高市场竞争力。一部分前景看好但被债务拖累的企业可以“起死回生”，再创辉煌。但是，“债转股”…     

从商业银行角度看债转股 理论实践与应对措施

为解决银行不良债权风险加剧和国企资本金不足、债务负担过重问题，1999年中央作出了对符合条件的大中型企业实施债转股的决定。从1999年4月开始步入实际操作阶段到现在，国家经贸委共分四批向各金融资产管理公司和银行推荐601户实施债转股的企业名单，企业拟转股金额4590亿元，已先后与中国信达、华融、东方、长城四家资产管理公司和国家开发银行签署了债转股协议。在这一过程中，债转股对改善企业经营管理、转换机制、实现扭亏，以及盘活银行不良资产、降低金融风险等方面的作用已日益被人们所认知，而操作中出现的企业借机逃废债、银行利息实收率下降等问题也越来越引起大家关注。国有商业银行作为债转股的债权主体，更是必须正视现实，深入解读债转股的重大意义和操作中的问题，并积极探索应对之策。     

对国有企业债转股问题的思考

国有企业债转股脱困政策出台并付诸实施以后 ,迅速在国有企业中形成了一股争相要求跨入债转股门槛的热潮 ,认为只要债转股一搞 ,银行可以就此甩掉不良资产的包袱 ,企业可以大幅度减轻债务负担 ,就此脱困 ,存在于我国经济中的金融风险就可以化解。但我们认为 ,对债转股的作用不能盲目夸大 ,不能认为一转就灵。国企扭亏不能单纯依赖债转股 ,只能依靠自身的努力 ,主动开拓市场 ,加快机制转换 ,强化经营管理。(一 )对债转股认识的几个误区1.国有企业债转股不承担任何成本。对于债转股 ,国有企业是最为积极的 ,他们形成了某种程度的债务豁免期 ,…     

债转股化险的多维思考

一、化险主体不同 ,利弊风险各异债转股一方面有利于化解银行的风险 ,增强企业活力 ,减轻财政负担 ,但另一方面又会加大金融资产管理公司的风险。１ 对于银行而言 ,由于大量呆帐、坏帐存在 ,造成资产质量和效益下降 ,这已成为威胁金融和经济社会发展的重大隐患。对贷款实行债务重组 ,有利于最大限度地保全银行资产 ,减少损失 ,化解银行风险。同时 ,有利于推进银行体制改革 ,提高国有银行参与国内市场的竞争力 ,并加快建立起适应社会主义市场经济要求的新型银企关系。２ 对于企业而言 ,债转股的作用是很明显的 ,企业对债转股的响应也是很积极…     

债转股:国企改革的新思路

党的十五届四中全会《决定》提出,“要结合国有商业银行集中处理不良资产的改革,对一部分产品有市场、发展有前景,由于负担过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股“这项战略部署的实施,对于化解金融风险,帮助部分国有重点企业摆脱困境,进而推动国有企业改革和建立现代企业制度具有重大意义自国     

债转股——解决国企、银行双重困难的重大举措

今年年中 ,国务院作出决定 ,国有商业银行组建金融资产管理公司 ,依法处置银行原有的不良信贷资产。同时 ,为支持国有大中型企业实现三年改革与脱困的目标 ,金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权 ,企业相应增资减债 ,优化资产负债结构。这是解决国有亏损企业脱困、降低国有商业银行不良资产比例的重要举措。所谓债转股 ,就是由国有商业银行组建专门的金融资产管理公司 ,收购国有商业银行的部分不良信贷资产 (基本上都是对国有企业的贷款 ) ,金融资产管理公司将此不良信贷资产由原来的国有商业银行持有的对国有企业的债权 ,转变为金融…     

国务院办公厅转发人民银行、财政部、证监会关于组建中国信达资产管理公司意见的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:人民银行、财政部、证监会《关于组建中国信达资产管理公司的意见》已经国务院同意,现转发给你们,请认真贯彻执行。组建资产管理公司,是我国金融体制改革的一项重要举措,对于防范和化解金融风险,依法处置国有商业银行的不良资产,改善银行资产结构,加强对国有商业银行的考     

论债转股的风险

多年来 ,国有企业高负债率问题引起了决策部门和理论界的高度关注。处于改善银行资产质量、降低金融风险、缓解国有企业债务负担的目的 ,从去年开始 ,我国对部分国企进行了债转股改革 ,随着四大国有商业银行各自资产管理公司的组建 ,债转股正式实施。所谓债转股 ,即债权转换为股权——把原来银行和企业的债权债务关系 ,转变为金融资产管理公司间的持股与被持股、控股与被控股的关系 ,由原来的还本付息变为按股分红。金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东 ,它依法行使股东权力 ,参与公司重大事务的决策 ,但不参与企业的正常经营活…     

依法规范操作 加快不良资产处置——中国长城资产管理公司贵阳办事处

中国长城资产管理公司贵阳办事处是国务院批准成立的国有金融机构。业务范围包括：收购境内金融机构不良资产，追偿不良资产项下的债权，不良资产转让，资产（含资本金项下固定资产）租赁：债务重组，资产重组，企业重组，债权转股权（含自主债转股），股权管理；对收购资产形成的抵债实物资产进行投资；代理境内金融机构关闭清算和资产管理，处置；财务及法律咨询；资产及项目评估；经公司授权经营的其他业务。     

资产管理公司应尽快有效地处置不良资产

资产管理公司的成立是我国改革和经济建设中的一次制度创新。1999年，国家成立了四大国有资产管理公司，剥离出四大国有商业银行的不良资产进行集中处置。商业银行通过剥离出大量的不良资产，提高了资本充足率，增强了流动性，不仅对其化解金融风险具有积极意义，更重要的还在于为商业银行深层次的改革提供了前提条件。     

河南省人民政府办公厅关于进一步做好债转股工作的通知

豫政办〔2 0 0 1〕 87号 (二○○一年八月二十三日 )　　实施债转股是国家为防范和化解金融风险、搞好国有大中型企业改革与发展的重大决策 ,是实现国有企业改革脱困的一项重要措施。债转股在我省实施以来 ,经过各有关部门和企业的精心组织、认真协调 ,取得了一定效果。但今年以来 ,债转股工作进入公司章程谈判、资产评估、工商登记、新公司成立阶段 ,遇到不少新的问题。为了进一步规范债转股工作 ,促进债转股企业的改革、管理 ,加快企业债转股工作步伐 ,现将有关要求通知如下 :一、进一步规范操作 ,确保债转股工作质量1.债转股签约各方要严…     

倾力打造现代化金融企业——记中国东方资产管理公司石家庄办事处

中国东方资产管理公司(以下简称东方资产)成立于1999年,是经国务院及中国人民银行批准设立,具有独立法人资格的国有独资金融企业。公司注册资本人民币100亿元,由财政部全额拨入。石家庄办事处作为东方资产的驻冀分支机构,成立于2000年5月。成立至今,石家庄办事处始终以"最大限度保全国有资产、防范和化解金融风险、促进国企改革"为使命,在不良资产管理与处置、     

国有企业债转股运作中的现实问题与政策建议

国企改革的一项重大措施是实行债权转股权。本文通过实地调研,就债转股运作中存在的“不良资产”定价、组织机构与治理结构的安排、对债转股企业的税收政策和资产剥离政策在现实中难以如愿、以及未能实现国有股权的分散化等现实问题进行了详尽分析,并提出了债转股过程中亟待完善的措施。     

债转股与资产证券化

作为国有企业脱困措施之一的债转股正在全国大面积展开,在实践中有许多问题亟待研究。1.对债转股内涵的再认识。所谓债转股是指在国家组建金融资产管理公司(AMC),依法处置原有不良资产的基础上,对部分企业的银行贷款以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权。这是把原来银行与企业的债     

我国银行不良资产市场化处置模式

我国各大商业银行普遍存在不良资产问题,利用市场化的方式合理处置各类不良资产,是商业银行解决不良资产问题重要而有效的途径。利用市场化手段处置不良资产,有利于支持国民经济战略性调整和国有企业摆脱困境、转换经营机制,为化解金融风险,增强商业银行经营活力创造有利的条件。     

债转股:国企改革的又一帖良药?

“债权转股权”是一种债务重组方式，也是资产重新配置的一种方式或信用关系的转化。从字面意义上说，“债转股”是指作为债权方的银行将其对企业所拥有的债权转换为金融资产管理公司（ＡＭＣ）的股权。原来银行与企业的债权与债务关系转变为金融资产管理公司与企业的持股与被持股关系，也可以看作是控股与被控股的关系。８０年代末，美国率先通过金融资产管理公司以“债权转股权”的方式解决呆帐或不良资产问题。当前由于金融自由化程度过高，美国储贷机构（Ｒ＆Ｌ）大量进入高风险行业，投资失败后储贷机构出现大量坏债，引发了８０年代末…     

基层银行防范和化解金融风险应着重解决的几个问题

随着社会主义市场经济深入发展和金融改革步伐进一步加快，基层银行的风险日益显露。面对已经发生或可能产生的金融风险，金融部门将它列入工作的重中之重，分别采取不同的办法和措施加以化解和防范。我认为，要从根本上化解和防范金融风险，基层行必须着力解决好以下几个问题：1、队伍素质问题。人是防范和化解金融风险的主体，人的素质直接影响金融风险的防范和化解。当前，基层银行干部职工的素质难以适应市场经济发展的要求和金融业自身发展的需要。从人民银行来看，既憧宏观，又识微观的人不多；既精通金融业务，又熟悉法律法规的人不…     

物价负增长对国民经济的八大危害

周天勇在１９９９年２月５日《经济学消息报》上撰文指出，物价负增长，对于国民经济的负作用可能会更大，甚至可能会是致命的。第一，导致许多企业微利或者亏损。由于中国企业的负债率普遍很高，企业的资产大部分实际是银行的资产，而物价负增长使企业与银行之间的还本付息关系恶化，即债务关系恶化，发生欠本欠息，使企业将更高的不良资产转嫁给银行，银行中不良资产的压力越来越大。第二，导致就业机会减少，下岗职工增多，失业人员增加。要使劳动力都就业，结果可能是物价飞涨。而通货紧缩或零通货膨胀的国民经济运行，只能是以更多的人…     

论网络银企对账中的风险机制与对策

网络银企对账是银行内控管理工作的重要组成部分．是防止和化解各类金融风险、避免重大差错事故和案件发生的重要环节，同时也是银行、企业、国家财产不受损失的重要保障。     

金融资产管理公司运作模式初探

从１９９９年４月２０日到１０月１９日 ,经国务院批准 ,信达、东方、长城和华融４家金融资产管理公司相继成立 ,分别承担建行、中行、农行和工行所剥离的不良资产的收购、管理和处置。同时 ,国家开发银行可不组建金融资产管理公司而直接进行债转股工作。这标志着我国确立了防范和化解金融风险的组织框架。同年９月２２日中共十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》明确指出 :“要结合国有银行集中处理不良资产的改革 ,通过金融资产管理公司等方式 ,对一部分产品有市场、发展有前景 ,由于负债过重而陷入…