股指期货对我国资本市场的影响

融资融券和股指期货的推出终结我国股票市场没有做空机制的历史,对未来资本市场的发展产生极为深远的影响。通过对规避证券市场系统风险、培育投资者价值投资理念、对证券市场长期走势等方面的论述,系统分析了股指期货推出对我国资本市场的影响。     

股指期货对我国资本市场的影响

融资融券和股指期货的推出终结我国股票市场没有做空机制的历史,对未来资本市场的发展产生极为深远的影响。通过对规避证券市场系统风险、培育投资者价值投资理念、对证券市场长期走势等方面的论述,系统分析了股指期货推出对我国资本市场的影响。     

评判我国股票内在价值评价指标

2008年中国股市开始走低,投资者对股市前景失去了信心,股票市场的融资功能也越来越弱。需要通过股票的内在价值来正确评估中国的股票还有没有投资价值。正确解决股票内在价值的评估问题,是规范证券市场运行的需要,也是保护中小投资者利益的必然要求。     

忽视投资者的利益是证券市场的潜在危机

本文针对当前在我国管理层和企业界存在着过份强调证券市场是企业融资的工具而忽略投资者利 益的倾向，阐明忽略投资者利益是证券市场的危机信号，并提出了根据我国当前的实际情况，应采取的保护投资 者利益的措施：切实提高上市公司的质量、增强上市公司的信息透明度、提高证券从业人员的素质、规范投资者 的行为。     

股权众筹融资培育问题浅谈

<正>"十三五"规划建议提出了积极培育公开透明、健康发展的资本市场,提高直接融资比重,推进资本市场双向开放等目标。今年11月10日习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上指出,要防范化解金融风险,加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。这一讲话指明了未来证券市场建设方向,是私募股权众筹融资(以下简称股权众筹融资)这一新生金融业态的必然遵循。一、股权众筹融资的经济社会价值2015年,"互联网+"一词可谓异常火     

合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法

现发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,自2002年12月1日起施行。第一章总则第一条为了规范合格境外机构投资者在中国境内证券市场的投资行为,促进中国证券市场的发展,根据有关法律、行政法规,制定本办法。     

证券市场的发展和监管必须正确处理三个关系

经过10年来的发展,我国证券市场的规模不断壮大,参与证券投资的人数越来越多,证券市场已经与广大投资者个人以及国民经济的各个方面发生着越来越密切的联系.那么,证券市场的规范和发展与广大投资者利益是怎样的关系呢?一方面,维护全社会良好的宏观经济环境和秩序,促进国民经济持续快速健康发展,为证券市场的繁荣奠定了基础、创造了条件、提供了保障.从这个意义上讲,维护社会经济环境和秩序,是从根本上维护广大投资者的利益.另一方面,只有切实保护广大证券投资者的合法权益,有效地维护市场的正常秩序和"三公"原则,才能增强投资者对证券市场长远发展的信心,不断地把更多的投资者吸引到证券市场,更好地发挥证券市场配置资源的功能,从而促进国民经济的发展和社会总体福利水平的提高.     

积极推进资产重组维护证券市场健康发展

上市公司的质量,是证券市场健康发展的基石。一个绝大多数公司业绩稳步增长、对投资者有较好回报的证券市场,能坚定投资者的信心,求得自身的健康发展;而一个多数公司业绩很差、投资回报低于同期银行存款利息、甚至无回报的市场,必令投资者失去信心,证券市场当然无法发展。我国证券市场自90年代初开始运行至今,大多数上市公司的质量是比较高的。其中不乏业绩稳定增长,规模不断扩大,知名度不断提高,给投资者以可喜回报的公司。但勿庸讳言,近年来我国证券市场上上市公司的总体业绩水     

合格境外机构投资者境内证券投资管理办法

第一章总则第一条 为了规范合格境外机构投资者在中国境内证券市场的投资行为,促进中国证券市场的发展,根据有关法律、行政法规,制定本办法。第二条 本办法所称合格境外机构投资者(以下简称合格投资者),是指符合本办法的规定,经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准投资于中国证券市场,并取得国家外汇管理局(以下简称国家外汇局)额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。     

对建立创业板市场投资风险控制体系的思考

创业板市场是中小高科技企业融资的场所,由于创业板上市企业规模相对较小,所以,创业板市场在为投资者创造投资机会的同时,也给投资者的投资带来了风险。建立创业板市场投资风险控制体系是非常有意义的。     

我国证券市场发展的合理速度与规模

我国证券市场,特别是股市市场,是适应中国改革的渐进式特点,伴随着经济体制改革尤其是股份制改革以“试点”的角色进入经济生活的。5年来,我国证券市场从无到有,取得了突破性的进展。1996年初在全国人大的钢领性文件中,提出了要“适当扩大直接融资”、“积极稳妥地发展债券和股票融资”,以及“进一步完善和发展证券市场”,确认了证券市场在我国社会主义市场经济体制中的地位,标志着“试点阶段”结束。结束“试点”阶段后,我国证券市场应该以什么样的速度发展,将达到什么样的市场规模,不但是理论界、企业界关注的问题,也是成千上万证券投资者所密切关心的问题。     

中国证券监督管理委员会令——关于修改上市公司现金分红若干规定的决定

上市公司现金分红是实现投资者投资回报的重要形式，对手培育资本市场长期投资理念，增强资本市场的吸引力和活力，具有十分重要的作用。为了引导和规范上市公司现金分红，现就有关事项决定如下：     

大力开拓资本市场加快湖北经济发展

开拓资本市场是湖北经济发展的必然选择,应运用加快拓展银行信贷市场、扩大利用证券市场、大力开拓产权交易市场、全力招商吸纳海内外资本、积极启动民间资本市场、积极争取国家投资等六条通道扩大投资。同时,湖北要通过培育主体、营造环境、营运项目,努力为拓展资本市场创造条件。     

股权众筹中介的法律性质剖析和制度完善

股权众筹中介作为连接融资者和投资者的纽带,可以有效改善股权众筹的信息不对称困境。目前我国的股权众筹中介存在法律性质不明晰,义务责任体系不健全等缺陷。股权众筹中介不论是信息中介抑或券商中介,本质应回归股权众筹市场"看门人"的角色,同时应明确其功能职责,使股权众筹这种互联网公开、小额民主化的融资方式更能够发挥群众的智慧、大众创新等优势,有效填补小微企业创业初期融资缺口并保障投资者的投资权益。     

我国证券市场的制度缺陷及其改进建议

证券市场是商品经济发展的必然产物。证券市场的系统性风险过大是妨碍各种资金流入证券市场的主要原因。由于股权分置和公司治理制度的缺陷,导致了上市公司大股东侵蚀上市公司利益,损害其他股东权益;而政府职能转换不到位,以及政府在证券市场中的过度政府行为,又加大了我国证券市场的投资风险,引起市场低迷。控制市场“圈钱”行为,优化股权结构,完善公司治理结构,优化上市公司资源配置,加强对上市公司的培育和监管,确保上市公司规范运作,是防范我国证券市场制度风险的根本措施。     

西部民族地区投资经济环境创新路径探析

西部民族地区投资经济环境对其经济发展影响重大,但是现阶段,西部民族地区投资经济环境存在重视吸引投资,轻视改善投资者在进入本地市场后的投资经济环境;忽略了信息化和市场化的水平、过于注重法规和政策;重视政府、团体行为,相对忽视社会文化体系的建立和个体行为;不具备整体吸引投资的理念,区域间存在着显著的不公平以及注重吸引投资者而忽略了被投资地区附近的人民生活水平五大问题,提出培育市场主体、培育公平竞争的市场环境、改善西部民族地区市场体系以及改革政府行政运行方式四大解决对策。     

融资并购的半步之遥

"现在要想在北京的簋街上新开餐馆已经不可能了,只能盘别人的店面;中国吸引了全世界的投资者,中国投资市场已基本饱和,而更高级别的投资——也就是融资并购,才刚刚开始"。融资并购,就是用别人的钱、收购别人的企业。现在,全世界的并购资本特别是PE直奔中国,我国是在搞"资本市场     

我国上市公司财务报告舞弊的路径与成因

财务报告舞弊严重影响了证券市场的规范发展,损害了证券市场优化资源配置的市场功能,阻碍证券市场的健康发展。其舞弊路径主要是扭曲政策本意,使用不合理的会计核算方法;通过虚构经济业务舞弊;利用资产重组及关联交易舞弊等方面。财务报告舞弊的原因主要有公司治理结构不完善、政府监管不到位、信息不对称、投资者投机心理等。     

中华人民共和国商务部 中国证券监督管理委员会 国家税务总局 国家工商行政管理总局 国家外汇管理局令 2005年第28号

外国投资者对上市公司战略投资管理办法 第一条为了规范股权分置改革后外国投资者对A股上市公司（以下简称上市公司）进行战略投资，维护证券市场秩序，引进境外先进管理经验、技术和资金，改善上市公司治理结构，保护上市公司和股东的合法权益，按照《关于上市公司股权分置改革的指导意见》的要求，根据国家有关外商投资、上市公司监管的法律法规以及《外国投资者并购境内企业暂行规定》，制定本办法。     

中国上市公司信息披露行为制度经济学分析

信息披露 ,又称信息公开 ,是指证券发行人在证券发行上市与交易过程中 ,依法将自身有关信息向社会公众公开的活动。证券市场信息公开是实现证券发行与交易活动公平、公正的前提。证券市场信息公开的质量直接影响到证券市场的稳定与发展 ,进而会影响到我国直接融资市场的发展。上市公司作为证券市场的基石 ,从信息经济学的角度来看 ,其信息披露可以降低证券市场发行与交易过程中的信息不对称及代理成本 ,避免签约前投资者的“逆向选择”和抑制签约后公司管理层的“内部人控制”与“道德风险”。高质量的信息披露要求遵循真实性、充分性、准确…