我国证券业监管体制的问题分析

该文主要是通过一些市场监管上存在的现象,透过这些现象去发现市场上存在的问题,从这些市场上存在的问题去发现证券监管存在的问题,通过分析这些证券业监管问题,来找出监管中问题存在的关键,如何的去改善发现的监管中的问题,以及证券监管业在未来的发展。在该文中,笔者主要是利用了金融监管的理论,对新兴市场(我国证券业)和成熟市场(国外证券业)进行对比,来阐述监管的问题,通过美国证券业的历史来研究我国未来证券业的发展,大胆的对我国证券业监管构架进行假设。该文立足我国证券市场,从国外证券市场发展历史经验来分析我国的证券市场未来的前景。     

浅析我国国债市场

浅析我国国债市场吉伍玫近几年来，中国证券市场的发展速度非常惊人，尤其是１９９４年下半年以来的国债交易市场，陡然增温，成了证券市场中的超级明星。在今年短短儿个月里、国债市场的单日成交金额从几十、上百亿元骤然激增为２月２３日的８５３９．９３亿元（含恶性透...     

浅论证券公司的发展

虽然今年以来,随着股权分置改革的成功推行,证券市场行情已明显改观,证券市场渐渐恢复了活力,但透析近年我国证券业存在的行业性亏损现象,仍令人深思。回顾证券公司的发展历程,特别是前几年证券业整体行业陷入的困境,不仅专业性的中小型证券公司亏损严重,综合性的大型证券公司也在盈亏线上苦苦挣扎,这种证券公司普遍亏损的现象引起了业内外人士的关注,我们通过剖析这一现象,不难看出问题的本质。一、证券公司现状分析1999年以来,我国股市进入漫漫熊市,证券行业也就此进入了“寒冬”,证券公司褪去了昔日的光华,业绩大幅下滑,各种潜在问题层出…     

稳步推进我国证券市场的国际化进程

我国证券市场建立１０年以来，证券市场的对外开放乃至国际化已经成为共识，并不断地从设想走向现实。我国加入ＷＴＯ，证券市场对外开放将会在质的规定性和量的履盖性方面发生内在的重大变化，并对国际证券市场产生深远影响。事实上，我国加入ＷＴＯ后，证券市场国际化的机遇与挑战并存，风险与收益并存。因此，必须认真分析利弊，探讨并制定相应的对策，稳步推进我国证券市场的国际化进程。一、ＷＴＯ对成员国证券业的要求证券业对外开放与证券市场对外开放的范畴不尽相同。前者是允许国外证券公司参与国内证券业务，属于服务贸易范围；后…     

展望今年股市新走向

在不断规范、发展和壮大的 10年历程中，中国证券市场取得了超常规发展和迅速繁荣。尤其是本世纪末的最后一年，中国证券市场更是突飞猛进、强劲崛起，取得了十年来的最好成绩。 2000年，上市公司通过股票市场筹集资金总额达 1473亿元，较上一年的 878亿元增长 67.7％。上缴国家的证券交易印花税收入达 478亿元，比上一年增长 95.2％。股票市场的总市值和流通市值分别为 48090亿元和 16087亿元，占 GDP的比例已达到 54％和 18％。股票市场对经济发展的贡献更加突出，在国民经济中的地位得到了进一步巩固和发展。 纵观国际股票市场， 2000…     

全国人大常委会抓紧起草《证券法》

随着我国经济改革的逐步深入,社会主义市场经济日益发展壮大,证券市场日趋活跃,目前迫切需要制定完善的全国性证券业的基本性法律,来规范和保护我国的证券市场,加强证券市场的宏观管理。据有关方面日前透露,全国人大常委会正抓紧制定《证券法》,力争年内颁布实施。     

我国证券市场税收漏洞及征管应对措施

党的十八大以及十八届三中全会明确提出,要健全多层次资本市场体系,建立统一、公平的市场体系,完善市场监管,合理保护中小投资者的利益。一方面,由于我国证券市场自身发展的不完善以及税收征管手段落后等因素的影响,证券市场税收漏洞问题比较严重,因为虚拟经济税收的特殊性以及税收布局的不合理性,造成市场主体税收遵从度比较低,加重了证券市场税收流失的程度。另一方面,沪深股市如按目前日均成交额1万亿—1.5万亿元计算,2015年印花税可达3 000多亿元,对于增加中央财政收入非同小可。因此,从证券市场发行、交易、分配、遗赠环节以及证券市场服务机构的经营等方面分析证券市场税收漏洞问题,提出完善我国证券市场税收征管的对策思路意义重大。     

论上市公司资产重组中关联交易的法律规制

随着证券市场的发展,上市公司资产重组中的关联交易日益普遍。然而,由于我国相关法律制度的不健全、法人治理结构不完善等多方面因素,上市公司在资产重组中与大股东或潜在大股东间的非公允关联交易,极大损害了中小股东的利益并破坏了我国证券市场的运行规则,对此有必要从法律规制方面加以研究,进一步完善证券法,以更好地促进我国证券市场的良性发展。     

证券市场的法律规范化

十几年来，中国的证券市场经历了从无到有、波澜壮阔的发展历程，由于对这一新生事物缺乏经验，致使相关法律法规严重滞后，影响了中国证券市场的规范化进程。虚假信息、内幕交易等问题导致股价上下巨幅波动，严重违背了证券市场的三公性。本揭示了中国证券市场近几年来的规范化进程，从信息披露角度出发，结合对违法违规上市公司的解剖，指出现行证券市场法律法规存在的问题，期望证券法及相关配套法律法规的出台能给中国证券市场创造一个美好的未来。     

论加入WTO对我国证券市场的影响及应对策略

本文通过对当前我国证券市场的现状及存在的主要问题进行剖析 ,思考和探讨了加入WTO对我国经济的影响 ,尤其是对我国证券市场的影响。并分析了根据这些问题和影响当前我国证券市场应采取的应对措施。     

应对入世挑战资本市场还需破解七道难题

ＷＴＯ距我们仅有一步之遥， 加入ＷＴＯ无疑将对我国 经济产生巨大影响。对于我国证券业来讲，按照ＷＴＯ的原则要求，证券业必将对外开放；外国证券机构可以不通过中方中介直接从事Ｂ股交易；外国证券机构驻华设代表处，可以成为中国所有证券交易所的特别会员；允许设立中外合资的基金管理公司，从事国内证券投资基金管理业务；三年内，允许设立中外合资证券公司，从事Ａ股承销、Ｂ股和Ｈ股以及政府和公司债券的承销和交易。 在证券业的开放中，近期我们仍可保留：在合资证券公司、合资基金管理公司中中方保持绝对控股地位；合资证券公司…     

联通航母“激荡”股市

经历了相当一段喧嚣后,10月9日, 国内股市的巨型航母——中国联通 终于驶进上交所,联通此次上市创下多项市场之最,包括流通股本、流通规模、发行方式等,无不令市场动容,其影响也必然是多方面的。 首先,联通的顺利发行本身就意义重大,这表明我国的证券市场已经今非昔比,市场整体规模和容量已经达到了一个新的水平。记符1995年在发行仪征化纤时,市场风声鹤唳,发行产生了巨大的困难,难以顺利发行,最后不得不由当时实力最强的券商组成的承销团包销,而仪征化纤的公开向A股市场发行的流通股本才2亿股,发行的金额仅为5.36亿元人民币。从2亿股到50亿股,从5.36亿元人民币至115亿元人民币,从难以发行到巨额资金申购,这之间仅仅只是用了7年时间,这种发展速度是十分惊人的,在世界证券发展史上也是罕见的。证券市场的变化可谓翻天覆地,说明我国的证券     

证券市场卖空机制研究评述

与行为金融理论、市场微观结构理论相结合研究卖空机制,将丰富和发展传统的金融理论。本文总结并评述了在这一领域有重要影响的理论及相关的实证研究成果。虽然这些研究在卖空限制程度和异质信念的衡量方面存在困难和分歧,实证结果也有差异,但大多数学者认为卖空机制有助于证券市场的价格发现,提高信息效率和增强流动性。而对于卖空交易能否起到稳定市场的作用则存在较大争议。这些研究成果对于我国完善证券市场具有重要的意义。     

券商峰会为规范“定调”

吸引了众多眼球的券商峰会8月14日在北京结束,这次会议之所以引人关注,不仅因其规模史无前例,聚集了130家证券机构的重量级人物,而且恰逢国外证券业加速进入国内市场,国内股市低迷,券商生存面临重大危机之际,因而被证券业内寄予厚望。 今年以来,证券市场出现了很多新变     

诚信体系建设的根基在文化

一、宣传、呼唤无法使企业自觉诚信无论是市场化和游戏规则最完备的美国，还是相关政策不稳定处于经济转型时期的中国，诚信现已成为一种最稀缺的资源。由于缺乏诚信，每年造成的经济损失和社会危害是巨大的。据国家工商行政管理总局的统计，我国每年的经济合同有４０亿份，履约的只有２０亿份，合同交易只占整个经济交易量的３０％。中国企业联合会理事长张彦宁透露，我国企业每年因诚信问题造成的经济损失达５８５５亿，其中，因逃废债务造成的直接损失约１８００亿元，由于合同欺诈造成的直接损失约５５亿元，产品质量低劣和制假造成的各…     

关于企业信用建设的思考

随着市场经济的深入发展,企业信用缺失已成为凝重的话题,带来极大的经济、政治和社会的负面后果,成为制约企业发展的重要因素。企业信用缺失的危害信用缺失严重损害了国家的各项利益。据专家估算,我国市场交易中因信用缺失和经济秩序问题造成的无效成本已经占据我国GDP的10%。2002年央行数据显示,我国每年因为逃废债务造成的直接损失约1800亿元;国家工商总局统计,由于合同欺诈造成的直接损失约55亿元。如此巨额资金因缺失     

论证券市场信息披露制度

证券市场信息披露制度对于保护投资者的权益以及对于促进证券市场的健康、有序发展意义重大。各国都在加强和完善这方面的立法工作。本文从证券市场信息披露制度的概念、目的、最新发展趋势、意义、要求等方面 ,并结合我国证券市场信息披露监管的现状及其存在的问题等进行了论述 ,提出了加强和完善证券市场信息披露制度的建议 ,以促进我国证券市场向标准化、国际化的方向发展     

我国投资基金的发展重点与策略

我国投资基金的发展重点与策略●杜政清八十年代中期以来，投资基金作为一种重要的金融工具，在我国得到较快发展。到１９９６年底，全国设有７８个投资基金，４７个基金类凭证，募集资金约７５亿元，上市交易６３个，其中在沪、深两个交易所挂牌交易的有２５个，全部市值...     

全面迎接自然灾害的挑战——访中国“国际减灾十年委员会”

据政府部门统计,我国现在每年自然灾害造成的损失有500——600亿元;农作物受灾面积3——6亿亩,200多亿公斤的粮食被灾害吞噬,受灾害影响的人口达2亿之多。专家们预测,今后十年,我国可能进入新的地震活跃期,一些大型的洪、涝、干旱、低温和冰冻等灾害也可能相继而来。面对灾情威胁,怎样力争把人员伤亡和经济损失减少到最低程度?我国政府对减灾工作有何新部署?记者为此走访了中国“国际减灾十年委员会”。 减灾委员会负责人介绍说,响应联合国“国际减轻自然灾害”十年(1990～2000年)号召,中国“国     

解析国家政策在内幕信息中的定位

内幕交易是证券市场恒久不变的话题,内幕信息范围的确定影响着内幕交易的方式,同时对内幕交易法律责任的承担具有基础性的作用,国家政策对内幕信息究竟是补充还是突破?我国现行法对国家政策是否属于内幕信息规定并不明确,而从内幕交易归责机制的法理基础出发,结合当下国家政策影响证券市场的实践,国家政策既符合内幕交易归责的法理要求,又符合内幕信息的实践要件。