影子银行对我国货币供给及传统信贷的影响 ——从信用货币创造到央行升级宏观审慎管理

通过构建2011年1月—2017年9月的结构向量自回归模型(SVAR),验证了我国银行主导型影子银行及其主要业务对广义货币供应量及传统信贷的影响,并进一步分析了央行宏观审慎评估体系(MPA)广义信贷考核与影子银行信用货币创造的关系。研究结果表明:其一,影子银行业务扩张及其信用创造功能总体上促使了我国广义货币供应量的增长,而银行贷款仍然是我国最主要的货币供给渠道。其二,与其他业务相比,影子银行业务中债券投资、同业业务对金融机构银行信贷总额具有挤出效应,而在货币供应中两者信用创造功能较强。其三,随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务,我国宏观审慎评估体系广义信贷考核对影子银行业务及其信用货币创造具有一定抑制作用。     

论保障货币功能的制度

从凯恩斯的"管理通货论"到货币主义的"单一规则",货币控制的效果不是导致通货膨胀就是引起经济萧条;特别是近年来金融业与网络业的飞速发展为货币创新提供了现实的可能性,无论货币处于何种运行模式中,制度框架的构筑与信用权威的建立都是保障货币功能的前提.     

质疑"超越货币本质''''一般论''''与''''特殊论''''的对立"——与王峰明、牛变秀先生商榷

货币作为商品形态的特殊性和作为价值形式的一般性是两个不同的问题,而不是同一个问题的两个方面;把货币商品自身的“物理——自然”属性与货币商品的“经济——社会”属性的契合作为货币商品具有超越“一般等价物”的“特殊性”规定,是“倒因为果”的货币商品形态论而不是货币商品本质论,更不是货币本质论;货币的本质是要说明商品怎样、为什么成为货币而不是强调货币是商品还是特殊商品;货币现代虚拟化的发展形式充分说明马克思货币本质论具有广泛的理论适用性。     

人民币究竟是不是货币

本文依据历史事实和我国的法律法规,从货币本位制度演变、货币职能和金价波动等方面阐明人民币是我国的法定货币,不是黄金的"代表"和"符号",指出了几种有损人民币的错误观点,同时提醒思想政治课教学要谨守我国的法律法规。     

名词解释

超主权货币中国人民银行行长周小川在二十国集团伦敦峰会前撰文指出，此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷。这种货币就是超主权货币。它是国际货币体系改革的理想目标。     

商品经济、虚拟经济与帝国主义——当代经济危机的生成结构解析

简单商品经济中已蕴含着危机的一般可能性,经济危机的本质是生产过剩.在较发达商品经济阶段假设下,资本主义的基本矛盾的表现形式未得到充分展开.在虚拟经济发展的发达商品经济阶段,由金融泡沫崩裂的金融危机,引爆和显露生产过剩的经济危机,但如果政府作为总体理性者出现,一定程度上可抑制这种现实性.帝国主义体系的经济基础是不平等交换,边缘国家处于"不发达的发展"状态,世界货币由中心国家的信用货币充任,导致过剩资本流向中心国、边缘国家形成畸形经济结构以及储备货币发行国具有一定投机倾向.多层次因素作用,经济危机实现从一国向全世界的蔓延.     

国际金融大格局

金融危机将推动国际金融货币体系的改革，将形成新的国际金融大格局。金本位制作为货币体系稳定性的保证是不可替代的。在世界货币的大花园中，百花齐放总是比一花独放更好看，国际储备货币的多元化将有利于世界经济的健康发展。金本位制的真正力量不在于黄金储备的多少，而在于一个政府对于本国经济稳定和货币安全的坚强承诺。在21世纪初期。中国政府和中国人民正在把人民币打造成最坚挺、最稳定的货币，这是对人类文明的重大贡献。应当象设立安全理事会一样设立金融理事会，作为全球金融货币最高决策和监管机构。     

人民币国际化下一站在哪

人民币的国际化绝不能是因为它比其他货币有更确定的升值走势,如果是这样,它作为国际货币的一般功能必然被弱化,甚至忽视,而且会成为一种被投机对象,正如日元所经历过的美元仍将会长期作为最主要国际货币而存在自上个世纪60年代美国出现贸易逆差开始,国际社会对美元作为最主要国际货币的安全性的质疑就一直不断。近期,英国《金融时报》刊文指出,经过三个世纪在全球的经     

国债发行量对股票市场的影响

国债是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债市场和股票市场看似两个不同的概念,其实并不是两个相互独立分离的市场,货币供应量将国债和股票联系起来。国债通过影响货币供给量,进而与我国股市也有着密不可分的联系。     

国际货币替代的“倾覆效应”:理论与历史考察

国际货币替代具有"倾覆效应":成功实现货币替代,需要经历一个从量变到质变的长期积累过程。历史考察显示,美元替代英镑如此。欧元要成功替代美元,也需经历长期过程。基于历史惯性和美元当前的实力,国际货币体系短期内不会发生倾覆效应,但美元霸权地位将受到严重挑战。人民币从区域化到国际化,再到成为关键货币,成功实现二次"国际货币替代",中国任重道远。     

对马克思价值理论的再认识

在西方主流经济学范式和经济学理论掌握绝对话语权的当下,马克思主义政治经济学被边缘化成为不争的事实。我国已处在呼唤伟大理论的"新时代",必须立足于马克思经济学基本原理,充分吸收整合各种思想资源,构建中国特色社会主义政治经济学理论体系。本文主要论点是:马克思经济学中的价值概念,是取代实物而与总量相关的内在实体概念,价值的实体就是抽象的人类劳动本身,而不是财富或"蛋糕"。争论"价值量化"问题,是政治经济学界的误入歧途,价值量化是个伪问题;"价值转形"本质是要说明社会范围内的总剩余价值在全体资本家之间进行分配,也进一步表明了,无产阶级是作为一个整体,受着资产阶级整体的剥削;在现代货币经济中,价格(货币价格)是价值(生产价格)的货币量值,而货币本身则代表着一种社会劳动支配凭证,由此确立了以货币为中介的社会劳动支配秩序。     

当前中国通货膨胀的成因及对策

西方主流经济理论对通货膨胀的认识和解释,大多停留在现象层面,并在很大程度上是对资本追逐利润的辩护,而忽视了通货膨胀背后所隐藏的货币信用本质；中国目前面临的高通胀不是单纯的货币现象,而是在特殊的国内和国际背景下发生的特殊的复合型通胀,是多种特殊因素互相作用的结果；当前中国的宏观调控对策必须解放思想,从西方主流经济理论教条陈规的羁绊中解放出来,依据国情寻求新路；同时,在经济发展的指导思想、目的、战略、结构、模式等方面,需要全面转向科学发展观,并坚持独立自主、自力更生的方针.     

浅议货币的统一

货币流通的历史是一部多数货币逐渐地统一于少数货币或单一货币的历史。货币流通的边界应当由商品流通的边界来确定,全球经济的一体化内在地要求世界货币的统一。生活在只有一种货币的世界,人类将享受到更多的便捷、富足和闲暇,地球上将永无战乱和冲突。     

浅析东亚货币合作与人民币国际化

人民币国际化是中国经济自身发展的内在要求,同时被东亚货币合作的"集体行为"所推动,并被赋予新的时代使命。人民币国际化是一个动态的过程,在东亚货币合作不断发展的新形势下,人民币国际化存在着诸多的机遇与困境,如何推动人民币国际化是一个存在悖论的重大课题,面对一种全新的尝试,人民币国际化也只能是根据国际国内的形势发展而循序渐进。     

M2,通胀与投资选择

自2012年的经济统计数字公布以来,围绕着中国M2(又称广义货币)数量,众多财经媒体发起了一波又一波的讨论,甚至连人大副委员长成思危也在"2012经济年度人物"上表示:"现在的货币供应量增长得太快。我们的货币供应量近年来多半情况下M2的增量超过GDP的一倍。M2的总存量已经是90多万亿,几乎和欧盟相当。这么多的多余货币,是危险的。"     

国际货币体系的支撑要件：动态演进及当代启示

各个阶段的国际货币运行规则扣协调机制均建立在一系列支撑要件的基础之上。研究不同时期支撑框架的动态演进，可获得一些现实启示：政府信用和政策因素逐步从边缘走到中心；各个国际货币体系中均存在着中心-外围构架；中心货币的形成及更替滞后于其发行国经济实力的中心地位；有秩序的一主多元货币格局是未来较为可能的过渡目标。     

马克思《论犹太人问题》货币思想研究

《论犹太人问题》中包含着马克思早期货币思想的源起和逻辑起点。马克思以犹太人问题为切入点,揭示了现代资本主义社会的"犹太性"问题,即货币的权力和异化。马克思《论犹太人问题》中的货币思想内涵为:犹太精神与现代市民社会的本质具有内在一致性,本属于犹太人的内在规定性,成为市民社会中的人的普遍规定性;犹太人与货币的关系成为检验、总结和体现现代社会的性质、功能的重要问题域;犹太精神只有在市民社会中才能达到自己的顶点,而市民社会只有在基督教世界中才能完成;现代民主制国家是对基督教异化逻辑的重演,以货币的形式再次完成人的自我异化;货币为主要异化形式的形态使传统社会关系发生了根本性的改变,只有扬弃货币的权力和异化才能实现人类解放。     

拉美国家美元化对国际货币体系改革的影响

拉美国家美元化作为区域货币合作的一种重要方式,必将对国际货币体系的改革产生深远的影响。近年来,针对国际货币体系改革方案的探讨主要集中在汇率制度、国际货币及国际货币基金组织的改革三个方面,本文从这三个方面前瞻性地分析了拉美国家美元化对国际货币体系改革的影响。这些影响包括:拉美国家美元化将促进国际汇率制度朝着固定汇率制度的方向改革;拉美国家美元化在近期会巩固美元的国际货币地位,而从长期来看,有利于世界单一货币的诞生;拉美国家美元化会在一定程度上有利于国际货币基金组织对国际货币体系的管理。     

全球“去美元化”催生世界货币新秩序

当前,全球“去美元化”趋势日益明显,其内在逻辑在于美国经济面临衰退风险、美元霸权危害较大、美元成为“无锚货币”且信用严重受损。全球“去美元化”呈现“多点发力”之势,将实现“由点及面”的发展,并催生世界货币新秩序。     

莫让劣币驱逐良币

<正>"劣币驱逐良币"是经济学的一个古老原理,意思是:当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时,实际价值高的货币(良币)必然要被熔化、收藏或输出国外,而实际价值低的货币(劣币)反而充斥市场。从社会学讲,无论古今中外,但凡有人群的地方,大多数人在道德上都是中性且随波逐流的。一个社会,一个组织,只要在制度上存在漏洞或缺陷,那么"劣币"驱逐"良币"的现象就不可避免。