股票期权--基于代理理论的分析

股票期权制度存在着缺陷--当股票价格受到其他非管理者控制因素的影响而产生扭曲时,固定的股票期权执行价格不一定能起到对管理者的激励作用.因此,应考虑将相对业绩的信息加入到期权的执行价格中,实行浮动的股票期权执行价格.     

基于EVA的企业高管薪酬激励机制优化设计

通过对我国企业高管薪酬激励机制的现状和存在问题进行简要分析,阐述经济增加值（EVA）的内涵和在管理激励中的运用价值,而构建了基于EVA红利的股票期权激励和虚拟股票期权激励的优化理论模型。     

论经理股票期权制度实施的十大障碍

经理股票期权制度是西方国家企业激励机制的主要手段之一,近几年在我国引起广泛的重视,部分企业正在试行.但是,由于我国经济体制改革以及经济发展还不完全具备这种激励机制实施的体制与市场等方面的条件,使得目前我国实施股票期权制度遇到了十个方面的障碍.只有在我国企业分配制度实施改革中及时地采取有效措施尽快解决这些障碍,才能使股票期权制度得以推广,发挥股票期权制度的激励作用.     

关于我国实行经理股票期权制度的立法思考

随着我国企业改革的逐步深入，证券市场不断发育和走向成熟，我国正在开始建立一种更有效的激励制度——股票期权制。经理股票期权是向股份公司雇员(主要是经理人员)赠与的，它是以一定的价格在将来某一时期购买一定数量公司股票的选择权。经理股票期权是一种有效的激励机制，首先在两方国家被广泛使用，据统计，     

怎样看待股票期权

企业行为短期化和对经营者的激励不足,是转轨时期中国企业存在的普遍现象。党的十五届四中全会通过的《关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》特别提出：可继续探索在少数企业试行经理(厂长)年薪制、持有股权等分配方式。此后,不仅诸多高科技企业开始积极进行认股权制度的探索,而且,股票期权也逐步成为理论界、企业界和媒体广泛关注和议论的焦点。     

建立经理股票期权制的实践意义

经理股票期权制这种在经济发达国家普遍实行的制度 ,主要具有矫正经理人的短视心理 ,使企业价值最大化成为股东和经理人的共同目标等优点。但我们必须根据自己的国情来实施这一制度 ,首先要建立规范的资本市场和职业经理人市场 ;其次要把它同经营者群体持股和职工持股等制度结合起来 ;最后 ,要坚决避免借期权制之名 ,行瓜分国有资产之实     

基于股利贴现模型的股票内在价值分析——以五粮液股票为例

随着投资者的投资理念越来越理性,投资者越来越关注股票的内在价值,通过对股票的合理估值,来判断股票是否具有投资价值。两阶段股利贴现模型(DDM)是通过对未来股利的贴现来预测股票内在价值的一种简单而行之有效的方法。运用两阶段股利贴现模型(DDM)对蝉联2012年四川省上市公司净利润"赚钱榜"冠军的五粮液股票的内在价值进行实证分析发现,目前五粮液股票的内在价值远远高于其市场价值,这表明五粮液股票内在价值被低估,具有增长潜力和投资价值。     

基于网络游戏的虚拟金融研究

虚拟经济体作为一种类人经济形态,越来越多的吸引了学者的关注。虚拟经济体的主要价值除了其本身娱乐价值外就是表现在二级市场上的虚拟物品总值,而虚拟货币是虚拟世界的通货,因此研究虚拟货币对于研究虚拟经济体具有重要意义。虚拟货币因为供需在二级市场上产生价值,本文从前瞻性的角度对虚拟货币和虚拟金融进行研究,并由此衍生出虚拟金融业务。     

经济增加值(EVA)——衡量企业经营业绩的创新型工具

经济增加值(EVA)作为实现现代企业财务管理目标的创新型工具,已经为许多世界级大公司所认同和采用.文章从传统的财务经营业绩衡量指标与经济增加值指标的对比入手,对经济增加在(EVA)指标的意义、作用进行了分析,指出了经济增加值条件下企业价值增值的途径,并对指标运行中注意的问题进行了介绍.     

基于绩效的职业经理人激励制度研究

职业经理人制度是美国最重要经济制度之一，为美国经济持续发展提供了动力。而其激励制度又是职业经理人制度的核心内容。唐骏10亿元转会费的出现再度引发业界对职业经理人激励制度的关注。本文在介绍国外职业经理人激励模式的基础上，分析了我国职业经理人激励制度面临的问题：如薪酬分配与管理不合理；实行股权激励制度受限；激励不足等，并提出了完善我国职业经理人激励制度的建议：建立以长期激励为主体的薪酬激励制度；完善职业经理人的股权激励制度；物质激励与精神激励相结合；加大激励力度等。     

论虚拟经济的健康发展

虚拟经济是市场经济发展的结果。虚拟经济的健康发展,可以对实体经济的发展起促进作用;而虚拟经济过度膨胀,则会对实体经济形成危害。因此,虚拟经济的发展应当与实体经济的发展相适应。     

不确定性和策略互动条件下3G投资的期权博弈模型

3G预期下的移动市场结构必定是三个寡头的竞争,在这种条件下,传统NPV和实物期权方法由于没有考虑竞争对手策略互动的影响,而不适用于3G项目投资决策分析。因此,在分析3G项目投资期权价值和博弈特征基础上,利用带跳的几何布朗运动来模拟市场不确定性和技术进步、政府规制等非市场不确定因素,从而确定领先者和追随者的价值函数及临界值,构建领先者和追随者的双寡头期权博弈模型。     

关于“虚拟经济”的问答

●什么是虚拟“经济”? 简单说,虚拟经济就是资本与实物经济相脱离、以价值形态独立运动的经济。首先,虚拟经济是和资本运动相联系的经济。用于获取收益的那部分财富是资本。资本的本性是要获取价值增殖。资本在运动过程中才能获取价值增殖。虚拟经济的本质特征之一是,以赢利为目的的资本是其运动的主     

宏观调控的关键在于抑制资产价格膨胀

当前经济运行的特点是过热,但趋势已逐渐受控当前宏观经济运行在从偏快向过热的轨迹上,这体现在国内资产价格的迅猛上升、通货膨胀的明显抬头、以及难以维持的企业盈利高增长方面,分类而言,维持较快的固定资产投资增速有其必要性;工业增加值有望继续维持快速     

价格听证中消费者参加人遴选机制的困境与出路--基于北京市价格听证实践的考察

价格听证在经过各方最初的热情追捧后,正面临前所未有的困境,社会公信力每况愈下。其原因是多方面的,而消费者无法有效参与价格听证无疑是其社会公信力下降的重要原因。这其中,消费者参加人遴选机制的不合理又扮演着重要作用。因而,需要在理解消费者参加人在价格听证中重要作用的基础上,厘清当前消费者参加人遴选机制所面临的诸多问题,提出应对之策。进而在对各种遴选方案进行利弊分析的基础上,选择一条适合各地实际的消费者参加人遴选机制。     

现阶段我国市场价格的发展态势及其应对措施

当前我国经济运行已经进入价格总水平温和上涨阶段,这与上个世纪80年代至90年代前期我国经济高增长、高通胀的运行特点不同,也与90年代后期和本世纪前几年我国经济高增长、低通胀的运行特点不同,价格总水平温和上涨将是现阶段我国经济运行的主要特点,价格涨幅在3%至5%将是正常的运行态势。     

网络虚拟社会人的生存状态研究——基于交往行为理论的研究视角

基于哈贝马斯的交往理论,对当前的网络虚拟社会人的生存样态的现状、特点及其发展趋势进行研究。虚拟交往突破了现实交往所必需的社会等级等因素,让人们重新获得一个足以发挥自己潜能的平台,颠覆了现实生活中传统交往准则,为人们的交往提供了极大的便利。但是同传统交往相比较,虚拟交往也带来了交往的去情感化、背离客观事实的盲目超时空性和对传统伦理道德的颠覆性等消极影响。建立科学的交往观,恰当使用网络,是问题解决的关键。     

我国经济运行中的收入分配问题——基于社会经济稳定评估模型的分析

文章运用层次分析法对社会经济稳定评估模型与评估指标进行设计与构建,并运用这一模型计算各影响社会经济稳定变量的权重,基于评估模型得出收入分配对经济稳定的权重,揭示出收入分配对经济稳定具有重要影响。在此基础上,分析其原因及影响表现,即收入分配对经济稳定影响提升的根源是收入差距扩大及分配不均,其主要是通过需求来影响经济稳定的,因此,现阶段我国收入分配改革势在必行。十八届三中全会对优化收入分配格局,改善税收调节手段,增加居民收入,缩小城乡收入分配差距及扩大公共服务均等水平,完善社会保障制度体系等内容作出了明确阐述。通过一系列收入分配改革举措的实施,能够长效地释放居民消费需求及能力,保持经济稳定发展。