解决股权分置问题的来龙去脉

4月29日，《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》颁布实施，宣告股权分置改革试点工作正式启动。5月初，证监会确定三一重工、清华同方、紫江企业和金牛能源这4家公司作为股权分置改革试点公司。     

股权分置改革——中国股市的转折点

4月29日，证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》．股权分置改革试点工作正式启动。5月9日，证监会宣布金牛能源、三一重工、清华同方、紫江企业4家公司为首批股权分置改革试点公司。6月20日，证监会推出42家第二批股权分置改革试点上市公司。股权分置改革试点工作的正式启动被称为是中国股市的转折点。目前，由于试点刚刚起步，市场预期的调整和价格发现还有一个过程，系列政策的效果如何，还有待检验。可以肯定的是，作为中国股市的一场深刻变革．改革将是一个连续过程，不会停步。     

中华人民共和国商务部 中国证券监督管理委员会 国家税务总局 国家工商行政管理总局 国家外汇管理局令 2005年第28号

外国投资者对上市公司战略投资管理办法 第一条为了规范股权分置改革后外国投资者对A股上市公司（以下简称上市公司）进行战略投资，维护证券市场秩序，引进境外先进管理经验、技术和资金，改善上市公司治理结构，保护上市公司和股东的合法权益，按照《关于上市公司股权分置改革的指导意见》的要求，根据国家有关外商投资、上市公司监管的法律法规以及《外国投资者并购境内企业暂行规定》，制定本办法。     

海南省人民政府办公厅关于加快推进上市公司股权分置改革工作的通知

各有关单位:根据国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发〔2004〕3号)精神,现就加快推进我省上市公司股权分置改革工作的有关事项通知如下:一、充分认识股权分置改革的重要性股权分置是指 A 股市场的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易被区分为非流通股和流通股。这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题,已不能适应当前资本市场改革开放和稳定发展的要求,必须通过股权分置改革,消除非流通股和流通股的流通制度差异。股权分置改革是完善我国资本市场体制建设的重大措施,有利于深化股份制企业的改革,有利于规范国有控股公司的法人治理结构,有利于股份制企     

股权分置改革:一场攻坚战

什么是股权分置□司法部研究股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革。所谓股权分置,是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易,称为流通股,而公开发行前股份暂不上市交易,称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况,为中国内地证券市场所独有。截至2004年底,上市公司总股本7149亿股,其中非流通股份4543亿股,占上市公司总股本的64%,而国有股份(包括国家股和国有法人股)又占非流通股份的74%。为什么要进行股权分置改革股权分置问题产生于证券市场建立初期。当时证券市场具有试…     

股权分置求解市场制度难题

近年来,国有股流通问题一直使股市备受困扰。为破解这一难题,经国务院批准,中国证监会于4月29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布启动股权分置改革试点工作——5月9日,首批4家股权分置改革试点公司——清华同方、三一重工、紫江企业、金牛能源正式亮相。这一证券市场重大制度变革的破题,被业内认为是一个具有里程碑意义的事件。但这个酝酿和筹划了整整一年半的重大决策的出台,在政策的步骤、细节和时机选择等方面,曾饱受市场的误解和不实指责,今天,它将给证券市场带来什么?市场又在以什么样的心态迎接它的到来?着…     

辽宁省人民政府办公厅关于成立辽宁省股权分置改革和企业上市推进工作领导小组的通知

各市人民政府,省政府各厅委、各直属机构:为贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发[2004]3号)的要求,推进我省上市公司股权分置改革工作,加强对全省企业上市工作的组织领导,省政府决定成立辽宁省股权分置改革和企业上市推进工作领导小组。领导小组的主要职责是:组织协调全省股权分置改革和企业上市推进工作,研究解决工作中遇到的重大问题。领导小组组成人员如下:     

省政府12月份大事记

12月1日省委、省政府发出《关于进一步加强和改进体育工作的意见》,要求各级党委、政府进一步明确我省体育工作的指导思想和总体要求,促进我省体育事业全面持续协调发展。12月2日11月24日至12月2日,省委常委、副省长李津成到果洛、玉树、海南、黄南等藏族自治州,对“三江源”退牧还草与生态移民工程建设区进行调研。●同日省政府召开全省上市公司股权分置改革工作座谈会。会议认真学习了国务院召开的股权分置改革座谈会有关精神,并对我省上市公司股权分置改革工作进行了安排部署。●12月4日省委召开常委(扩大)会议,传达中央经济工作会议精神…     

辽宁省人民政府办公厅转发省政府金融办关于推进上市公司股权分置改革工作意见的通知

各市人民政府,省政府各厅委、各直属机构: 经省政府同意,现将省政府金融办《关于推进上市公司股权分置改革工作的意见》转发给你们,请认真贯彻执行。     

河南省人民政府关于积极推进上市公司股权分置改革工作的意见

豫政〔2005〕56号各省辖市人民政府,省人民政府有关部门:为贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发〔2004〕3号)和中国证监会等五部委《关于上市公司股权分置改革的指导意见》(证监发〔2005〕80号),结合我省实际,现就积极推进我省上市公司股权分     

关于上市公司股权分置改革的指导意见

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院有关部门:《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 (国发[2004]3号,以下简称《若干意见》)发布以来,资本市场各项改革和制度建设取得重要进展,市场运行机制和运行环境正在得到改善,一些制约资本市场功能充分发挥的基础性、制度性问题逐步得到解决。按照国务院关于“积极稳妥解决股权分置问题”的要求,在国务院的正确领导和有关部门、地方人民政府的大力支持下,股权分置改革试点工作已经顺利完成,改革的操作原则和基本做法得到了市场认同,改革的政策预期和市场预期逐渐趋于稳定,总体上具备了转入积极稳妥推进的基础和条件。经国务院同意,现就下一步上市公司股权分置改革提出如下指导意见:     

论股权分置改革与上市公司治理

本文通过与西方国家公司治理问题的比较得出我国上市公司治理问题的特殊性,并进一步指出改变股权分置的现状是解决目前我国公司治理问题的关键所在。然而,中国上市公司治理问题的复杂性决定了股权分置改革并不能够解决我国所有的公司治理问题,仍旧还有许多制度需要我们继续不断完善。     

权证归来后的一起侵权纠纷案

【案情简介】2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，作为2005年我国证券市场改革“重头戏”的“股改”拉开序幕。武汉钢铁（集团）公司（以下简称武钢公司）成为“股改”第三批试点公司。     

中国资本市场的“第二次革命”

股权分置暴露了中国证券市场制度设计中的深层次问题和结构性矛盾,目前,证券市场正在进行股权分置改革的试点,这是落实国务院《推进资本市场改革和稳定发展的若干意见》的重大举措。解决股权分置问题要积极稳妥,在解决这一问题时要尊重市场规律,本着有利于市场的稳定和发展的原则,切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。     

资讯与服务

中国股权分置改革全面铺开改革的程序已经明确中国证监会9月25日表示,经国务院同意,股权分置改革领导小组近日已组织了三个工作组,分赴上市公司相对集中的重点省市进行调研。据透露,工作组由中国证监会、国务院国资委、财政部、人民银行和商务部的有关人员联合组成,将分赴上海、广东、山东、江苏、浙江、重庆、辽宁、四川、深圳等省市,了解各地改革进展情况,与当地政府有关部门就进一步推进改革的有关问题进行沟通,并就如何妥善解决改革推进中的问题听取上市公司及控股股东的意见。     

证监会:基金可主动投资股权分置改革发行的权证

据《中国证券报》报道.中国证监会8月16日发布文件明确,基金不仅可以持有在股权分置改革中被动获得的权证.并根据证券交易所的有关规定卖出该部分权证或行权.还可以主动投资于股改中发行的权证。中国证监会《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》规定.基金投资权证应当遵照有关法律法规,符合基金合同的     

央行对券商再施援手减免税呼唤投资信心

财政部、国家税务总局6月20日同时出台两项减税措施,支持资本市场发展。个人投资者从上市公司获得的股息红利所得减按50%计入个人应纳税所得额征税;股权分置改革中因非流通股股东向流通股股东支付对价发生的股权转让免征印花税,股份、现金收入免征企业所得税和个人所得税。央行拟向两券商提供再贷款12日晚22点,中国人民银行网站挂出公告表示,为支持股权分置改革,央行有关部门正在请示,拟对两家证券公司提供再贷款支持。上周甚嚣尘上的央行给券商再贷款传言,终于得到官方证实。央行表示,近日,央行有关部门研究了申银万国证券股份有限公司和华…     

疯狂的“大小非”

2005年起中国股市启动的声势浩大的股权分置改革运动，让法人股在向流通股股东支付了近乎统一的每10股送3股的标准对价后摇身一变成了限售流通股。限售流通股股东按照所持上市公司总股本比例是否超过5％作为区分，     

后股权分置改革时代投资者利益格局及保护策略研究

股权分置改革解决了我国资本市场上长期存在的流通股与非流通股利益割裂的问题。这一改革对于中小投资者的利益起到一定的保护作用,然而改革的效果并没有理论预期的那么乐观。在后股权分置改革时代,投资者利益格局产生变化,中小投资者的利益保护可能面临更多样化和隐性化的挑战。针对这些问题,提出了三方面政策建议,提高证券市场的监管效率、加强上市公司违规行为的处罚力度、不断完善信息披露制度,以此来进一步完善投资者利益保护机制。     

后股权分置时代：中国资本市场的机遇和挑战

2007年,我国资本市场将进入一个新的发展阶段,机遇与挑战并存。为此,我们必须继续努力,完善市场机制,提高市场效率,提升我国资本市场的竞争力,推动后股权分置时代资本市场持续健康稳定的发展。我国资本市场近年来的市场化改革在过去的几年中,在我国资本市场上发生了和正在发生一些重大基础性制度建设和改革,其目的是使资本市场无论在制度设计还是运行模式上都更加符合市场规律,这些变革也带来了资本市场一些深刻的变化。股权分置改革进展顺利。股权分置是我国资本市场发展过程中逐渐形成的一个特殊问题,股权分置及其造成的一系列体制性障碍…