上市公司股权结构对治理绩效的影响

股权结构是公司治理结构和治理绩效的基础，股权结构的不同在公司治理结构上表现出差异，从而对公司治理绩效产生影响。当前，我国上市公司治理绩效不高，除了公司治理结构不合理和不完善外，上市公司股权结构不合理是影响公司治理绩效的关键因素。要提高我国上市公司治理绩效，不仅要完善公司治理结构，更重要的是要优化上市公司的股权结构，使之趋于合理。     

浙江国有上市公司股权结构与公司治理问题分析

一、上市公司股权结构和公司治理的关系股权结构是公司治理结构的基础,不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终决定了企业的行为和绩效。理论研究和实证分析表明:公司价值是股权结构的函数。股权结构不仅构成了公司治理结构的基本内容,而且对公司治理机制作用的有效发挥产生正面或负面的影响和效应,决定和影响公司的经营决策和     

我国上市公司治理结构中存在的问题及对策建议

我国上市公司很多是通过国有企业股份制改造而组建的 ,内部治理结构和外部治理结构存在着股权结构畸型、内部人控制严重、缺乏激励和约束机制以及缺乏良好的公司治理文化和健全的民事赔偿机制、用脚投票“失灵”等问题。要完善我国上市公司的内外部治理结构 ,必须减持国有股 ,实现投资主体多元化 ,完善规范的独立董事制度 ,建立完善的经营者评价与激励机制 ;健全民事赔偿机制等     

优化股本结构 完善公司治理结构增强企业活力

提高企业效率的关键要素之一，是建立完善的公司治理结构。我国上市公司治理结构的完善，关键在于改善股权结构，实施投资主体多元化。     

房地产上市公司股权结构对绩效影响的实证分析——基于2008-2010年的面板数据

本文利用2008~2010年137家房地产上市公司所构成的面板数据,使用固定效应模型研究了股权结构与公司绩效之间的关系。研究发现：股权集中度对房地产上市公司经营绩效具有显著的正向影响,适当提高房地产上市公司的股权集中度有利于增进公司经营绩效;第二大股东对第一大股东的制衡机制对房地产上市公司经营绩效具有显著的正向影响,应继续推进股权分置改革,改善股权结构,抑制一股独大所造成的治理问题,以提高房地产上市公司绩效。     

放松收购管制与培育公司控制权市场

公司控制权问题产生于所有者和管理者之间的委托代理关系。在市场经济条件下,解决这一问题的机制有两种,一是内部的,二是外部的。我国上市公司有自己的股权结构特点和治理模式,要解决好控制权问题,应进一步放松管制。     

资本结构的优化与国企公司治理机制的完善

资本结构不仅影响企业的经营绩效,也对企业治理结构与治理效率产生重要影响。正是国有企业资本结构的畸形发展导致了我国国有企业治理的失效。解决问题的根本途径是:优化产权比例;加强债务管理,合理设置股权结构;必须从资本结构的优化入手,探索出一条行之有效的途径,以完善公司的治理机制。     

完善国有上市公司治理结构与国有股减持

国有企业改制成国有上市公司后,仍暴露出许多治理结构上的严重问题。国有股之持股主体虚位的性质和“一股独大”的股权结构是问题的症结;只有减持国有股,改变国有上市公司的股权结构,才能从根本上完善国有上市公司治理结构。国有股减持中的基本法律问题也必须加以重视。     

我国创业板上市公司的治理：实现家族制的重生——以首批创业板上市的28家公司为范例

我国首批创业板上市的28家公司的治理结构呈现出家族化的特征,表现为股权高度集中于创业者群体,无法形成权力制约与均衡;公司主要经营管理权掌握在家族成员手中,管理层高度控制公司;家长式管理决策,公司治理中面临“亲情束缚”。据此,未来我国创业板上市公司完善治理结构时,应竭力“去家族化”,逐步改良股权结构,引入机构投资者;完善创业板上市公司内部治理结构;构建有效的退市制度,完善外部制约因素。     

资本结构对公司治理的效应分析

由公司治理所引发的各种问题在我国已成为企业改革的瓶颈。而企业不同的融资方式及其权重决定了企业的产权安排和利益关系的分配 ,进而决定了股权结构、治理方式的不同及董事会结构和功能的发挥 ,对经营者形成不同的激励和约束作用 ,最终导致了公司治理的效率和经营绩效的差异。因此 ,资本结构是公司治理机制形成的基础和治理效率的决定性因素。正是在特定环境下形成的畸形的企业资本结构导致了我国公司治理的根本缺陷 ,所以我国公司治理机制的构建和完善应从规范和完善金融体制以优化企业的资本结构入手。     

上市公司股票回购的市场效应分析

股票回购在我国证券市场是一种重要的资本运作工具,在改善我国上市公司畸形的股权结构,建立料学的法人治理结构、提高公司治理结构效率等方面可以起到独特作用。但由于缺乏对股票回购市场效应的准确界定,导致股票回购资本运作的不成功,股票回购的独特作用也未能发挥出来。因此,有必要研究我国上市公司股票回购效应问题,为我国上市公司资本运作提供策略指导。     

论银行在公司治理中的作用--兼论在中国建立银行主导型公司治理结构的可行性

在公司治理上,我国是采取英美市场主导型,还是借鉴德日的银行主导型,应取决于我国公司制的国情特色.本文分析了德日银行主导型治理模式产生的原因,指出银行可以在公司治理中发挥积极作用.在现有的股权结构下,建立银行主导型的公司治理结构将是我国努力的方向.     

上市公司债务融资的治理效应分析

近年来,国内学者对资本结构和股权结构与公司治理的关系进行了深入研究,得出许多有益的结论,但对债务融资与公司治理关系的研究尚不多见.鉴于此,本文将通过对债务融资治理效应的全面分析,并对如何完善公司治理结构以及发挥上市公司债务融资治理效应提出了一些对策性建议.     

关于完善优化公司股权结构制度的若干思考

近些年来,我国公司治理中的股权结构滞后问题已成为制约国有企业改革和证券市场发展的瓶颈.因此,进一步完善优化公司股权结构的有关制度既是当前一项十分紧迫的任务.也是社会各界包括政府、投资者、监管者和企业经营管理者的关注热点.     

西方公司丑闻对中国公司治理的借鉴意义

近几年西方国家频频发生的公司丑闻,表明了西方公司治理机制自身存在缺陷。通过分析这些缺陷,可以在股权结构、公司治理结构、监控机制和治理理念方面发现市场导向型模式和网络导向型模式的差异。对于中国建立合理的公司治理模式有重大意义。     

美国公司治理结构对我国公司制改革的启示

美国公司的治理结构被公认为是世界上最为成功的公司治理结构之一,结合我国的实际情况,借鉴其成功的经验和教训,改造股权结构、加强董事会建设以及健全激励、监督机制,对于完善我国公司治理结构具有重要意义。     

公司治理文化与企业竞争力：作用机理和形成路径

对公司治理文化和企业竞争力的研究都是关注企业如何更好地持续生存和发展的问题,但迄今为止,两者之间的研究是相对独立的。基于对我国企业的经验分析,公司治理文化与企业竞争力具有一定的相关性,从生成层面和形成主体的不同,企业文化可分为公司治理文化、管理文化和执行文化,且公司治理文化直接影响着公司治理结构和公司治理机制的有效性,是构成企业竞争力的核心要素之一。我们通过一个崭新的视角:公司治理文化-企业文化-心理契约-组织公民行为-组织绩效-企业竞争力,来解释公司治理文化与企业竞争力之间的内在联系,分析公司治理文化构成企业竞争力的路径模式。这对于我国企业,尤其是上市公司在公司治理文化建设方面具有一定的启示。     

国有企业改制亟待解决的几个问题

如何实现国有大中型企业产权结构多元化,建立以有限责任公司和股份有限公司为标志的现代企业制度,完善国有大中型企业公司治理结构,仍然是当前深化国有大中型企业改革的难点和重点问题。当前改制公司存在的突出问题主要有五个方面:公司法人治理结构不规范;公司股权结构不合理,国有股“一股独大”;企业改制公司成本过高;企业改制公司行为不规范;企业借改制之机,悬空逃废债务。     

浅论上市公司股权结构存在的问题与发展方向

上市公司的超常规发展积累了很多问题 ,问题的根源在于股权结构不合理 ,国有股、法人股占有绝对控股地位且不能在二级市场流通。股权结构相对集中、适当分散 ,即前几位大股东所持股份接近、相对控股 ,形成互相监督、互相制衡、互相促进的治理机制 ,是上市公司发展的方向。     

独立董事制度若干问题研究

公司是市场经济活动中最主要的运行主体 ,良好的公司治理结构对公司形成科学的决策、提高运行效率、实现股东利益、公司利益和社会利益的平衡和最大化起着关键的作用。世界各国无不结合本国国情、立法经验、公司运作的实践 ,借鉴国外先进立法 ,不断完善本国的公司治理结构。2 0 0 1年 8月 ,中国证监会公布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(下称《指导意见》)将英美法系国家的独立董事制度引入我国的上市公司 ,这是我国改善公司治理结构的又一重要举措 ,必将产生积极的社会效果。一、独立董事制度的起源及独立董事的“独立性…