完善我国投资基金立法刍议

完善我国投资基金立法刍议卢少杰投资基金是一种集合投资制度，它通过发行投资基金股份或受益凭证的方式，汇集不特定多数且具有共同投资目的的社会大众投资者的资金，委托专门的投资机构进行各类分散组合投资，并将投资收益分配给基金收益凭证持有人。投资基金作为金融信...     

我国投资基金运行的法律思考

我国投资基金运行的法律思考郭锐，李波投资基金作为金融中介是金融信托的一种。它是由基金发行者发行基金股份，集中投资者资金，由基金经营机构分散投资于各种金融资产，为投资者谋取最高利益，所得收益定期按投资者所占基金份额，分配给投资者。目前投资基金已发展成为...     

证券投资基金当事人关系之制度缺陷及其完善

一、引言 　　证券投资基金 (以下简称“基金” )是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。根据基金的收益凭证可否赎回,证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两类;根据基金的组织形式不同,证券投资基金分为契约型基金和公司型基金两类。由于其所特有的分散投资组合、专家理财等功能,因此从其产生的那天起就备受投资者青睐。 　　在基金中,主要有三方当事人：投资者、基金托管人、基金管理人。本质上…     

投资基金若干法律问题

投资基金若干法律问题张淳投资基金是指由基金经营者通过发行受益证券从社会上众多的投资者处分别募集到的小额资金集合而成并专门用于投资的基金。在我国，投资基金虽然在九十年代初才开始出现，但它却发展极速。目前在某些经济发展较快的地区，它已经与购买证券和银行储...     

基金投资者合法权益立法保护的几点思考

“证券投资基金,是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式。即,通过发行基金单位,集中投资者的资金由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具的投资。”①投资基金的实质是一种资本集合体。②投资基金的运作模式是专家管理、组合投资。因此,投     

论证券投资基金管理人的义务

论证券投资基金管理人的义务□陈芳《证券投资基金管理办法》及其实施细则出台后，我国开始了证券投资基金的组建工作，基金已成为证券市场上的重要主体。投资基金制度是指依据信托法原理，集中众多中小投资者的零散资金，交由投资经验丰富的专业投资机构进行操作，所得收...     

投资基金的法律性质与投资基金立法

投资基金的法律性质与投资基金立法邵泽宁，邬煜投资基金是一种汇集不特定多数投资者的资金，委托专门的机构进行投资管理，共享利益，共担风险的集合投资形式。它和传统意义上的通过国民收人的分配与再分配形成的具有专门用途的基金是不同的，后者如奖励基金、福利基金、...     

契约型投资基金的信托法构造

契约型投资基金的信托法构造高良投资基金作为社会化的理财工具，起源于１９世纪的英国。当时的大英帝国，经过第一次产业革命之后，生产力得到了极大的发展，社会和个人财富迅速增长。中小投资者苦于缺乏投资知识且无充足资金分散投资风险，故将其资金集中起来而组成基金...     

论投资基金的法律机制

投资基金是集中社会资本,由特定经理机构进行投资活动的一种资本的集合,其目的在分散投资人的投资风险,提高投资效益。本文探讨了契约性投资基金和公司性投资基金各自不同的法律地位、组织方式,并在此基础上探讨了基金经理机构、保管机构和投资人的权利义务,指出了为保护投资人的权利,防范滥用权力,对投资基金的设立运用应采取的法律限制和行政管制手段,勾勒出投资基金的组织运行、管理和有关当事人相互关系的法律机制。     

证券投资基金管理暂行办法

第一章 总则 第一条 为了加强对证券投资基金的管理,保护基金当事人的合法权益,促进证券市场的健康、稳定发展,制定本办法。 第二条 本办法所称证券投资基金(以下简称基金)是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。 第三条 基金资产独立于基金托管人和基金管理人的资产。 第四条 在中国境内从事基金活动及与该活动相关的自然人、法人和其他组织,应当遵守本办法。     

后红筹时代的外资私募股权基金——以上市退出机制为中心

一、红筹时代:两头在外的外资PE私募股权基金(Private Equity Fund,PE)是指以非公开方式向少数机构投资者或个人募集资金,主要向未上市企业进行权益性投资,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。     

证券投资基金的法律关系论

根据国务院证券委员会发布的《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）第２条的规定,“证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法,即通过发行基金单位,集中投资者的基金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。”这一定义,不仅对基金的经济属性进行了概括,而且也基本反映了当事人在基金法律关系中的地位和作用。在证券投资基金法律关系的构造中,包括三方主体：委托人、受托人和受益人。其中,委托人和受托人之间是“永久性的法律关系”,一般随基金的存在而存…     

关于投资基金定义的立法探讨--对《投资基金法》(征求意见稿)第3条的评析及建议

在投资基金立法中,"投资基金"是决定<投资基金法>的适用范围和调整范围的重要定义.本文通过对<投资基金法>(征求意见稿)第3条的评析,建议对投资基金应定义为投资基金,是指根据特定投资目的,以发售基金份额的方式向社会公众或特定对象募集资金并形成独立的基金财产;基金财产由基金董事会或交由基金管理人按照资产组合方式管理,由基金托管人托管,投资者按其所持份额或依其约定享受收益,承担风险的集体投资活动的组织形式.     

论私募基金监管制度的建构

私募基金是指通过非公开方式向特定机构投资者和富有的个人投资者募集资金设立的基金。按照投资对象划分,可以将私募基金分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。私募基金的监管可分为私募基金本身的监管和对私募基金交易对手的监管,根据监管目的和侧重点的不同,对私募基金的监管又可分为事前监管、事中监管及事后监管。对私募基金的监管,一般集中在三个方面:一是对投资者的限定,二是对于信息披露与广告宣传间的监管,三是间接监管。三者的重点都是对于投资者的保护,这值得我国在构建私募基金监管制度时借鉴。     

私募基金管理人及控股股东违反信义义务之赔偿责任

<正>【裁判要旨】私募股权投资基金合同约定募集资金投资于合伙企业，由合伙企业对上市公司进行股权投资。基金管理人未审慎调查合伙企业普通合伙人变更原因，贸然将基金募集款划付至合伙企业，导致基金募集款被执行事务合伙人挪用，未实际投向上市公司股权，应认定基金管理人严重违反信义义务，由其对投资者的全部损失承担赔偿责任。基金管理人的控股股东实际销售、投资、管理私募基金，存在违法代理行为的，应承担连带赔偿责任。     

中美投资基金运作管理的比较分析

编者按：投资基金作为一种集资活动，在我国文教、体育、科技、社会福利、基础设施等领域越来越普遍但如何有效地运作与管理，杜绝投机与滥用，仍有待规范、有待完善。一位美国律师撰文，将投资基金在美国的运作机制、管理制度与中国目前投资基金的运作管理现状进行了比较分析，并提出了建议。尽管中美两国对投资基金的认识有差异，对投资基金建立的审批程序也不相同，但本文对我们开阔眼界，完善管理仍值得借鉴。一、什么是“投资基金”在美国，投资基金是将许多具有相同投资目的的投资者的资金汇合集中的实体。投资者的集资用于购买其他公…     

公募基金和私募基金

基金是指通过发行基金证券,将投资者的资金集中起来,由基金托管人托管,委托具有专业投资经验的基金管理人管理和运用资金、从事投资的信托活动. 根据设立目的不同,基金可分三类: 第一类是公益基金,即在法律法规约束下向自愿者募集资金用于某类公益目标,不以盈利为目的,是一种社会财富再分配的工具,如慈善基金.     

浅谈证券投资基金

●证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式●开放式基金和封闭式基金的区别●发展证券投资基金可有效地改善投资者结构     

企业年金基金管理试行办法

第一章　总　　则第一条　为维护企业年金各方当事人的合法权益,规范企业年金基金管理,根据劳动法、信托法、合同法、证券投资基金法等法律和国务院有关规定,制定本办法。第二条　企业年金基金的受托管理、账户管理、托管以及投资管理适用本办法。本办法所称企业年金基金,是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。第三条　设立企业年金的企业及其职工作为委托人与企业年金理事会或法人受托机构(以下简称受托人) ,受托人与企业年金基金账户管理机构(以下简称账户管理人)、企业年金基金托管机构…     

管好基金管理人

证券投资基金作为一种投资产品,根本上是为基金投资者即基金持有人的利益服务.<证券投资基金法>的核心宗旨就是"保护投资人及相关当事人的合法权益".我国目前所有的公募证券投资基金都是契约型基金,虽然其与其他集合投资理贝才产品相比有明显优势,但是从证券投资基金本身的角度来看,契约型基金模式在持有人利益保护方面存在一些明显的弊端.