浅谈《证券法》颁布的意义及其特点

《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》已于1998年12月29日由第九届全国人大常委会第六次会议通过，并于1999年7月1日起正式实施。这部规范证券市场运作的基本大法的出台，标志着我国证券市场的发展步人了一个新阶段，是社会主义法制建设尤其是经济立法的一个显著成就。一、《证券法》目布的意义及作用。《证券法》在第一条就明确了《证券法》颁布的根本目的是为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展。（－）证券法确立了证券市场在我国的法律地位。它的山…     

论“证券”的定义:以监管制度设计为视角

什么是"证券"?"证券"内涵如何,是外延有多大?这是关系到如何明确证券法的调整范围,如何划定证券监管权限的重大问题。"证券"的定义是证券法中一个最基本的问题,既是证券法的一个出发点,又是证券法的一个旋转圆心。一1998年《证券法》出台时的争论在1998年《证券法》颁布的时候,对证券法的调整范围和调整对象就有过长期的讨论。原《证券法》主要调整股票、公司债券,实际上,除此之外的其他债券在中国早已     

《证券法》立法过程中的若干争论问题

１９９８年１２月２９日九届全国人大常委会第６次会议审议通过并于１９９９年７月１日起实施的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》），是一部重要的经济法律。这部法律的颁布实施具有重要的意义：一是以法律的形式肯定了证券市场存在的必要性；二是确立了有利...     

《证券法》适用范围的反思与展望

我国《证券法》适用范围“宽”与“窄”的选择 ,是四年前曾经争论、今天又起争论的问题。在《证券法》经过四年多实践检验、我国加入WTO、党中央确定全面建设小康社会和经济翻两番目标的背景下 ,为形成和加强经济发展与证券市场发展的正相关性 ,摆正政府在证券市场发展中的地位 ,应当扩宽《证券法》的适用范围 ,增强《证券法》对部门规章的协调能力 ,使政府在现阶段“行政中心主义”的法制框架下对证券市场的发展有更大的作为。     

中国证券法反欺诈规则分析

在证券市场中 ,欺诈问题是个十分突出的问题 ,各国的证券法都对此进行严格规范 ,我国也不例外。在我国有关欺诈问题的规定的解释中 ,存在着一系列的问题 ,也是引起我国证券市场规范与发展冲突的一个法律上的原因。对于这些问题 ,在我国的立法与法律解释中应当予以解决。我们对法律解释这个问题应予以高度重视。     

跨境证券侵权损害赔偿法律适用问题研究

证券市场的国际化必然导致跨境证券侵权行为的发生,一旦发生赔偿纠纷,适用法律是必须面临的重要问题。美国涉外证券侵权损害赔偿法律适用规则体系比较完善,首先在1933年《证券法》和1934年《证券交易法》中规定了直接适用的情形;其次,通过美国《冲突法》中的冲突规范,来指引适用具体的法律。我国《证券法》没有规定跨境证券侵权损害赔偿法律适用问题,因此,目前该类问题只能适用《民法通则》中的涉外侵权法律适用规则及相关规定。我国跨境证券侵权损害赔偿法律适用规则存在重大缺陷,必须借鉴国外经验进行完善,在未来的《国际私法法典》或《民法典》中规定一般涉外侵权法律适用的基本规定;在《证券法》中具体规定跨境侵权损害赔偿的法律适用。     

本质上是一部管理法

编者按：九届全国人大常委会第六次会议审议并通过了《中华人民共和国证券法》。至此，历经六年‘五次审议的新中国第一部《证券法》终于诞生了。我们在为《证券法》的出台而欢欣鼓舞的同时也看到，这部法律带有一定的阶段性，对一些问题规定得不太明确，或显得操作性不强，等等。为此，我们特别邀请了部分参与、研究证券立法的有关专家、学者，认真、负责、客观地对《证券法》进行了探讨。这里选登的一组文章，从不同角度探讨有关问题，各抒己见，虽然有的看法不一定全面，也可能有失偏颇之处，但总会有助于活跃思想和达到这次研讨目的。证…     

上市公司收购中一致行动的法律问题探讨

去年的方正与裕兴的股权之争再一次引出了对上市公司收购中一致行动的法律讨论。一致行动问题是上市公司收购中的一个重要问题,遗憾的是我国证券法并没有对其作出规定,然而,在我国证券市场上关于一致行动的案例却屡屡出现。因此,为了规范证券市场上的收购行为及出于保护投资者的目的,就必须对一致行动作一番探讨,并期望证券法在今后的修订中能对之进行规制。     

证券跨国发行与交易中的若干法律问题

随着国际证券业一体化倾向的强化和我国证券市场国际化进程向纵深发展,证券跨国（境）发行与交易的行为愈来愈多,其中的诸多法律问题也因之日益显现出来。作者在对证券跨国发行与交易中的法律冲突和法律适用进行剖析的基础上,提出了修订《证券法》,在《证券法》中确立有条件域外适用原则的具体措施;作者还对相关国际组织和世界各国对证券跨国发行与交易行为的法律监管进行了阐述,并就进一步完善我国证券市场国际化中的法律监管提出了对策与建议。     

论证券法规则理念和制度机制

证券权利和市场机制离不开法律规则 ,其法律规则是对传统民商法规则的一次超越 ,具有自身的个性。证券法规则的理念有两种 :新古典规则理念和注重长期关系理念。我国证券法规则理念虽偏重于长期关系 ,但尚未真正形成。我国的证券法规则理念应当借鉴大陆和英美两大法系的优势 ,走出一条中国式的证券法规则理念之路     

股民享有知情权——访中国人民大学法学院郭峰副教授

《证券法》中回避了一些问题,如国有股、法人股暂不交易的问题;未上市公司股票转让的问题;职工内部股不规范的问题;配额发行的问题;不能用人民币买B股、不能用外汇买A股的问题;A股、B股、H股同股不同价的问题;中资企业在香港上市发行的红筹股的问题;证券交易所的总经理由政府任命的问题。(北京大学教授,《证券法》起草小组组长厉以宁) 《证券法》的出台为保护大众投资者提供了切实的保障;将有利于改善司法审判机关无法可依的局面;为政府监管市场提供了法律基础,改变了以前仅以行政法规作为基础的局面。更重要的是,《证券法》标志着我国证券产业发展的试点阶段已告结束,正规化产业发展阶段已经开始。(北京大学法律系主任吴志攀教授) 《证券法》起草时争论较多的有:第一调整对象是什么,一种观点认为只调整股票和公司债,另一种观点认为还应该包括其他有价证券。《证券法》采纳了后一种观点,给调整对象留下了空间;第二调整范围,是只调整交易市场还是发行与交易市场都调整?《证券法》将发行和交易市场置于自己的调整范围内,因为二者不可分;第三是管理体制,强调了证监会有权进行集中统一的管理;第四是对券商的监管,《证券法》将券商分为综合和经纪类加以规范,对融资操作也留下了余地。另外有关开放场外交易市     

关于《证券法》的缺陷分析

关于现行《证券法》几个值得商榷的问题●贺小勇陈肇强①胡云耿：《〈证券法〉与‘个人本位’化经济》，《金融时报》１９９８年１２月５日。关于《证券法》的缺陷分析经济法制法学１９９９年第４期《证券法》作为规范我国证券市场的基本法律，已由九届全国人大常委会第六...     

反垄断法：热望与迟疑

8月1日,反垄断法正式实施。然而,这部被看作经济宪法的法律的推行并没有使大多数人感到欢欣鼓舞,长达数年的争论和各种利益集团的博弈没有让这部法律变得更加完善,相反倒是给即将到来的实施过程留下了太多的空白与难题,许多人对这部法律最初的憧憬和期待也渐渐化为乌有。     

论证券公司经纪人与投资者的法律关系

文章认为证券法的出台是我国证券界和法律界的幸事。但证券法将作为经纪人的证券公司与投资者之间的关系规定为代理关系令人费解。在考察了英美法系和大陆法系国家对二者关系的规定及其成因之后，作者立足我国法律体系，尤其是在民商法律制度和范畴的基础上，对若干相近民法范畴进行比较，认为证券法理应立足国情，将二者的关系界定为行纪或居间法律关系。     

我国的公司证券法律制度少了一个灵魂

我国的公司法和证券法都很落后,制度建设迷雾重重。如何从纷繁复杂的局面中找出主要矛盾,是我国公司证券法学界面临的一大难题。本文通过对法律制度的经济哲学分析找到了这个主要矛盾:缺乏灵魂——市场经济的哲学指导思想,具体表现为法院关门。本文用简洁明快的语言展现出一个清晰的逻辑:法院关门扼杀了制衡造假的基本市场力量——投资者诉讼;解决问题的途径是法院开门,不折不扣地受理公司法和证券法规定的各类民事案件;而发生错误的根本原因不光在法院,还在全国法律界对市场经济的认识不深,法律人知识面偏狭,知识结构单一。     

反垄断法：热望与迟疑——反垄断法实施中的三大问题

8月1日，反垄断法正式实施。然而，这部被看作经济宪法的法律的推行并没有使大多数人感到欢欣鼓舞，长达数年的争论和各种利益集团的博弈没有让这部法律变得更加完善，相反倒是给即将到来的实施过程留下了太多的空白与难题，许多人对这部法律最初的憧憬和期待也渐渐化为乌有。     

证券法的公平与效率及其均衡与整合--兼论我国证券法之立法连续性不足

从法律与经济的层面分析,证券法的公平体现分配正义,反映了证券法中应有的理想法律价值;证券法的效率为一种制度效率,体现了证券法对其所调整关系的现实作用.证券法的公平以秩序为形式,以主体的平等、自由为内容.在我国的时代背景下,证券法中公平与效率的关系理论上应该是公平促进效率、效率体现公平,但由于理论理想与现实目标的冲突,在立法与法的实施等实践过程中,现阶段应着重对公平与效率二价值取向的均衡与整合.     

证券律师的作用越来越大──李淳律师参加全国人大常委会《证券法》立法调研

编者按：编发此稿时，正值《证券法》于1998年12月29日闭会的九届全国人大常委会第六次会议上获得通过。我们相信，（证券法）的实施，将使证券律师的作用越来越大，责任越来越重。1998年11月13日至11月19日，中共中央政治局常委、全国人大常委会委员长李鹏在深圳就《证券法（草案）》的修改进行专题调研。国浩律师集团（深圳）事务所执行主任李淳律师作为唯一的律师代表，参加了是次立法调研工作。就《证券法（草案）》的修改进行了调研，听取各方专家学者对这部法律的修改意见，使得《证券法》更加完善和成熟，是李鹏委员长是次南行的主要…     

《证券法》的修改对商业银行的影响及建议

证券法的颁布和施行为我国社会主义市场经济的发展提供了有力的法律制度支持。证券法的一条一款不仅仅引起了资本市场的波动,同时也牵动着商业银行的敏感神经。本文重点分析《证券法》的施行对商业银行产生的巨大作用并分析其局限性,提出合理化的建议。     

国企改制中的法律问题及对策研究

国企改制中存在的法律问题 我国的国有企业改制经过了由最初的行政措施的试行到中央政策主导与推动再到以法律为保证的规范发展这样一个复杂的、多维度政策化到法治化的历史变迁过程。而真正步人以法治指导改制阶段，则是在1993年以后。我国国有企业改制进入了一个以建立现代企业制度为目的阶段，尤其是在《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等一大批重要法律的出台后，法治化才逐渐提上日程。国企改制中存在的主要法律问题主要是以下几个方面：