法律意见书应作为上市环保核查要件

自2001年以来,在原国家环保总局和环境保护部的部署下,国家和省级环保部门依托环保核查技术报告,辅以信息公示和参酌民意程序,对重污染行业公司申请上市和再融资开展了环保核查工作。其所出具的同意通过环保核查的意见,是中国证监会准予特定企业发行证券、进行重大资产重组的前置要件。上市公司环保核查工作,实质上是把中国证监会核准证券发行交易的一部分职能剥离分出,设立新类型、专     

浅议我国绿色证券政策的法律构建

将资本市场和环保事业结合起来在西方发达国家已经成为一种潮流，但是在我国却起步很晚。2008年2月25日，国家环境保护总局联合中国证券监督管理委员会等部门推出了一项新的环境经济政策——“绿色证券”。这是监管层从企业融资的角度继“绿色信贷”政策之后推出的又一项限制污染的举措。但是目前我国环境经济政策的法律保障体系还不完善，存在不少空白，不利于环境经济政策的实施。因此本文将从法律建设方面对绿色证券制度进行研究，将所有市场参与体置于科学合理的法律规则之下，从而使不守规则、非法获利者受到必要的司法追究，利益受损者能够借助法律手段得到相应的救济，稀缺资源能够通过市场得到有效的配置。     

境外上市监管中若干问题思考

境外上市的主要方式有海外直接上市和海外间接上市,随着传统银行贷款形式融资所占比重下降,以公开发行上市证券为主的比重得到上升。境外上市监管也日益对我国企业进行规范化的经营管理,建立现代企业制度提出了新的要求,本文以此探讨了我国境外上市中存在的监管问题。     

证券业务操作难点

从事证券业务的律师也许都有这样的体会：证券业务难操作。其原因：一是法规、政策变化太快。一个新的规定下来，原本符合当时政策要求的事情立刻变为不合规范了，必须依新规定对已经发生的事情进行规范。这方面的情况很多。以企业内部职工股为例，原规定企业内部职工持股三年内不允许转让，三年后也只能在内部职工之间转让。后变为企业内部职工股在该企业股票上市满三年后可以上市交易。再后来又规定不发行内部职工段而改发行职工股，职工股在该企业股票上市满六个月后允许上市交易，而现行的规定是不再发行职工股。可见，随着政策、法规的…     

我国证券非公开发行制度初探

多年以来,我国证券融资基本上被理解为公开发行加交易所上市,非公开的发行方式因为缺乏防止欺诈的机制,其过程很难纳入监管者的视线,一直笼罩在非法集资的阴影中,但是经济发展的现实要求我们反思和改革我国证券融资市场的单一现状。本文结合我国证券市场发展的历史和现实以及经济发展的需要,分析了我国建立证券非公开发行的必要性和可行性,提出了我国建立证券非公开发行制度体系实施方案的初步构想。     

台湾地区融资融券担保品的法律性质分析

融资融券业务是在投资人提供一定担保于证券公司的情况下,券商向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并于代办交割后,以融资买进证券或融券卖出资金作为担保品的一种金融交易方式。一般认为,此种金融交易方式具有发现价格、稳     

我国企业债券及其立法初探

一、我国企业债券的法律特性企业债券是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。是企业社会直接融资的债权凭证,是企业金融债法关系的证券形式。严格意义上的企业债券,只有依法注册的股份公司才能上市发行,并在一些国家成为企业融资的主要方式。     

“绿色证券”或成企业上市门票

金东纸业可能成为国内首起因环保人士阻挠而上市受阻的企业，随着环境问题日益受到重视，这一事件可能具有相当的典型意义，也对上市企业的环保责任敲响了警钟     

声音

“我叫陈低碳，我老婆叫张绿色，我两个儿子分别叫陈环保和陈环境。低碳、环保、绿色．环境都在我们家。” 3月2日，全国政协特邀委员、“中国首善”陈光标在接受媒体采访时再出“豪言”，称为支持环保，他们一家四口都已改名。     

新“投资时代”来了 再融资新规助私募基金新发展

上市公司再融资新规正式落地。近日,证监会发布了《关于修改〈上市公司证券发行管理办法〉的决定》《关于修改〈创业板上市公司证券发行管理暂行办法〉的决定》和《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》(被市场称为"再融资新规"),对A股再融资政策予以调整。     

论建立与完善我国证券私募法律制度

目前我国中小企业和民营企业的融资问题一直极大困扰着这些企业的发展。由于企业规模、信用、资金等问题,往往无法借助银行、公开发行证券等传统方式进行融资。作为与公募发行相对应的证券私募发行,能够在资本市场中作为公募发行的有力补充,满足不同的投资和融资需求。我国证券私募制度尚处于发展阶段,本文试就建立与完善我国证券私募法律制度提出建议。     

绿色证券法制研究

绿色证券是我国继绿色信贷、绿色保险之后推出的重要环境经济政策。目前,绿色证券在我国发展迅速,然而,绿色证券相关法律制度尚不完善。由于我国上市公司环境污染事件频发,建立健全绿色证券法律制度迫在眉睫。本文在分析我国绿色证券政策基本理论、发展现状、实践状况的基础上,提出了绿色证券政策法律化的构想,并对绿色证券法律制度的构建提出了具体的建议。     

《刑法修正案(十一)》下的企业融资合规管理

融资是企业在生产经营过程中常见的经济活动,因为资金是企业进行生产经营的必要要素,缺乏资金,企业的生产和发展都无法得到保障。企业要想得到长足的发展,除了自有资金外,还需要不断地对外进行融资,所以有人说,企业的发展就是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。     

境内企业到香港创业板上市的若干法律问题

到香港创业板上市的境内企业，一般来说，其设立和经营主要适用中国法律，而其上市及股票的交易等则适用香港法律，必须满足香港联合交易所有限公司（以下简称“联交所”）于1999年7月发布，并不时修改的《创业板证券上市规则》（以下简称《上市规则》）之要求。香港作为中国的一个特别行政区，有自己独特的，迥然区别于大陆社会主义法制的法律文化和法律体系。因此，境内企业到香港创业板上市面临的法律问题便呈现比较复杂的情形。作者不揣浅陋，仅就境内企业到香港创业板上市若干比较重要的法律问题进行初步探讨，以就教于专家。一、上市…     

浅析绿色发展下的我国环境教育立法

面对当前严峻的环境破环状况，联合国环境规划署提出“全球绿色新欢’和“发展绿色经济”的倡议。各国政府目前不仅要采取积极的环保政策来控制环境的进一步破坏，同时，在恢复环境生态系统过程中提高社会中普遍成员的环保意识也是一个不可或缺的手段。积极开展环境教育，并以环境教育法制化予以保障，从而使全社会成员树立绿色意识，同时提高环保法律意识，在全社会中建立普遍的环保意识使绿色发展成为可能。     

《证券发行上市操作指引和应用文书格式》内容简介

由证券监督管理部门和从事证券相关业务的律师事务所的专业人员合作编写的这本书，吸 收了我国证券市场法制建设的最新成果，以证券市场参与者及其行为为轴心，根据业务内容 和使用频率对现行法规、规章及规则精心选择编排，共分四大块内容：证券发行上市、上市 公司规范运作、境外上市和境内上市外资股(B)股规则及应用文书格式、证券投资基金管理 制度和信息披露规则。本书顺应股票发行制度改革的趋势，对核准制下的股票发行上市规则 和强制信息披露要求及相关的披露文书格式进行了全面系统的反映，内容权威，编排合理， 所收内容截止到20…     

创业板市场法律制度比较研究──兼论我国创业板市场法律制度之创建

一、引言 创业板市场，又称“二板市场”。创业板市场，是因为在其上市的公司具有良好的发展前景、处于初步发展阶段等特征而得来；二板市场，则是相对于主权市场而言。 我国现存的８００万家企业中９０％是国有企业，有２万家高科技中小型企业。在我国目前的法律制度、市场环境下，这些中小企业无论是通过直接融资，还是通过间接融资，筹集创业阶段发展所需的大量资金十分困难。资金成为制约我国中小型企业发展的瓶颈之一． 二、创业板市场法律制度比较研究及我国法律制度之创建 （一）、上市基本标准比较及借鉴 各国或地区对欲在创业板市…     

对创设我国创业板市场投资者利益保护制度的法律思考

一、创业板市场没资者利益保护的重要性 中国证监会首席顾问梁定邦在湘财证券主办的“中国西部企业融资实务高级研讨会”上强调，创业板市场的推出需要一系列先决条件，最重要的就是法律环境和保护投资者利益。他强调，要加强监管水平，强制信息披露，通过法律来切实保护投资者利益。(一）投资者对创业板市场的信心是创业板市场发展和成功的关键因素 世界各国的经验表明，开创创业板市场为高科技企业提供主板市场以外的融资渠道是切实可行的。然而，并非创业板市场都必定成功。市场的成功有赖很多因素．其中树立投资者对创业板市场的信心是…     

华谊兄弟们的资本进行时

华谊兄弟跻身首批创业版上市企业，并成为其中最受资金青睐的公司，显然是个好的开始，但整体来看，文化产业的融资环境依旧不容乐观     

新的海外融资方式及其法律问题

90年代,国际证券投资在国际金融活动中占据了主导地位。我国政府也及时调整了利用外资的战略,将引进外资的方式从产业资本投资扩大到国际证券投资的新领域。因此出现了三种新的海外融资方式:(1)以外资股方式融资;(2)以境外投资企业形式融资;(3)以中外合资企业形式融资。这样,我国利用外资的方式就从有限责任公司形式过渡到了股份有限公司形式;且企业已从国内经营迈入跨国经营的新阶段。因此也带来了新的法律问题。即:外资股权比例、海外国有资产的管理以及令人瞩目的中策现象——外资收购与兼并国内优质企业等问题均无法可依。此乃造成近年来金融秩序混乱、国有资产流失的重要原因。必须尽快立法,使我国的经济变革有序进行。