用制度再造券商

元月7日,中国证监会公布的《证券公司管理办法》(以下简称《办法》)中,第一次正式允许国内券商成立专门从事某一证券业务的子公司。一举清除了证券公司组建证券控股集团的政策障碍,为证券业释放出了巨大的运作空间。在市场化的推进中,券商的再造终于有了制度上的保障。     

证券业竞争格局酝酿重大变化

未来1—2年内,券商与IT类企业以及银行的合作与联盟将成为证券市场的一大热点未来2—3年左右,一批证券公司将会亏损,相当一部分规模较小的公司将被淘汰、兼并,一群优秀的大券商和金融控股集团将出现,证券业的行业集中度将大大提高     

为佣金制度改革喝彩

近日,国家有关部门联合发文,宣布从2002年5月1日起,将证券交易佣金改为设上限的浮动制。此举意味着实行多年的固定佣金制度被打破,其将对我国证券业特别是券商的发展产生深远的影响。     

上海证券业如何应对入世

（一）中国入世后，上海证券业在迎来新的发展机遇的同时，也面临严重的冲击，具体表现在以下几个方面：第一，对经营管理机制的冲击。国外证券机构经营管理机制灵活，适应市场经济规律，一般能及时满足客户需求；而我国实行资产负债比例管理与贷款风险管理时间不长，对市场机制不甚熟悉，整体实力又不够强，故难以与之抗衡。第二，对资本实力的挑战。外资证券机构一般规模庞大，资金实力雄厚，以美国的美林证券公司为例，该公司具有320多亿美元资产，雇员6万人，相当于我国所有101家券商的资产规模。国内券商资本实力有限，导致抗风险能力…     

5月1日浮动佣金制实施——从他国足迹看中国趋势

今年5月1日这一天,实施证券交易浮动佣金制,将成为中国证券市场发展历史上的重要日子。欧美证券市场历时200多年,佣金价格联盟被打破和采用浮动佣金制也只不过20多年。我国数千万股民当庆幸竞争中的浮动佣金制来得如此之快。同时,受到震撼的券商和经营证券的信托公司也当处变不乱,积极应对。证券业生就竞争特征,它历经竞争而繁荣。虽然历史不会重复,但其他国家的一些经验,或许对股民和券商认识正在发生的变化有所助益。     

闽发证券90亿"黑洞"的警示

闽发证券虽是一个中型券商,却是国内券商违规之"集大成者"。闽发证券事件再次把金融企业的风险监控问题提到前台。     

我国证券业监管体制的问题分析

该文主要是通过一些市场监管上存在的现象,透过这些现象去发现市场上存在的问题,从这些市场上存在的问题去发现证券监管存在的问题,通过分析这些证券业监管问题,来找出监管中问题存在的关键,如何的去改善发现的监管中的问题,以及证券监管业在未来的发展。在该文中,笔者主要是利用了金融监管的理论,对新兴市场(我国证券业)和成熟市场(国外证券业)进行对比,来阐述监管的问题,通过美国证券业的历史来研究我国未来证券业的发展,大胆的对我国证券业监管构架进行假设。该文立足我国证券市场,从国外证券市场发展历史经验来分析我国的证券市场未来的前景。     

应对入世挑战资本市场还需破解七道难题

ＷＴＯ距我们仅有一步之遥， 加入ＷＴＯ无疑将对我国 经济产生巨大影响。对于我国证券业来讲，按照ＷＴＯ的原则要求，证券业必将对外开放；外国证券机构可以不通过中方中介直接从事Ｂ股交易；外国证券机构驻华设代表处，可以成为中国所有证券交易所的特别会员；允许设立中外合资的基金管理公司，从事国内证券投资基金管理业务；三年内，允许设立中外合资证券公司，从事Ａ股承销、Ｂ股和Ｈ股以及政府和公司债券的承销和交易。 在证券业的开放中，近期我们仍可保留：在合资证券公司、合资基金管理公司中中方保持绝对控股地位；合资证券公司…     

开辟券商融资新渠道

我国证券市场从萌芽到成长，短短十余年中发展速度非常惊人。迅猛发展的证券市场为券商培植了成长的沃土，一大批券商在发展中不断崛起，竞争也日趋激烈。随着证券市场的不断发展，如何迅速而有效地筹集到与券商业务不断扩大相适应的所需资金，已成为广大券商所密切关注的一大焦点。既乏自有资金又缺融资渠道券商处于“贫血”状态证券市场是个典型的资本密集型和智力密集型产业，一需要资本，二需要人才。券商承销国债、发行股票、开展自营业务、收购兼并等业务都需要雄厚的资金实力作后盾。随着券商业务规模不断扩大，资本的缺口也越来越大…     

互联网安全挑战

数字奥运是北京奥运会的三大主题之一科技奥运的主要内容,随着奥运临近,黑客入侵、计算机病毒、服务器瘫痪、篡改网页,各种形式针对奥运信息网络的攻击有加剧之势,北京奥运网络安全形势十分严峻。对国内经济安全的保卫战也在互联网上展开。国内某家券商的交易系统受到网络黑客攻击。此后不久,证监会不久前在京召开了证券期货业信息化工作领导小组     

银证经营体制的法律选择

我国自 90年代中期立法实行银行业与证券业分业经营模式以来 ,这种经营方式一直受到质疑 ,特别是最近两年 ,随着银证合作的加强 ,在实践中出现了混业经营的迹象 ,这引起我们对金融经营体制的重新研究。本文试图透过世界范围内银行业与证券业的分合历程 ,找出采纳不同制度的理论依据 ,为选择与完善我国银证经营体制提供参考。一、银证分离制的产生与发展———从《格拉斯—斯蒂格尔法案》开始证券业与银行业的混业经营与分业经营在许多国家都不是固定不变的。在 192 9～ 1933年世界性经济危机以前 ,世界各国证券业与银行业基本上都采用混业经…     

论我国保险业与证券业的协调发展

经过20多年的金融改革和发展,我国保险业和证券业从无到有、从小到大、从无序到比较规范,成绩斐然。按照我国加入WTO时的承诺,2006年我国金融业将对外实行全面开放,由此我国金融业面临着严峻的考验和巨大的挑战。中国保险业在现行的金融业分业经营、分业监管体制框架下,其与证券业协调发展既是突破保险业与证券业进一步发展困境的双赢策略,也是我国金融业稳步发展的必然要求。     

稳步推进我国证券市场的国际化进程

我国证券市场建立１０年以来，证券市场的对外开放乃至国际化已经成为共识，并不断地从设想走向现实。我国加入ＷＴＯ，证券市场对外开放将会在质的规定性和量的履盖性方面发生内在的重大变化，并对国际证券市场产生深远影响。事实上，我国加入ＷＴＯ后，证券市场国际化的机遇与挑战并存，风险与收益并存。因此，必须认真分析利弊，探讨并制定相应的对策，稳步推进我国证券市场的国际化进程。一、ＷＴＯ对成员国证券业的要求证券业对外开放与证券市场对外开放的范畴不尽相同。前者是允许国外证券公司参与国内证券业务，属于服务贸易范围；后…     

券商如何提升竞争力

目前我国券商的实力和规模普遍偏小。据证监会统计,截至2002年10月25日,我国共有证券公司124家,注册资本金逾1040亿元,其中全国综合类证券公司有18家,属于“过渡期”的券商55家。与高盛、摩根、美林等国际券商相比,我国证券公司的实力差距甚远。 而核心竞争力的缺乏更令人担     

经济转型时期政府在经济活动中的角色问题——从陕西“大证券”的重组看政府如何发挥作用

１９９９年７月１日《证券法》正式实施，《证券法》将证券公司分为两大类，即综合类证券公司和经纪类证券公司，规定只有综合类券商才能从事证券自营业务和证券承销业务，综合类券商的一个基本条件注册资本５亿元人民币，陕西现有的几家证券公司均属规模比较小的地方券商，注册资本小，营业网点少，将只能从事证券的经纪业务，而不能从事自营业务和承销业务，这样就面临着省外券商占领陕西证券市场大部分业务，这部分的市场收益将流向省外。由于本地没有综合类券商，地方政府对证券市场的调控力度也多少会受到影响。为了能在９９年７月１日…     

中国券商:蹒跚学步16年

风雨发展路 我国券商从产生到现在虽只走过短短的十余个春秋,但队伍已经不断成长壮大,目前已经有98家证券公司、2600多家证券营业部。粗略划分,我国券商发展目前已经经历了数量增长时期、蓄势整理时期、大规模重组规范发展时代。     

金融监管体制变革大事记

正改革开放初期,中国人民银行行使中央银行职能,履行对银行业、证券业、保险业、信托业的综合监管。1986年1月颁布的《中华人民共和国银行管理暂行条例》,从法律上明确了中国人民银行是国务院领导和管理全国金融事业的国家机关,是国家中央银行,履行金融监管职责。1992年,成立专门的证券业监管单位,国务院证券委员会和中国证券监督监管委员会,相应的监管权随之由央行转到专门监     

专家议股市

证券业是否应脱离银行业自立门户?是否只能有两个证券交易所?股市如何加强公开性,走向规范化?     

当前证券市场主要问题与对策研究

一、目前证券市场存在的主要问题我国的证券业作为改革开放的直接产物,至今已经历了十个年头。十年间各种有价证券发行量超过2000亿元,交易总额累计到今年底将突破300亿元,上海、深圳证券交易所的相继设立,北京全国金融市场报价、交易、信息中心的形成,全国性行业自律管理组织——中国证券协会的成立,表明我国的证券业有了长足的进步。但也应该看到,当前证券市场仍然存在着许多问题和困难影响其向纵深拓展。对此,我们必须有清醒的认识。     

中美战略经济对话的“实质成果”

采购:自5月初以来,由208家企业369人组成中国贸易投资合作促进团在商务部副部长马秀红率领下,在美国24个州的25个城市共签署了采购、投资合同或协议138个,总金额达到326亿美元。金融:QFII的额度从目前的100亿美元增加到300亿美元;中国2007年下半年放开成立合资券商的限制,重新开始审批成立新的合资券商,同时中国也将在下一轮对话