证券监管视野下的《证券法》完善之反思

一个强大的证券市场取决于一个复杂的法律和制度网络,市场机制、中介组织、市场自律监管机构、法庭执法、监管者执法是保障证券市场高效运行的五条防线,市场机制、中介组织、市场自律监管机构是证券监管的微观基础,而作为私人执法机构的法庭与作为公共执法机构的监管者,对证券市场的发展起着极为重要的作用,而监管的最终目的是促进私人缔约.我国证券监管体制基本建立,但是存在监管执法力度不足,证券市场微观基础薄弱,《证券法》无法适应高速发展的市场需要等问题.《证券法》应该关注证券市场基础制度问题,而把具体操作性问题交给监管者或证券自律监管机构,并把监管者的立法作为《证券法》修订前的试错机制.     

完善我国证券监管的两项基本内容

完善证券监管是我国证券市场法律制度建设的一项重要内容,从我国目前的证券监管状况来看,证券监管不力的主要原因应归于两个方面:证券监管者没有被赋予必要的独立而充分的监管权力;没有对证券监管者规定明确而严格的监管责任。本文从两方面提出完善我国证券监管的法律建议。     

关于完善优化公司股权结构制度的若干思考

近些年来,我国公司治理中的股权结构滞后问题已成为制约国有企业改革和证券市场发展的瓶颈.因此,进一步完善优化公司股权结构的有关制度既是当前一项十分紧迫的任务.也是社会各界包括政府、投资者、监管者和企业经营管理者的关注热点.     

不完备法律理论及其对我国食品安全治理的启示

法律完备是立法者追求的目标,但由于人类理性不及性及其限度与客观世界无限性之间的矛盾,法律通常是不完备的.在法律高度不完备状态下,需要在监管者和法院之间合理分配剩余立法权与执法权.这意味着食品安全治理必须综合利用监管者与法院这两种力量,实现二元共同合理分配剩余立法权与执法权.     

对我国金融监管立法的评析与思考

我国的金融监管法中，对监管者权力的授予过于宽泛和原则化缺乏可操作性，未来的金融监管立法应加强对监管者法律责任的规定，切实赋予监管者处罚权，保障监管者权力的行使。     

论我国金融监管立法的完善——以监管者的责任制度为视角

我国的金融监管法中存在授予监管者的权力过于宽泛和原则化以及缺乏可操作性的弊端，必须通过完善相关立法来予以纠正。立法加强对监管者法律责任的规定，有助于落实监管者的处罚权，保障监管者权力的行使，还有利于金融监管的实践。通过对发达国家金融监管立法中关于监管者法律责任的规定和对监管者权力制约及监督机制的研究与分析，可以利于我们立法时对国际金融机构权力制约和监督机制加以比较借鉴。     

析我国证券市场中信息披露制度的不足与完善

证券信息与证券价格之间存在着内在的传导效应 ,这也是投资者进行投资决策的前提和基础 ,所以完善的信息披露制度是打造证券市场信誉 ,强化投资者信心的核心所在 ,所以所披露信息的准确性、真实性、及时性、易得性、易解性及全面性必然成为证券监管的内在要求。同时 ,对监管者信息监管的严格性、程序性、一致性与可预测性的要求也必将是完善信息披露机制中不可缺少的一个环节     

我国证券市场信息披露的问题及对策研究

证券市场信息披露制度有利于保护投资者权益并能促进证券市场健康、有序发展。我国证券市场由于监管不到位,导致上市公司在信息披露过程中不规范,对投资者特别是中小投资者的保护力度不足。本文通过对我国证券市场信息披露现状的阐述,给出了规范其市场的相关建议。     

当前证券市场违法犯罪情况及对策

我国证券市场恢复和重建10多年来,规模和交易手段都有了很大的发展,为经济体制改革和经济建设的腾飞起到了积极的推动作用。但是,由于证券市场仍处于试验阶段,法律制度不健全、调控管理不完善,证券发行、交易过程中的违法犯罪行为日益突出,对证券市场的稳定和繁荣构成了严重威胁,影响了股份制改革的顺利进行。 一、证券市场违法犯罪的主要形式     

成熟证券市场上市公司的退出机制及其给我国的启示

一个没有退出机制的证券市场是不完整、不健康的市场。发达国家和地区的成熟证券市场普遍已建立了比较完善的上市公司退出机制 ,制定了一套切实可行的制度和措施。目前我国在上市公司退出机制的建设上应侧重于进一步完善退市标准 ,细化退市程序 ,增强规则的可操作性 ,为证券市场的良性运行创造条件。     

我国证劵市场流转税的现状与改革

我国证券市场流转税对证券市场的运行、社会资本的配置以及政府收入均会产生影响。证券市场流转税的改革必须以促成证券市场的良性运行为根本目的,以引导对整个社会资本的优化配置为最终目标,以尽量不造成政府收入的大幅波动为前提。由此应拓宽税基、实行差别税负、进行单向征收。     

论证券市场虚假陈述的民事责任

证券市场上,投资者极力寻求发现并利用尽可能多的信息以作出理性的投资决策。然而,证券市场信息严重不对称,虽然市场不断发展成熟、监管水平不断提高,但是虚假陈述这一不和谐的市场杂音却愈演愈烈,已经严重影响到证券市场的正常秩序。当务之急是加强研究虚假陈述民事责任的性质和各构成要件,阐述虚假陈述民事救济的必要性。     

证券市场的行政监管

政府在证券市场中的地位 ,给证券市场带来的现实影响和后患是不可估量的。我国证券市场中行政监管的作用 ,从各阶段的调控过程看 ,虽然政府管理水平总的来说在逐步提高 ,调控能力开始加强 ,执法力度也不断加大 ,但是必须承认 ,由于证券市场存在的深层次问题没有得到根本解决 ,其调控的准确性总体上是不可能达到理想状态的     

从信息不对称理论看中国证券市场监管制度的建设

信息不对称理论的提出向传统经济学的市场万能论发起了挑战 ,这一理论可以解释中国证券市场由于信息不对称而产生的严重缺陷。在中国证券市场上 ,信息不对称问题存在着多种具体表现形式 ,解决信息不对称及由此带来的各种问题 ,只能依靠建立完善的监管制度     

我国证券市场监管体制浅析

证券市场形成与发展的过程同时也是市场监管不断强化的过程。从理论上讲,一个完全竞争市场是不需要管理的,市场能够做到信息充分和自我调节,市场能自动达到均衡。但是,完全竞争只是一种理想模型,现实中的市场基本上是不完全竞争市场,在不同程度上存在着信息不对称、垄断、乃至失灵的情况,因此,对市场进行管理和干预是必要的。一、各国证券市场监管模式综观世界各国,证券市场发育程度不同,监管模式也各有不同,大体上有三种模式:1.集中监管模式,是由政府依据国家法律积极参与证券市场的管理,并在证券市场管理中占主导地位的模式。美国是采取这…     

证券监管的理论分析

近10年以来,我国证券市场出现了高度繁荣的局面,证券市场的规模剧烈膨胀,证券交易异常活跃,金融市场中证券的比例越来越大,出现储蓄证券化趋势,法人投资者比重上升,约占到了50%,证券交易品种和数量迅速上升,交易手段不断更新,证券市场自由化程度提高。为了维护证券市场的发展秩序,保护各方利益,提高证券市场运行效率,证券市场对监管理论提出了更高的要求。一、证券监管的涵义。(一)证券监管的定义。通常,证券监管是指立法机构、行政机关、行业组织等,为了维护证券市场的正义、公平、效率,消除证券市场价格扭曲、垄断、外部性、信息不对称等…     

试论证券法的规范作用

近年来,证券市场由于缺乏一部综合性法规,运作不规范、违法犯罪现象比较严重。证券法的颁布实施,对规范证券市场的运作行为,有效预防和从严惩处违法犯罪,具有极其重要的作用。     

基层食品质量监管的形势与任务

国以民为本,民以食为天,食以安为先。食品质量安全问题关系到全人类的生产生活活动。近年来,有关劣质食品、不安全食品的报道成为人们普遍关注的焦点。作为食品生产流通领域质量监管者,质监部门承担着艰巨的任务。     

证券犯罪违法所得认定的难点及解决策略

近年来,在我国证券市场规模不断发展的同时,证券市场高盈利、高风险的特征和管理制度的不完善逐渐显现,滋生了大量证券犯罪,严重破坏了证券市场的"三公"原则。准确认定违法所得的数额关系到犯罪行为人的切身利益,亦关系司法机关应对证券类犯罪的执法效果。     

论上市公司公平性关联交易的法律规制

在我证券市场上,关联交易的公平性受到质疑。不公平关联交易的频繁发生不仅损害了非关联人的合法利益,而且已经对证券市场的健康发展造成了损害,对关联交易进行规制成为证券市场发展的核心要素之一。本文认为公平性关联交易规制的根本出路在于关联交易程序的公平性,应对我国有关关联交易的程序进行改进和完善。