论中国货币政策的中介目标

论中国货币政策的中介目标●罗治光刘骅叶建新１９９３年底中国人民银行制定金融改革规划时已明确提出：中国的货币政策将以货币供应量为中介目标。我国的货币供应量目前划分为三个层次，即流通中的现金Ｍ０、货币Ｍ１和广义货币Ｍ２。而究竟是控制Ｍ１还是控制Ｍ２，值得...     

论宏观经济政策的微观化与我国经济的可持续发展

国民经济的可持续发展需要宏观经济政策的调控,鉴于调控的重点——宏观经济总量和结构是微观经济变量在宏观上的反映,宏观调控目标的实现有赖于将宏观经济政策分解为宏观财政政策的微观化和宏观货币政策的微观化.宏观经济政策的微观化是指为了实现宏观调控的目标,根据宏观经济政策的倾向,将宏观经济政策分解为作用于不同受控客体的有差别的经济调节参数.目前我国应该在实行积极的宏观经济政策的同时,实现宏观经济政策的微观化,使总量调节和结构调整结合起来,实现国民经济的可持续发展.     

伯南克经济思想的伦理维度

伯南克作为新凯恩斯经济学的主要代表人物之一,其经济思想集中反映在他的货币理论与货币政策主张中。从金融加速器理论到外部融资额外成本理念,从货币政策制定过程的透明到灵活通货膨胀率基准目标,无一不显示他在货币经济学方面的成就。他的货币理论与货币政策主张也同样存在一定的伦理价值取向。     

国内价值链嵌入对农业经济增长的影响研究——基于产业集群的中介效应和市场化程度的调节效应

农业产业国内价值链嵌入是“双循环”的重要内容之一，对优化农业资源配置和促进农业经济增长具有重要意义。以国内价值链嵌入为出发点，系统阐述国内价值链嵌入、产业集群、市场化程度对农业经济增长的影响，利用中国区域间投入产出表、地区层面数据和市场化指数，以农业产业集群为中介变量，市场化程度为调节变量，实证检验国内价值链嵌入影响农业经济增长的路径。结果表明：国内价值链嵌入有利于农业经济增长，且对农业产业集群产生非线性影响；产业集群在价值链嵌入与农业经济增长中起中介作用；市场化程度增强了产业集群在价值链嵌入和农业经济增长中的中介效应。分组研究还发现，低市场化程度的地区，市场化程度对农业经济增长的边际效应更强。最后，提出要推动农业价值链延伸和农业产业集群发展、继续深化市场改革，促进农业经济持续增长。     

短期国债与宏观金融调控的有效性

短期国债作为公开市场操作的主要对象,具有不可替代的特点,其对一国宏观金融调控有着至关重要的作用。长期以来,我国一直忽略了短期国债的政策功能,没有把短期国债纳入国债的发行计划之内。这也在很大程度上导致了我国宏观金融调控的无奈和效率低下。本文将从我国近一个经济周期——1998年至今的货币政策实践的分析中揭示短期国债对央行宏观金融调控政策实施的制约,并提出相关建议。     

入世后我国货币政策中介目标的选择

货币政策的中介目标在货币政策制定中有着重要的地位。在我国目前的金融状况下,货币总量目标仍然是一个不错的选择。当我国金融市场逐渐规范起来以后,泰勒规则才可能适用,而且中介目标由货币总量目标向通胀目标转化,将可能是一个必然的趋势。     

关于反通货紧缩的货币政策

一、今后二三年应实行“适度扩张”的货币政策 在最近10多年中,货币政策发生了较大的变化。1999年3月,中国人民银行行长戴相龙宣布实行“稳健的货币政策”,即适当增加货币供给量,利用信贷利率杠杆来促进投资、消费、出口,支持经济的发展。随后,中国人民银行货币政策委员会提出“一促二防”的方针,即防范和化解金融风险,防止通货紧缩,继续适当增加货币供应量,促进经济增长。这与以治理通货膨胀为主要任务的适度从紧的货币政策已有很大区别,实     

货币政策有效性的制约因素与化解路径

货币政策是国家宏观调节社会经济发展的重要手段之一,主要是指中央银行通过调节货币供给量或者利率来实现一定的经济目标,其有效性对国民经济发展有着重大影响。目前,我国经济已经不再保持高速发展态势,人民币加入SDR,将对货币政策提出新的挑战,为此探讨新时期货币政策有效性具有较强的针对性和现实意义。     

德国行业管理的启示

德国的社会市场经济体制,是建立在费赖堡学派和新自由主义学派的理论基础之上的。战后,路德维希·艾哈德创建并领导了这个新的经济制度,根据艾哈德的主张,社会市场经济“是一种以自由竞争为基础,国家进行适当调节,并以社会安全为保障的资本主义市场经济。”同许多市场经济国家选择一样,德国没有实行计划经济体制那种部门管理的模式,而是采取了宏观、间接的行业管理的组织形式。 一、行业管理的特点 从定性角度看,社会市场经济是主张国家干预经济的,目的是保护竞争、限制垄断,维持正常的经济秩序,有效地发挥市场机制的作用,避免市场的缺陷和不足。从定量的角度看,市场经济要求国家调控干预是适度的、有限的。因此,德国的     

我国货币政策的行业效应研究——基于GVAR模型的实证

作为货币政策传导的非对称性之一,货币政策的行业效应往往使得总量货币政策对不同经济主体或产业产生差异化影响。本文基于2001~2013年的月度数据,利用GVAR模型分析了我国货币政策冲击对工业22个行业的资产规模、盈利能力及从业人数的影响。结果表明,我国货币政策的实施效果存在显著的行业非对称性,各行业对货币政策冲击的响应程度差异较大,并且不同类型的货币政策对同一行业的各方面影响不尽相同,行业资产规模以及从业人数对数量型货币政策冲击更为敏感,而行业营业收入对价格型货币政策冲击更为敏感。     

远程办公强度对企业员工知识共享意愿的影响机制探究 ——工作重塑的中介作用

在互联网信息技术飞速迭代和疫情不断反复的今天,线上远程办公让组织更具灵活性和竞争力,但日益先进的远程办公技术和设备能否给组织内部带来更多的知识流动和共享仍有待验证.为打开员工远程办公和知识共享关系的"黑箱",基于资源保存理论,分别引入员工工作重塑和电子领导力作为中介变量和调节变量,提出远程办公强度和知识共享意愿之间关系的假设,基于收集得到的315份问卷数据进行实证研究.结果发现:远程办公强度负向影响员工知识共享意愿;趋近性和回避性工作重塑分别在远程办公强度和知识共享意愿间起部分中介作用;电子领导力同时负向调节远程办公强度和趋近性、回避性工作重塑间的关系.     

伯恩施坦民主观:一个批判性分析

从自由主义民主立场出发,伯恩施坦认为民主意味着不存在统治阶级,否定了马克思的阶级民主概念;主张民主包含了法制、有限多数和妥协原则,否定了马克思的无产阶级专政理论。以自由主义为中介,伯恩施坦指出民主是社会主义的本质,主张通过完善自由主义民主制度使资本主义和平长成社会主义,要求放弃无产阶级革命,改变无产阶级政党的革命性质。我们需要批判地分析伯恩施坦的民主观,以澄清对马克思思想的误解,坚持和发展马克思主义民主理论。     

我国汇率制度的财政、货币政策效应分析--蒙代尔-弗莱明模型视角

M-F模型是蒙代尔和弗莱明于20世纪60年代创立的用于分析开放条件下不同汇率制度下财政、货币政策有效性的工具,被称为开放经济条件下进行宏观分析的工作母机。M-F模型表明:小国开放经济中,固定汇率制下,财政政策有效,货币政策无效;浮动汇率制下,财政政策无效,货币政策有效。当前,我国的汇率制度实质上是钉住美元的固定汇率制,对我国财政、货币政策运行效率存在多种制约。     

地区宏观税负差异影响因素分析——基于省级面板数据的计量分析

本文对1994年税制改革以来各地区宏观税负变化的主要影响因素进行分析,利用30省区1994-2004年的面板数据,检验经济发展水平、产业结构变化、对外开放程度、税收优惠政策等因素对地区宏观税负的影响。认为经济发展水平和税收征管水平提高是我国省级宏观税负水平提高的最大影响因素,而FDI则在短期内对宏观税负水平起负面作用。相对来说,产业结构的变化对宏观税负的影响比较有限。基于这些发现,提出了相应的政策建议。     

中国政府对台方针政策的历史沿革(三)

第三时期关于发展两岸关系、推进祖国和平统一进程的八项主张江泽民同志《为促进祖国统一大业的完成而继续奋斗》的讲话,精辟地阐述了邓小平关于"和平统一、一国两制"思想的精髓,并就现阶段发展两岸关系、推进祖国和平统一进程提出了八项主张。一、八项主张提出的时代背景1989年6月,中国共产党十三届四中全会产生了以江泽民为核心的新的党中央。新的中央领导集体如何对待祖国统一问题,是国内外关心的重大问题之一。     

新自由主义与政府干预主义理论与政策实践的演变——金融危机后对政府干预经济的再思考

本文围绕西方经济学理论发展和演变的主线——市场机制和政府干预这两种调节手段相对重要性的交互轮替,梳理了西方经济学理论和西方国家经济政策实践的演变。最早形成政府干预经济的理论和政策主张的是重商主义,该理论以增进民族国家利益为目标而主张国家通过贸易保护主义增加国家财富。从古典经济学产生到1929～1933年的“大危机”之前,主张自由放任、反对政府干预经济的思想一直都处于统治地位。凯恩斯革命之后,现代政府干预主义成为西方国家政府制定政策的依据,重视通过宏观经济政策调节以实现经济的稳定增长。新自由主义登上西方经济学的前沿阵地以来,主张政府少干预经济成为世界许多国家政府的主导思想。在全球化和信息化的背景下,政府应该在弥补市场失灵的基本原则下调整和界定政府的经济职能。     

货币政策、行业异质性与债券信用价差

随着我国债券市场的不断发展,债券信用价差对货币政策的反映受到了越来越多的关注。利用2010年至2016年企业债券数据和央行货币政策数据,通过分析了货币政策对债券信用价差的影响机制的研究发现:第一,货币政策会对债券信用价差产生显著性影响,主要是通过融资流动性和市场信心渠道进行传导。第二,随着我国货币政策紧缩程度增加,会显著增加建筑业和金融业这两个行业的债券信用价差,但是对制造业和采掘业这两个行业的债券信用价差并无显著性影响。造成这样的差异主要原因来自于不同行业的对资金需求存在差异,进而导致不同行业的信用债价差对货币政策存在异质性反映。     

国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见

正国办发[2018]18号各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:为增强金融服务实体经济能力,健全货币政策和宏观审慎双支柱调控框架,完善金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线,按照党中央、国务院关于统筹推进金融业综合统计工作的决策部署,经国务院同意,现提出以下意见。     

论社会主义经济稳定协调发展的内在调节机制

一个国家或地区的经济要稳定协调地发展必须建立一个统一的宏观—微观经济内在调节机制。在资本主义市场经济下,人们一直在寻求宏观和微观经济内在调节机制,但并未从根本上解决。在我国从计划经济转向市场经济过程中,能否建立统一的宏观一微观经济内在调节机制,以保证社会主义经济的稳定协调发展是一个十分重要的问题。     

企业安全负债规模通用模式的构建

:目前理论与实务界普遍认为企业负债规模应维持在负债率 1∶ 1的额度之内 ,并且以资金利润率高于借入资金利息率为前提。本文从诸多方面论证了其不合理之处 ,并初步构建了企业安全负债规模通用模式